羚銳制藥公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范分析

劉慧翮 余雪雪

摘 要：隨著國(guó)家醫(yī)療改革的穩(wěn)步深入，國(guó)民健康養(yǎng)生意識(shí)的不斷加強(qiáng)，醫(yī)藥行業(yè)保持著快增長(zhǎng)趨勢(shì)，但是市場(chǎng)的不確定性和競(jìng)爭(zhēng)壓力的日益攀升等因素，導(dǎo)致醫(yī)藥行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題日趨嚴(yán)重。從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、研發(fā)活動(dòng)和融資活動(dòng)等方面分析了羚銳制藥公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從行業(yè)政策、價(jià)格、籌資方式、內(nèi)控建設(shè)等方面分析了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，從建立合理有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制、加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)估體系的建設(shè)、加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)成本控制、制定合理有效的營(yíng)銷(xiāo)策略等方面提出了防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：羚銳制藥;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

中圖分類(lèi)號(hào)：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.29.054

1 羚銳制藥公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.1 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

通過(guò)對(duì)羚銳制藥公司利潤(rùn)表數(shù)據(jù)的分析以及各財(cái)務(wù)指標(biāo)的反映，可以看出羚銳制藥公司從2016 年凈利率出現(xiàn)了下降趨勢(shì)，且幅度較大，公司的銷(xiāo)售費(fèi)用持續(xù)增長(zhǎng)，銷(xiāo)售費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的比值也在快速增長(zhǎng)，可以預(yù)測(cè)在2018年的費(fèi)用發(fā)生中，這個(gè)比值會(huì)超過(guò)50%。公司在2016年開(kāi)始加大營(yíng)銷(xiāo)力度，加快營(yíng)銷(xiāo)資源整合，加大營(yíng)銷(xiāo)投入及兩票制實(shí)施導(dǎo)致銷(xiāo)售費(fèi)用增長(zhǎng)較多，公司的軟膏劑推廣費(fèi)用比上年同期增長(zhǎng)幅度較大，公司的推廣地域不斷擴(kuò)大，尤其加大了在內(nèi)地山區(qū)城市的推廣，銷(xiāo)售人員工資的不斷上漲，這些都導(dǎo)致公司的銷(xiāo)售費(fèi)用增加。如果這個(gè)趨勢(shì)一直保持下去，將會(huì)影響公司產(chǎn)品成本、定價(jià)以及投資，也會(huì)使公司的利潤(rùn)率下降，影響股東的權(quán)益。

1.2 研發(fā)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司自成立以來(lái)比較重視研發(fā)工作，研發(fā)投入比例也是行業(yè)中上水平。2017年公司加大投入，新產(chǎn)品格拉斯瓊貼片、一盤(pán)珠顆粒等產(chǎn)品均處于臨床研究階段，累計(jì)投入2899.27萬(wàn)元，但是目前新藥的研究存在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家的藥審政策也是處于不斷變化之中，公司在掌握藥品專(zhuān)利技術(shù)方面并不優(yōu)越，這些因素都會(huì)影響公司目前幾個(gè)研發(fā)項(xiàng)目的安全性，研發(fā)過(guò)程的多環(huán)節(jié)使活動(dòng)還存在其他不可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)。

1.3 融資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司和同行業(yè)的云南白藥2014年到2017年的資產(chǎn)負(fù)債率的比較，可以看出公司在2014年、2015年的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到36.9%和36.3%，在2014開(kāi)始公司開(kāi)始對(duì)診所開(kāi)發(fā)和連鎖店服務(wù)營(yíng)銷(xiāo)兩種銷(xiāo)售新措施進(jìn)行推廣，為子公司營(yíng)銷(xiāo)事業(yè)部的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和技術(shù)的過(guò)程中，公司進(jìn)行了大規(guī)模融資造成2014年和2015年的資產(chǎn)負(fù)債率高于平均水平。總體來(lái)講，相比較云南白藥，公司的資產(chǎn)負(fù)債率還是保持著較高的水平，公司的負(fù)融資渠道主要來(lái)源于銀行借款、發(fā)行股票。

