上市公司高管團(tuán)隊(duì)背景特征研究

周心

[提要] 隨著高層梯隊(duì)理論的提出，有關(guān)高管團(tuán)隊(duì)特征的研究越來越多。本文從管理層團(tuán)隊(duì)人口背景特征、激勵(lì)特征和約束特征等角度選取指標(biāo)變量，通過收集河南省上市公司數(shù)據(jù)資料，對(duì)上市公司高管特征進(jìn)行分析，希望對(duì)高管團(tuán)隊(duì)的建設(shè)、高管人員的激勵(lì)約束機(jī)制設(shè)計(jì)等提供幫助，最終實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)績(jī)效的積極影響。

關(guān)鍵詞：高管團(tuán)隊(duì);背景特征;企業(yè)績(jī)效;高層梯隊(duì)理論

中圖分類號(hào)：F272.91 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2019年5月8日

一、高管團(tuán)隊(duì)的界定

隨著“高階梯隊(duì)理論”的提出，高管團(tuán)隊(duì)的概念被廣泛認(rèn)可并運(yùn)用。高管團(tuán)隊(duì)即高層管理團(tuán)隊(duì)（TMT）是指：由在組織中主要承擔(dān)戰(zhàn)略決策責(zé)任的高層管理人員所組成的團(tuán)隊(duì)，是決定組織發(fā)展和影響組織績(jī)效的核心群體。如何界定高管團(tuán)隊(duì)成員的組成，有學(xué)者直接向企業(yè)高管進(jìn)行問卷調(diào)查，有的與企業(yè)CEO進(jìn)行訪談，明確高管團(tuán)隊(duì)成員，有的根據(jù)企業(yè)披露的各種報(bào)告資料中的信息來確定高管團(tuán)隊(duì)的成員。本文結(jié)合上市公司年報(bào)等披露信息，明確高管團(tuán)隊(duì)成員包括：董事會(huì)成員、監(jiān)事會(huì)成員、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人等。

二、高管團(tuán)隊(duì)背景特征的界定

企業(yè)的高管團(tuán)隊(duì)成員承擔(dān)著制定正確的戰(zhàn)略決策，提高企業(yè)績(jī)效的責(zé)任，如何引進(jìn)和利用高素質(zhì)的高管人員對(duì)企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。高管團(tuán)隊(duì)成員的知識(shí)和能力受到其年齡、性別、專業(yè)背景、學(xué)歷背景等背景特征的影響，進(jìn)而會(huì)對(duì)企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略和提高運(yùn)營效率產(chǎn)生影響，并最終影響到企業(yè)績(jī)效水平。

一般來說，企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)在企業(yè)存續(xù)期間是長期存在的，成員多是專任管理者，一般都在某領(lǐng)域具有較豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)或者較高的學(xué)術(shù)造詣，對(duì)于企業(yè)的影響力和號(hào)召力較強(qiáng)。因此，我們從人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征、激勵(lì)特征和約束特征三個(gè)方面將高管團(tuán)隊(duì)背景特征進(jìn)行分解，并量化為年齡、任期、教育水平、專業(yè)背景、團(tuán)隊(duì)規(guī)模、性別、團(tuán)隊(duì)薪酬、持股比例、獨(dú)立董事比例、兩職分離情況等10個(gè)指標(biāo)。

三、河南省上市公司高管團(tuán)隊(duì)背景特征分析

本文以2015年12月31日以前河南省在深市主板和中小企業(yè)板上市的公司為研究對(duì)象，剔除自2015年始三年間曾經(jīng)ST或*ST公司、樣本期間財(cái)務(wù)指標(biāo)發(fā)生異常變動(dòng)的上市公司以及數(shù)據(jù)不全的上市公司后，得到28家樣本。

