內部控制質量與企業債務融資成本研究

張劍

近幾年來監管部門、學術界、實務界的研究熱點聚焦在了內部控制方面。在社會經濟快速發展過程中債務融資已經逐漸成為我國企業主要的一種融資方式，而如果企業融資成本過高必然會對經營管理造成嚴重困擾。在企業治理過程中完整的內部控制制度是非常重要的一項內容，通過內部控制能夠全面提升企業財務報告有效性，保障企業生產經營合法性，也能在一定程度上提升企業經營效率。由此可見，如果企業能夠保證內部控制高質量就能夠有效緩解企業與債權人信息不對稱的問題，也能實現融資成本的有效控制。本文主要對企業內部控制質量以及企業債務融資成本進行探討。

安然事件的爆發將整個會計行業財務問題暴露出來，美國針對這個問題專門出臺了Sarbanes-Oxley法案，自此開始美國以及全球學術界對企業會計內部控制引起高度重視。我國也快速出臺了《企業內部控制基本規范》，同時公布了一系列與之相配套的政策法令，上市公司必須要針對企業內部財務會計內控系統及時開展自我評價，并對評價結果進行真實披露。對于我國企業內部控制的發展來說，進行專業會計師進行內部審計是主要手段。

內部控制與債務融資成本概念分析

SOX法案在全面推出后，現在企業的財務管理核心也逐漸向著內部控制制度建設傾斜，針對企業內部融資成本和內部控制學術界從不同角度、不同程度開展大量分析。目前國外關于該方面的研究相對比較成熟，而且結合資本主義經濟發展模式逐步形成了較為完善的內部控制理論。其研究主要集中在以下兩個方面，第一是針對內部控制影響因素的研究，其內容主要包括企業內部管理規模、內部控制獨立性、審計委員會等構成狀況以及企業的內部經營性等多方面內容；第二是關于內部控制所引發展經濟性后果的研究，其研究重點集中在企業全面實施內部控制后對會計信息質量的綜合影響。西方一些學者認為，當企業的內部控制出現缺陷之后，企業審計費用也會相應增加，企業在執行內部控制的過程中，就要對專業手段、專業內控技術給予高度重視，以此來全面提升企業內部控制質量。

我國在企業內部控制制度方面的研究相對比較落后，在市場經濟快速發展的形勢下，國家對企業內部控制制度的分期也在逐漸深入，國內研究主要集中在企業如何實現有效內部披露控制，并對企業內部披露現狀及影響因素進行分析。一些學者提出，在企業發展過程中內部控制發揮著重要作用，如果放松內部控制，就會導致企業非效率性投資行為增加，進而影響企業投資行為。針對企業內部控制和債務融資成本開展關系性分析，能夠讓企業自我管理水平和運營效益得到全面提升。

內部控制和企業融資成本影響分析

內部控制財務報告影響

首先，當前我國很多企業財務報告編制過程中經常會出現財務成本虛高現象。這就表示，企業主體與債權人間出現溝通障礙，從而引發財務信息不對稱。在這種狀況下，就很可能會導致財務報告失真，債權人利益也會遭受威脅。嚴重的情況下，企業債務融資風險也會增加，導致企業內部形成惡性循環。因此，企業在各項經營活動中不斷強化內部控制力度，才能夠進一步提升企業財務信息的可靠性和真實性。其次，企業融資行為是建立在財務報告基礎上，財務報告與企業主體、債權人根本利益存在直接關聯。但是，由于很多企業財務人員缺乏責任意識，導致財務數據編制失真，風險成本也會急劇增加，進而會對企業融資活動產生影響。鑒于此，企業需不斷強化內部控制管理力度，全面提升企業財務信息真實性，這樣才能有效改善企業經營狀況，在此基礎上又能進一步促進企業財務信息可靠性、真實性的提升，最大程度避免企業出現債務成本虛高問題。

