以管資本為導向的新型國有資本監(jiān)督考核體系探討

李志道

摘 要：黨的第十八屆三中全會提出“完善國有資產管理體制，以管資本為主加強國有資產監(jiān)管”，標志我國國有資產監(jiān)管體系一次理念上的重要變革，是國企改革在理論創(chuàng)新上邁出了新的一步。當前，政府如果要理順與市場中各類主體的關系，就有必要對國有企業(yè)進行關系的分離，擺脫連帶。政府在處理各類企業(yè)問題的時要堅持公平公正的原則，讓市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用。新時期，要改變國有企業(yè)“半政府工具，半市場主體”的現狀和地位，在市場中與其他類型企業(yè)平等參與市場競爭。

關鍵詞：國有企業(yè);政企分離;監(jiān)督考核

一、“以管資本為主”的相關內涵

管國企向管資本的轉化，不僅僅意味著國資委、國企之間的關系轉化，還意味著站在企業(yè)進行細節(jié)性管理的角度上，國有企業(yè)會擁有更大的自主權。其目的是實現國有企業(yè)在治理體系以及治理能力方面的現代化。

二、做到轉變形態(tài)，放大國有資本的功能

推動國有資產在形式上進行轉變是管資本的前提和以及核心，也就是要讓國有資本完成從實物形態(tài)的“企業(yè)”到價值形態(tài)的“資本”這一實質性的轉變，以此來達到使國有資產資本化的目的，增加國有資本的杠桿效應和其涉及的范圍，如此一來，政府還能夠在此大環(huán)境下從經營國企轉變?yōu)榻洜I國資。

資本化所帶來的效益不僅僅是使國有資產在流動性和效率性方面得到解放，更為重要的是，這將讓國有資產在證券化后，政府也能處于相對超脫的角度，正視本身與市場之間的關系，更為靈活地促進國有經濟的布局等得到進一步調整。這對于政府來說，也是對其職能范圍的一種調整。此外，通過市場配置而非行政干預來實現國有資產證券化、資本化的預期效益才是改革重大意義的體現，這將有助于國有資本更快地形成“親市場性”的特點。

1.專注效率，提高回報率

對資本的回報率及其后續(xù)發(fā)展質量上的給予更多的關注是以投資方的視角來看的，但是若從經濟指標來看，就應該對資本保值增值率、盈余現金保障倍數、凈資產收益率等資本回報、盈利質量等相關數據給予更高的重視。若是再轉換一個角度，即從資本載體的方向來看，企業(yè)會忽略在諸如資產的規(guī)模等方面出現的增值（與實際效益的增加不同）及其需承擔的社會管理方面的責任等。與處于競爭市場的企業(yè)（資本載體）相比較，國資委將會在出現經營不善等相對棘手的問題時采用例如股權轉移等一系列相應的資本手段，迫使國有企業(yè)不得不進一步提高資本回報率和發(fā)展質量標準。

2.加強引導，控制好投向

國有經濟的運行質量要得到提高就必須加快經濟布局結構的調整和國有資源的優(yōu)化配置，這正是國有資本與其他所有制資本之間的區(qū)別。國有企業(yè)在市場中的主要作用是影響、控制和帶動。那么，這就需要國資監(jiān)管機構在地方經濟發(fā)展戰(zhàn)略等的基礎上正確把控國有資本的投向，以發(fā)展關鍵領域等戰(zhàn)略性產業(yè)、發(fā)展傳統(tǒng)優(yōu)勢產業(yè)為主題，明確調整地方的國有經濟布局，給予公共服務更多、更詳細的關注，并且在支持科技發(fā)展創(chuàng)新的同時也要兼顧生態(tài)環(huán)境的保護。如果要確保國有資本切實投入到需要的方向，發(fā)揮其作用和功能，國有資本必須重視其自身的競爭性、公共服務性等不同方面的功能，規(guī)范且引導其自身投向，不斷靈活調整國有資本的布局等。

三、國資監(jiān)管的基本理念及方式上的轉變

1.簡政放權，優(yōu)化監(jiān)管職能

管國企轉向管資本，意味著原本國資委直接控制國企時“控制”與“被控制”的關系將轉化為“股東”與“董事會”，也就象征著國資委需要提升相關的“管理”，甚至是要做到自我革命，合理把控管理范圍，使企業(yè)經營管理上擁有更多的自主權。國資要以法治精神構建的框架為參考，在多元投資主體共同參與的時代背景下，適配國有資產管治的相關制度體系，始終使用規(guī)則、法律、程序等相關手段來對政府的權責進行平衡，詳細地整理現有職權，逐層取消、保留、下放管理權責，力求進一步地簡政放權，并且在完成履職清單后及時向社會公布相關的調整意見。另外，也理應根據職權的梳理狀況及時地改變國資委相應的機制結構及運行模式等。

2.秉持管人、管事、管資本一體化

國資委圍繞“管資本為主”來對管人、管事進行二次界定，做到不僅要管住人還要管好事。

在管住人方面，圍繞“管資本為主”的主題，要著重于建立并完善股權代表委派事宜的制度，要積極建立較為嚴謹的委托機制，確保被選派的股權代表不僅能有效地維護股東權益，還可以貫徹股東意圖。這樣一來，一方面使股東代表履行股東職責時必需的條件得到明確，擇優(yōu)選聘，保證其擁有足以支撐其行權的保證;另一方面對委托代理的管理契約條款進行增強，對受托的責任進行分工，實行任期制，嚴格執(zhí)行任期的管理和考核方面的相關事宜。除此以外，為保證選聘的股權代表能夠切實履行相關職權，還要對其在履職過程中的言行進行較為嚴格的監(jiān)督及考評，再根據股權代表受托責任的履行情況進行相應的獎勵或處罰。

