財務分析如何有效為企業經營決策提供參考

張冉

摘 要 財務分析是財務管理乃至企業經營決策的基礎，不僅客觀反映了企業經營現狀，更能夠從深層次揭示財務活動存在的問題和風險，通過各類財務分析報告為企業科學化經營決策提供參考和指導。在當前市場競爭日趨激烈的情況下，中小企業資金運轉普遍較為緊張，經營決策也往往是如履薄冰，特別需要科學完善的財務分析數據為企業的經營決策提供支持，財務分析的重要性日益凸顯。本文首先闡述企業財務分析的內容和方法，然后闡述財務分析在企業經營決策中的作用，并探討財務分析如何有效為企業經營決策提供參考，在此基礎上分析當前企業財務分析中存在的問題，認為財務報表分析的主觀性和片面性、缺乏指導性、內容瑣碎難懂是其中比較突出的幾個問題。對此，本文從增強財務分析的客觀性、指導性和內容的可讀性入手，提出針對以上問題的相關解決措施，以期促進企業財務分析科學化運行，真正發揮財務分析在企業經營決策中的“信息庫”和“智囊團”作用。

關鍵詞 企業管理 財務分析 經營決策

財務分析是企業財務管理的重要內容，是確保企業穩定運行、長遠發展的關鍵。其主要是通過對企業資金運作情況、財務政策及企業投融資管理等情況的全面調查分析，準確判斷企業的財務實力，使企業財務管理更好地服務于企業經營發展。財務分析不僅客觀反映了企業經營現狀，更能夠從深層次揭示財務活動存在的問題和風險，通過各類財務分析報告為企業科學化經營決策提供參考和指導。在當前市場競爭日趨激烈的形勢下，對財務實力薄弱、抗風險能力較差的中小企業來說，科學完善的財務分析是十分必要的，甚至直接決定了企業的投資成敗和發展存亡。但由于對財務分析的重視不足，或出于對企業運營成本的考慮，很多企業，特別是中小企業并沒有建立完善的財務分析體系，企業財務管理也僅僅處在簡單收支核算的初級階段，并沒有發揮出財務分析在企業經營決策中應有的“參謀”作用，繼而導致企業經營決策出現諸多失誤。

一、財務分析的內容及方法

企業財務分析是采用專門的分析技術和方法，以各類財務基礎數據為主要依據，對企業的營運能力、償債能力、變現能力和盈利能力等進行分析與評價的經濟活動。由此可見，財務分析是以會計核算為基礎的更深一層次的財務管理行為，通過對財務報表信息的深層次剖析，揭示企業財務運行現狀、規律和其中存在的問題，從而為企業經營決策提供依據。

（一）財務分析的內容

財務分析的關鍵是對各種財務信息的分析和轉化，使之成為對特定會計信息使用者有用的信息資源。由于財務管理在企業經營管理中處于最為核心的地位，所以針對不同會計信息使用者，財務分析的內容也較為全面，基本涉及企業財務運行的各個方面。具體而言，企業財務分析的內容主要包括以下幾方面：

1.資金運作分析。根據企業財務制度和業務發展，預測并監督企業現金流和各項資金使用情況，為企業資金的調度與統籌以及財務管理的制度化、規范化運作提供信息與決策支持。

2.投融資管理分析。通過對企業投資和融資項目進行成本分析、敏感性分析、財務可行性分析等，幫助企業經營者選擇最優的投資和融資方案，盡可能地降低投資和融資給企業帶來的風險，并實現企業投資收益的最大化。

3.償債能力分析。通過對企業資金現狀和收支盈利狀況的調查，綜合分析和確定企業償還債務的能力，結合企業債務狀況，揭示企業財務風險的大小，從而為防范財務風險提供依據。

4.經營效率分析。經營效率分析是對企業的各類資產利用效率進行分析的一種財務分析方法，是了解企業內部經營管理狀況的重要途徑。

（二）財務分析的各類指標

對各項指標的綜合分析是財務分析的基礎，由于財務管理涉及企業生產經營的方方面面，所以根據財務分析目標的不同，所依據的分析指標也是多種多樣。具體包括：變現能力比率指標，包括流動比率、速動比率、營運資本;資產管理比率指標，包括存貨周轉率、應收賬款周轉率、營業周期;負債比率指標，包括負債比率、產權比率;盈利能力比率指標，包括凈資產收益率、凈利潤、平均凈資產;現金流量分析指標，包括現金流量分析指標、現金到期債務比、現金流動負債比、現金債務總額比;等等。通過對各類指標的計算，可得出相應的財務分析目標值，并作為財務分析報告的基礎信息。