（一）高管團(tuán)隊(duì)年齡特征。截至2017年12月底，28家上市公司共有高管層團(tuán)隊(duì)成員467人，年齡分布在27～79歲之間，平均年齡為49.48歲。樣本中中軸研科技的平均年齡最大，54.37歲;智度股份的平均年齡最小，39.08歲，另外平均年齡在50歲以上和50歲以下的公司各14家，50歲以下的平均年齡范圍為39.08～49.79歲，50歲以上的平均年齡范圍為50.07～54.37歲，說明河南省上市公司高管團(tuán)隊(duì)的年齡總體較年輕。樣本公司高管團(tuán)隊(duì)年齡分布情況如圖1所示。（圖1）

（二）高管團(tuán)隊(duì)任期特征。高管團(tuán)隊(duì)成員的任期從某高管首次進(jìn)入高管團(tuán)隊(duì)開始計(jì)算，經(jīng)過統(tǒng)計(jì)計(jì)算，樣本公司高管團(tuán)隊(duì)成員的平均任期為4.82年，其中，三全食品的平均任期最長，達(dá)到9.17年;軸研科技的平均任期最短，為1.50年。平均任期小于3年的只有4家上市公司，占樣本總數(shù)的14.29%。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，樣本公司高管團(tuán)隊(duì)的任期較長，這在一定程度上會(huì)制約企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略的制定。（圖2）

（三）高管團(tuán)隊(duì)教育水平特征。由圖3可以看出，截至2017年12月31日，樣本公司467名高管團(tuán)隊(duì)成員的受教育程度較高，有208人具有本科學(xué)歷，148人具有碩士學(xué)歷，49人具有大專學(xué)歷，39人具有博士及以上學(xué)歷，23人僅有高中、中專及以下學(xué)歷，占總?cè)藬?shù)的比例分別為44.54%、31.69%、10.49%、8.35%和4.93%。擁有本科或碩士學(xué)歷的高管人員所占比例高達(dá)76.23%，低學(xué)歷人員所占比例極小。（圖3）

另外，將1～5的數(shù)值分別賦予五檔教育水平高中、中專及以下、大專、本科、碩士、博士，可以計(jì)算得到高管團(tuán)隊(duì)的平均教育水平。計(jì)算結(jié)果顯示，2017年28家樣本公司高管人員教育水平的平均值為3.20，大于3，整體學(xué)歷水平在本科以上。其中，在中航光電21名高管人員中，擁有博士及以上學(xué)歷的就有5人，碩士學(xué)歷13人，本科學(xué)歷3人，平均教育水平最高，取值為4.10，高于碩士研究生水平;恒星科技15名高管人員中，有8名成員的教育水平為大專及以下，使得該公司高管人員平均教育水平的取值只有2.27，為樣本最低值。

（四）高管團(tuán)隊(duì)專業(yè)背景特征。本文將高管團(tuán)隊(duì)成員的專業(yè)背景分為經(jīng)濟(jì)管理類、人文類、理工類、軍事及其他四類。467名高管團(tuán)隊(duì)成員中，經(jīng)濟(jì)管理類成員占比例為51.61%，有241人;理工類成員占總?cè)藬?shù)的37.04%，有173人;人文類成員有53人，占11.35%;沒有軍事及其他專業(yè)成員。通過數(shù)據(jù)收集發(fā)現(xiàn)，在河南省上市公司高管團(tuán)隊(duì)成員中，大部分成員擁有經(jīng)濟(jì)師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師等經(jīng)濟(jì)管理背景，或者是工程師、高級(jí)工程師等工程技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，這有利于企業(yè)經(jīng)營管理，從而實(shí)現(xiàn)良好績(jī)效。

（五）高管團(tuán)隊(duì)規(guī)模特征。樣本公司2017年高管團(tuán)隊(duì)平均人數(shù)為17人，總的來說規(guī)模較大，其中許繼電氣的團(tuán)隊(duì)人數(shù)最多，共有22人;通達(dá)股份的團(tuán)隊(duì)人數(shù)最少，有10人。一般認(rèn)為，高管團(tuán)隊(duì)的規(guī)模越大，能夠從多種渠道獲得更多的有效信息，有利于企業(yè)做出正確的戰(zhàn)略決策。但是，團(tuán)隊(duì)規(guī)模過大，會(huì)降低團(tuán)隊(duì)的凝聚力，進(jìn)而影響決策制定的效率，對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生不利影響。一般經(jīng)驗(yàn)值顯示團(tuán)隊(duì)規(guī)模在13人～17人之間為佳。

