項目投資風險探討

付桂存

[提要] 理解風險的重要性以及如何預防和控制風險，成為現代中小型企業必須面對的新的挑戰，對投資風險及其風險規避分析勢在必行。本文首先闡述中小企業基本概念，論述項目投資對中小企業的意義，結合中小企業項目投資特點，對在項目投資各個階段存在的風險進行剖析和辨別，提出在項目投資不同時期如何避開和控制投資風險，以達成中小企業投資所獲利潤的最大化宗旨。

關鍵詞：項目投資;風險投資;風險對策

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2019年7月4日

一、項目投資風險的涵義

風險是伴隨著機會應運而生，風險是指由于未來投資收益的不確定性能會使投資遭受損失影響企業經營目標的實現。投資項目風險就是不確定因素致使投資項目發生損失的可能性。投資風險是投資活動進行時一定會產生的。一方面正是項目所蘊含的機會吸引著投資者的目光，使投資者愿意從事投資活動;另一方面項目的中的風險也在提醒投資者提高警戒，尋找專業的控制建議，通過承擔、規避、轉移、轉換、對沖、補償、控制方法降低風險發生的概率，建立自我糾錯系統。

二、項目投資風險分析

（一）外部風險。（1）國家宏觀政策的變更會引起企業的投資風險加大或減小。主要包括國家政策的變動趨勢以及國家政局的穩定性。（2）宏觀經濟變動導致的風險。如通貨膨脹率的連續變動引起企業購買產品的能力的降低，從而影響企業對項目的投資。（3）場的復雜性和變動性所帶來的與經營相關的風險。

（二）內部風險。（1）投資決策引起的風險。投資決策的過程中企業對外投資決策認識不足或者制度不完善，企業決策階段沒有進行有效的項目可行性的分析，導致后期項目流產。（2）投資機會的選擇引發的風險。現代市場經濟是并不是停滯不前的，這要求企業具有預測經濟發展走向的能力，并準確把握投資時機，認清企業的實力，不盲從，該出手時就出手。（3）投資選擇的對象引發的風險。是指項目選擇不合理而帶來的損害。例如中小企業中管理者的“拍腦門工程”就是典型的由于選擇不當的項目，導致在實施的整個過程中支持不到位，最終造成經濟受損。（4）投資資金是發展和投資活動可以持續進行的基礎。特別是中小企業，在資金儲備方面較為薄弱，在管理和使用資金方面沒有戰略計劃，導致投資過于緊張或者過多浪費，不利于企業未來投資收益的回收。（5）在某一領域進行密切的投資，不懂得分散投資，只顧眼前的高收益卻忘了高收益代表的是高風險。另外，按項目的實施過程中又會面臨政治政策風險：國家的政策變動導致不能達到預期的投資目標。投資占地風險：地理位置選擇不佳導致后期客流量過少。投資項目類型風險：盲目跟大流，選擇不恰當的投資項目。投資時機風險：市場信息不對稱，造成入市延遲或過早。投資方式風險：主要以民間融資為主，投資方式渠道單一，造成項目融資困難。前置審批風險：拿地受到政府，其他大企業的限制。勘察設計風險：前期勘察不完善，造成項目設計不合理，后續發展潛力不足。招標風險：選擇的承包方不當，無法按質量如期完成分包任務。環境保護風險：投資建設項目是否會對周圍環境造成威脅。成本風險：質量風險技術風險等。

三、項目投資風險評價方法

（一）專家調查法

1、德爾菲法。德爾菲法是專家調查法中一種方法，專家隱瞞姓名就研究的對象進行多次征詢建議，專家憑借其豐富的知識和經驗，對研究對象進行簡略的推理，并綜合分析其內在特質，尋找其潛在規律和關聯，提前預見下一階段發展方向的一種方法。它的最大優點是因為是不記名的發表意見，具有實用意義，具有廣泛的代表性，最大限度從理論中聯系實際。

2、頭腦風暴法。在舒適的環境中，每個人被鼓勵發表自己獨到的見解，引發靈感，從而產生更多的觀點，是一種據有創造性思維的方法。這種方法最大的優點是可以產生更多的觀點，不受思維的局限，可以更好地發揮每個人的獨特的思維方式。

3、交叉影響法。以德爾菲和主觀概率為基礎，估量新的因素在之后顯示的幾率和新因素相互之間作用的概率，對事件進行預測。

（二）投資風險模糊理論。模糊評價法以模糊數學為根底，對邊界模糊不清、性質不明確的和無法定量化的因素進行等級分類，利用模型計算所在的權重進行全面綜合評價。該方法首先要制定風險的區間，這些區間表示風險的影響程度;其次，計算出每個因素在區間里所占的權重;最后，結合模型估計出風險發生的概率該方法的最大的優點是應用模型評判，思慮全面，從多個層次評價風險因素，主觀性較小。

