重慶農商行回A背后的傳承與創新

王莉

2019年10月15日，重慶農商行發布IPO發行申購情況及中簽率公告，正式宣告回A。

至此，這家地處西南的農商行已經連續獲得多個第一：全國第一家H股上市的農商行、全國第一家實現“A+H”股上市的農商行、全國第一家資產規模破萬億的農商行。

2008年6月，重慶農商行正式掛牌成立，是在原重慶市信用聯社和39個區縣信用社、農村合作銀行基礎上組建而成。11年時間，資產規模從3000億元增長至1萬億元，重慶農商行保持穩健、迅速發展，成為業界標桿。

無論是當初繞道H股上市，還是如今登陸A股，重慶農商行幾乎踏準了每一次資本市場向中小型銀行開放的時間窗口，在傳承中不斷創新。在業務轉型上，重慶農商行傳承多年“三農”和縣域經濟服務理念，在創新的道路上砥礪前行——抓住零售業務轉型和金融科技發力兩大戰略機遇期。資產規模增長、利潤率增長、零售業務增長等指標都是很好的證明。

如今，中國經濟進入高質量發展階段，支持實體經濟發展、守住金融系統性風險以及更好地發展普惠金融，是當下金融機構的歷史使命，也賦予了“A+H”股上市的重慶農商行高質量發展新的機遇。

順利回A

重慶農商行的前身是重慶市農村信用社，成立于1951年，至今已經有近70年的歷史。2003年，重慶成為全國首批農村信用社改革試點省市之一。2008年，重慶市農村信用社聯合社及重慶市轄區內39個區縣行社改制，組建全市統一法人的農村商業銀行。

此時的重慶農商行已經歷過轉變法人治理結構、擴張資本金、剝離壞賬三大流程，可謂脫胎換骨、輕裝上陣。2010年，重慶農商行成功登陸H股曾一度引起業界廣泛關注。彼時，業界才真正開始關注這家西部地區的農商行。

H股上市，可謂是重慶農商行發展的一個重要節點。重慶農商行實現了“農信社—農商行—上市銀行”的跨越發展。

截至2019年6月末，重慶農商行下轄1家金融租賃公司、12家村鎮銀行，6家分行、36家支行、1775個網點，是重慶資產規模最大、網點及員工最多的銀行機構;綜合實力排名全球銀行第137位、中資銀行第22位，居全國農商行和中西部銀行首位。

也許是H股上市在先，這一波中小銀行上市潮中，重慶農商行在A股排隊序列并不靠前，但是最終其憑借優異的發展業績和市場實力一舉超越六家排隊銀行，提前步入發審會。如今，重慶農商行再次刷新自己的市場標簽——全國首家“A+H”上市農商行、西部首家“A+H”上市銀行。

根據公告顯示，重慶農商行本次發行A股股份數量為13.57億股。回撥機制啟動前，網下初始發行數量為9.499億股，占本次發行總量的70.00%;網上初始發行數量為4.07億股，占本次發行數量的30.00%，本次發行價格為人民幣7.36元/股 。

發展根基

萬億規模，對于任何一家農商行甚至是城商行，都是一個門檻。重慶農商行能夠較為快速實現這一目標，離不開其扎根縣域經濟、服務“三農”這一根基，這一傳承。

45.61% 截至 2019年6月末，該行零售業務實現稅前利潤32.09億元，對全行的利潤貢獻度為45.61%。

目前，縣域是重慶農商行服務“三農”的主陣地，縣域金融業務是該行長期以來堅持的戰略重點。重慶農商行通過縣域5個分行、26個一級支行、91個二級支行及1340個分理處、2個社區支行、12家村鎮銀行，形成了廣泛的縣域金融服務網絡。

如今，重慶農商行服務了重慶80%的人口、近50%的小微企業，投放了重慶近30%的涉農貸款，是重慶最大的零售銀行、小微銀行和“三農”銀行，形成了鮮明的經營特色和穩固的市場優勢。

