基于相關股票價格波動的工程材料價格波動研究

許建濤

摘 要：工程材料價格是影響工程造價最主要的因素之一，原材料價格波動給建筑企業的采購活動帶來很大風險。本文通過研究工程材料價格與其相關的股票價格的波動關系，對工程材料的價格波動規律進行研究。旨在提前發現工程材料價格波動的拐點，企業能提前做好材料采購計劃。

關鍵詞：材料價格;股票綜合指數;相關性

1 工程材料及相關股票的選擇

金屬材料在建筑工程中應用廣泛。金屬材料分為黑色金屬和有色金屬兩類。其中，黑色金屬是指以鐵元素為主要成分的金屬及合金等。有色金屬則指除黑色金屬以外的金屬及其合金，如鋁、鉛、銅、鋅等金屬及其合金。鋼材是工程建設中應用最為廣泛的，鋁型材多用于建筑裝飾工程領域;鍍鋅板主要作為建筑屋面板等使用，24%的銅材用于建筑業，而鉛、鎳、錫主要用于合金制造。本文選擇金屬材料在工程材料中占比較大的銅、鋁、鋅、鉛、錫、螺紋鋼、玻璃、水泥作為研究對象，同時構建與之對應的的股票價格指數，對二者相關性進行研究。

對于股票樣本選擇，螺紋鋼對應的股票為處于本行業比較領先地位，選寶鋼股份、鞍鋼股份、三鋼閩光、馬鋼股份、柳鋼股份5個股票。鋁對應的股票為中國鋁業、焦作萬方、云鋁股份和南山鋁業。銅對應的股票為江西銅業和云南銅業;鉛和鋅為伴生礦，選擇的股票是一致的，選馳宏鋅鍺、中金嶺南、宏達股份和豫光金鉛;錫對應的股票為錫業股份;水泥對應的股票為海螺水泥、華新水泥和冀東水泥;玻璃對應的股票為南玻A和旗濱集團。對同類股票進行加權平均方法，合成相應材料的綜合指數。股價綜合指數選取周五收盤價，材料價格為周五現貨報價。數據選取2011～2018年底，共8年的數據。

2 波動相關性的理論分析

工程材料現貨價格單位為元/噸，股價綜合指數單位為元/每股，二者量綱不同，需對數據進行無量綱處理。本文采用MIN-MAX標準化方法進行處理，標準化后的數據才具有可比性。利用EXCEL軟件對數據進行相關系數求解，結果下表所示：

3 統計分析

運用統計學原理，對材料價格序列及對應的股票綜合指數序列的上漲階段和下跌階段的漲跌順序進行統計，結果下表所示：

由上表我們可以得到：在上漲階段，材料價格提前上漲的均值為65.3%，材料對應的股票綜合指數提前上漲的均值僅為16.8%，二者同步上漲的均值為17.9%。在下跌階段，材料價格提前下跌的均值為23.4%，材料對應的股票綜合指數提前下跌的均值為63%，同步下跌比例均值為13.5%。總體來說，上漲時，材料價格領先于相關股票綜合指數上漲;下跌時，材料對應的股票綜合指數領先于材料價格下跌。

參考文獻：

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