內部控制質量對企業債務融資契約的影響

在企業債務融資活動中內部控制是主要依據，內部控制與企業債權人和債務融資成本存在緊密關聯。例如，如果企業在經營管理中出現財務成本虛高，這種情況下債券人會更加傾向于不予融資。另外，針對企業實際運營狀況進行分析能夠將企業本息償還能力進行直接反饋。因此，在各項融資活動中，企業債權人往往會重點關注企業的經營狀況。由此可見，如果企業本身內部控制水平較高，企業債務融資幾率也會更大，反之亦然。因此，企業在運營管理過程中，要著力不斷提升企業內部控制質量。首先，要制定出合理、完善的內部控制方案，同時針對企業內部財務人員不斷強化專業技能培訓，以此來提升財務人員責任意識和綜合素養。在此情況下，才能夠實現企業債務融資空間的進一步拓展，才能為企業各項經營活動開展提供保障。

內部控制質量反饋債務融資

隨著我國社會經濟在快速發展，企業之間的競爭激烈程度在不斷提升。在市場經濟環境下，企業各項經營活動開展也逐漸向著兼并、資產收購等多樣化經營方式發展。鑒于此，在融資活動開展過程中，債權人必須對企業運營成本、債務風險等多元化因素進行充分考慮。如果企業缺乏有效內部凝聚力，則很可能會在短期經營過程中出現經營不穩定現象，由此很可能會對債權人利益造成損害。因此，在企業各項經營活動開展過程中，要對內部控制給予高度重視，通過不斷提升內部控制制度質量來有效提升企業內部凝聚力，通過這種方式來嚴格控制企業運營成本，并獲取債權人信任，這樣才能為企業進一步拓展債務融資渠道。

債務融資條件下提升企業內部控制質量對策

完善企業內部控制制度

企業建立健全內部控制制度能夠為企業經營管理工作提供依據，最大程度避免企業經營管理中出現管理者凌駕于制度之上，隨意干涉財務信息的現象，從而有效保障企業財務信息真實性。因此企業要從實際狀況出發，實現企業領導者各項權利和義務的明確，同時要針對企業管理者行為進行嚴格限制，針對企業財務管理方面要真正做到權責的對等，權利越大就表示承擔的責任越大，利用責任意識來約束企業管理者行為是一種有效手段。其次，要盡快構建起會計領導責任制，企業財務人員要高度參與內部管理工作，同時要根據企業財務管理制度對會計人員直接責任和界定責任進行清晰界定。例如，企業財務管理人員應該結合企業實際經營狀況編出完善的財務計劃，并制定詳細資金籌措方案、使用方案以及企業的各項融資安排。企業只有建立起明確的財務管理制度，才能夠讓財務管理人員在工作實踐中有章可依，才能夠完全按照企業詳細規劃完成各項財務工作，并有效避免各項財務工作開展受到人為干預影響。最后，企業要針對各項經營活動實施強化監管，同時要保障財務監管全面性，在監管活動開展過程中需要面向企業管理者、財務管理人員實施嚴格監督，以此來有效避免企業經營管理中出現財務違法違規行為，切實防范風險。

提升企業管理執行力

完善的制度體系能夠為企業生產經營活動開展提供參考。而要想在企業內部充分發揮出制度的作用，就需要不斷提升企業經營管理參與者的執行力。首先，企業的管理者要根據企業戰略發展目標制定出更加合理的執行方案，提高自身的綜合素養，并從自身做起不斷強化執行力，對企業各項計劃方案要進行嚴格落實，為其他員工做好榜樣。其次，企業還需要針對員工執行力進行進一步強化，通過構建合理的激勵機制、與員工及時開展良好互動來影響和培養企業員工執行力，并將其寫入到企業的各項規章制度中，以此來推動制度的嚴格執行；最后，針對企業員工要開展公平公正的考核，通過考核的約束和激勵促進員工綜合素養提升。尤其是針對企業財務人員，綜合素養的全面提升，能夠充分保障企業財務信息的真實性和可靠性，這樣才能為債權人與債務人提供對等財務信息，才能進一步拓展企業債務融資渠道。

結束語

總而言之，企業的債務融資的效率和效果會直接受到內部控制質量的影響。因此，企業應當構建較完善的內部控制體系，以此來促進企業內部控制質量的全面提升，從而保障財務信息的真實、準確、完整。另外，在企業經營管理中也要樹立起正確的控制觀念，以此來促進企業內部員工控制能力的提升，企業要不斷強化專業技術團隊建設，以此來全面提升企業債務融資能力；與此同時，要針對企業管理執行力進行強化，讓經營管理職能實現最大化，以此來實現為企業債務融資開辟新途徑。

（大信會計師事務所（特殊普通合伙）青海分所）