項目經濟性與財務合規性評價體系研究

楊樂 王偉

摘要：近年來，我國經濟飛速發展，企業經濟增速明顯。企業在項目投資和資金管控方面需要對業務、流程、風險等多方面進行規劃和管控。為此，如何更加有效地對項目的經濟性與財務合規性實施和管理是當前許多企業需要優先解決的問題。企業相關人員應該從項目源頭出發，對資金流動和使用進行安全性和效益性的管控，財務部門的工作人員應該結合自身專業優勢，對項目的投資回報進行評價分析，進一步前移財務管控關口，有效控制項目造價水平，優化項目投資效益。本文基于上述背景，對項目經濟性與財務合規性評價體系進行研究，以期為同類研究提供一定的借鑒和參考。

關鍵詞：項目投資;經濟性;財務合規性;評價體系

改革開放以來，我國經濟形勢發展迅猛，企業在實現自身戰略目標和戰略規劃時，也注重對自身業務范圍的擴增。特別是“十三五”期間，我國企業的投資需求明顯擴大，企業的投資范圍廣、投資量大，這對于企業的財務人員以及相關管理和決策人員的管理來說帶來了不小的挑戰。如何從宏觀層面評價項目類投資是否支撐戰略目標實現，是否與財務效能匹配，項目投資結構是否科學合理;如何從微觀層面評價項目需求，以確保納入項目儲備、年度預算的項目合規、可行，值得財務人員的研究和深思。長此以往，對于企業的發展和戰略目標的實現都有著不小的影響。本文的研究內容基于上述背景，圍繞企業在項目投資時的資金的管控以及收益與風險的把控，對項目投資中的項目評價標準問題、項目評價工具以及體系不完善等問題進行分析，并尋求優化策略。

一、當前項目經濟性與財務合規性評價體系發展現狀

西方國家在投資決策評價方面的研究起步較早，根本原因在于其經濟發展程度領先于我國。在我國成立之初，許多西方國家就已經開始針對一些發展中國家和發達國家的項目經濟投資評價開展研究。在第二次世界大戰結束后，各國都開始注重對項目經濟性與財務合規性方面的研究，企業對資金的使用和流動更加重視，都探索在項目建設上結合企業戰略目標和市場因素，對項目投資進行決策分析和判斷。美國的一些經濟學家在對企業項目投資決策評價進行分析時，也帶來了許多有效的理論論證，特別是以《項目評價準則》和《項目經濟分析》，以及在1980年國際工業組織學會和工業發展中心聯合編著的《工業項目評價手冊》這幾本論述為代表的理論研究。這些理論研究對項目經濟性以及投資決策評價有較為科學合理的分析和介紹，對評價體系發展起到了很好的推進作用。特別是“成本一效益”分析法的提出，對于企業的戰略發展和投資規劃提供了扎實的理論依據，促進了企業的經濟發展，提升了企業的資本收益。“成本一效益”分析法的應用，對于企業在不確定的市場環境和影響下，如何保障投資效益最大化，以及如何權衡成本與效益的關系都提供了很好的借鑒和參考。這一套完整的分析法和理論基礎體系，對于其他國家在這方面研究也都提供了很大的幫助。

我國的項目經濟性與財務合規性評價體系發展相對較晚，真正意義上開始實行以及有規范性的理論研究等是從改革開放以后開始的。20世紀末期，我國經濟建設部出臺了《經濟評價方法與參數》（第2版），它的出現代表著我國對投資決策評價的研究真正意義上升到較高的層面，而且也推進著我國相關方面理論研究的發展。而在2006年左右第3版的推出，對于相關經濟評價指標的設定和內容的完善更加進步。在第2版的基礎上，對諸如凈現值、內部收益率等許多指標給出了明確的要求和論證。現階段，我國企業在投資評價管理方面仍處在起步階段，相比于西方發達國家來說，我國企業仍需不斷努力，特別是在項目經濟性與財務合規性方面。在未來的研究和應用上，應該緊緊圍繞企業的項目投資風險預測、投資后評價、動態投資回收周期、靜態投資回收周期以及財務管控等方面。

二、現階段我國項目經濟性與財務合規性評價體系存在的主要問題

“十三五”期間，我國企業在不同程度上都實現了發展，企業在項目投資的深度和廣度上都實現了不小的增長。企業如何從宏觀以及微觀層面對項目經濟性與財務合規性進行有效性評價以確保企業效益的增長、戰略目標的實現、財務效能的匹配、投資結構的科學合理等是企業亟須面對和解決的問題。下面對現階段我國項目經濟性與財務合規性評價體系存在的主要問題進行總結，當前這幾個問題主要表現為以下幾個方面：

（一）投資評審標準不統一

當前我國企業在項目投資時，面臨的項目類型和方向十分廣泛，特別是一些中大型企業在項目投資時可能涉及股權、并購、新技術開發等。隨之而來的問題就是諸多企業在形式各異的項目投資的背后，缺乏一整套統一的投資評審標準。許多企業都有著自己特色的一套固定投資標準，而且針對不同的項目也存在著可行性等不同的評審標準。對于重要程度、類型、收益、業務范圍等不同的項目，評審標準也會有所變化。這種缺乏統一投資標準的方式對于企業的項目經濟性與財務合規性的健康發展來說是不利的，而且過多依賴評審人員的自身經驗和主觀判斷，對于評審的合理性來說也缺乏一定的科學性和客觀理論依據。

