國有投資公司的財務風險管理初探

李玉奎

摘要：隨著我國市場經濟的全面推進，企業開始朝著多元化、國際化方向發展，國有投資公司在我國經濟建設過程中貢獻了巨大力量，但是在其經營管理過程中也難免存在一些問題，特別是在財務管理方面面臨許多風險。為了解決這些問題，本文在介紹了國有投資公司財務風險種類基礎上，對國有投資公司的財務管理現狀及存在問題進行了初步分析，并提出了一些可行的強化措施，希望在理論方面對今后其他國有投資公司財務風險管理提供一些借鑒。

關鍵詞：國有投資公司;財務風險;管理;措施

經過三十多年的改革開放實踐探索，我國國有投資公司以國有資本作為運營對象，通過對生產運營公司的參股、控股、債權投資以及風險退出等在國民經濟的發展過程中發揮了重要的引導和杠桿效用，同時突出了以政府為投資主體的資金投入示范帶頭作用[1]。財務管理作為國有投資公司實現內部控制管理的關鍵環節，同時面臨機遇和挑戰，國有投資公司的財務管理工作應該以監督管理作為突破口，加強對國有投資企業出資方的管理，轉移財務管理重心，逐步提高國有投資公司的財務管理水平[2]。因此，對國有投資公司的財務風險管理進行深入研究對國有投資公司的健康、可持續發展至關重要。

一、國有投資公司財務風險種類劃分

市場經濟運行條件存在許多不確定因素使得國有投資公司在實際運營過程中容易出現實際收益與理想收益存在較大偏差的現象，嚴重的還會給國有投資公司留有資金管理安全隱患，使得國有投資公司面臨財務風險[3-4]。現階段，比較常見的幾種財務風險種類如下：

（一）國有投資公司的籌資風險

在國有投資公司開展相應業務活動時，需要整合多種投資項目資金鏈條，并構建科學、合理的資本運營結構和投資時機分析機制才能全面貫徹落實項目投資資金結構。但是，在國有投資公司實際籌資過程中必然會有一些意料之外的問題出現，例如國有投資公司資本結構平衡被打破、負債比率過高、利率到期沒有能力及時償還等等，這些意料之外的問題都會給國有投資公司的正常經營管理產生不利影響;除此之外，通常情況下國有投資公司的最基本籌資方式就是國家政府撥款或者銀行借貸，相比于其他私營企業來說，國有投資公司的資金來源比較單一，這種負債籌資的方式會大大影響國有投資公司今后的償債能力。

（二）國有投資公司的投資風險

國有投資公司在對財務進行內部控制管理過程中，鑒于市場經濟的不確定性特點，公司未來經濟收益很難量化，相應的，國有投資公司投資的項目也無法準確預測未來收益情況，一旦國有投資公司投資的項目出現狀況都需要其直接面對。另外，我國大部分國有投資公司的投資周期較長，投資期間含有諸多不確定性因素，有很多投資項目可能無法按照預期順利完成，這就會大大增加國有投資公司的投資風險概率。

（三）國有投資公司的撤資風險

國有投資公司在參與了投資項目之后，相應的資本退出機制就變得更加復雜，需要有公司上級管理部門以及國資委審批通過并出具手續之后才能實現判定。更為關鍵的是，在國有投資公司開始投資項目之后，資本退出機制如果不能及時、有效、全面落實，必然會出現國有投資公司資金無法及時收回的問題，這個問題嚴重了會影響國有投資公司投資項目的整體運營管理，制約國有投資公司的管理水平和發展速度。

二、國有投資公司的財務管理現狀及存在問題分析

（一）國有投資公司嚴重缺乏財務風險管理意識

國有投資公司的籌資主要來源于國家政府注資和銀行借貸，資金渠道比較單一且穩定性較好，但缺乏創新性，加上我國目前對國有企業的監督考核力度不大，缺乏有效的監督考核機制，使得國有投資公司嚴重缺乏財務風險管理意識。上至公司領導層，下至公司全體員工都嚴重缺乏財務風險管理意識，因此應對財務風險的能力也比較薄弱，一旦公司出現財務風險，必然會出現經濟利益受損現象。

（二）籌資方式單一，國有投資公司資本結構存在風險

由于國有投資公司籌資方式單一，在進行項目投資時缺乏專業管理，在投資項目出現資金鏈斷裂現象時只能通過向銀行借貸的方式彌補，這無形中就增加了國有投資公司的財務風險。特別是近年來隨著投資項目的多元化發展，國有投資公司在投資項目需要擴張資金時通過原有的籌資方式已經不能滿足，而且只是一味的由國家注資或者銀行放貸只會增加國有投資公司的財務負擔，一旦公司經營過程中出現異常，或者公司償債能力受限，無法及時償還銀行借款可能會引發公司財政危機，嚴重了還會影響公司正常業務經營。

