京東數科的消費金融邏輯

王麗娟

“消費金融回歸到服務消費，服務于實體經濟，這才是行業發展的初心。”

消費金融近幾年在互聯網流量、銀行和民間資金的助推下，迎來了爆發式增長。風口效應形成后，消費金融更是引來各方加速布局，雪球越滾越大。據奧維咨詢估算，2018年末，線上消費貸款余額1.5萬億元，較2016年實現近四倍增長。

規模擴大的同時，風險也在累積。共債問題嚴重、信用卡不良率攀升、展業和催收不規范等問題，幾乎成了行業共性問題。

如今，消費金融在快速擴張后到了一個關鍵期。京東數科副總裁區力回顧京東發展消費金融的初心和行業近幾年發展變局，他認為不僅需要重尋初心，而且要借力數字科技搭建的新型底層設施，才能進入一個高質量發展階段。

始于消費，歸于消費

消費金融這一波的快速發展，離不開互聯網和大數據技術的發展，京東白條的誕生是個標志性事件。

2014年，依托京東電商的場景優勢，京東金融（后改現名“京東數科”）憑借數字科技，開發出白條等消費金融產品;在互聯網巨頭的夾擊中，迅速搶占了市場中的高地，火速追趕阿里依托支付寶十幾年發展形成的金融地位。

1000萬 京東數科與工商銀行、中信銀行等15家大中型銀行合作推出小白卡，累計發卡量超1000萬張。

在那之后，京東數科的消費金融條線幾乎每隔幾個月就有一場發布會，介紹新產品、數字科技成果以及與金融機構的新合作。當時，曾有業內人士點評，金融行業終于有了點互聯網速度。

消費金融是京東以數字科技介入金融的一個重要布局，并憑借白條產品，順勢引領了消費金融的大發展。

其實，這是適逢其時。

消費金融的發展，離不開近幾年提振消費的大環境，也離不開技術發展帶來的高效率，也因此成了金融業的一個風口。有數據顯示，從2014年的0.02萬億元到2018年的7.8萬億元，互聯網消費金融放貸規模增幅近400倍。

在回顧做消費金融的初心時，區力提到：“那時候希望通過數字科技先服務好電商，為客戶提供更靈活的消費方式。無論是客戶洞察還是交易結構設計，都是按照消費屬性來做的。直到五年后的今天，我們依然堅持以消費作為本質的業務核心邏輯。”

在白條橫空出世之后，市場上同類的消費金融產品紛至沓來。隨著市場競爭加劇，部分產品更傾向于追逐短期的規模、利潤，為企業快速上市服務，定價過高、共債、不規范的催收和展業等問題也逐漸浮出水面。

“相信不論是從政府監管的角度來看，還是說整個社會發展的需要，消費金融還是要回歸到服務消費，服務實體貿易，拉動內需、拉動經濟發展這樣的一個初心的。”

區力表示，消費金融市場會進入一個“排毒”階段。

搭建底層設施

有破有立。在互聯網消費金融的帶動下，銀行也開始發力消費金融業務。

從2016年開始，全國性銀行開始發力信用卡業務，與互聯網渠道合作，發卡量、未償貸款余額均保持高速增長，成為促進消費金融增長的主力軍。部分上市銀行的消費貸業務在去年實現了質的飛躍。在2018年的財報中這一現象更為突出——在A股上市銀行中，光大銀行、上海銀行、寧波銀行和江蘇銀行的個人消費貸款均突破千億元。

京東數科已與多家銀行共同推出了多張聯名卡。

這其中不乏京東數科的合作伙伴。

如今，京東數科的消費金融業務早已不只是白條，已經由此衍生出小白卡、深耕區域的京東金融聯名信用卡以及即將推出的業內首款全面數字化運營的聯盟卡產品“菁卡聯名卡”等產品。更重要的變化是，在這些產品中，金融機構的絕對主導角色越來越凸顯，京東數科逐漸變成了背后的“底層設施”。

借助白條業務中積累的用戶偏好洞察、風險管理經驗和運營能力輸出，京東數科與工商銀行、中信銀行等15家大中型銀行合作推出小白卡，累計發卡量超1000萬張。

如今，基于小白卡的信用卡合作模式再次升級，京東數科與區域性銀行合作推出了具有區域特色的京東金融聯名信用卡。

近日，京東數科與銀聯數據聯手區域銀行、頭部互聯網平臺成立“菁卡生態聯盟”，同時宣布將于近期發布業內首款全面數字化運營的聯盟卡產品——“菁卡聯盟卡”產品。

2018年，京東數字科技設立全資子公司——上海菁卡信息科技有限公司，正式進軍信用卡數字化運營市場，并基于與銀聯數據達成的戰略合作，共同打造中國信用卡發卡機構的數字化專業引擎。

區力認為，京東數科發展消費金融的最終定位是行業的底層設施。底層設施是一個平臺的意思，根據不同的角色參與者，提供不同的技術支撐，包括大數據風控技術、資管系統、客戶服務系統等等，幫助客戶和銀行在各種場景中達成交易。

其實，這是一個為銀行發展消費金融搭建生態和拓寬邊界的過程。

金融的歸金融，科技的歸科技

促進消費升級，仍是未來經濟增長的重要支柱，消費金融還將保持快速發展。但是，在消費金融亂象不斷、監管趨嚴以及風險暴露的背景下，高質量發展勢必要代替高速增長。

從最主要的參與主體銀行來看，受監管趨嚴和部分資產信用風險暴露等影響，多家上市銀行2019年上半年的信用卡貸款規模增速下降明顯;在發布信用卡資產數據的8家上市銀行中，有7家銀行在該領域的不良率上升。

從互聯網驅動的消費金融發展來看，增速也在放緩。許多消費金融公司、助貸機構都在轉型升級，尋求更清晰且更合規的市場定位。

“我覺得技術服務可以解決一部分問題，但是它肯定解決不了所有問題。從行業的格局上面來看，要金融的歸金融，科技的歸科技。”

區力說，“資產負債是持牌機構來做，如果要做科技，就不能持有資產。就像我們現在基本上所有新增資產全部輸送給金融機構，這就在政府可以監控的范圍內，很多問題就能慢慢解決。”

這也解釋了為什么京東數科逐漸走向了信用卡數字化運營服務。信用卡是一個在全世界持續了很長時間的消費金融產品，它有完善的賬戶體系，它有很好的立法依據，未來仍將是消費金融的主力。

京東數科選擇和銀行共同搭建信用卡的權益體系，客戶管理的體系，貸前、貸中、貸后都有參與，其實是回歸到監管最容易接受的，客戶最容易接受的，也最符合金融本質要求的產品上面去。