新時期我國金融監(jiān)管模式研究

岳文杰

金融監(jiān)管在當代被廣泛提及，尤其是在金融危機頻發(fā)時期，它所涉及的內(nèi)容不單純是經(jīng)濟學(xué)中的重要理論，具有十分深遠的現(xiàn)實意義。隨著金融市場的金融創(chuàng)新和金融深化進一步加強，金融監(jiān)管的相關(guān)理論也日趨完善和規(guī)范。金融監(jiān)管體制也因此成為現(xiàn)代金融制度的一個重要組成部分，其宗旨是通過有效的監(jiān)督管理來實現(xiàn)整個市場的平穩(wěn)運行，以此提升監(jiān)管效率。“一行兩會”與其他相關(guān)監(jiān)管部門之間協(xié)調(diào)合作則由國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會來統(tǒng)一負責，統(tǒng)籌金融改革發(fā)展與監(jiān)管，共同構(gòu)成“一行一委兩會”的新型金融監(jiān)管體系。

一、我國金融監(jiān)管體系概述

2018年召開的“兩會”，通過了國務(wù)院提出的關(guān)于金融監(jiān)管體系的改革方案。根據(jù)該方案，我國將銀監(jiān)會和保監(jiān)會合并重組，設(shè)立中國銀行保險監(jiān)督管理委員會，并且將該機構(gòu)作為國務(wù)院直屬事業(yè)單位。將原本歸屬于銀監(jiān)會和保監(jiān)會的銀行業(yè)、保險業(yè)相關(guān)法律法規(guī)草案的擬定職責劃入中國人民銀行。還將宏觀審慎監(jiān)管制度的權(quán)力劃給中國人民銀行。這樣一來，宏觀審慎政策的權(quán)限已經(jīng)基本劃入了人行，以宏觀審慎政策和貨幣政策為核心的雙支柱方案更加清晰完備，并且對于微觀審慎監(jiān)管也有涉及。中國銀保監(jiān)會和證監(jiān)會主要負責開展專項微觀監(jiān)測職能，其中包括對金融機構(gòu)的微觀審慎監(jiān)管，以及對于消費者權(quán)益的保護;而監(jiān)管部門間的協(xié)調(diào)合作，則由國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會來統(tǒng)一負責，強化了人民銀行宏觀審慎管理和系統(tǒng)性風(fēng)險防范職責，它們共同構(gòu)成了“一行一委兩會”的新型金融監(jiān)管體系。

二、傳統(tǒng)分業(yè)監(jiān)管模式的局限性

1、重復(fù)監(jiān)管及監(jiān)管真空

長期以來，我國采用“一行三會”的監(jiān)管模式，是針對“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”的實踐而進行的專業(yè)化分工，其目的是保證各個監(jiān)管委員會能夠在各自負責監(jiān)管的領(lǐng)域內(nèi)根據(jù)其行業(yè)特點，實現(xiàn)高水平的金融監(jiān)督與管理。由于我國經(jīng)濟的進一步發(fā)展，金融領(lǐng)域的混業(yè)經(jīng)營趨勢已經(jīng)愈發(fā)明顯，我國金融業(yè)實際上己經(jīng)進入了混業(yè)經(jīng)營的新時代，金融市場的廣度和深度不斷加強，金融產(chǎn)品和金融服務(wù)遠比先前分業(yè)經(jīng)營模式下的情形復(fù)雜，金融機構(gòu)合并重組等活動頻頻發(fā)生。傳統(tǒng)的以專業(yè)化分工為主的分業(yè)監(jiān)管模式，己經(jīng)不能很好地適應(yīng)當今金融業(yè)的變化，不可避免地存在監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管領(lǐng)域，導(dǎo)致以“一行三會”為主的監(jiān)管模式顯得十分被動和無力。

2、金融監(jiān)管風(fēng)險意識薄弱

就目前我國金融監(jiān)管的整體情況而言，盡管金融監(jiān)管已經(jīng)步入了新的階段，但是金融監(jiān)管機構(gòu)在金融監(jiān)管風(fēng)險意識方面仍然較薄弱，尤其體現(xiàn)在監(jiān)管機構(gòu)更多的是采取事后監(jiān)管的手段，而對于預(yù)防性質(zhì)的事前監(jiān)管缺乏足夠的重視，未建立有效的事前監(jiān)管機制，直接導(dǎo)致了目前的金融監(jiān)管體制無法適應(yīng)金融業(yè)發(fā)展的需要。雖然目前我國相關(guān)金融監(jiān)管機構(gòu)從實際出發(fā)，逐步采取有效措施來促進金融行業(yè)的穩(wěn)定與發(fā)展，但是由于缺乏金融監(jiān)管的風(fēng)險機制，目前我國金融機構(gòu)仍然存在較多的風(fēng)險因素。在風(fēng)險監(jiān)管方面，金融監(jiān)管模式相對單一，監(jiān)管體制設(shè)計不夠合理，對于我國整個金融體系的穩(wěn)定發(fā)展仍有負面的影響。