一方面，重慶農商行堅持深耕縣域市場，傾力服務鄉村振興與脫貧攻堅，切實發揮金融支農“主力軍”作用。截至2019年6月末，該行涉農貸款余額1572.27億元，投放農村一二三產業融合貸款8.66億元。

另一方面，該行大力支持實體經濟，助力小微企業發展。截至2019年6月末，該行普惠型小微企業貸款客戶12.61萬戶，比上年末增加3183戶。貸款余額615.37億元，比上年末增加51.57億元，增幅9.15%，高于全行各項貸款增速0.75個百分點。

值得一提的是，該行通過加強與當地政府合作，持續加大創新力度，在產品、流程、服務等方面提升了小微企業融資的效率，有效緩解民營、小微企業等融資難題。如，該行創新推出科技型企業知識價值信用貸款，并擴大試點范圍。2019年上半年，試點區縣由2018年末的19個擴大到26個，貸款余額8.54億元，當年累計投放7.43億元，投放額占全市投放總額的56.28%。

此外，該行持續加大對“雙創”人群金融支持力度。截至2019年6月末，當年累計投放創業擔保貸款14.77億元，當年累計支持超過1.25萬人創業、就業，創業擔保貸款投放額占全市投放總額的70.65%。

業績穩健

在銀行業整體進行業務轉型、進入高質量發展的背景下，重慶農商行也是如此。在保持了多年高速增長的狀態下，2019年上半年，重慶農商行營收增速放緩，但凈利潤增速實現同比增長18.9%，高于大部分同業。

與此同時，重慶農商行的ROA和ROE則高于全國農商行整體水平，且略高于西部銀行的平均水平。

中泰證券專業研究報告分析認為，重慶農商行的凈利息收入和中收水平要明顯高于可比同業，雖有一定放緩，但仍支撐了公司ROA處于同業偏高水平。同時從杠桿率水平看，公司的杠桿率要高于城商行平均水平，ROE也會較可比城商行偏高。

該報告分析稱，重慶農商行近年來積極調整資產結構，加大高收益信貸占比，使得生息資產收益自2016年來逐步回升至2018年最高4.7%。同時，在2018市場競爭加劇、上市銀行平均負債成本有所上行的情況下，重慶農商行負債成本上行幅度相對西部同業較小。整體而言，該行資產收益在銀行同業具有一定優勢。

業績穩健的一個核心因素還要歸功于重慶農商行對縣域經濟的深度挖掘以及由此而來的零售業務轉型。

2019年中期報告顯示，重慶農商行縣域金融業務貸款余額1948.00億元，較上年末增加190.19億元，增幅10.82%。縣域金融業務個人類貸款余額1058.36億元，占該行個人類貸款余額的74.07%，較上年末增加63.51億元，增幅6.38%。縣域存款余額4655.40億元，較上年末增加428.15億元，增幅10.13%。

值得注意的是，重慶農商行堅持“零售立行”發展戰略，持續推動零售業務轉型升級。截至2019年6月末，該行零售業務實現稅前利潤32.09億元，對全行的利潤貢獻度為45.61%。各項零售業務指標均表現良好——個人存款余額達5075.92億元，比上年末增加529.12億元，增幅11.64%，零售存款占比74.33%，位居上市農商行領先水平;個人貸款余額達1428.93億元，比上年末增加96.37億元，增幅7.23%;信用卡累計發卡量突破82萬張，比上年末增加14.62萬張，增幅21.70%，創下歷史同期最高水平。

在2019年中國國際智能產業博覽會上，重慶農商行智慧銀行暨手機銀行App5.0正式發布。

公告顯示，重慶農商行零售業務之所以如此亮眼，得益于該行大力實施零售業務的供給側結構性改革，僅以個人貸款業務為例，打造了渝快貸、嘿好貸、房貸樂、車停易、房貸易等線上及個人消費貸款業務品牌，深受金融消費者青睞。有業內人士認為，重慶農商行零售業務的快速發展和強勢表現，為該行后續穩健發展打下了堅實的基礎。

