供應鏈金融環境下煤炭 企業財務管理的應用探析

劉依雪

（對外經濟貿易大學，北京 100029）

隨著我國社會主義市場經濟體系不斷發展完善，市場競爭越來越激烈。在激烈的市場競爭環境下，融資在企業發展中越來越重要，有助于企業在激烈的市場競爭環境下保持競爭優勢，煤炭行業也不例外。現階段我國煤炭企業主要的融資方式還是銀行貸款，但是受到我國經濟發展宏觀調控的影響，煤炭企業從銀行貸款的難度越來越大，在很大程度上限制了煤炭企業的進一步快速穩定發展。供應鏈金融是金融科技發展的新興產物，有效拓寬了煤炭企業的融資渠道，同時對于煤炭企業的轉型升級起到了積極的促進作用。供應鏈金融發展大背景下，煤炭企業財務管理應該積極順應時代發展趨勢，創新財務管理模式和管理方式，有助于更好發揮供應鏈金融在煤炭企業發展中的重要作用，促進煤炭企業獲得更高的經濟效益。

一、供應鏈金融與財務管理概述

（一）供應鏈金融概念

供應鏈金融是基于某一完整的產業鏈條的一種新興金融工具，商業銀行通過整合該鏈條上的信息流、資金流以及票據流等資源，更好掌握該鏈條上不同企業的信用情況，進而為該鏈條上的單個企業或者全部企業提供定制化的金融服務，在服務實體企業的同時有效控制金融風險。因此供應鏈金融的本質屬于融資的范疇，通過有效結合實體經濟和金融服務的優勢，為核心企業的上下游企業提供貸款資金支持，有效促進產業經濟的發展。供應鏈金融有效拓寬了企業的融資渠道，降低了企業的融資限制，同時也幫助銀行有效地控制了信貸風險，實現了差異化競爭，有效實現了企業與銀行之間的共贏。

（二）財務管理特征

財務管理是企業管理中不可或缺的重要內容，其主要包括四個方面的特征。一是管理理念經濟化，主要是指企業在進行財務管理的過程中主要以經濟標準對財務管理質量進行評價。當前我國煤炭企業財務管理主要依靠傳統經驗，相對來說更加注重企業短期利潤的實現，而在一定程度上忽視了企業的長期可持續性發展。二是財務關系單一化，主要是指企業的投融資渠道過于單一。我國大多數煤炭企業特別是那些中小型煤炭企業，其資金來源主要是銀行貸款，融資渠道過于狹窄，資本結構不合理性較為突出，非常不利于煤炭企業的長期可持續性發展。三是融資問題困難化，主要是指企業在融資過程中存在融資難、融資貴的問題。對于中小型煤炭企業來說，其融資主要包括三個特點，分別為貸款額度小、資金需求急和資金需求頻繁，在這種情況下中小型煤炭企業往往難以從商業銀行等金融機構獲得貸款支持[1]。同時中小型企業相對來說用于貸款抵押的資產不足，也在很大程度上增加了其貸款難度。四是財務控制失靈化，隨著我國金融市場的不斷發展完善，企業融資面臨更加嚴峻的形勢，這對企業財務內部控制標準提出了更高的要求。但是當前我國煤炭企業在財務內部控制方面還存在很多問題，在很大程度上限制了其進一步發展，具體表現在財務控制不規范、財務結構不合理、財務控制管理體系不健全等多個方面。

（三）財務管理模式

財務管理模式在很大程度上影響了財務管理的質量和效果，不同的企業財務管理模式具有不同的特點，其共性為服務企業的經營和內部財務管理，為企業管理層進行財務決策提供可靠依據，更好服務企業的財務規劃和日常管理。整體上可以將企業財務管理模式分為三種類型：集權型、分權型以及混合型。現階段我國經濟發展中，絕大多數企業主要采用集權型財務管理模式，但是這并不代表集權型財務管理模式對于企業的財務管理具有最好的效果。適合企業發展的才是最好的，因此企業在財務管理模式選擇過程中，應該充分基于自身的特點，選擇適合自身的財務管理模式，才能更好服務企業的發展。

二、財務管理下煤炭企業供應鏈融資模式

煤炭企業供應鏈金融主體主要包括設備供應商、生產企業、運輸企業、采購企業等。基于煤炭企業產業鏈進行分析，煤炭企業的資金缺口主要發生在三個環節，分別為設備采購、煤炭挖掘以及煤炭銷售。基于此煤炭企業供應鏈金融的融資模式可以包括以下三種類型。

（一）采購階段基于承諾回購的預付賬款融資模式

在這種模式下，煤炭企業買賣雙方基于真實貿易合同以及企業未來存貨進行融資。這種融資模式在有效控制金融信貸風險的基礎上，有助于幫助企業實現盈利。該模式下企業授信的獲得主要是基于保證金的積累。在具體實踐過程中，煤炭企業供應鏈的中下游運輸和銷售企業，為了能夠在煤炭供應緊張的環境下獲得價格優惠，向銀行交納一定比例的預付款，獲得銀行授信，由銀行向上游企業發放貨物全款，上游企業在收到全款之后向下游企業發放貨物，如果銷售企業沒有及時按照約定向銀行還款，那么由上游企業對剩余貨物進行回購，并將所獲得的回購款用于償還銀行貸款。

