淺析萬能險中“最低保證利率” 條款的效力及應用

邵雯

（遼寧對外經貿學院，遼寧 大連 116000）

一、萬能險的概述

（一）萬能險的出現及發展

萬能險即萬能人壽保險，是一種投資型壽險，其兼具保障與投資兩種功能。出現于1979年，是由美國加利福尼亞人壽保險公司推出的美國人壽保險的創新品種之一。二十一世紀初，我國正處于低利率環境下，太平洋保險公司推出了國內首款萬能險產品，其保險合同中的“最低保證利率”條款使該產品備受消費者和投資者青睞。 至此，萬能險開始在我國保險領域中嶄露頭角。

（二）萬能險的特點

1、靈活性

靈活性是萬能險的主要特性。投保萬能險的投保人在完成初始繳費后，可按照自己的需求和財力狀況調整保險費額度，暫停繳納保險費，還可以改變保險金額。靈活性最大程度的以保單所有人利益出發，盡可能調整和放寬對實際繳費限度地規定，給予了投資者多樣化的選擇。

2、投資性

萬能險以其投資功能吸引了眾多投保人，其投資收益由保證收益和浮動收益兩部分構成。根據保險合同所規定的“最低保證利率”條款，不管市場情況如何變動，其收益率都不得低于該保證利率。舉例說明，當本期投資收益率為9%，保險公司所保證的最低收益率為3%，兩者之差為6%，6%的逾額收益可由當事人雙方共享。萬能險以其在投資方面具備雙重收益保障的特點，贏得了市場投資者的關注和喜愛。

（三）萬能險中“最低保證利率”條款的作用

作為萬能險在保險市場中的助跑器，“最低保證利率”條款從合同形式上為萬能險注入了活力，具有重要的作用。

1、豐富了萬能險合同內涵

“最低保證利率”條款作為萬能險合同所規定的內容之一，與合同規定的其他內容確有不同。“最低保證利率”條款所闡述的保證投資收益率的規定，不但使投資者獲得了硬性的投資保障，同時還獲得了保障基礎下衍生的投資收益分享。 從萬能險的性質而言，“最低保證利率”條款一方面滿足了萬能險與生俱來的保障性質，另一方面更體現了其最為重要的投資性質。較合同的其他條款而言，“最低保證利率”條款可謂是萬能險保險合同的畫龍點睛之筆，其最大程度地豐富了保險合同的內涵，使合同在應用過程中不至于流于表面。

2、增加了萬能險的銷售量

在過去四年間，萬能險的最低保證利率曾有過兩次重要變更：2015年初，監管部門首次將萬能險最低保證利率上限由2.5%提高到3.5%；一年半后，于2016年年中，監管部門再次變更最低保證利率，由3.5%降至3%。

數據顯示，在萬能險最低保證利率提高到3.5%期間，許多保險公司紛紛上調相關產品的保底收益，并把此條款作為公司在市場中“彎道超車的利器”，相關的萬能險產品保費快速增長，漲幅達到95.2%。截至2016年年中，我國萬能險保費在市場占比已達31.4%。

“最低保證利率”條款是具有明顯保障優勢的合同條款。一方面，條款約束了保險公司，規定保險人必須按照合同內容履行應盡的責任義務，為投資者提供收益；另一方面，條款作為保單所有人的權利憑證，使得投資人行權時有據可依。結合數據分析，萬能險的“最低保證利率”條款不但吸引了投資者，增加了投資者對萬能險產品的投資意向，而且提升了投資者對萬能險的信任程度，是保險公司銷售萬能險產品重要且有效的手段。

二、萬能險“最低保證利率”條款的法律效力認定

萬能險合同中的“最低保證利率”條款由法律認定，具備法律效力，同時受到法律的保護和約束。因此，我們可以從內容和判定兩方面著手，對條款的效力進行簡要分析。

（一）法律效力內容

“最低保證利率”條款作為標準條款，具備法律效力。其旨在保護投資人權益，即根據保險合同所規定的“最低保證利率”條款，不管市場情況如何變動，萬能險的計算利率都不得低于保證利率，要以該利率作為最低限度來保障投資人的收益。 條款規定內容由法律保障，具有強制性。可以看出，“最低保證利率”條款實際上是一項從投保人利益出發，具備法律效力的保障條款。

（二）法律效力判定

1、“最低保證利率”條款不涉及違規具備合法性

《關于萬能型人身保險費率政策改革有關事項的通知》是行業監管部門發布的一則具有法律保護的文件。《通知》表明，最低保證利率值由各保險公司自行確定，同時規定利率上限為年復利3.5%，當保險公司所定利率超3.5%時，應報送監管部門審批。但此項規定旨在加強監管部門對保險市場中不同保險公司設定不同的最低保證利率值的管理，并不表示當保險公司所設定的最低保證利率值超過年復利3.5%時就可質疑條款的效力。