四、項目投資風險防范和控制

（一）樹立風險意識，全面建立投資風險管理體系。社會發展的不斷進步，中小企業也在激烈的環境中不斷發展。中小企業的要想在繁雜的環境中占有一隅之地，只依靠企業創建初期時的管理制度是不夠的，管理者清楚認識到投資風險的普遍性以及二重性，承認投資風險是非主觀存在的，推敲投資風險的作用機理，從而削弱投資風險的發生的概率。因此，中小企業必須設置投資風險管理機制，阻止其投資的猛烈變動帶來的危機，最終危及投資安全。建立風險管理體系，是企業完善風險管理機制的特別手段風險管理體系的建立可以全方位的減少項目投資風險發生的概率，為后續的投入打下夯實的基礎。

（二）加強項目實施階段的監督與管理。做出投資決策后，企業要進行項目的實施階段，項目實施階段是周期比較長的階段，也最容易出現各種風險，有效處理該階段的問題能夠降低項目的投資風險。一般從項目的制定階段、項目實施的管理和控制以及項目的后續幾個步驟進行分析：（1）企業需要擬定詳細可行的項目實施計劃，計劃應該是有先后順序的進行，這樣可以在一定程度上減少后期因計劃不到位引起的資金不足，或者耽誤竣工時間等風險。計劃的實施過程中要實時調整計劃，實際實施與計劃存在差異時，隨時調整方案以適應項目。（2）項目實施過程中，要及時發進行后續的分析，項目實際的發生額和預測的發生額進行對比，使相關人員及時控制和掌握項目的進度以及發現的問題。（3）項目的后續評價，可以從中總結項目上的經驗教訓，評價實施過程中的問題，還可以預測分析下一環節的可能存在的問題，對項目的風險有無重大影響。

（三）分析和把握宏觀經濟政策，提高企業對應風險的能力。實時注意宏觀環境的變化，不斷改良財務管理系統。企業不能轉變宏觀環境，僅從企業內部來尋求解決宏觀環境轉變對企業投資風險影響的途徑。企業要竭力的分解、探索日新月異的宏觀環境對投資的影響，把握其變化動向及規律，并擬定多種應變預案，得當調節財務管理政策、變革風險管理制度，提升企業的適應能力和隨機應對能力，降低環境變化給企業帶來的財務風險。

（四）投資組合，用以分散、降低風險。企業投資的終極目的是獲取收益，利潤不足以支持項目的風險，與企業的初衷相違背。企業學會保證經營安全，再進行項目投資。把資金放在多個不同的項目上，多方向對項目投資組合，防范高風險項目所致的危險。在投資中，做力所能及的事，恰當掌握投資規模，做到游刃有余。

五、投資風險防范措施

（一）決策階段的風險防范措施。（1）企業應及時關注國家政治方針，積極響應國家號召，預測和分析國家經濟形勢，研究國家稅收政策變化，充分利用國家優惠政策，減少稅收成本，使企業有更多的資金進行運轉從而減少把風險盡量減小到最低。（2）做好前期市場調查，如周圍的自然環境、人文環境、市場容量、市場供求關系以及競爭對手和潛在競爭者的威脅。精準定位自身，找到自身特色。（3）瞄準合適的時機進入市場。需要企業具有前瞻性，看準時進行投資。（4）爭取資金能及時到位，做好融資預案避免資金鏈斷裂影響后期的工程進行，擴大和穩定融資渠道，多方位籌集資金。

（二）建設階段的風險防范措施。（1）調查好周邊環境和區域政策，計算好投資成本和所需費用，避免盲目投資土地或項目。擬定詳細的計劃方案，有計劃的實施。按時完成計劃目標，同時在實施過程中及時調整目標計劃，隨時發現及更正計劃中不完善的地方，減少突發事件對工程造成的不必要的影響。（2）前期勘察設計做到位，嚴格審查設計圖，完工后要嚴格驗收，看施工是否符合要求。（3）嚴格選擇承包商，規范招標文件認證、簽署、管理、強化合同質量，確保承包商的完工進度，簽訂合同如不能如期竣工，承包商需要承擔相應責任。（4）制定安全管理制度，施工前期對施工人員進行安全培訓，加強安全檢查排除，確保施工期間安全問題。（5）嚴格把控預算成本，減小偷工減料行為的發生。設置監理，成立監理機構，訂立嚴格的監督機制，修訂和創新內部控制機制。

（三）運營階段的風險防范措施。（1）施工中后期做好宣傳工作，制定詳細的項目宣傳計劃。在大數據時代，利用新媒體的又是做好項目的宣傳工作，加大項目的競爭優勢，琢磨顧客消費心理和消費需求，打開消費市場。（2）人力資源管理是運營的核心。注重培養員工的綜合素質和對公司的內在價值的認同，提高顧客的滿意度，在業界樹立良好的口碑。

主要參考文獻：

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