淺議經濟新常態下民營中小企業融資困境和紓困

張敏

關鍵詞：經濟新常態 ?民營企業 ?中小企業 ?融資難 ?融資貴

改革開放40多年，我國國內生產總值（GDP）從1978年的3679億元迅速躍升到2017年的82.71萬億元，增長近225倍，成為全球第二大經濟體。這主要得益于改革開放的好政策，得益于民營企業從無到有、從小到大、從弱到強的迸發發展。公開數據表明，民營經濟只用40%的社會資源，貢獻了50%以上的稅收，60%以上的國內生產總值，70%以上的技術創新成果，80%以上的城鎮勞動就業，90%以上的企業數量。可見，民營經濟在穩定增長、促進創新、增加就業、改善民生等方面發揮了舉足輕重的作用，成為推動經濟社會發展的重要力量。然而，民營經濟越是迅猛發展，融資難、融資貴的問題就越凸顯，成為制約其發展的主要瓶頸。如何突破融資困境，加速轉型升級，這對民營企業尤其是正處在經濟新常態下的民營中小企業至關重要。

一、經濟新常態對民營中小企業發展提出的新要求

所謂經濟新常態是要將經濟由以往粗放型、追求數量、以生產要素作為驅動的發展狀態，逐漸轉變為集約型、追求質量、以創新作為驅動的發展狀態。以往靠過度消耗資源、犧牲環境、透支未來的舊發展方式正逐漸被以轉型升級、效率提高、創新驅動為主的科學的可持續發展的方式所取代。經濟新常態下，這種數量到質量的轉變，不得不倒逼企業尤其是民營中小企業調結構、變方式、轉型升級、創新發展，勢必需要從技術、產品、業態等創新入手，加大研發投入，進行技術改造和設備升級，資金需求及融資規模隨之增大，融資難度也隨之增加。

二、民營中小企業的融資困境

民營中小企業的融資困境關鍵體現在融資難、融資貴兩方面：

（一）融資難

1、門檻過高

無論是股權融資還是債券融資，對于民營企業而言，能滿足條件的往往是為數不多的行業龍頭企業，而大多數民營中小企業通常是遙不可及，只能望洋興嘆。就算是相對比較容易的銀行貸款，也會因融資準入、抵押率、盈利能力等硬性指標過于嚴格、死板而導致融資門檻過高。

2、手續過于繁瑣

以銀行貸款為例，普遍存在上級行對下級行審批授權有限、授信額度有限的約束，審批程序通常是：支行審核通過后上報分行審核，分行審核通過后再上報總行審核，每一級審核都涉及重復的審批程序，手續過于繁瑣。

3、時間匹配性差

民營中小企業由于自身格局的限制，遇到的發展機會大多具有稍縱即逝的特點，因此資金需求頻而急，但在融資過程中又常因審批流程過于繁瑣、審批時間過于冗長（短則2-3個月，長則半年到一年），而導致資金時間匹配性差，使企業錯失發展機會。

（二）融資貴

1、銀行貸款成本高

雖然央行公布的貸款利率為4.35%-4.9%，但大多數民營中小企業的融資成本普遍需要上浮50%-100%不等，甚至有些股份制銀行給出的利率不低于10%，所謂的支持民營企業解決融資難、融資貴，僅限于劃出極少的一部分資金用于融資需求量很小的小微企業。

2、第三方費用繁重

銀行貸款過程中，通常涉及資產評估，融資擔保等較為昂貴的第三方費用，甚至部分銀行在提供了充足的抵押擔保的情況下，還要求企業向指定機構購買高額保險，無形中加大了企業不必要的融資成本，融資費用繁重。

3、民間融資成本高

大多數民營中小企業在面臨融資無門而又迫切需要資金的時候，往往不計后果，不惜代價尋求民間資本，資金成本高達20%-30%不等，甚至更高，已經遠遠超出了企業可承受之重。

三、造成民營中小企業融資難、融資貴的主要原因

（一）資金供需不平衡，加大融資難度

經濟新常態下民營中小企業不得不轉型升級、尋求新的增長點，融資需求隨之增大，但在社會融資增速不斷回落的大背景下，資金供需矛盾加劇，導致融資難度加大、融資成本增加。

（二）過度依賴銀行貸款，外部融資渠道過于單一

民營中小企業普遍不具備債券融資和股權融資的條件，據公開數據顯示，民營中小企業中80%以上的外部融資都源自銀行貸款，相比而言從資本市場獲取資金的能力較弱。因此外部融資渠道過于單一，也是造成融資、難融資貴的重要原因之一。

（三）面對民營中小企業的融資需求，銀行普遍不敢貸、不愿貸

民營中小企業與中大型國有企業相比，存在很多客觀的劣勢，比如：經營管理不規范、風險管控不嚴格、生產經營波動性大、普遍生命周期較短、內部管理不完善、財務制度不健全、財務信息不公開透明、缺乏必要的融資擔保等。加上銀行收集企業信息的手段單一、渠道有限，信息不對稱導致銀行不敢向民營中小企業貸款。

民營中小企業與中大型國有企業的融資需求相比，普遍具有融資數量大、涉及面廣、但單筆融資金額小，工作量大、審批成本高、但收益小的特點。而銀行內部的考核機制，又是以風控為根本、利潤為導向，不僅利潤率要高，而且不良率要低，導致銀行不愿向民營中小企業貸款。