《通知》所規定的超出年復利3.5%送交審批實質上是一項監管部門規定的行政行為。當保險公司所設最低保證利率超過規定值時，報送監管部門審批的規定對象為保險人，不經報送審批致使違規的后果僅為對保險人進行行政處罰，并不指向合同所規定的內容。

因此，“最低保證利率”條款并不涉及違反法律法規的操作行為，其作為合同條款完全具備合法性。

2、“最低保證利率”條款以資金穩健為基礎具備安全性

《保險法》法條表明對于保險產品的資金運用要實行嚴格的法律管制，其背后法理在于保障保險人的償付能力，使其承擔投資風險。保險資金運用條件及范疇的嚴格限制對于萬能險產品同樣適用。從保險人角度分析，只有具備穩健的資金基礎，保險人才能有安全穩定的償付能力，從而實現對保單所有人的收益償付。

“最低保證利率”條款內容完全符合《保險法》的相關規定，且以穩健的資金作為保險人償付能力的基礎，使其完全承擔投資人的收益風險。因此，“最低保證利率”條款具備安全性。

3、“最低保證利率”條款經當事人真意表示具備公平性

萬能險保險合同是商事交易行為的體現，合同內容是商法調整的主體。 商事交易行為的雙方當事人對于合同內容是在理性的基礎上予以理解的。作為商法調整對象的合同內容，“最低保證利率”條款實際上屬于私法管轄范疇，而私法的法律核心在于意思自治。且萬能險保險合同作為標準型契約，對于最低保證利率的制定缺乏合同當事人雙方的共同協商。但在實際操作中投保人可對保險人提供的最低保證利率自行判斷和評估，具有自主選擇權。

萬能險保險合同“最低保證利率”條款得以運用是合同當事人雙方的真意表示，雙方當事人在其可行權的最大范圍內擁有選擇權和表意權。因此，“最低保證利率”條款作為合同當事人雙方真意表示，具備公平性。

三、萬能險“最低保證利率”條款的效力存在分歧

作為具有爭議性的萬能險保險產品的合同條款，“最低保證利率”條款從其面世就成為了投資者對萬能險產品的關注焦點。基于業界各方不同的認知、理解、分析下，對“最低保證利率”條款的效力認定產生了諸多分歧。

（一）以委托理財保底條款效力認定類推“最低保證利率”條款效力

1、委托理財保底條款效力的認定

委托理財是指由委托人將資產委托給受托人，在約定期限內由受托人對這部分財產進行管理和投資，同時將約定收益定期給付給委托人。

針對保底條款的效力問題，業界各方所持意見不一，分歧較大。具體表現為以下三種：

其一，認定有效。從合約的屬性、類型及原則等方面來看，都可認定條款有效；

其二，認定無效。 如果允許大量保底條款存在，將產生風險放大的負面效應，違背了最基本的經濟規律和市場交易準則，容易造成市場混亂。

其三，原則認定有效。 此觀點是上述兩種觀點地折衷觀點，從原則上承認保底條款的效力，但也有特例——受托人為證券公司的委托理財合約效力不予認定。

2、簡單的類推不應適用于不同屬性的合同條款判定

在運作方式上，由于萬能險的交易運作過程與一般委托理財方式極為相似，在擔保、增信等方面存在共同之處，呈現出委托理財的特點，因此有觀點認為可由上述條款分歧而質疑“最低保證利率”條款的效力。但我們必須認識到兩條款雖都具有擔保作用，但本質上各有不同。在合同屬性方面，具備保底條款的委托理財合同是有保證的理財合同，而具有“最低保證利率”條款的萬能險保險合同則是有理財的保障合同。

盡管萬能險具備投資性質，但其實質上是一款創新型的人壽保險，雖具有委托理財的特點，但不宜簡單地以類推方法來認定條款的效力。

（二）金融領域存在不同保底條款的不同性質規范

在對“最低保證利率”條款效力的認定分歧中，有分歧方以金融領域的保底條款規范作為效力判定依據。針對金融領域中存在的眾多保底條款，業內對其進行了不同調整規范，主要存在以下三種情形：

1、禁止承諾保底

此規定主要規范對象為證券和信托。我國相關法律法規中對于承諾保底都做出了規定。法條明確表示，信托和證券業務禁止承諾保底。相關從業人員不可對投資者承諾收益。

2、允許附條件保底

監管部門有選擇性地放寬規范，允許銀行理財計劃產品和證券投資基金附條件保底。銀行在符合規定時，可對投資者的收益做出保證。對于證券投資基金，法律規定合規的保底條款具備法律效力。

3、允許個別險種保底

某些投資類保險認可條款的效力。監管部門規定，對于個別保險允許保底。

萬能險是被允許保底的險種之一。 法條中的禁止性規定僅適用于證券公司的經濟業務，并不適用于非經濟業務，更不得由此簡單類推萬能險保險合同“最低保證利率”條款；此外，《合同法》中闡述的“違反法律、行政法規的強制規定” 的規定，并未明確表明包含監管部門的規章制度。 因此，該規定不能作為合同效力的認定依據。

