湘財證券5.569億元產品卷入羅靜詐騙案

李永華　周琦

時不我與，非戰之罪？

湘財證券正擬“類借殼”哈高科（600095.SH）向資本市場發起第四次沖鋒，忽然遭遇遠方蝴蝶翅膀引發的龍卷風。

《中國經濟周刊》獲得的材料顯示，湘財證券從2017年到2018年曾連續發行超過20個資管產品，均以承興國際應收賬款為底層資產。根據哈高科的公告，截至7月12日，湘財證券仍在存續期的這類產品規模合計為5.569億元。湘財證券已向公安機關報案。

受此拖累，湘財證券的“類借殼”計劃這次會不會黃掉？

博信股份爆雷，承興國際、諾亞財富先后中招

多米諾骨牌從博信股份（600083.SH）開始倒下。

7月5日午間，博信股份公告稱，公司實際控制人兼董事長羅靜于2019年6月20日被刑事拘留。羅靜亦是承興國際創始人。有消息稱，羅靜掌控的承興國際以大量應收賬款向金融機構質押，發行信托產品融資，但目前資金鏈斷裂，金融機構以經濟詐騙案報案，之后羅靜被警方控制。

承興國際集團官網顯示，集團公司創立于1996年，在廣州、香港、北京、上海、蘇州、深圳、新加坡、美國洛杉磯等地皆設有分公司，現已發展成泛娛樂、智能硬件、大健康三大產業為一體的綜合性集團。擁有香港主板上市公司承興國際控股（02662.HK）、A股上市公司博信股份（600083.SH）和新加坡主板上市公司CamsingHealthcare（BAC）。

消息一出，承興國際控股和博信股份股價雙雙暴跌。

雪崩效應不止于此。7月8日，諾亞財富公告，旗下一產品為承興國際控股相關第三方公司提供供應鏈融資，總金額34億元人民幣。

紐約證券交易所上市的諾亞財富同樣遭遇暴跌。

劇情不容眨眼。接下來，劉強東的京東也被卷入。據媒體報道，廣州承興作為融資主體，借助中國移動，以及蘇寧云商、京東等電商的應收賬款，曾通過多個資產管理平臺公開募資，單筆募集資金在數千萬至數億元不等，年度收益率集中在7%～10%。

站在投資者的角度，既然有“中國移動、蘇寧云商、京東”這樣的巨頭加持，這些巨頭都欠著承興國際的錢，那么，以此為抵押的資管產品自然不用太擔心欠債不還的風險。

可是，如果承興國際所謂的應收賬款是假的呢？那么，一切都成了無本之木，無源之水。

很快，京東就向公安機關報案了，稱承興國際涉嫌偽造和京東的業務合同對外詐騙，此事與京東無關。

買了相關產品的投資者，如聞霹靂;以這些應收賬款對應債權為基礎發行募資產品的機構，也如遭雷劈。

湘財證券投資承興的資管產品約達15億元

一切都是假的？

這對于正在“沖刺”資本市場的湘財證券，或許也是一個晴天霹靂。

湘財證券金匯 25 號集合資產管理計劃說明

《中國經濟周刊》獲得的材料顯示，湘財證券2017—2018年曾發行“金匯”系列集合資產管理計劃超過20個。以其2018年6月15日成立的“湘財證券金匯29號集合資產管理計劃”為例，發行機構是湘財證券，托管人為中國光大銀行北京市分行，總募集規模為3.153億元，最低參與金額100萬元，該集合計劃稱，“主要投資于廣州承興應收賬款產品，資金用于受讓融資方因銷售貨物或提供服務所產生的應收賬款債權”，且投資于廣州承興應收賬款產品等債權類資產的比例不低于資產凈值的80%。

據不完全統計，其“金匯”系列超過20個產品投資目標均是廣州承興應收賬款產品，僅2018年發行的8個“金匯”產品合計金額就達14.898億元。其中，有的產品如湘財證券金匯28號提前終止并清算。