四、緩解民營中小企業融資難、融資貴的對策和建議

面對民營中小企業融資難、融資貴的融資困境，應正確樹立“企業是根本，銀行是助力，政府保駕護航”三級聯動的融資突圍觀。

（一）企業需要克服自身不足，從根本上緩解融資困境

民營中小企業能否從外部獲得融資，關鍵還是看企業自身的實力，正所謂“打鐵還需自身硬”，企業只有自己強大了才是硬道理。因此，民營中小企業應從以下方面加強自身建設：

（1）順應經濟新常態的發展趨勢，以創新作為驅動力，加速產業轉型升級，塑造企業核心競爭力，提高企業盈利能力，逐步提升企業對接資本市場的能力，拓寬外部融資渠道。

（2）規范企業內部管理，建立規范、透明的財務管理制度，加強自身信用建設，維護好同銀行及其他外部資金提供方之間良好的信用關系，同時加強企業內部風險防范意識，力求穩健發展，切忌盲目擴張，延長企業生命周期，打破銀行不敢貸的尷尬局面。

（二）銀行內部優化創新、改善服務，助力民營中小企業實現突圍

銀行作為民營中小企業主要的融資來源，其重要性不言而喻，但銀行作為特殊的企業，其發展壯大也同樣離不開以民營中小企業為主力的實體經濟的支持，兩者應該是相輔相成、相得益彰。因此，銀行從自身內部不斷優化及創新，助力民營中小企業突破融資困境，責無旁貸。

（1）銀行應切實立足于民營中小企業的融資需求，針對不同特征值的企業進行產品創新，擴大企業股權、有形動產、知識產權、應收賬款等抵押或質押貸款的覆蓋面，讓一些初創型、輕資產、具有成長潛力的企業能有機會獲得融資支持而發展壯大。

（2）通過適當的簡政放權，在風險可控的情況下，將銀行信貸審批權限適當的下放至各經辦行，讓其有充分的自主權能及時滿足民營中小企業的融資需求，避免因銀行信貸審批過于冗長，而導致企業錯失發展良機。

（3）改變銀行以往“一刀切”的考核機制，對民營中小企業的信貸，應結合其固有的特點，適當放寬考核標準，如：適當降低利潤指標，提高對不良率的容忍度等，讓銀行信貸人員敢于打破常規，充分挖掘有潛力的民營中小企業開展信貸業務。

（4）充分利用互聯網、大數據及政府的公開信息平臺，讓銀行獲取企業信息的手段及渠道多元化，盡可能從供給端消除因信息不對稱而對融資造成的阻礙。

（5）信貸政策要適當傾斜，尤其是國有四大銀行，應保證一定的額度能定向用于民營中小企業的信貸投放，并順應民營中小企業的發展趨勢，逐年提高投放比例，從而逐步改善對民營中小企業惜貸、甚至不愿貸的現狀。

（三）給政策、搭平臺，切實發揮政府保駕護航的作用

民營經濟作為社會發展的主力軍，在中國改革開放的進程中發揮了舉足輕重的作用，并且伴隨著其日益壯大，對經濟社會的貢獻還將與日俱增。面對民營中小企業融資難、融資貴的困境，政府應努力從政策扶持、平臺搭建、拓寬融資渠道、改善融資環境等入手，切實發揮政府保駕護航的作用，且刻不容緩。

（1）近年來，政府陸續出臺了很多針對民營中小企業減稅降費的優惠政策，但政策再好，也要落地才行，因此政府應加大力度推進各項政策的落實，真正做到“放水養魚”，改善民營中小企業生存環境。只有企業經營環境好了、盈利多了、壞賬少了，才有可能獲得更多的外部融資支持。

（2）政府應利用自身優勢，加強信用建設。通過搭建綜合性的信息平臺，讓工商、稅務、法院、公安等部門實現聯網，并對社會予以適當開放，讓銀行等資金供給方能更加便捷地了解企業全貌，盡可能消除因信息不對稱而導致的融資難、融資貴。

（3）由于民營中小企業自身的不足，導致國有四大銀行重點服務的還是國有企業及中大型民營企業，就連股份制銀行和城市商業銀行也更愿意服務于大企業，針對民營中小企業的貸款投放量偏少，因此，建議政府成立專門服務于民營中小企業的信貸機構，主要以為民營中小企業開展融資服務而非盈利為目的，這樣才有可能從根本上改善民營中小企業融資難、融資貴的現狀。

（4）目前我國的資本市場主要有主板、中小板、創業板和新三板。其中主板市場主要服務的是大型國企，中小板和創業板雖以民企為主，但主要服務的都是一些大型龍頭民企或者是高科技企業，對于多數的民營中小企業而言，可選的資本市場只有新三板。但由于新三板本身的交易制度和市場風險，并不能真正帶動資金供給方的熱情，對于資金需求方而言，可謂是“剃頭挑子一頭熱”，融資的供需失衡導致資金配置的效率很低。因此，想要拓寬民營中小企業的融資渠道，提升企業利用資本市場的能力，政府可以從提高新三板資金配置效率入手，為其注入新的活力，讓新三板市場能真正成為服務于民營中小企業的資本市場。

綜上所述，新常態下，實現民營中小企業融資紓困任重而道遠，需要企業、銀行、政府三方相互配合、共同努力。

參考文獻

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