（二）經營階段基于質押擔保的存貨融資模式

基于煤炭企業的特殊性質，其在經營過程中往往會產生大量的存貨。這些存貨在很大程度上占用了企業的資金，同時還增加了企業的倉儲成本，在很大程度上降低了企業的財務管理效果。傳統商業銀行貸款模式主要采用不動產進行抵押，基于質押擔保的存貨融資模式主要以企業自身經營項目采用動產抵押方式為企業提供貸款資金支持[2]。這種模式主要適用于資金流動性不足的企業，煤炭企業便是其中典型的代表。煤炭企業供應鏈的中下游運輸銷售企業基于存貨向商業銀行等金融機構提請貸款，金融機構借助第三方對存貨進行價值評估，基于價值評估結果商業銀行分別與煤炭供應鏈的中下游企業、核心企業以及第三方企業簽訂相關協議，然后向融資企業發放貸款，融資企業將貨物銷售收入用于歸還銀行貸款。如果融資企業沒有按時向銀行歸還貸款，那么便由煤炭供應鏈的核心企業來收購貨物，然后將所獲得的回購款用于歸還銀行貸款。

（三）銷售階段基于承諾到期付款的應收賬款融資模式

煤炭企業在銷售過程中由于涉及到大量的貨款，因此經常存在賒銷以及收購的情況，導致煤炭企業產生大量的應收賬款。由于賬款不能及時收回，容易出現上游企業資金周轉不足的情況，對于企業的發展產生不良影響，在這種情況下供應鏈金融提出了應收賬款融資模式。該模式主要是指煤炭銷售方將沒有到期的應收賬款，向商業銀行等金融機構進行轉讓或者抵押，以此獲得商業銀行的貸款資金支持。從財務管理角度進行分析，該融資模式有效降低了壞賬發生率，對于盤活企業資產、促進企業發展起到了積極的促進作用。

三、供應鏈金融環境下煤炭企業財務管理的應用

（一）提高對融資規模的管理力度

在供應鏈金融環境下，企業是供應鏈的主體。企業在融資過程中應該綜合考慮企業增長目標、戰略發展規劃以及市場需求等多個方面，來科學合理設定相應的融資額度，確保融資額度應該與企業的發展相匹配，既能夠有效促進企業的發展，又不造成資源的浪費。比如在商品需求旺盛期，企業可以在賒銷中充分發揮供應鏈金融的作用，在有效擴張銷售規模的同時加快對資金的回籠；而在市場對商品需求較低時，企業應該盡量降低賒銷，加快對應收賬款的回籠。

（二）提高企業資金管理質量

企業資金管理是財務管理的重要內容，直接影響了企業財務管理的質量和水平，特別是對于額度較大的應收賬款管理需要引起足夠的重視。如果企業應收賬款規模持續擴大，同時賒銷規模也不斷增長，這種情況下會導致企業現金流的失衡。同時供應鏈金融的自償性功能往往會隨著企業賬期時間延長而逐漸降低，對企業的資金良性循環產生不良影響，情況嚴重的將會影響企業的正常運轉，甚至導致企業破產。因此供應鏈金融上的主體企業也同樣存在著資金風險，這就要求企業要不斷優化完善現有的應收賬款管理制度，提高對應收賬款工作的重視程度，并對應收賬款構成中可能存在的風險采取相應的防控措施，保障企業資金的良性循環，為企業的正常運營奠定良好的資金基礎。

（三）提高供應鏈競爭力

煤炭企業在發展過程中，不管是大型煤炭企業還是中小型煤炭企業，都具有自身的發展限制條件，而供應鏈金融有助于促進這些不同企業之間形成強強聯合，彌補企業之間的不足，發揮企業的優勢，更好促進企業的發展。在具體實踐過程中，由于不同企業具有不同的發展目標和發展規劃，導致所建立的供應鏈往往難以與企業自身的發展需求保持一致，降低了供應鏈金融效果；這種不一致同時也對融資過程中的成本控制和風險控制提出了更高的要求，增加了企業的融資難度。這就要求企業要基于自身的實際特點，選擇與企業自身發展相吻合的供應鏈金融，并基于企業自身的發展現狀進行相應的優化調整，盡量保持企業財務管理與供應鏈金融管理高度的一致性，實現企業與銀行的共贏發展。

四、結束語

供應鏈金融在煤炭企業融資過程中發揮了巨大作用，在采購階段、經營階段以及銷售階段供應鏈金融均為煤炭企業供應鏈條上的企業提供了有效的金融貸款支持，對煤炭企業的發展起到了積極的促進作用。對于煤炭企業來說，為了更好發揮供應鏈金融在自身發展中的作用，企業應該基于自身特點選擇合適的供應鏈金融，更好服務企業發展。