企業年金發展現狀、問題與對策研究

靳曄

【摘 要】作為我國養老保險體系“三支柱”中的第二支柱，企業年金制度需要引起足夠的重視。大力發展企業年金制度不僅有利于減輕作為第一支柱的基本養老保險的支付壓力，其投資運營過程更有利于我國資本市場的發展。對于企業而言，建立企業年金制度有利于提高競爭力、吸引人才。于員工個人層面，參與企業年金計劃能夠增加退休收入，提高養老金替代率，保障基本生活水平。

【關鍵詞】企業年金；第二支柱；養老金

企業年金近年來經歷了自上而下，由試點推廣到全國的發展歷程。1991年國務院頒布《關于企業職工養老保險制度改革的決定》，企業年金雛形初現；2000年，企業補充養老保險改稱為企業年金，第一次以正式文件的形式給企業年金提供了稅收優惠，并規定企業年金實行市場化管理和運營；2004年頒布《企業年金試行辦法》和《企業年金基金管理試行辦法》，確立了繳費確定型信托制，標志著企業年金的完善；2014年開始實施企業年金個人所得稅遞延納稅稅優政策；2017年12月，人社部與財政部聯合印發《企業年金辦法》，首次規定了企業繳費歸屬三原則，標志著企業年金進一步完善，并進入規范化階段。

由于我國企業年金發展歷史短，現有制度多借鑒國外經驗，缺乏本土發展經驗，在市場投資、立法以及監管等方面仍然存在很多問題，需要進一步研究發展現狀，發現問題根源所在，并采取相應的對策。

一、企業年金發展現狀

總的來說，目前企業年金基金發展規模有限，與第一支柱存在較大的差距，不能很好的發揮第二支柱的作用。2008年積累基金總量為1911億元，截止到2019年第一季度，總積累基金達到15596.35億元。相比較，2008年城鎮職工基本養老保險積累基金為9740億元，發展至2017年，規模達到43310億元。盡管近年來企業年金取得了穩健發展的態勢，逐漸縮小與城鎮職工基本養老保險的差距，積累基金總量資金占GDP的比重逐年上升，仍存在較大的發展空間。

截止到2019年第一季度，基金積累總數、參與企業年金的企業和員工人數不斷增長。參與企業從2008年的約3.3萬個增長到2019年第一季度的8.9萬個，參與職工從2008年的1038萬人拓展到2019年第一季度的2439萬人。然而參與企業年金的企業占全國企業總數不足1%，且大多是國有企業等大中型企業，小型企業幾乎沒有在企業內部建立企業年金；2017年參與企業年金的職工僅占全國職工總數的3%左右，職工參與率雖逐年上升，人數仍位于極低的水平。值得注意的是，近年來企業年金積累基金相比國民財富增長速度有所回落，基金增長率、企業和職工增長率均出現了放緩的趨勢，與我國宏觀經濟增速放緩密切相關。

近年來企業年金基金收益率基本保持在增長趨勢，至2019年第一季度，加權平均收益率為3.09%。受股市震蕩的影響，除了2008和2013年投資收益率為負外，近十年來投資收益率均為正增長。企業年金屬于長期投資產品，追求的是相對穩健的收益，現階段在資本市場上的發展為穩健投資，以規避較高的投資風險。

二、企業年金發展面臨問題

企業年金替代率水平仍然處在較低的水平，相比于基本養老保險的替代率水平，我國養老體系三支柱面臨第一支柱獨大，第二支柱第三支柱發育不良的情況。我國退休人員的收入基本上來自基本養老保險基金的給付。由于統計口徑不同，基本養老保險的替代率在48%～60%之間，企業年金在退休收入中的替代率不到1%。而部分OECD國家退休人員的收入中企業年金的替代率平均高達10%。

企業年金的繳費和待遇領取條件苛刻，無法充分調動企業和員工參保積極性?！镀髽I年金辦法》規定企業繳納本企業職工工資總額的8%，個人繳納4%，再加上基本養老保險企業繳費20%，個人繳費8%，僅養老金這一項就達到了40%左右的繳費率，企業和員工的負擔較重，亟待降低繳費費率。只有在職工達到法定退休年齡或完全喪失勞動能力、出國（境）定居時或死亡后，企業年金待遇方能領取。領取條件苛刻，不靈活，對于背負住房、醫療、教育等負擔的年輕人來說，參保積極性被打消，不利于基金規模的擴大。

企業年金投資組合過于保守，基金保值增值難度較大。2018年8月，人社部公布企業年金基金管理機構名單，見表1。投資管理人主要由基金公司來承擔的，此外還有專業養老保險公司、保險資管公司以及證券公司來行使職責。投資理財過于謹慎，投資組合過于集中，不能很好的利用企業年金資金，降低了使用效率。

表1：企業年金各管理機構職能分配

數據來源：根據人力資源和社會保障部的相關信息整理。

三、企業年金發展對策

首先，降低準入門檻，擴大企業年金覆蓋面。考慮到小微企業的發展困境以及經濟壓力，增強中小微企業參與的活力，加大力度建立企業年金的集合計劃來降低費用成本。使更多的企業參與進企業年金計劃，更多職工的權益得到保障。

第二，優化繳費和待遇領取條件，增強員工參與的積極性。制定差別化費率模式，滿足不同發展規模以及不同收入水平的員工的需求；適當放寬待遇領取條件，考慮按一定繳費年限或繳費金額來作為發放待遇的時間點。

第三，優化企業年金的投資組合，提高替代率水平。在確?；净鹜顿Y具備保值能力的情況下，擴大基金的投資范圍，將一定比例的企業年金投入高風險的金融市場，提高基金的投資回報率，進一步提升基金的替代率水平，增強第二支柱的活力。

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