（三）財務分析的方法

1.比較分析法。比較分析法是通過對同一指標兩期或連續數期的對比，確定該指標在一段時期內增減變動的方向、數額和幅度，來說明這一時期企業財務狀況或經營成果變動趨勢的一種方法。在比較分析法的具體應用中，對財務指標的比較和對會計報表項目構成的比較是兩項常用的比較方法，這兩種比較方法從不同側面反映企業財務運行狀況，可根據企業財務管理的需要靈活選用。為使分析數據能夠客觀正確地反映財務狀況和趨勢，采用比較分析法時應注意：用于對比指標的計算口徑必須保持一致，剔除偶發性項目對數據的影響，對出現異常和顯著變動的指標要重點分析。

2.比率分析法。比率分析法是通過計算各種比率指標來確定財務活動變動程度的方法。比率指標的類型主要有相關比率、構成比率、效率比率。其中，相關比率是以兩個相關但不相同的項目加以對比所得的比率，用以反映不同財務項目和有關經濟活動之間的相互關系。比如對比主營業務成本與平均存貨，可以得出存貨周轉率，進而反映企業資產管理比率。構成比率是某項財務指標的各組成部分占總體的比重，以反映該項財務指標各部分與總體的關系。效率比率反映了資本投入與產出的關系，是財務活動中財務支出與收入的比率。

3.因素分析法。因素分析法是通過分析某項指標與其影響因素的關系，量化其影響方向和程度的一種分析方法。因素分析法具體包括連環替代法和差額分析法，使用時應注意因素分解的關聯性和替代的順序性。

二、企業經營決策中財務分析的作用

財務分析作為財務管理的重要內容，目的就是為企業經營決策提供必要的財務數據信息支持。它不僅是對企業前一階段財務運行情況的總結，也是在綜合分析的基礎上對下一階段經營的指導，為企業調整未來經營方向提供依據，對企業的經營決策發揮至關重要的作用。

（一）為營運資金管理決策提供支持

通過對企業進行財務分析，可在報表中體現企業具體的財務運行現狀，企業的經營者通過這些數據信息可以對企業現階段的財務狀況、收益情況等有一個具體而客觀的了解。例如，通過財務分析數據可以了解各項業務目前的盈利狀況，對盈利能力強、市場占有率高的的業務可以增加資金投入、擴大經營規模，對盈利能力弱、缺乏競爭優勢的業務可以減少資金投入、縮小經營規模，逐步優化企業的各項業務構成，促使公司的經營活動朝良好和健康的方向發展。

（二）為投資決策提供支持

企業投資決策的核心是對財務風險的管控，財務風險管控的重點則是預測并合理地規避可能出現的主要財務風險和財務危機。財務分析則是通過編制投資項目的分析報表，計算內部收益率、凈現值、投資回收期等主要財務指標，分析項目的盈利能力、償債能力和財務生存能力，判斷項目的財務可行性，有效防范可能出現的財務風險和危機，從而制定有效的投資決策，確保企業獲得持續成長和發展。

（三）為融資決策提供支持

對企業的融資活動進行財務分析，可以判斷資金來源的合理性，幫助企業經營者選擇合理的融資規模，降低融資成本，規避財務風險，尋求合理的資本結構，保證企業生產經營的順利進行。

三、財務分析中存在的不足

當前國內經濟發展開始進入“新常態”，以“三去一降一補”為主的供給側結構性改革也在不斷深化和推進。在復雜多變和競爭日趨激烈的市場形勢下，許多企業出現了利潤下滑、融資困難的情況。為了更好地融資、維持企業資金鏈的正常流轉，一些企業采用作假賬的辦法企圖蒙混過關;再加上一些企業管理者對財務分析的作用缺乏正確認識，使得企業財務分析更多只是流于形式，分析內容空洞、膚淺、無用，暴露出諸多問題和不足。