（六）高管團(tuán)隊(duì)性別特征。截至2017年12月底，在467名高管成員中女性高管有93人，占全部高管團(tuán)隊(duì)成員的19.91%，可見樣本公司高管團(tuán)隊(duì)中女性高管比例較低。其中，女性成員人數(shù)最多的公司為雛鷹農(nóng)牧，在17名高管中女性高管有10人;而在龍蟒佰利20名高管中，沒有女性高管。在所有樣本公司中，女性高管人數(shù)少于3人的有17家，占到樣本總數(shù)的60.71%。另外，通過對(duì)其擔(dān)任的職務(wù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn)，女性高管在高管團(tuán)隊(duì)中的職務(wù)以獨(dú)立董事、監(jiān)事居多，與企業(yè)董事、經(jīng)理、副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人等職務(wù)相比，決策權(quán)和參與權(quán)較弱。

（七）高管團(tuán)隊(duì)薪酬特征。如表1所示，根據(jù)本文收集的數(shù)據(jù)，在2015～2017年三年間，樣本公司高管團(tuán)隊(duì)平均薪酬呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢(shì)，平均薪酬從2015年的25.07萬元增加到了2017年的32.73萬元，處于較低水平。但從差異程度來看，各樣本公司之間的薪酬差距較大。以2017年為例，龍蟒佰利的平均薪酬最高，達(dá)到89.79萬元，而通達(dá)股份的平均薪酬最低，僅為9.19萬元，二者之間的差距巨大。（表1）

（八）高管團(tuán)隊(duì)持股比例特征。作為企業(yè)激勵(lì)管理者的方式之一，高管持股在企業(yè)中比較常見。2017年河南省上市公司高管團(tuán)隊(duì)平均持股比例為14.97%，持股比例不到1%的樣本公司占總樣本數(shù)的比例為46.43%，其中還有5家公司的高管持股比例為0。可見，河南省上市公司高管持股的比例還是比較低的。結(jié)合股權(quán)激勵(lì)理論，過低的持股比例會(huì)導(dǎo)致高管缺乏為企業(yè)謀取利益的積極性。

（九）高管團(tuán)隊(duì)獨(dú)立董事和兩職分離特征。根據(jù)代理理論，為了減少代理問題的產(chǎn)生，企業(yè)通常可以采取獨(dú)立董事制度和兩職分離這兩種措施對(duì)代理人進(jìn)行約束和監(jiān)督。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，樣本公司2017年獨(dú)立董事占團(tuán)隊(duì)總?cè)藬?shù)的18.20%，共有85人，其中通達(dá)股份的比例達(dá)到30%，為最高;比例最低的是許繼電氣，為13.64%。同年，有21家樣本公司的董事長和總經(jīng)理由不同的人擔(dān)任，占總樣本的75%，說明樣本上市公司的監(jiān)督力度較大，有利于企業(yè)的健康發(fā)展。

有許多學(xué)者的研究顯示，構(gòu)建高效、合理的高管團(tuán)隊(duì)對(duì)于企業(yè)經(jīng)營績(jī)效的提高有著積極的影響。因此，在今后的高管團(tuán)隊(duì)建設(shè)中，應(yīng)嚴(yán)格人員選拔、聘任標(biāo)準(zhǔn)，保護(hù)團(tuán)隊(duì)合理的規(guī)模，選擇一部分年齡較小、創(chuàng)新意識(shí)較強(qiáng)的高管人員，適當(dāng)提高女性高管在團(tuán)隊(duì)中的比例，注重團(tuán)隊(duì)成員專業(yè)及職能背景的多元化，進(jìn)一步落實(shí)獨(dú)立董事制度和兩職分離的約束政策。

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