資金管理對融資租賃企業(yè)的重要性及應(yīng)對策略

郭迪斯

摘要：融資租賃是集融資和融物、貿(mào)易與技術(shù)更新與一體的新型金融產(chǎn)業(yè)，本質(zhì)是一種非銀行金融形式。本文從資金管理的角度，首先分析資金管理對于融資租賃企業(yè)重要性，討論資金管理風(fēng)險的來源，并建議從提高風(fēng)險意識，進行全流程風(fēng)險管控、優(yōu)化流動性管理、拓展多元融資等方面進行應(yīng)對。

關(guān)鍵詞：融資租賃;應(yīng)對策略

中圖分類號：F275;F832 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2019）018-0110-01

融資租賃是一種新型的金融產(chǎn)業(yè)，是一種借助現(xiàn)代金融體制的支持發(fā)展起來的，集融資和融物、貿(mào)易與技術(shù)更新與一體的新型金融產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)成為一種企業(yè)現(xiàn)金流問題的重要解決路徑，日益成為企業(yè)融資的重要選擇之一，在一定程度上結(jié)解決了企業(yè)融資難，融資貴的問題。優(yōu)化資金管理工作，能夠為融資租賃企業(yè)的業(yè)務(wù)拓展提供穩(wěn)定的資金保障，有利于降低融資成本，防范流動性風(fēng)險，增強企業(yè)競爭力。

一、融資租賃的含義

融資租賃是指租賃公司以融資為目的對承租人自主選定或自有的租賃物件進行購買，然后將該租賃物中長期地出租給承租人使用，承租人按期支付租賃，租賃到期時承租人可續(xù)租、退回或留購租賃物。融資租賃的實質(zhì)是以中長期的物品租賃代替高投入的直接融資購買，其本質(zhì)是一種非銀行金融形式。

二、資金管理對融資租賃企業(yè)的重要性

融資租賃企業(yè)作為融資租賃的主體，其資金管理直接關(guān)系到融資租賃市場的穩(wěn)定、融資租賃企業(yè)的發(fā)展和融資租賃交易能否順利進行。結(jié)合融資租賃的特點，我們從以下三個角度說明資金管理對融資租賃企業(yè)的重要性。

1.流動性角度

融資租賃企業(yè)能夠在一定程度上解決當(dāng)前企業(yè)融資難的問題，其根本原因在于融資租賃能夠避免企業(yè)直接采購大宗物品，從而減少企業(yè)的資金壓力，也使得企業(yè)不用到銀行或其他金融機構(gòu)進行貸款。雖然融資租賃企業(yè)能夠為其他企業(yè)提供融資租賃服務(wù)，解決企業(yè)融資難的問題，但是當(dāng)前絕大部分融資租賃企業(yè)本身的資金來源卻是銀行，小部分來自債券、證券或者自有資金，這就給融資租賃企業(yè)的資金管理提出了很高的要求，必須審慎處理。在常規(guī)的融資租賃業(yè)務(wù)中，融資租賃的期限一般較長，銀行貸款的期限雖然可以根據(jù)企業(yè)自身的需要確定但是卻不能根據(jù)租賃期限來確定，銀行貸款的期限和租賃期限二者很難重合，一旦銀行貸款到期，租賃業(yè)務(wù)尚未到期，融資租賃企業(yè)的流動性風(fēng)險倍增。

2.租賃資產(chǎn)角度

租賃物是融資租賃企業(yè)的重要資產(chǎn)，能否加強租賃物的管理將直接關(guān)系到企業(yè)的存在和發(fā)展。在租賃過程中，如何精準的把握企業(yè)的資產(chǎn)情況成為保證資產(chǎn)安全的重要一環(huán)，在租賃期間，租賃物的使用和維護都歸承租人進行，承租結(jié)束后租賃物的剩余價值估算將直接決定租賃物能否繼續(xù)被轉(zhuǎn)租，一旦剩余價值的估算出現(xiàn)誤差，融資租賃企業(yè)將會遭受損失。同時如果在租賃期間沒有準確的把握租賃物的狀況，就有可能導(dǎo)致被租賃物出現(xiàn)被抵押或者損壞等情況。

