供應鏈金融視角下企業信用風險的評價問題探討

楊榮

摘要：在供應鏈金融視角中，供應鏈中的供給方需要企業定期償還資金來獲益，如果企業從供給方中獲取了資金后，不能定期償還定額資金，就會導致供應方承受經濟損失，因此供給方會根據企業信用來評價企業是否值得信賴，若其信用水平高才會通過業務申請，向企業發放資金，但值得注意的是，某些企業是可能通過一些虛假、過時等不良信息來營造自身良好信用形象，使得供給方被假象蒙蔽，隨之承受經濟損失，這就是供應鏈金融中的企業信用風險。對此本文將展開相關分析，闡述企業信用風險來源、現企業信用評價問題，最后針對問題提出應對策略。

關鍵詞：供應鏈金融;企業;信用風險

一、引言

融資、信貸等金融業務是現代很多企業維護自身資本、保障自身發展動能的手段，因此這些金融業務與企業之間形成了資金供應鏈關系，同時這層關系具有循環特征，即企業在獲得資金后，必須定期向供給方交付定額還款，確保供給方獲益，說明企業是否能良好還款，是維護供給方經濟水平問題的關鍵，這就是供應鏈金融的體現。但值得注意的是，供應鏈金融關系是否具備循環關系取決于企業信用水平，若企業信用水平低，不能履行自身在供應鏈中的償還義務，就會導致供給方受到經濟損失，因此為了避免這種損失，供給方必須對企業進行信用評價，如果評價結果顯示企業信用水平低，則說明企業信用風險高，一般不會選擇放款，而在現實情況中，供給方在信用評價作用下依舊頻繁遇到信用風險問題，原因就在于評價體系存在問題，使得信用風險爆發概率過高，因此對評價體系問題進行研究具有一定現實意義。

二、供應鏈金融視角下企業信用風險來源

（一）虛假信息

某些企業出于違規目的，在向資金供給方提交業務申請時會對自身的某些信息進行偽造，生成虛假信息，這些虛假信息會起到蒙蔽供給方的作用，使供給方根據虛假信息來進行信用評價，這樣得出的結果自然是有益于企業通過業務申請的，但這個結果顯然是不可靠的，因此當供給方被虛假信息蒙蔽，向企業提供資金之后，此類企業通常就不會定期交付定額償還款，導致供給方經濟受損，沒有起到支撐供應鏈金融循環的作用，并未履行自身義務。例如某中小企業本身信用水平較低，但因為經營不善，企業內部存在較大的資金漏洞，所以該企業想要通過供應鏈金融來獲取資金，彌補漏洞，但該企業深知自身信用水平不足以讓供給方放款，隨之對企業當前獲益情況、用戶量等信息進行了偽造，營造出自身具有較高償還能力的形象，而供給方被此信息蒙蔽，認為該企業償還能力高、信用風險低，隨之放款，結果顯而易見，該企業并沒有定時償還定額款項，爆發了信用風險[1]。

（二）突發性違規操作

所有企業信用風險的成因都可以視為違規操作，而資金供給方對一些常見的違規操作早有防范，但違規操作中存在一種突發性的操作行為，該行為難以防范，很容易導致信用風險爆發，即某些企業本身信用水平良好，但出于某種原因，突然會利用自身原本良好的信用來獲取資金，隨之不履行償還義務，這種行為代表此類企業舍棄了自身原本良好的信用，因此供給方很難防范。例如某企業在以往經營中信用水平良好，但因為某次業務虧損過大，企業出現了隱性負債，所以該企業為了償還負債，在自身信用水平下降之前迅速地向供給方提交了信貸申請，受該企業信用良好影響，供給方也在短時間內放款，而隨后該企業并沒有履行償還義務，導致信用風險爆發。

三、供應鏈金融視角下現企業信用評價問題

以上兩大企業信用風險來源影響重大，各風險爆發率較高，說明供給方在企業信用評價中存在問題，對此下文將對供給方在各風險來源層面上的企業信用評價問題進行分析。

（一）虛假信息層面上的企業信用評價問題

在虛假信息層面上資金供給方的企業信用評價問題有兩大表現，即評價人員操作不當、缺乏可靠信息來源，各問題表現具體內容如下。

1.評價人員操作不當

虛假信息在企業信用評價中理應得到防范，但實際情況中可見，很多執行評價工作的人員對于企業提交信息是否真實、可靠并不重視，只是單純依照當前信息與自身評價指標、標準來進行評價，這樣就容易導致資金供給方被虛假信息蒙蔽，而評價人員的操縱行為顯然屬于不當行為。但值得注意的是，評價人員之所以會出現不當操作行為，其原因在于兩個方面：第一，評價人員自身素質水平不高，即出現不當操作行為的評價工作人員普遍存在素質不高的現象，他們對于信息的可靠性并不重視，因此操作行為表面化，無法判斷信息可靠性，這是導致虛假信息得以蒙蔽資金供給方的根本因素之一;第二，資金供給方內部管理力度不足，即為了避免虛假信息下信用風險問題發生，資金供給方應當做好內部管理，要求相關人員對信息可靠性進行判斷，但事實上多數資金供給方的內部管理力度不足，并沒有讓相關人員重視到信息可靠性，管理制度約束性不強[2]。