（二）企業內部門信息共享不足

一個項目的施行需要從企業的決策層開始，對項目進行前期的評估、可行性分析等環節，這其中涉及從管理部門到業務部門再到實施部門等諸多部門。但是現階段我國企業在這方面存在著溝通不足、資源以及信息互通程度低，缺乏共享等問題。特別是對于處于不同階段的項目，在進行項目管理時缺乏整體層面的評估，容易導致項目缺位，存在項目在不同部門間重復立項或項目需求不完整等情況，影響項目投資的初衷。

（三）項目投資后評價不足

當前我國企業在項目投資時，經常出現“虎頭蛇尾”的情況，雖然在項目的前期規劃和收益分析等階段進行了詳細的數據對比和分析，但是在項目投資結束后，缺乏有效的投資后評價，對項目的投資是否達到項目預期，是否存在管理不到位情況等，缺乏客觀評價和總結。這個問題的頻繁出現對于后續項目投資的發展以及后期項目的評審等都是不利的，這從項目管理角度來說也是不應該出現的。

現階段我國在項目經濟性與財務合規性評價體系中所表現出的三個典型問題，對于項目投資的發展來說都是不利的。長此以往，這可能影響企業的長遠發展，不利于企業發展戰略目標的實現。

三、項目經濟性與財務合規性評價體系優化策略

現階段我國在項目經濟性與財務合規性方面仍然存在不小的問題，企業在投資決策時應該加強對資金流運轉的閉環管理、投資決策可行性分析、項目可研經濟性、財務合規性等方面的審查和管控，對于企業戰略目標的實現和項目投資健康發展都有著十分重要的意義。下面筆者結合自身經驗，對企業在項目經濟性與財務合規性評價體系建設以及構建定位明確、分工有序、管控有力的項目評價機制等方面提出一些切實可行的策略，以期為企業在項目投資決策時提供有效指導。

（一）體系評估一反思當下

企業在優化投資決策上，對投資前的可行性分析、財務評估等方面都需要有著嚴格的規劃。在項目實施前，對整個項目流程所涉及的業務環節都應該進行預估和評價，包括從項目構建到項目結束后的每一個環節進行預估和評審。對涉及的各個部門應該進行相關責任人的審核和評估，確保風險可控。對項目涉及的業務流程按照重要性原則，從內控設計和執行兩個方面評估項目需求評價體系現狀，反思當下以確保項目的進行符合現階段的管理需求。

（二）體系優化一升級管理

項目經濟性與財務合規性評價體系的升級更多是需要依賴整個體系的創新和優化。在體系的運行方式上，應該“大刀闊斧”地對體系內外單位項目評價管理最佳實踐進行借鑒，并充分結合企業自身管理進行優化和融合。對項目流程中涉及的各業務部門明確其評審需求和內容，對一些關鍵性的時間點進行把控。財務部門人員在項目評審時應該綜合考慮業務需求，結合財務制度和企業自身管理規范進行多維度、多角度的評估。對評估意見應該及時向企業的戰略決策層進行反饋，對項目是否適應企業戰略目標規劃以及與現階段財務情況的匹配性等進行全方位的評估，為企業的發展提供有力的支撐和幫助。

（三）體系試行一實踐落地

項目經濟性與財務合規性評價體系的優化，需要理論與實踐相結合，對于相關專業項目的評價模型應該及時進行試點推廣和落地。在實踐方式上可以先從子公司或是業務部門展開，試點應用各專業項目評價模型，根據試行結果，優化項目評價內容及相關指標。體系的試運行能夠給企業的戰略決策層提供現實的數據指標做參考，對于企業今后的項目投資以及成本效益分析、投資后評價等多環節提供實踐借鑒。理論與實踐的結合是推進企業項目經濟性與財務合規性評價體系健康發展的有效手段。我國企業項目投資評價體系的完善和優化，需要依托反復的實踐和總結反思。對于實施過程中或完結的主要項目，總結或開展項目后評價工作，反思項目需求評審階段是否充分、合理，專業判斷是否科學，并根據試行或反思結果持續優化完善項目經濟性與財務合規性評價體系。

四、結束語

隨著我國改革開放進一步深入，經濟態勢穩中有增，經濟總量逐步提升，這對我國企業發展來說既是機遇也是挑戰。企業在圍繞戰略目標進行項目規劃、項目建設等方面將會面臨更多的選擇，同時給企業的項目投資決策者帶來了不小的壓力。企業在投資項目時，應該更加注重對項目經濟性與財務合規性的評價體系建設，嚴控風險，增強對項目投資后的評價以及相關的制度和理論完善。項目經濟性與財務合規性評價體系對于企業發展來說是至關重要的一個環節，企業應該給予足夠的重視，這樣才能促進企業朝著更健康的方向發展。

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作者簡介：

楊樂，國網信息通信產業集團有限公司財務資產部預算處，北京;王偉，國網信息通信產業集團有限公司財務資產部，北京。