3.利率和匯率角度

融資租賃業(yè)務(wù)是依賴于現(xiàn)代金融體系存在的，融資租賃業(yè)務(wù)開展過程中租金與利率和匯率緊密聯(lián)系，同時租金也與所租賃的資產(chǎn)的價值緊密聯(lián)系。融資租賃企業(yè)的收益等于租金收入和服務(wù)費用減去企業(yè)運營成本及銀行融資成本，其中銀行融資成本占比較大，因此銀行利率的變化對融資租賃企業(yè)來說至關(guān)重要。同時由于融資租賃企業(yè)的特點導(dǎo)致企業(yè)的大量資金被租賃物占用，且占用的時間相對較長，資金回收的周期較長，在這么長的周期內(nèi)，銀行利率對企業(yè)的影響非常大，如果不能充分利用銀行利率的變化做好相應(yīng)的資金管理，企業(yè)將面臨較大的流動性風(fēng)險。對于部分涉外的融資租賃企業(yè)來說，尤其是經(jīng)營跨國貿(mào)易的融資租賃企業(yè)，不確定因素很多，其中外匯就是非常重要的一項，外匯的變化也將直接影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，拉高企業(yè)的生產(chǎn)成本，影響企業(yè)資金流動性。

三、融資租賃企業(yè)資金管理風(fēng)險分析及應(yīng)對策略

結(jié)合融資租賃企業(yè)的生產(chǎn)實際，融資租賃企業(yè)資金管理風(fēng)險的來源主要是以下幾個方面。一是盡職調(diào)查不到位，融資租賃企業(yè)在對承租人進行調(diào)查時，只核對基本信息及其提供的財務(wù)報表，不進行現(xiàn)場核查，不對其盈利能力或者流動性進行調(diào)查。二是融資受限制，融資租賃企業(yè)本身的資金來源單一，尤其是主要依靠銀行，缺少必要的融資途徑，導(dǎo)致企業(yè)承擔(dān)較大的流動性風(fēng)險。三是對于租賃資產(chǎn)管理不到位，很多租賃企業(yè)對于租賃資產(chǎn)的管理沒有實現(xiàn)標準化，隨意性大，過分的看重短期收益。要解決這些問題，建議從以下幾個方面著手：

1.強化財務(wù)風(fēng)險意識

近幾年融資租賃行業(yè)呈快速發(fā)展態(tài)勢，這樣的市場環(huán)境容易使整個行業(yè)變得浮躁，忽視企業(yè)資金管理和財務(wù)風(fēng)險。因此融資租賃企業(yè)要強化財務(wù)風(fēng)險意識，尤其是企業(yè)的主要管理者的財務(wù)風(fēng)險意識，有了高的財務(wù)風(fēng)險意識才能從制度上管理上來進行規(guī)范。

2.進行全流程風(fēng)險管控

首先要對承租人進行全面系統(tǒng)的調(diào)研，對承租方的資產(chǎn)情況、盈利能力、償還能力進行科學(xué)預(yù)判，包括通過直接手段和調(diào)查其相關(guān)聯(lián)企業(yè)等方式進行，務(wù)必保證企業(yè)的信用信息真實可靠，對其所承擔(dān)的出租風(fēng)險進行準確的判斷。其次強化租后管理，時刻掌握租賃物的情況，防止承租人違背相關(guān)合同，如果出現(xiàn)承租人無法承擔(dān)租金等情況能夠果斷的收回租賃物并要求對方賠償損失。

3.優(yōu)化流動性管理

融資租賃企業(yè)要加強流動性日常管理體系建設(shè)，提高流動性管理能力。要完善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)體系，建立流動性風(fēng)險管理的指標監(jiān)測機制，通過資產(chǎn)負債率、流動比率等相關(guān)指標實時反映融資結(jié)構(gòu)對資金流動性影響的大小，要結(jié)合企業(yè)經(jīng)營實際定期開展階段性流動性壓力測試，針對測試的情況要制定有針對性的流動性應(yīng)急方案。

4.拓展多元融資渠道

隨著融資租賃業(yè)務(wù)的不斷拓展，企業(yè)的資金需求更加迫切，而單一的融資渠道無論是融資量還是融資安全性方面都難以滿足企業(yè)需求，融資租賃企業(yè)要嘗試拓展更多的融資渠道，常見的方式包括信托產(chǎn)品、證券市場、海外直融等方式。這其中海外直接融資是目前國家政策優(yōu)惠力度最大且發(fā)展最迅速的方式之一，海外直接融資具有成本相對較低，但期間較長的特點，能夠非常好的滿足融資租賃企業(yè)的時間匹配問題，將直接降低融資租賃企業(yè)的流動性風(fēng)險，除此之外，海外直接融資還能夠在一定程度上推廣企業(yè)的知名度，在融資的過程中可以為企業(yè)帶來更多的海外市場，一舉多得。