新業態下財務公司產業鏈金融服務

衷俊華

2000年，央行頒布并實施《企業集團財務公司管理辦法》，該辦法成為財務公司經營發展的“基本法”，為財務公司的未來發展提供了廣闊的政策空間。2014年，銀監會選取北汽、上汽、海爾、格力、武鋼五家集團的財務公司作為產業鏈金融服務試點，宣告著財務公司正式邁入“產融結合”發展的新階段。?

江鈴汽車集團財務有限公司（以下簡稱“江鈴財務公司”）于2014年開始將產業鏈金融服務的新興理念導入企業運營實踐，從產業鏈全局角度出發，以宏觀政策為導向，不斷審視、創新和延伸產業鏈金融服務;以信息技術為依托，針對產業鏈各環節設計個性化金融產品，發揮協同效應，構建良性金融生態圈，支持產業發展，取得了顯著的成效。

江鈴財務公司產業鏈金融服務的具體實踐

江鈴財務公司基本情況

江鈴財務公司于1993年10月經中國人民銀行批準成立，由江鈴汽車集團及所屬三家成員單位共同出資組建，注冊資本5億元人民幣。江鈴財務公司內部設立資金結算中心、資金融資中心、票據服務中心、投資理財中心及汽車金融中心五大金融服務中心，擁有存貸款、委托、代理、咨詢及投資等綜合金融業務功能。2014年江鈴集團推出“20115戰略”，以“三個并舉”加快轉型升級與創新發展步伐，江鈴財務公司通過產融結合，以資本為紐帶，整合布局汽車全產業鏈，提供產業鏈金融服務，以實現保障資金安全、提高集團資金使用效率的目標。

江鈴汽車產業鏈概況

作為中國汽車行業勁旅，江鈴汽車近年來一直保持著高效透明的產業鏈運行機制，在全國上下擁有超過300家的優質供應商，搭建起動態供應鏈管理體系。2018年江鈴汽車原材料及零部件采購金額達217億元，江鈴汽車采用聯營或合營等方式與絕大部分優質供應商形成了穩定的供應關系。同時，江鈴汽車作為“國家整車出口基地”，在中國汽車市場率先建立現代營銷體系，按照銷售、配件、服務、信息“四位一體”的專營模式，目前擁有400多家一級經銷商，經銷商總數超過1000家，2018年江鈴汽車銷售業務總額達282億元。

上百家擁有穩定合作關系的供應商與下游龐大的經銷商網絡構成了江鈴汽車集整車銷售、車輛維修、配件供應、信息反饋等于一體的專業現代化汽車產業鏈。（圖1）

江鈴財務公司產業鏈金融服務籌備工作

借力政策東風

2014年，銀監會選取五家大型財務公司作為產業鏈金融服務延伸試點，政策東風吹起“產融協同”風向標。2016年11月，銀監會辦公廳在全國范圍內放開財務公司應收賬款保理及票據貼現業務等職能權限。2017年3月，央行、銀監會等五部門聯合下發《關于金融支持制造強國建設的指導意見》，進一步助推財務公司開展產業鏈金融服務工作。

國家政策的相繼出臺打破了財務公司長久以來的業務界限。借助政策東風，江鈴財務公司在緊密圍繞集團“20115戰略”的前提之下，加快產業互聯網布局，利用信息以及資金優勢，彎道超車，切入產業鏈金融服務領域。

完善人員配置

健全法人結構

財務公司法人治理結構直接關系到企業的金融安全。為了切實滿足江鈴汽車監管自治的要求，公司董事會下設合規風險管理委員會、審計管理委員會，內審部門直接受董事會領導，獨立客觀地執行內部審計評價活動，監督財務公司內部各個層級經營行為。在機構設置上，由總經理牽頭信息科技風險管理委員會、投資決策委員會、貸款審查委員會、總經理辦公會等職能部門共同組建形成高級管理層，形成黨組織把關、董事會決策、監事會監督、經理層執行的常態化運行體系。（圖2）

優化人才儲備

秉承“創新驅動就是人才驅動”的中央指引要求，江鈴財務公司以人才鏈驅動創新鏈，通過開展“高校畢業季集中招聘”專項行動，對接省人社廳“才聚江西，智薈贛鄱”柔性引才等項目，著力夯實創新金融人才基礎。此外，江鈴財務公司在人才培訓方面大膽突破、集成創新，建立在崗輪崗、跨部門輪崗、外培轉內訓等培訓機制，盡可能發揮人才資源開發的撬動作用和放大效應。

截至2019年4月，江鈴財務公司已聚集一大批精通金融業務、熟悉金融政策法規的高素質專業人才，本科及以上員工占員工總人數的比例已超過80%，研究生占比超過16%，人才庫人數以每年8%的速度不斷提升，真正將人才洼地建成創新高地。