（三）國有投資公司對財務風險管控能力較差

由于目前我國國有投資公司本身治理結構不夠完備，加上國家的監管力度不夠和監管機制不健全，使得國有投資公司對財務風險管控能力較差。另外，國有投資公司通過股權投資方式成為下設子公司的股東時可以委任財務經理、董事等人員對子公司的業務經營狀況進行實時監督，但是如果子公司本身治理結構不夠完備，這些委任人員就不能較好地執行監督，這就會造成國有投資公司對子公司經營信息掌握的不夠準確、全面，財務風險管控能力自然較差。

（四）國有投資公司的財務風險管理方式欠缺，管理效率不高

由于我國國有投資公司參與投資的項目、業務量較大，對其財務數據進行分析如果只是依靠人工操作效率自然不高，而且會造成人力、物力資源的大量浪費。這說明國有投資公司的財務風險管理方式欠缺，許多先進的諸如VAR法、蒙特卡洛模擬法等財務風險管理方法在國有投資公司中甚少使用，因此對財務風險的預測也與實際情況相差甚多。

三、加強國有投資公司財務風險管理的措施

（一）加強國有投資公司全員的財務風險管理意識

財務風險客觀存在于國有投資公司的各種經營業務活動中，因此應該在整個國有投資公司經營管理過程中加強公司全員的財務風險管理意識，培養公司全員的風險管理文化，構建財務風險評估機制，在各部門的本身職責范圍內盡可能做好財務風險預防和應對工作。

（二）建立健全國有投資公司財務風險管理體系

國有投資公司要不斷學習和借鑒國內外先進的財務風險管理理論、管理方法等，將這些學習和借鑒成果應用到國有投資公司財務風險管理中去，建立健全公司內部財務風險管理體系。可以通過設置專門的財務管理部門，制定財務風險管理控制制度，優化財務風險管理格局、配備專業水平較高的財務管理人員，進而構建有效的財務風險管理體系，提高國有投資公司的財務風險管理效率。

（三）拓寬國有投資公司籌資渠道，改善資本結構

國有投資公司在預防和控制財務風險過程中要明確自身的市場地位、未來發展方向，在需要進行項目投資時，應提前做好前期調研工作，對可能存的風險和結果進行分析和預測，進而再作出是否投資的決策。另外，如果決定投資，還要加強對投資項目的后期管理，對投資項目后續運營過程中可能存在的風險做好預測，并提前制定應對措施。可以以既定投資方案的預期投資回報率為基礎參考，在原有籌資方式基礎上，拓寬國有投資公司籌資渠道，改善資本結構，盡可能避免出現財務風險或者降低財務風險發生的概率。

（四）構建財務風險管理信息系統，提高財務風險管理效率

國有投資公司通過構建財務風險管理信息系統能夠準確、及時地獲取投資項目或子公司運營等方面的信息（包括資產負債表、現金流量表等各項財務指標），還可以依據這些財務指標信息建立財務風險預警數據庫，利用財務風險管理信息系統對財務風險預警數據庫中的信息進行分析，能夠對國有投資公司的投資項目或子公司運營過程中是否存在財務風險作出預警，制定相應防范對策，提高財務風險管理效率。

四、結語

企業經營管理過程中存在的財務風險是客觀存在的，本文集合我國國有投資公司市場經濟環境及其自身經營管理過程中的問題，提出了增強國有投資公司財務風險管理意識、建立健全國有投資公司財務風險管理體系、拓寬國有投資公司籌資渠道，改善資本結構、構建財務風險管理信息系統，提高財務風險管理效率的優化措施，對國有投資公司的財務風險管理和長足發展提供了良好保障。

參考文獻：

[1]吳曉璐.關于國有投資公司財務風險管理的研究[J].審計與理財，2017 （6）：25-26.

[2]王志芳.試分析國有投資公司的財務風險管理[J].中國集體經濟，2017 （7）：116-117.

[3]王甲貴.國有企業如何做好投資項目財務風險管理[J].財會學習，2018，209 （35）：75+77.

[4]魯旭紅.國有投資公司如何做好投資項目財務風險管理[J].國際商務財會，2018，357 （9）：31-33.