2 羚銳制藥公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

2.1 行業(yè)政策變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展雖然在政策上享受到較多好處，但是受?chē)?guó)家及社會(huì)的監(jiān)管力度也是最大的，國(guó)家及社會(huì)群眾對(duì)醫(yī)藥安全事故一直保持著零容忍的態(tài)度。所以醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展一直受?chē)?guó)家政策的影響和法律的監(jiān)督。醫(yī)療改革下，醫(yī)藥行業(yè)繼續(xù)推進(jìn)供給平衡改革，新版醫(yī)改、公立醫(yī)院、醫(yī)療區(qū)域分類(lèi)等多個(gè)結(jié)構(gòu)性的政策都影響著國(guó)內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)的未來(lái)發(fā)展方向，政策的變化意味著企業(yè)將面臨風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

羚銳制藥作為主要以中草藥和中藥為原材料的藥品生產(chǎn)制造研發(fā)企業(yè)，經(jīng)營(yíng)狀況、利潤(rùn)水平會(huì)受到較大的波動(dòng)。近年來(lái)，中藥市場(chǎng)受供需變化、經(jīng)濟(jì)政策、成本風(fēng)險(xiǎn)等因素的影響，價(jià)格波動(dòng)幅度大，中草藥受生長(zhǎng)環(huán)境、自然災(zāi)害、規(guī)模種植技術(shù)落后等因素影響，價(jià)格居高不下。而對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，原材料的質(zhì)量和價(jià)格直接關(guān)系到公司產(chǎn)品的質(zhì)量和市場(chǎng)，企業(yè)保證產(chǎn)品質(zhì)量也是保證公司穩(wěn)定發(fā)展的前提。

2.3 籌資方式存在單一性

羚銳制藥公司的資金主要來(lái)源于發(fā)行股票和銀行借款，公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)中，短期債務(wù)占據(jù)的比例較高。從公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略角度分析，短期負(fù)債的融資成本相比較于長(zhǎng)期負(fù)債是更能讓企業(yè)接受的。從銀行的角度分析，銀行一般給企業(yè)提供短期貸款的可能性和比例都較高，這一方式會(huì)在很大程度上減少銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。公司作為制藥企業(yè)，會(huì)將短期籌借的資金用來(lái)投資那些生產(chǎn)銷(xiāo)售周期較長(zhǎng)的項(xiàng)目，這也意味著公司的投資回報(bào)期很長(zhǎng)。所以短期債務(wù)一旦到期，項(xiàng)目收益還未實(shí)現(xiàn)，公司將可能會(huì)動(dòng)用非指定資產(chǎn)進(jìn)行償債，這種情況的持續(xù)會(huì)使資金難以周轉(zhuǎn)，導(dǎo)致公司可能無(wú)法償還債務(wù)，資金鏈和財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)問(wèn)題，會(huì)惡化公司名譽(yù)，債權(quán)人會(huì)出現(xiàn)減少資金投入或撤資的行為，將影響公司項(xiàng)目研發(fā)和運(yùn)營(yíng)的持續(xù)性，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)狀況的惡化，陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

2.4 內(nèi)控建設(shè)存在的缺陷性

從財(cái)務(wù)分析結(jié)果可以看出，羚銳制藥公司內(nèi)部管理系統(tǒng)及內(nèi)部控制建設(shè)的運(yùn)行存在不足，公司的審計(jì)系統(tǒng)具體組織監(jiān)查任務(wù)并實(shí)時(shí)反映控制評(píng)估結(jié)果。根據(jù)具體情況，作出監(jiān)查業(yè)務(wù)計(jì)劃，在預(yù)算評(píng)估實(shí)施后，審計(jì)部門(mén)提交相關(guān)報(bào)告。但從財(cái)務(wù)分析結(jié)果來(lái)看，仍存在一些不足。例如，從2014年到2017年，銷(xiāo)售成本增長(zhǎng)幅度很大，到分析期也保持著較高的水平。說(shuō)明公司的審計(jì)部門(mén)并沒(méi)有發(fā)揮應(yīng)有作用，同時(shí)也表明羚銳制藥公司在銷(xiāo)售策略上存在缺陷，需要改善。公司始端和終端數(shù)據(jù)信息輸送的不及時(shí)性，導(dǎo)致信息管理體系的存在不足。所以企業(yè)要重視加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)的問(wèn)題。