由上述分析可知，不可因對《證券法》和部門規章禁止性規范進行擴大解釋后的結論來主張萬能險保險合同“最低保證利率”條款無效。

（三）合同當事人存在信息不對稱

在當前金融環境下，理財產品逐漸顯現出多樣化、多層次的特性，但對于投資人而言，萬變不離其宗的只有兩點：收益和風險。顯而易見，萬能險保險合同條款中的“最低保證利率”條款無疑增加了萬能險產品的特色與優勢。

但在保險合同格式條款中，基于行業專業術語、締約當事人能力差異和信息的及時獲取等方面，投保人與保險人相比處于弱勢一方。而萬能險在傳統的保險信息不對稱的基礎上，又增加了投資信息的不對稱性，使得投保人的弱勢地位更加明顯。

因此，在合同當事人雙方信息披露不完全、信息不對稱的條件下，也會產生對萬能險保險合同“最低保證利率”條款的效力認定的分歧。

四、萬能險“最低保證利率”條款的立法建議

目前，我國基本法層面未對萬能險進行規范。在法制社會中，監管部門更應對萬能險此類創新型險種進行法律法規層面上的關注和規范，以保障其健康發展，為市場經濟助力。

（一）規范萬能險合同保障條款有法可依

應在《保險法》或《合同法》中明確增加關于“最低保證利率”條款的法理解釋及適用規范，在此后的實際案件應用中，明確條款效力，保障條款適用性，使其有法可依。另一方面，也為投保人增加了對于合同的文義解釋的有效根據，減少了信息不對稱造成的影響，保障了投保人的利益。

（二）健全金融領域法律系統減少實際應用中的矛盾分歧

1、完善各領域的法律制度

各金融領域監管機構共同制定相關實施細則，從法律層面明確各金融行業的法制規范。在解決問題時有章可循，規范行業管理，減少實踐應用中的矛盾分歧。

2、加強各監管層的監管力度

應建立由一行兩會構成的監管系統， 定期召開會議，就金融行業各領域出現的問題、制定的政策法規等進行磋商。在監管中各司其職，協調發展，各行業信息共享，在實踐中盡可能縮短解決突發問題的時間周期，維護金融業的穩定，促進行業繁榮。

（三）強化投資人投資利益的保護

1、提高從業人員的專業素質

要注重對從業人員的培養，為從業人員盡可能多地提供學習機會。例如開展金融知識講座，各金融領域的研討會以及定期的業務培訓等，使從業人員能夠不斷提升專業知識和水平，更新自己的專業知識庫，增強自己的專業技能，做到結合時事，融會貫通。此舉意在增強從業人員的整體專業素質，為各金融領域行業進步與發展打下人力基礎。

2、保證充分的信息披露

要堅持信息披露原則，將其所具有的真實性、準確性、完整性和及時性充分運用到實踐當中。在金融交易過程中，信息披露義務人披露內容必須與自身的客觀實際相符，不得有任何虛假成分；信息披露義務人必須盡可能詳盡、具體、準確的公開所披露信息；信息披露義務人必須把能夠提供給投資者判斷證券投資價值的情況全部公開，不得有選擇性遺漏；信息披露義務人必須依照法律、法規、規章及其他規定要求的時間內以制定的方式披露信息。

3、增強投資人的投資意識

金融市場瞬息萬變，令人目不暇接，市場參與者的數量不斷增加，為了維護市場的正常運行，相關部門必須進一步加強投資者教育工作力度，增強其投資意識，規避不安全的投資行為。投資者應學會在自身權益遭受威脅時勇于維權，同不法行為做斗爭。

五、萬能險“最低保證利率”條款的應用原則

作為萬能險保險合同中最具市場價值的條款，“最低保證利率”條款具有重要的作用和地位。因此我們可以認為“最低保證利率”條款是萬能險作為創新型保險產品在市場上得以暢通無阻的“通行證”。在實踐當中，涉及到萬能險保險合同的各方在條款應用過程中應當遵循以下原則：

保險公司應以服務客戶為原則，承擔充分的信息披露義務，做到用專業的從業知識解決投資者對萬能險合同中“最低保證利率”條款及其他款項所提出的疑問，減小雙方信息不對稱的程度。在保障產品銷售的前提下，要維護投資者的切身利益，形成良好的市場交易行為和風氣。

投資者應以保障自身權益為原則，規范投資行為，加強維權意識，充分行使權力，對于存在疑問的產品合同內容條款，如“最低保證利率”條款等由保險公司單方面制定的、有強制性約束力的法律文件內容，可要求保險公司專業人員針對疑點問題認真解惑，以此來判斷該產品是否符合自身的投資需求。

金融行業監管層應以市場發展為原則，加強立法和監管力度，健全金融領域法律體系，使合同條款有法可依，減少實踐矛盾分歧，為市場運行和繁榮奠定基礎。