接軌前沿技術

江鈴財務公司借助金融科技賦能，全力打造互聯網信息板塊。江鈴財務公司引入區塊鏈技術打造融資平臺，實現產業鏈金融體系的信用穿透，為全產業鏈提供一站式融資管理服務。同時，江鈴財務公司根據汽車市場動態信息全面梳理業務需求，不斷優化信貸業務核心系統，加快孕育汽車金融APP，突破汽車金融在渠道和市場推廣上的障礙。

運用互聯網思維，江鈴財務公司采用大數據挖掘技術從多年沉淀下來的數據中重新篩選提取供應商及經銷商的交易行為數據，借助信用評價技術，從互聯網征信中提取風險識別因子，打造風險控制模型，實現智能風控。江鈴財務公司利用數字經濟時代下的前沿技術，顯著提升公司的授信審批效率及資金管理效率，實現財務公司產業鏈金融服務模式的升級躍遷。

江鈴財務公司產業鏈金融服務實施路徑

搭建核心企業專業化金融中心

為保障企業自身的長足發展，江鈴財務公司建立起集資金結算中心、資金融通中心、票據服務中心、投資理財中心、汽車金融中心于一體的金融服務平臺，促進實體經濟健康發展。

資金結算中心業務圍繞江鈴集團“資金池”展開，進行完善的清算方案設計。借助資金集中管理，江鈴財務公司實現對集團內部分散資金的統一管控，通過合理實施余缺調劑，為產融結合、以融促產提供充足的資金保證。

資金融通中心提供“供、產、銷”各環節全方位的金融服務。江鈴財務公司聚焦集團重點戰略領域，發揮金融機構優勢，體現融資引領作用，活用融資租賃，支持中小企業發展，履行促進實體經濟發展的重任。

票據服務中心集中票據資源，節省企業財務費用。江鈴財務公司力求在穩固資金池運行的基礎上提升非入池企業存款水平，因而選擇推行票據池業務，吸引產業鏈上其他企業投入“票據池”，強化票據集中管理，進一步支持產業鏈金融服務的開展。

投資理財中心依托于財務公司自身金融資源優勢及信息、人才優勢，可幫助提高整體資金收益水平。面對復雜多變的市場環境，江鈴財務公司采取“嚴控風險，固收為主，權益增強”的穩健投資策略，實現集團金融資產保值增值。

汽車金融中心立足于汽車消費信貸市場，建立起市場反應靈敏、運作專業高效的消費信貸業務架構。江鈴財務公司根據各品牌渠道建設規劃與進展，通過“有的放矢，以點帶面”的方式拓展庫存融資網絡，擴大普惠金融覆蓋面。

聯動供應商緩解資金緊張

江鈴汽車產業鏈上游大多為中小企業，存在“融資難、融資貴”等問題。由于中小企業供應商身處產業鏈的劣勢地位，與購買方一般簽訂先發貨后付款的結算合同，造成中小供應商30～60天不等的賬期，而小微供應商結算時間甚至超過半年，且采購金額普遍較大，給供應商資金流通造成一定壓力。為確保江鈴汽車產業鏈金融服務的有序合規開展，財務公司積極通過商票貼現手段，利用集團資源查證交易真實性，在確保其擁有切實償債能力的基礎上盡可能滿足風險可控供應商的日常經營需求。同時，江鈴財務公司推出應收賬款保理服務，借助大數據技術合理評估供應商應收賬款質量，受理受讓應收賬款。

財務公司積極推行擔保創新，引入“融資租賃”“以租代售”等金融服務模式，形成集融資與融物、貿易與技術更新于一體的新型金融產業，主動降低融資企業擔保門檻，幫助中小企業緩解資金緊張狀況。

協同經銷商拓展融資渠道

為進一步拓寬產業鏈金融服務發展空間，江鈴財務公司根據貿易合同條款對下游經銷商設計個性化的金融服務方案。對部分優質單位實行“存款利率上浮，貸款利率下浮”的優惠政策，經銷商貸款普遍低于同行業利率。

江鈴財務公司立足于汽車消費信貸市場，為拉動終端銷售，針對經銷商推出“促渠道建設、支持融資貸款”的汽車金融策略，通過加強重點經銷商的維系力度，拓展空白經銷商融資渠道以提升服務品質及競爭力，進一步擴大普惠金融覆蓋面;同時建立起一套完善的汽車金融業務管理系統，形成了獨具江鈴特色的汽車金融業務操作流程和業務運行模式;結合市場需求及金融政策環境，實行貸后處置管理機制，在拉動集團整車銷量，促進實體經濟“降成本”方面發揮了重要作用。

構建內部合規監管體系

轉“MPA考核”壓力為內部監管動力

江鈴財務公司作為集團的司庫，接受央行“MPA考核”體系監管。由于自然屬性較為特殊，江鈴財務公司主要通過內部資金進行盈缺調劑，并未形成社會信用放大。因而目前的“MPA考核”制度并不完全匹配江鈴財務公司的發展路徑。