3 羚銳制藥公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

3.1 建立合理有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前饋性防范意識(shí)就意味著首先要建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，首先是風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的執(zhí)行，要確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的執(zhí)行發(fā)生在損失前。然后要確定企業(yè)資金流轉(zhuǎn)的正常化，建立監(jiān)督制度嚴(yán)格監(jiān)督資金的使用和資產(chǎn)管理，加強(qiáng)企業(yè)的投資和企業(yè)經(jīng)營(yíng)的管理，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，確保并增強(qiáng)企業(yè)的償債能力。最后需要對(duì)長(zhǎng)期的應(yīng)收款項(xiàng)、存貨部分進(jìn)行積極處理，最大限度的回收資金。

3.2 加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)警評(píng)估體系的建設(shè)

建立企業(yè)內(nèi)部管理模式下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要措施。通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)的密集手段尋找財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并提高財(cái)務(wù)危機(jī)對(duì)應(yīng)能力。這種方式幫助企業(yè)更好的建設(shè)網(wǎng)絡(luò)化運(yùn)營(yíng)體系，也更好的發(fā)現(xiàn)預(yù)防企業(yè)的各種危機(jī)及風(fēng)險(xiǎn)。公司要定期觀察分析財(cái)務(wù)指標(biāo)是否在正常范圍內(nèi)，根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)的反映適時(shí)調(diào)整公司運(yùn)營(yíng)方針，所以公司要格外重視財(cái)務(wù)指標(biāo)在定期評(píng)價(jià)利潤(rùn)情況的重要性。通過(guò)公司評(píng)估部門(mén)提交的數(shù)據(jù)分析結(jié)果及建議，管理部門(mén)必須及時(shí)改善。除此之外，公司也要注意對(duì)員工的風(fēng)險(xiǎn)教育，提高員工對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別防范意識(shí)。

3.3 加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)成本控制

羚銳制藥在近幾年建立了產(chǎn)業(yè)工業(yè)園，也擁有了自己的生產(chǎn)基地，但是根據(jù)市場(chǎng)供需變化，并考慮到運(yùn)輸成本，公司應(yīng)該因地制宜擴(kuò)大種植規(guī)模，增加種植基地的數(shù)量。形成以自主供應(yīng)為主，對(duì)外采購(gòu)為輔的原材料獲得格局，充分合理配置資源，從源頭控制成本問(wèn)題。根據(jù)對(duì)羚銳制藥的銷(xiāo)售環(huán)節(jié)的分析可以看出，公司近幾年的銷(xiāo)售成本一直保持較高的水平，公司應(yīng)著力解決如何降低銷(xiāo)售成本，調(diào)整銷(xiāo)售方式，提高效率，減少不必要的的銷(xiāo)售人力資源。另外，公司存在產(chǎn)線技術(shù)陳舊，效率低下的問(wèn)題，導(dǎo)致生產(chǎn)不能發(fā)揮最大作用，所以公司要后續(xù)投入資金，進(jìn)行設(shè)備維護(hù)與升級(jí)，積極引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)生產(chǎn)工藝及技術(shù)。總而言之，公司要充分利用當(dāng)下資源，結(jié)合網(wǎng)絡(luò)信息共享的優(yōu)越性，在生產(chǎn)、采購(gòu)、營(yíng)銷(xiāo)、銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)降低成本，提高企業(yè)的利潤(rùn)。

3.4 制定合理有效的營(yíng)銷(xiāo)策略

公司在近幾年的在銷(xiāo)售環(huán)節(jié)做出巨大投入，但是為了進(jìn)一步提高資金的投資回報(bào)率，公司應(yīng)該考慮如何制定高效的營(yíng)銷(xiāo)策略。公司應(yīng)該創(chuàng)新產(chǎn)品宣傳方式，加大宣傳力度，利用新媒體、互聯(lián)網(wǎng)等方式對(duì)產(chǎn)品的功效和優(yōu)越性進(jìn)行宣傳。并采取與時(shí)俱進(jìn)的方式進(jìn)行品牌建設(shè)，提高公司名譽(yù)。在產(chǎn)品定位上也要作出合理的改變，從價(jià)格到受眾群，進(jìn)行層次性的優(yōu)化分類(lèi)，提高市場(chǎng)滲透率，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。公司旗下的經(jīng)銷(xiāo)子公司數(shù)量非常龐大，為了避免銷(xiāo)售策略執(zhí)行的低效率，公司要采取獎(jiǎng)勵(lì)政策充分激發(fā)子公司的積極性，在銷(xiāo)售渠道上進(jìn)一步創(chuàng)新，同時(shí)加大內(nèi)部監(jiān)督力度。

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