我國中小企業融資現狀研究

王淑婷 李嶠 徐敬紅 李想

隨著我國市場經濟的迅猛發展，中小企業也迎來了良好的發展機遇，對于國內經濟發發展起到了重要的推動作用，然而中小企業發展需要大量的資金，因此資金籌集困難也成為中小企業發展的一個難題。

我國中小企業融資困境

融資渠道狹窄造成資金來源不足

當前國內中小企業在資金籌集方面是存在很多阻礙和不足，最典型的體現在無法有效擴展資金籌集的來源。大部分中小企業主要靠內部融資來獲取發展資金，難以有效利用外部融資。據相關調查顯示，超過300萬戶的中小企業資金獲取來源有七成是通過企業自身的資金累積和內部融資，只有三十多萬戶的中小企業能夠通過銀行貸款來獲取資金。那些無法通過銀行貸款來獲取資金的中小企業多數需要通過民間借貸方式來籌集資金，包括向親朋好友借錢和向民間金融機構借貸。就我國現階段來看，官方、正規的金融機構只能為極少數的企業服務，而大多數的中小企業則很難獲取官方貸款，即使能，也會受到很多限制。顯然，對于中小企業來說，現有的資金籌集渠道是狹窄的，從長遠來看難以為中小企業發展籌集充足的資金，也無法有效推動企業的健康、持續發展。

信用擔保以及再擔保體系發展滯后

由于我國中小企業數量眾多，在資金籌集需求上也十分龐大，順應這樣的經濟發展需求，金融擔保機構也應運而生并且快速發展。到2019年底國內現有的擔保機構已將近6000家。然而，畢竟擔保行業的發展時間不長，加上相關政策還不夠完善，因此我國的信用擔保制度整體建設水平不高。

當前國內很多擔保機構是得到政府財政支持的，然而受限于各地政府的財政水平不同，因此從整體上來看，國內的擔保機構無論在發展規模還是經濟實力上都還是存在很多不足，進而造成擔保機構的風險管理和承擔能力較差。此外，由于擔保機構主要是為中小企業提供業務服務，中小企業向銀行貸款需要有擔保，擔保企業為其作保，然而這些中小企業特別是小微企業由于自身綜合實力較差，很容易產生倒閉破產等行為，進而無法償還銀行的貸款，而銀行會將壞賬的風險轉嫁到了擔保機構身上，從而加劇了擔保機構的風險成本。此外，中小企業向銀行貸款需要支付費用，加上尋求擔保機構擔保又要另外支付費用，進而造成中小企業在資金籌集過程中需要付出很多額外的成本。因此，國內信用擔保體系不夠健全和完善。

完善我國中小企業融資的對策

引導民間資本拓寬融資渠道

我國的民間金融是指高利貸資金，而這些資金主要源自于鄉鎮以及農村，福建、浙江及廣州地區的農村的高利貸及民間拆借資金現象居多。目前，使用民間資本的企業中，中小企業超過50%以上的資金都源自于民間資金。但是，據相關數據統計，我國民間資本的數量已經超過1萬億元，但是真正在金融市場流通的資金量還不到總量的30%，這足以說明，民間資本并未得以相應的開發。對于中小企業來說，民間資本作為主要融資渠道，仍有很大的開發潛力。基于這一情況，我國相關部門應對民間資本進行相應指導個規范，以拓寬中小企業的融資渠道。目前國內資本及跨國資本都處于無法支持中小企業融資發展的時期，因此，我國可以選擇新的金融機構及組織來規范民間資本，從而為民間資本的實際經濟流入尋找出路，進而減輕金融抑制的壓力。因此，作為政府，其相關部門應對民間資本做相應的積極引導，使民間資本逐步納入法制管理范圍，從而發展出新型民間融資組織，成為民間資本與中小企業之間的新紐帶，解決中小企業的融資問題。此外，小額貸款公司在最近幾年大量涌出，對于這部分融資公司，相關部門也要做好引導及監管工作，并加快小額貸款公司的合法化的建設進程，規范貸款公司的經營，最大限度的整合這些分散的民間資本，使其能夠流入中小企業，為中小企業注入新的資金來源。

加強中小企業的信息與信用建設

1.建立公開透明的征信系統

在市場經濟中最重要的就是信用，對于中小企業而言，良好的信用是其健康穩定發展的重要保障條件之一。一方面，應不斷完善中小企業信用體系，政府可以參照中國人民銀行的信用體系模式建立社會保障稅務局，而工商行政管理局，房地產管理局、海關等部門應與銀行等金融機構實現數據互通，便于全方位的信息查詢服務，以此來加強中小企業業務信息的公開性和公信力。另一方面，中國行政機關應全面公開企業情況，包括登記信息、納稅信息、司法信息、行政處罰等。同時還應對銀行等金融機構給予相應的查詢權，并制定相關的法律法規來明確信息使用范圍及目的，如果企業出現不能守約的情況，其一系列行為就會受到限制，如此方式不僅能夠對企業形成一個良好的制約及有效規范，還能使企業重視自己的信用建設，減少信用損失發生的幾率。