截至7月12日，湘財證券官網的產品介紹欄目下，其金匯25、26、27號產品依然在列，這3個產品成立時的金額合計為5.569億元。

從上述湘財證券“金匯”系列產品信息看，每個產品投資額、存續期及具體投資計劃略有不同，產品是否發行成功、是否已兌付、清算及存續情況均無公開信息。

7月11日，《中國經濟周刊》報道湘財證券有多個資管產品涉及承興國際應收賬款。

7月12日，哈高科發布《關于媒體報道的說明公告 》稱，“湘財證券作為管理人管理的部分‘金匯系列集合資管產品，其投資的底層資產為廣州承興營銷管理有限公司（下稱‘廣州承興，現已更名為‘廣東中誠實業控股有限公司）應收賬款。截至目前仍在存續期的上述產品，規模合計為5.569億元。上述資管產品相關文件中不存在保本保收益條款，湘財證券自有資金未參與設立上述資管產品。”

湘財證券近三年利潤表（部分）（單位：億元 ）

同樣掉進承興國際“坑”里的諾亞財富與湘財證券淵源頗深。

據媒體報道，諾亞財富前身是湘財證券私人銀行部門，2005年8月脫離湘財證券改制分離。諾亞財富創始人、董事局主席兼CEO 汪靜波歷任湘財證券資產管理總部總經理、湘財荷銀基金管理公司副總經理、湘財證券私人金融總部總經理。2005年8月，汪靜波組建諾亞財富。2010年11月10日，諾亞財富在紐約證券交易所上市。

屢敗屢戰，湘財證券三次沖刺A股市場均折戟

目前，湘財證券正處于“上市”的敏感時期。

6月18日晚間，哈高科公告稱，擬以發行股份方式購買新湖控股等股東持有的湘財證券股份。哈高科與湘財證券同為新湖控股旗下企業。業內人士分析，這意味著，湘財證券以“類借殼”方式曲線上市。

湘財證券成立于1996年，是大陸第一家被核準的全國性綜合類證券公司。

中國證券業協會2018 年度證券公司經營業績排名情況顯示，當年湘財證券總資產204.47億元，凈資產72.68億元。

東方財富Choice數據顯示，2015年，湘財證券營收30.28億元;2017年營收為13.48億元;2018年營收繼續下滑至9.89億元，凈利潤僅0.72億元。

綜合公開消息，在牽手哈高科之前，湘財證券已經傳出三次上市計劃。

第一次是2011年，市場傳出湘財證券籌劃IPO上市的消息，但此后未見成行。

2015年1月，大智慧披露，擬作價85億元購買湘財證券100%股權。孰料，該計劃獲證監會通過后，大智慧因涉嫌信披違法被證監會立案調查，與湘財證券的重組事項也不了了之。

2017年，湘財證券再次宣布啟動IPO。2018年6月，湘財證券從新三板摘牌。

直至此次轉戰哈高科，湘財證券已是第四次向資本市場高地沖鋒了。然而，即便與哈高科同屬新湖系，“類借殼”不涉及上市公司控制權變更，身為證券公司的湘財證券要想成功也不容易。

證監會曾明確表示，根據《上市公司重大資產重組管理辦法》的有關規定，金融、創業投資等特定行業暫不適用借殼上市規定，由證監會另行規定。

證券行業內人士表示，證券公司要想上市，“另行規定”就是一事一議，比較難。

如今，又遇上承興國際這攤子事，湘財證券或許只能感慨“時也命也”。

7月12日，哈高科《關于媒體報道的說明公告》稱，“湘財證券作為相關集合資管產品的管理人，本著對投資人高度負責的態度，已就該事件向公安機關報案。湘財證券將繼續積極采取各項有力措施，維護資管計劃和投資人的合法權益，妥善化解風險。目前案件正在偵破過程中，對各方影響尚不明確。”

有證券業內人士對《中國經濟周刊》記者表示，湘財證券作為資管產品的管理人，即使是被騙，可能也要承擔作為管理人盡調不到位的責任。如果目前還在存續期的5.569億元血本無歸，投資者也許會找湘財證券維權。