（一）財務報表分析存在主觀性和片面性

財務報表是對企業一段時期內財務和經營狀況的客觀描述，但很多財務人員在分析報表時，經常帶有慣性思維或者夾雜一些主觀思想，導致分析結果出現偏差，難以原原本本地反映客觀情況，而且這種慣性思維一旦形成會對財務分析產生長期的影響。例如，人們認為“速動比”以“1”為標準，認為流動負債與速動資產比例為1∶1時，是財務風險最低的比例。但是有的企業大規模采用以賒代銷的辦法，導致存在大量應收賬款。因為速動資產包括應收賬款，而很多財務人員卻忽視了部分應收賬款成為壞賬的隱藏款項，仍按照速動比為“1”的慣性思維進行操作，導致速動資產變現困難。

（二）財務分析缺乏指導性

每個企業實際情況不同，很難有一套適用于所有企業的財務分析標準，盲目套用顯然是不可取的，只會增加財務分析的誤導性。如何科學運用計算出來的比率、指標來準確評估企業經營狀況還有待進一步研究。

（三）財務分析瑣碎難懂

財務分析主要是服務于非財務專業的報表使用者，但一些財務分析人員在分析報告中總是習慣使用專業性的術語表達，報告內容顯得“高深莫測”，給非專業人員的使用帶來了一定困難。還有的財務分析形式古板，內容千篇一律，有的為了省事甚至直接抽換上一期指標。另外，很多報表在分析時無論事情大小，一概沒有解釋，只有簡單的數字，表面看起來“風平浪靜”，導致報表使用者難以及時發現問題。

四、提高財務分析對企業經營決策參考有效性的建議

財務分析在企業經營管理過程中的重要地位顯而易見。為了使財務分析能夠真正給企業經營者當好“參謀”，就必須確保財務分析的內容具有客觀性和實用性，保證分析結果具有更高的貼合度，對企業今后的發展起重要的參考和指導作用，提升企業整體的管理水平，促進企業向良性健康的方向發展。

（一）提高財務分析的客觀性

財務分析人員的綜合素質直接影響企業財務分析的質量，提高財務分析的客觀性更應以人為本，這就要求企業的財務分析人員必須具備相應的專業能力以及實事求是的態度，避免主觀思維和經驗性臆斷。因此，企業首先應注重對財務分析人員的選擇。在招聘財務人員時，應著重考察其專業知識和業務能力。其次，建立內部培訓機制，新員工上崗時先要在老員工的指導和監督下開展工作，通過一邊學習一邊工作積累經驗，提升自身的業務能力，避免由于工作經驗不足等因素而產生工作疏漏。最后，加強對財務人員專業素質的培養，扎實會計、財務相關專業知識，同時盡量多讓財務人員參與對日常經營活動的財務分析，通過實踐鍛煉提高業務技能，實現理論知識與實踐經驗的同步提升。

（二）提高財務分析的實用性

為了充分發揮財務分析的決策參考作用，提高財務分析數據的實用性，必須在指標選擇上下功夫。首先要找準與企業密切相關的指標、比率，在保證財務數據真實的基礎上對其進行計算，并將該指標在不同階段的市場行情下加以分析，以增強分析結果的時效性。除了對指標比率的分析，還可對近兩三年內同一時期的數據進行多重比較，在剔除政策和市場特殊因素后，配合指標進行橫向分析和縱向深挖，以找出影響企業盈利的根本因素。其次要加強財務管理和分析的信息化建設，在系統中建立符合本企業經營模式的財務分析模型，盡量使財務分析實現自動化數據處理，提高財務分析工作的效率和分析數據的準確性。最后，在保證財務分析報告客觀全面的基礎上，還應盡量使報告內容通俗易懂，簡明扼要;對一些較為異常和對企業經營關系較密切的數據，要重點標注，并用直白的語言表述，使突出的問題一目了然，為使用者提供方便，從而有利于問題的根治與解決。

（三）提高財務分析內容的貼合度

通過對財務分析數據的對比，可以一目了然地看到企業各部門的預算執行情況，企業財務部門可據此建立比較公正客觀的財務預算和員工績效考核機制，強化企業的預算管理。此外，在對財務數據的分析中，企業可根據不同時期財務數據的變化，找到與同行業優秀企業的差距，深入挖掘本企業財務管理中的問題，從而為進一步科學地完善企業的考核機制和績效評價指標打下基礎。

五、結語

財務分析可以為企業的重大經營決策提供參考依據，是企業管理中的一項重要內容。因此，企業經營者應注重報表內容的準確性和時效性，不斷推進財務管理信息化和制度化建設，為財務分析創造空間，使財務分析更具科學性和指導性，充分發揮其在企業經營決策制定中的參考作用。

（作者單位為金諾碳投環保科技<北京>有限公司）

參考文獻

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