一方面，政府及相關部門應在對企業信息采集方面做到內容全面且詳盡，而且信息也要具有一定的準確性和公信力。通過這些動態數據，金融機構則可以為放貸企業搭建實時后臺，以此來幫助企業進行風險監控，從而有效提高企業對于信貸風險的管控能力。而這種方式，對于金融機構本身而言，也具有分辨企業誠信情況的能力，方便對信譽較好的企業提供更多的幫助。在多重信息對接模式下，不僅可以提高中小企業融資的成功率，還能簡化各項審批流程，從而使中小企業有更好更便捷的金融服務。

另一方面，要完善中小企業信息披露機制，通過金融機構和社會公共服務部門，結合中小企業實際情況，通過將企業登記信息、財務狀況、納稅記錄等方面信息結合人民銀行的相關信度報告，可以得到中小企業融資的宏觀視圖。從微觀角度來看，將企業的各種信息進行交叉分析，其中提供虛假信息的所在部門則顯而易見，這一方式不僅能夠確保相關信息的真實性，還可以降低金融機構審查所需的相應成本，同時還能弱化中小企業信息不對稱的現象，并在一定程度上也可降低企業的融資成本。此外，金融機構也可以通過中小企業所提供的數據信息研發出具有標準化的信貸產品，從而實現高效率低風險的目的，這無疑會增加金融機構放貸的積極性。

2.建立健全中小企業信用擔保機制

一方面，中小企業要從規范自身做起，在此基礎上可以聯手組織集群式的信用整體作為擔保依方，并建立擔保機構，然后憑借這種方式向金融機構傳遞積極借貸的信號。同時中小企業可以選擇將生產、銷售、供應等多種物權采用多個階段組合的方式作為擔保依據，以此來增加融資的成功幾率。而在償還貸款資金時，可以選在使用財政專項資金或是通過企業集群而建立的擔保機構中的“企業聯貸擔保”及“互保金”來完成，其中企業集群式的擔保機構所承擔的連帶責任可以在一定程度上降低金融機構的信貸風險。另一方面，金融機構也可以根據主要信貸企業的實際情況開發一些信貸產品，并設計出相應的信貸擔保方式來彌補中小企業抵押擔保方面的不足，不僅可以掌握中小企抵押貸款風險的主動權，還能為中小企融資提供新的擔保途徑。此外，在抵押貸款審批方面，應對具有一定的靈活性，對于發展程度不同的企業，其擔保流程也要有所變動，例如，以收取不同擔保金的方式來分散融資機構的風險，或者企業的擔保物品也可拓寬至生產技術、產品專利等無形資產方面。

完善中小企業融資的制度環境

1.加快中小企業融資相關法律體系建設

目前我國中小企業在融資方面，法律法規仍處于不完善階段，相關部門應加快相關制度法規的建設進程，為中小企業在融資方面營造一個健康的法律環境，為其在信用擔保方面能夠有法可依，從而最大限度減少違法違規現象的存在。此外，可適當賦予地方政府在相關管理方面的立法權力，通過地方政府根據當地實際情況所制定的法律法規對中小企業實現相應約束和管控。此外，相關政府部門也要加大執法力度，避免法律法規流于表面的現象存在，最大限度的發揮職權的作用，減少中小企業違法違規情況的出現。

2.發揮金融政策對中小企業的支持作用

對于中小企業而言，無論在規模還是資金等方面都存在自身的局限性，因而需要政府政策性的保護來實現長久穩定健康的發展，而其中最重要的就是政府應給予一定的財政性支持。因此，政府可以加大財政補貼力度，并增加中小企業的補貼形式。其中，對于科技型、創新性的中小企業來說，相比其他行業所需的資金則相對更多，因為其在產品開發等方面需要較高的研發費用，所以，對于這一類中小企業，政府應給予更多的技術研發方面政策及財政支持；而對于出口型中小企業而言，政府也要給予相應的補貼降低其運營成本，以此來激發企業的生產力及生產規模。同時，在稅收方面也應給予相應的政策支持，可以對不同區域中小企業的實際情況制定相應的稅收減免政策。

[本文系基金項目：吉林省教育廳2020年重點項目“借鑒南部地區經驗提高吉林省中小企業融資效率研究”（JJKH20201298SK），2020年吉林省社會科學基金項目“疫情常態化下吉林省支持中小微企業生存與發展的財政金融政策研究”（2020C027）研究成果]

（東北師范大學人文學院）