2.缺乏可靠信息來源

面對虛假信息的風險影響，多數資金供給方在企業信用評價中已經有防護意識，隨之開展了一系列的工作，但結果顯示供給方很難去判斷信息是否可靠性，原因就在于資金供給方缺乏可靠信息來源，即當資金供給方想要對信息可靠性進行判斷時，就必須從某個渠道來獲得可靠信息作為參照或“證據”，如從某個渠道中獲取企業用戶真實數量等，這樣才能做出判斷，而事實上不少資金供給方并不具備這樣的渠道，因此難以對企業提交信息可靠性進行判斷。這一條件下，因為資金供給方缺乏可靠信息來源，所以導致自身不能對所有企業提交的信息可靠性進行判斷，這就是導致資金供給方容易被虛假信息蒙蔽的原因之一。

（二）突發性違規操作層面上的企業信用評價問題

1.評價體系缺乏追溯力

評價體系缺乏追溯力代表資金供給方所設立的評價指標不完整，其中多數指標都是針對當前信息的，并不包括企業歷史信息，因此資金供給方難以對突發性違規操作進行防范。即假設某企業當前信用水平良好，但最近出現了業務虧損，這時如果資金供給方的評價指標中包含企業歷史業務指標，就能根據這一指標判斷該企業是否可能做出違規行為，而現代資金供給方的評價指標中就缺乏了歷史指標，無法對企業信用進行追溯性評價。

2.評價標準不合理

在企業信用風險評價中，資金供給方通常是依照評價標準進行因子計算來得出評價結果的，說明當評價標準不合理，則計算結果不可靠，而在不可靠的結果之下，評價人員就容易做出錯誤判斷，導致一系列風險爆發，其中就包括突發性違規操作。即單純從因子計算結果中，評價人員是可以判斷出企業未來資金運作情況的，如資金漲跌趨勢、幅度等，但如果計算中代入的評價標準不合理，如未能根據評價目標實際情況來設定標準，就會導致資金漲跌趨勢、幅度結果表面化，不足以判斷企業做出突發性違規操作的概率，最終造成誤判。

四、供應鏈金融視角下現企業信用評價應對策略

（一）加強內部人員素質水平、做好內部管理

針對評價人員操作不當問題，首先資金供給方要對內部人員的素質水平進行加強，即針對在崗人員應當對他們進行培訓，闡述虛假信息的影響與特征，以便于內部評價人員意識到虛假信息所造成的影響，并幫助他們從信息表面初步對虛假信息進行識別，如某資金供給方在人員培訓中就列舉了一個案例，其中企業提交了營業利潤率的虛假信息，營造出自身經濟發展穩定、償還能力良好的假象，隨后培訓人員提出了宏觀評價概念，指出了該虛假信息與其他信息指標的不對稱關系，從宏觀上進行整體審查，可以明顯看出企業提交信息整體上的異常，有理由懷疑營業利潤率是虛假信息。其次資金供給方在培訓之后，應當對內部管理制度進行加強，要求所有評價人員在工作中對所有企業提交的信息都進行虛假信息判斷，若經過判斷依舊造成虛假信息下的信用風險，則相關人員要接受處罰，這樣可以強化相關人員的評價意識，重視虛假信息的影響，由此消除虛假信息下的信用風險爆發。

（二）借助政府渠道、獲取可靠信息來源

資金供給方單純依靠自身資源確實很難獲取可靠信息，但地方政府作為金融市場監管者，其有權利、有義務去獲取可靠信息，因此資金供給方可以通過地方政府來獲取這些信息，以便于自身對虛假信息進行審查。在供應鏈金融活動中，資金供給方與企業是要簽訂業務合同的，該合同經地方政府管理將具備法律效應，這時地方政府在其中就充當了監管者角色，需要在公共利益角度上對企業當前狀況進行監查，獲取相關信息，而信息應當提交給資金供給方，以便于他們做出準確判斷，此舉可以保障金融市場問題，同時也消除了虛假信息的影響。

（三）強調評價體系追溯力、完善評價指標

評價體系缺乏追溯力代表資金供給方企業信用評價體系不完整，因此為了避免突發性違規操作問題，資金供給方應當強調評價體系的追溯力，在原有體系上增設歷史信息指標，促使評價指標體系完善。歷史信息指標有很多，不便贅述，但其中至少要包括三大主要指標，即企業當前負債率、經營利潤水平與趨勢、經濟水平是否穩定，若這三大指標中有任意一項存在不良表現，則說明企業償還能力不足，大概率出現突發性違規操作，針對此類企業必須慎重考慮是否放款，由此消除突發性違規操作的影響。

（四）針對不同企業、靈活調整評價標準

因為不同企業的實際情況存在差異，所以固定的評價標準是不合理的，必須根據企業實際情況來進行調整，對此建議資金供給方結合企業所處行業等來設立不同水平的評價標準。即首先根據各行業GPD數據可知該行業當前經濟發展情況，若GPD數據良好，則說明行業內各企業理應有良好的經濟收益，這時評價標準可以采用原有基本標準，其次當GPD數據不好，則說明企業內各企業的經濟收益水平不高，這時就必須適當調高評價標準，避免突發性違規操作發生。

五、結語

綜上，本文對供應鏈金融視角下企業信用風險的評價問題進行了分析，闡述了企業信用風險來源、資金供給方企業信用評估問題，最后提出了應對問題的策略。通過分析可知，在企業信用來源上，資金供給方企業信用評估存在多方面的問題，說明資金供給方在供應鏈金融關系中面對這較大的風險，而通過文中策略可以消除當前問題，起到降低風險程度，保障資金供給方穩定運作的作用。

參考文獻：

[1]章橋新，陳文，徐亮.基于供應鏈融資的企業信用風險評價體系研究[J].現代商貿工業，2015，36（1）：55-56.

[2]程硯秋.基于違約判別度的小企業信用風險評價研究[J].科研管理，2015（S1）：510-517.