在管好事方面，管好股東會的事宜就是國資委主要的職責。國資委要依法委派合適的董事、股東代表（或稱為產權代表），并且，在股東會或股東權責范圍內在董事會進行成員的考核、選任等事宜時參照國資監(jiān)管機構的相關態(tài)度行使相應的監(jiān)督權和決定權、對相關角色對象發(fā)表意見、行使表決權等也是國資委的重要職責。

四、“以管資本為主”增強國資監(jiān)管的主要方式與途徑

1.推動國有資產的資本化

國有資本目前的運營方式為適應簡政放權需要，由之前的國家對國有資產進行管理和控制的方式轉變?yōu)閲覂H對國有資本進行管理，也就是實現國有資產的資本化，這也是國資委的目的所在。因此，其后通過國有資產的交易增強國有資產的流動性，促進國有企業(yè)后續(xù)要進行的兼并或者重組，國有企業(yè)內部進行的股份制改造等行為，還包括對國有企業(yè)現有的產權結構加以調整以達到優(yōu)化提升的目的，重新建立適應現階段需求的企業(yè)制度。因此，股改上市是不可或缺的一個有效方式。國有企業(yè)股改上市所帶來的益處不僅僅是加速國有資產的資本化進程，還可以有效促進混合所有制的發(fā)展、對股權進行多元化分配起輔助作用、轉換現有經營機制以及再度建立適應現代需求的企業(yè)制度等諸多方面的改革。也就是說，股改上市能夠做到在根本上提升國有企業(yè)自身治理所需的各項能力。

國資委若能將上述方法進行合理充分的運用，就能夠在企業(yè)上市或者上市公司再融資等方面有效提供幫助的同時讓產權交易市場和證券市場有所依托，在其中導入進行競爭得概念機制，保持國資活力，確保國有資產保值增值。

2.搭好平臺，落實國有資本運作的市場主體

組建或改組國有資本投資運營公司具體實施的方案，國資委應該放在重要位置上抓緊時間進行研究和推進其實施。而有關方案應該基于維穩(wěn)推進、分類實施、整體規(guī)劃等三大基礎進程上，首先在符合相關要求、具有相關條件的監(jiān)管機構中試驗，再根據試驗結果對經驗教訓進行總結，最后形成更完整的方案。

3.推進分類監(jiān)管、考核

在市場經濟條件下，存在于市場內的諸多企業(yè)中，國有企業(yè)因為有國有資本的投入而在資源配置方面與其他同樣作為市場主體的企業(yè)略有不同。因此，國有資本要做到更好地掌握資源配置，就要先明確國有資本在面向各類型企業(yè)出資時自身的功能定位。這是根據政府對于不同資產所要求的不同的功能效益的不同需求所決定的。也就是說，國資委要對不同類型的國有企業(yè)進行精準的界定，首先要了解其不同功能，再來對企業(yè)的業(yè)務性質進行更為準確的區(qū)分，例如根據政策性和經營性兩種不同性質的業(yè)務區(qū)別來對兩者進行區(qū)分，相對應不同的性質進行不同的考核，借此來凸顯考核的針對性和鼓勵性。除此之外，國資委還應該在考核的過程當中把更多的注意力放在重資本的價值形態(tài)上，這象征著考核體系的進一步完善。也就是結合當前形勢，引入更多的資本價值形態(tài)等的參考，著重對企業(yè)在優(yōu)化資本結構、提高資本等方面的效用成果進行考核，也就是說，要對其經濟增值進行審查、考評。

國有資本支持一家公司，就要承擔該企業(yè)在產業(yè)投資、資本運營等幾個方面的相關責任。對于接受投資的企業(yè)來說，對于其內部流動的資金，國資委會進行更為嚴格的分類并對其流向進行監(jiān)督，并對其增值成果進行相對應的考核。以照顧以上所提考核為目的，目前國家把國有資本進行的投資分為公益性投資以及營利性投資，其中投入營利性投資的資金再區(qū)分為兩種類型――壟斷性行業(yè)中的投資和競爭性行業(yè)中的投資。

依照以上分類準則，在最后對國有資本投資公司進行的監(jiān)督以及考核當中，依據國有資本投資公司的資金最終投資區(qū)域的不同，制定有所區(qū)別的考核模式。對于公益性（進行公共服務以及生產公眾產品）的部分，其考核指標中應該對其所設立公益性職能的履行的考核進行加強。在投資營利性企業(yè)的考核當中，應該把之前所定盈利指標是否達成作為考核的標準。特別是在壟斷行業(yè)和競爭行業(yè)當中進行投資的國有資本投資運營公司，其盈利指標考核這一欄在考核中所占的比例也要有所不同。

參考文獻

1.張毅.探索資本化運作路徑助力國有資產保值增值.中國航空報，2019-03-14.

2.熊圖.國有企業(yè)投資公司試點改革創(chuàng)新的研究.科技與創(chuàng)新，2019（1）.

（責任編輯：蘭卡）