3、金融監(jiān)管創(chuàng)新力度低

在金融自由化和經(jīng)濟全球化的今天，金融創(chuàng)新的腳步不斷加快，我國的金融創(chuàng)新力度也在不斷增強，與此同時，金融監(jiān)管體制相對而言稍顯滯后。“誰的孩子誰抱走”的首要前提是明確該項業(yè)務(wù)、行為應(yīng)當由哪個機構(gòu)負責監(jiān)管，但是金融工具的創(chuàng)新往往并不單單涉及到一個金融機構(gòu)，許多金融機構(gòu)都對其負有監(jiān)管責任，這樣一來就會造成對于金融創(chuàng)新的監(jiān)管空白和盲區(qū)。尤其是在混業(yè)經(jīng)營的大趨勢下，金融監(jiān)管機構(gòu)往往不能從市場需求的角度，很好地調(diào)整其監(jiān)管對象和產(chǎn)品，以此應(yīng)對金融市場中的創(chuàng)新，誰也無法明確未來的趨勢和創(chuàng)新帶來的潛在風(fēng)險，如互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來的監(jiān)管問題。傳統(tǒng)以“一行三會”為代表的分業(yè)監(jiān)管體制無法適應(yīng)跨行業(yè)金融業(yè)務(wù)，對于混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管的有效性大幅縮水，從而形成金融監(jiān)管創(chuàng)新的體制性障礙。

三、我國現(xiàn)行金融監(jiān)管模式分析

1、加強了監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)機制建設(shè)

2017年末，金融穩(wěn)定發(fā)展委員會成立了，以期完善監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)機制建設(shè)，將監(jiān)管標準進行統(tǒng)一，避免出現(xiàn)不同監(jiān)管部門之間重復(fù)監(jiān)管和監(jiān)管真空的現(xiàn)象。設(shè)立監(jiān)管機構(gòu)的協(xié)調(diào)機制，是為了確保我國由先前分業(yè)監(jiān)管模式向綜合型監(jiān)管模式的轉(zhuǎn)變過程的一致性與流暢性。即在現(xiàn)存分業(yè)監(jiān)管的模式下，提前建立起一個正式的監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。該機制由中國人民銀行負責帶頭建設(shè)，因為央行本身就承擔著防范系統(tǒng)性風(fēng)險的責任，并且在監(jiān)管信息的收集方面具有其他監(jiān)管機構(gòu)沒有的先天優(yōu)勢，因此央行可以搭建一個專門的信息共享平臺，與其他監(jiān)管機構(gòu)的專業(yè)人員一同共享監(jiān)管信息，這樣做可以有效防止監(jiān)管漏洞和監(jiān)管重復(fù)，大幅提高金融監(jiān)管的效率。

2、“雙支柱”監(jiān)管體系引入了宏觀審慎金融

監(jiān)管理念的轉(zhuǎn)變目前表現(xiàn)最明顯的，體現(xiàn)在審慎監(jiān)管以及對于金融消費者的保護開始被重視起來。我國在監(jiān)管方式的轉(zhuǎn)變上必須重視審慎監(jiān)管，而宏觀審慎政策的重要性主要在于其能夠彌補金融監(jiān)管體制的缺陷。微觀審慎監(jiān)管主要是針對單個金融機構(gòu)進行監(jiān)督，保證不同的監(jiān)管機構(gòu)合法經(jīng)營，宏觀審慎監(jiān)管就意味要著眼于整個金融體系的穩(wěn)定，證監(jiān)會與中國銀行監(jiān)督管理委員會專門負責微觀層次的監(jiān)管，至于宏觀與微觀間，“一行兩會”與其他監(jiān)管部門間協(xié)調(diào)安排則由金融穩(wěn)定發(fā)展委員會統(tǒng)一負責。在宏觀方面，由人行負責制定和實施貨幣政策、發(fā)揮宏觀審慎功能（即雙支柱），兩大支柱分別致力于實現(xiàn)貨幣穩(wěn)定和金融穩(wěn)定兩個目標。在微觀層面，除中國人民銀行外的其他監(jiān)管機構(gòu)在各自的監(jiān)管職責范圍內(nèi)履行職能，瞄準單個金融機構(gòu)和部門的穩(wěn)定，對每一家金融機構(gòu)進行審慎監(jiān)管，防止這家機構(gòu)出現(xiàn)問題，這是微觀審慎的范疇。

3、進一步加強系統(tǒng)性金融風(fēng)險監(jiān)管

由于金融行業(yè)的特殊性，我們必須始終把防范系統(tǒng)性風(fēng)險放在核心位置，金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的設(shè)立，為金融行業(yè)的穩(wěn)定以及經(jīng)濟的健康發(fā)展提供了重要保障。此外，還需建立跨行業(yè)、跨部門以及跨層級的系統(tǒng)性風(fēng)險監(jiān)督機制。系統(tǒng)性風(fēng)險與金融業(yè)的順周期性有很大的關(guān)聯(lián)程度，即金融體系內(nèi)部以及金融體系與外部之間的影響放大機制，因此在宏觀角度我們需要引入逆周期因子，防微杜漸，起到逆周期的調(diào)節(jié)作用，并且不斷健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范預(yù)警機制和監(jiān)管機制，充分利用監(jiān)管工具和動態(tài)指標信息處理協(xié)調(diào)好事前預(yù)防、事中控制以及事后處置，以便全面及時地了解、掌握我國金融體系的風(fēng)險狀況，更利于做好系統(tǒng)性風(fēng)險的防范和化解。