面對“一刀切”的“MPA考核”要求，江鈴財務公司進一步加強對廣義信貸業務的統籌安排，由總經理牽頭投資決策委員會、貸款審查委員會對公司資金情況進行統籌兼顧，合規法務部時刻關注中央機構對財務公司存款價格的監管政策，信息管理部緊密跟蹤當前市場存款利率浮動狀況。在監管趨嚴的形勢下，江鈴財務公司將央行“MPA考核”壓力轉變為內部合規監管動力，有效帶動產業鏈資金運作。

搭建風險評估預警機制

在監管趨嚴、風險頻發的市場環境下，江鈴財務公司著重強化產業鏈金融服務風險預警機制，通過緊跟監管、優化管理、內審全覆蓋等措施，有效形成合規風險管理閉環。在“風險控制”和“快速放貸”之間尋求平衡。為有效約束非理性金融行為，江鈴財務公司推出非現場檢查與現場檢查相結合的業務風險管理機制。（圖3）

落實員工績效考核制度

為保障產業鏈金融服務長期穩定發展，公司大力引入商業拓展類、軟件技術類、資產評估類人才。江鈴財務公司在整體范圍內嚴格施行“制度先行，規范管理”的員工考核追責制度，形成分工協作，權責分離的規范工作機制。

高管任命與薪酬制度改革能夠大大激發財務公司金融服務活力。為打通人才晉升渠道，江鈴財務公司實行黨務工作渠道、行政管理渠道和專業技術渠道“三管齊下”的晉升方式，通過薪資市場定價和員工技能培養等手段，釋放有利于各類人才創新活力競相迸發的“政策紅利”，保障“產業+金融+信息技術”復合型人才的切身利益。

江鈴財務公司產業鏈金融服務實施評價

江鈴財務公司圍繞產品價值鏈構建金融服務鏈，強化風險管理和內部控制，以服務為突破口，圍繞客戶需求不斷進行金融創新，為客戶提供高質量的金融增值服務，交易靈活方便。

依托金融科技的發展，江鈴財務公司成功搭建了集資金結算中心、資金融通中心、票據服務中心、投資理財中心、汽車金融中心于一體的金融服務平臺，2014年后更是成功建立了資金池、票據池、逐車貸等多種業務模式，為產業鏈上下游提供了多樣化的金融服務。自2014年起，江鈴財務公司應收賬款質押融資方式貸款年投放復合增長123%;累計發生票據貼現業務25億元，通過各類業務節約企業財務費用復合增長率達185%;每年為成員單位節約財務費用率近30%。新業態下產業鏈金融服務作為傳統金融的有力補充，極大地滿足了小微客戶群體的金融需求，截止2018年年末，財務公司提供金融服務實現的汽車終端銷量在終端有效渠道銷量中的占比已達到五成，普惠金融服務水平明顯提升。

產業鏈金融服務實施建議

構建常態化政企溝通機制

金融行業監管趨嚴背景下，產業鏈金融服務的授信業務涉及較多法律問題。財務公司必須理解現存監管文件滯后的合理性，就行業經營實況與屬地監管機構密切溝通，明確政策法規的執行范圍。同時財務公司可與屬地行業協會保持常態化聯系，積極表達訴求：呼吁深交所上市公司放開關于財務公司的關聯交易存款的約束，降低資產證券化業務準入限制;允許從事買方信貸業務的汽車企業財務公司與汽車金融公司享受同等政策待遇，從而為整車銷售提供更為全面的優質金融服務。

健全契約化授信管理體系

由于產業鏈金融服務受益對象大多為中小企業，用款“小、頻、急”且抗風險能力不足。為防范經濟下行壓力下由于市場動蕩造成的風險傳導，財務公司必須將審計制度貫穿于金融服務始終，確保資金能夠及時回籠。

財務公司開展產業鏈金融服務應保證嚴格的授信機制，向產業鏈其他成員提供保理、貼現、融資租賃等服務時應設置合理的準入條件，可實行名單制管理，實時更新并報監管機構備案。與合作單位開展產業鏈金融服務前應擬定完備的合同契約，規定授信限額，明確雙方具體責任義務，以保障財務公司合法權益。

打造數字化創新金融平臺

隨著資本市場環境的不斷變革以及信息技術的影響和滲透，金融行業已經走到了全面數字化轉型的路口。財務公司應當大力引進高端人才以填補數字經濟人才缺口，同時可通過信息科技服務外包等外部力量，在新秩序中確立優勢，確保核心業務云處理，管理流程信息化，產品制造智能化，實現客戶、代理商、供應商、員工高度智能互聯，從而達成物流、信息流、資金流的高效合一，同時依托信息技術，牢筑智能平臺“防火墻”，抵御違規操作行為帶來的惡意侵害。

（作者系江鈴汽車集團副總經理、江鈴財務公司董事長）