資產證券化財務效應對商業銀行的影響分析

周玲琍

【摘 要】商業銀行需要升級結構，促進經濟發展，資產證券化是必然趨勢。在增強流動性的同時，它也表明了信貸資產的隱退。國內外理論界和商業銀行界普遍認為，資產證券化具有提高收益水平，提高資本流動率，以及改善金融機構資產負債結構的作用。

【關鍵詞】資產證券化；財務效應；穩定性；商業銀行

以信貸可見的流動現金作為基礎的資產證券化是近年來國際市場所做的巨大金融創舉。作為20世紀最突出的創新之一，它可以通過發行有效證券籌集資金。另一方面，談到資產證券化，我們也可以將其解釋為創造利潤的資產支持證券的過程，這不僅可以降低銀行的流動性風險，而且，從本質分析來看，資產證券化是一種變相的融資方式，其作用毋庸置疑，對銀行流動性矛盾具有緩沖作用。但是，銀行的穩定性也受到了相當大的影響。

近年來，中國商業銀行的不良資產比率不段上升。我們可以通過出售房產和上市來在短時間內緩解銀行的短期長期貸款。為了降低風險，企業將采取相應的措施，其中最重要的是協調市場和金融機構。使用資產證券化來緩解流動性差的資產。一方面，對于資產證券化，銀行的收入是第一要務，另一方面它對促進新業務的發展起著關鍵作用。當然，資產證券化的最大優勢是緩解財務約束，降低流動性風險，實現無法改變的虛擬資產，化為看得到的、拿得到的現金資產。

1、國際資產證券化現狀分析

1.1國外學者研究分析

資產證券化也是一種金融監管方法，使儲戶和借款人能夠通過市場以某種方式匹配部分或全部，然后相互對應。在這里，美國證券委員會將其與融資技術進行比較：重組和轉換不能在短期內流動但具有穩定未來價值的現金資產，以便更容易流通并具有更高的信用評級。可以在任何地方使用并且自由出售的一種工具。他們還認為，資產證券化不僅是一種技術，也是一種不斷發展的動態過程。這是外國學者對于資產證券化的說法。

1.2國內學者資產證券化研究與分析

在資產證券化方面，中國學術界也很早就提出了自己的看法，通過理論分析解釋了資產證券化的問題。應該著眼于住房貸款。由于抵押貸款具有完整的會計和法律環境，貸款抵押違約風險很小，行為具有高度預測性。資產證券化的新概念也被提出：這是一種將抵押貸款支持證券化轉變為無擔保和優化方式的轉型。還提出了關于信貸升級的觀點。但在升級外部信用額度之前，您必須先建立信用授權機構。但是，由于自身發展的原因，中國一直缺乏一個相對信譽良好的評級機構，這使得中國在資本市場的信用評級不足。

“住房抵押貸款”加“準外部模式”是2002年中國學者資產證券化內涵設計的一種合適而具體的實施方法。加速了我國資產證券化的進程。健全完善的監管體系為資產證券化產品的保護提供了重要的外部條件。同時，它也提到了資產證券化的宏觀概念。二級資產證券化是金融資產的證券化。但如今，在經濟趨勢的推動下，現金資產的資產證券化是最長期的接受。

2、資產證券化對商業銀行的影響

2.1資產證券化對銀行穩定性的影響分析

2.1.1基本功能被濫用

資產證券化的優勢在于優化資源，同時保護金融體系的平衡。但是，通過一些經濟危機的例子，這兩項基本職能被濫用。在風險方面，我們會將一些風險轉移給那些能夠在合適的時間承擔風險的人，以促進系統內的風險管理，提高抵御風險的能力。面對經濟危機，一方面，在收入刺激下，將在證券化下形成一種非常獨特的銷售模式。形成一個貿易鏈，同時忘記了高收益和高風險；另一方面，風險尚未轉移給適當的投資者，但其中大部分直接流入市場，導致透明度降低和系統性風險非常嚴重。

2.1.2銀行穩定性功能不斷提高

資產證券化可以轉移財務風險，因為相關的利益相關者在此過程中是相關的。因此，財務風險轉移到相關主體的產品，以實現資源和風險的最佳分配。在運作中，公共隱性風險，如我們日常貸款人和投資者的信貸活動，進一步降低了銀行在運營期間的系統性風險。

2.1.3資產證券化的復雜運作機制

資產證券化的收益風險評估對不同資產有不同的要求，這將大大增加評估的難度。同時，在資產證券化過程中，許多交易實體將被關聯，導致信息披露不完整，信息披露是金融市場運作的前提。不完整的信息披露將嚴重影響資本市場的發展。當市場價值發生變化時，加上相關的不穩定因素，預測其價值趨勢的難度將大大增加，這將很容易影響市場穩定性。

2.2資產證券化對銀行流動性的影響分析

2.2.1經濟泡沫或由此產生

抵押貸款機構的流動性發展是基于抵押貸款的前提。在這種趨勢下，經濟市場將涌入大量貸款資金，這也將導致房價快速上漲，造成嚴重的經濟泡沫。

2.2.2導致貸款機構道德風險

道德風險的主要原因是，在次貸危機爆發之前，通過對抵押貸款機構的持續認證，可以增加資金的流動性。流動性資源的增加可以使抵押貸款機構增加發放貸款的動力，不僅會進一步忽視借款人的財務狀況和信用評級。抵押貸款的監管也將減少。

2.2.3對經濟周期波動影響

擴大流動性將導致經濟周期波動性增加。當中國官方銀行意識到通貨膨脹將因過熱而發生時，他們將利用宏觀調控來采取緊縮政策。在市場上，為了應對通貨膨脹，將進行低成本拋售以減少損失，這將導致證券化價格下跌。流動性的作用將無法實現，市場流動性的流動將減少，導致經濟過度下滑，導致經濟周期的波動增加。

3、資產證券化過程中需要注意的內容

3.1商業銀行的風險管理能力不斷提高

存款一直是商業銀行負債的主要方向，貸款是商業銀行的市場趨勢。銀行的資金流動性也相對增強。但就時間而言，資產與負債之間的關系值得仔細研究。基本資產一直是銀行風險的指標，它在這一過程中的作用是不言而喻的。在利率風險方面，我們考慮了匯率的具體要求，并將流動性較低或不可用的資本貸款轉換為證券，以緩解商業銀行的壓力，分散風險。