引領未來

正如重慶農商行黨委書記、董事長劉建忠在首次公開發行A股網上投資者交流會上表示，這是重慶農商行發展歷程中的又一個重要里程碑，也是重慶農商行發展的一個新起點。

當前，以大數據、云計算、區塊鏈、人工智能等為代表的現代科技，正在改變商業銀行金融經營服務模式，無論是國有大型銀行，還是中小微銀行，在金融科技與智慧金融的發展布局上都不可輕視。

作為深耕“三農”、縣域多年的重慶本土最大的金融機構，重慶農商行在傳承中求創新，準確把握時代脈搏和市場態勢，將金融科技創新納入全行發展戰略，圍繞“數字化”“智能化”“平臺化”“生態化”目標，推動金融科技與金融的深度融合，致力于把金融科技作為推進全行高質量發展的重要抓手。

2017年4月，重慶農商行新一代核心系統成功上線，標志著該行以信息技術革新、IT運維服務架構優化來支撐業務發展取得了重大突破，為該行推動高質量發展翻開了嶄新一頁。值得一提的是，該行還成功建成西南地區最先進、具備標桿標準的魚嘴新數據中心，為該行提供了強力科技支撐。

重慶農商行堅持“科技興行”發展戰略，制定創新規劃，計劃投入25億元打造“智慧銀行”，構建智能科技平臺、智能數據平臺、智能產品平臺，推動線上線下融合發展，激發金融服務“三農”、小微等實體經濟新動能。

2018年2月，該行正式啟動智慧銀行建設。運用云計算、大數據、人工智能、生物識別等技術，以客戶為中心進行產品創新、流程創新、業務創新和服務創新，全面提升風控能力、獲客能力和內部管理能力，旨在為客戶帶來自助、智能、智慧的全新感受和體驗，高起點、前瞻性地打造電子銀行升級版，推進智能民生服務全覆蓋。

在2019年中國國際智能產業博覽會上，重慶農商行智慧銀行暨手機銀行App5.0正式發布。該行推出的以“重慶農商云”為核心，以“大數據、智能營銷、智能客服”等多個技術平臺為支撐，以“多種生活場景”為延伸的新一代手機銀行App5.0給客戶帶來了全新體驗。

截至2019年6月末，該行手機銀行客戶數突破900萬戶，其中80%都是縣域客戶，該行真正地展現了以金融科技手段提升群眾對普惠金融的獲得感。

金融科技創新，重在成果共享。重慶農商行創新推出的“渝快貸”產品就是該行金融科技創新的一大靚麗成果。

該產品是全線上、純信用的個人消費信貸產品，由該行自主研發設計，擁有完全知識產權，基于數據進行決策，手機申貸、利率優惠、安全便捷，有效滿足客戶日常消費需求，正式推出后，廣受市場青睞。與此同時，該行面向民營、小微等實體企業推出“票快貼”“房快貸”“稅快貸”等系列線上金融產品，逐步建立起提升客戶消費品質、改善中小企業融資環境的智慧金融產品體系。

埃森哲發布的《中小銀行金融科技發展研究報告（2019）》稱，近年來，中小銀行面臨的市場、政策、客戶、競合形勢紛繁多變。在新的環境下，廣大中小銀行逐漸告別2018年之前“擴地域、沖規模、全覆蓋”大而全的同質化發展思路，轉向深耕區域、走差異化的“小而美”精細化發展道路，以適應當前挑戰和未來發展趨勢。

《報告》提到，中小銀行可將“以客戶為中心”和“特色化的產品與服務”作為差異化發展戰略下的兩翼，以金融科技作為發動機，助力中小銀行業務起飛。

重慶農商行的發展似乎正在印證這一趨勢。

下一步，站在資產規模過萬億和“A+H”上市新起點，重慶農商行將堅守“服務三農、小微企業，服務縣域經濟“的初心和使命，不斷深化改革，加快金融科技創新，持續提升農村金融服務水平，為助力重慶經濟社會實現高質量發展貢獻新的更大力量。