現金流量在企業管理中的優化分析

■王泓博

（南陽理工學院）

現金流量控制決定了公司的生死存亡，很多公司的危機大都源自現金流量控制不當。當前我國大量上市企業在業務擴張期間，因為現金流量控制不當，導致公司出現財務危機。所以，現金流量是一種關鍵的財務數據，在一定程度上影響公司的生存及發展，而且現金流量數據也逐漸受到公司管理者、投資商、債權人的重視，所以保證生產運營規范的現金流量，提升現金應用效率，避免與管理現金流量風險，科學規劃與控制現金流量，全面提升現金流量效果在現代公司管理中有非常重要的意義。

1 現金流量的關鍵性

現金流量管理可以實現公司價值最大化，經過分析現金流量情況，科學的分配與使用公司的各種資源，經提升公司的各種運營項目質量來不斷實現公司價值。

1.1 判斷投資風險，提升投資決策效果

公司投資是得到經濟收入的關鍵渠道之一。基于投資,企業能實現上下游,橫縱向資源統一，提升企業整體競爭力。但是，怎樣判定項目的可投資性與可操作性，就必須探究現金流量[1]。通常情況下，企業均存在閑置資金,把能應用的閑置資金融入在內,經計算項目的累計最高凈現金支付額凈現值、內部收入率，以判定投資活動的可操作性。

1.2 提升企業盈利能力，客觀評估公司價值

公司極易產生貨幣現金收入率不高的現象,這個問題近幾年受到市場詬病。因為部分公司僅僅把貨幣現金單純的存入銀行，安全性很高的銀行存款必定會造成不高的貨幣現金收入率。特別是把這一收入率和企業主營項目的收入率比較時，會使人們懷疑企業現金管理水平。從盈余管理方面來講，這種現象下降了公司盈利能力，干擾了公司價值評估。

2 現金流量的現狀分析

2.1 企業忽略現金流的分析和其余財務信息的關聯性

現金流量數據反映的是公司在一段時間為組織運營項目而出現的各種現金流入/流出，其難以充分解釋公司中的資產應用情況、負債情況以及運營情況。其需要與資產負債表、利潤表結合才可以全方位精準反映公司這些狀況。

大部分時候，在控制現金流量時，極易把現金流量表的控制類似于現金流量的控制，現金流量表是按照收支實現制制定的，重點是從運營項目、投資項目、籌資項目等層面統計與分析現金流入/流出[2]。但是，在現金流量控制中，還要考量公司的資產與負債變化，由于這些變化也對應現金的變化，而且能夠從另一外角度來觀察現金的變化。比如：存貨、應收款項增多，會造成現金流量削減；反之，存貨、應收款項削減，現金流量會增多，二者呈負相關關系。

2.2 忽略非財務數據對現金流量的作用

許多企業在開展現金流量分析時，通常比較注重分析財務信息，而忽略了非財務信息對公司現金流量的作用。非財務數據涉及許方面，它盡管不以貨幣為計算單位,但是和公司正常運營投資管理工作有關,從某一角度來講，更加體現了公司的軟實力,涉及產品開發水平,產品競爭性能等,若忽略這些信息，就極易造成分析產生誤差，結論也會隨之偏離[3]。例如,企業在購買大宗商品時,為了囤獲謀利,提早購貨,如此一來短時間內就影響現金流，造成資金階段性較低,但是若由此獲得該企業運營現金流產生了不足的結論會顯得有失偏頗。在開展現金流量分析時,必須根據企業業務情況來分析與判斷信息,不得只從財務信息獲得分析結論。唯有根據多方面的非財務數據財務分析或是現金流量分析方可找到財務信息背后的業務本質。

2.3 分析方法與手段不先進

長時間以來，在企業信息化發展中，針對財務管理與資金管理這一模塊通常較為落后，大部分時候均采取傳統的信息采集方法與分析手段來分析歷史信息，由此造成結論通常無法盡如人意。企業高層管理人員真正關心的是公司運營情況:盈利水平、營運水平、償債實力、發展潛能[4]。該種狀態下，借助新的信息采集手段，增加信息量。經過大數據的分析與運用，從多維度整體驗證，信息化給財務工作者帶來了一個強大的信息庫，他們隨時能夠將手延伸至業務前端，及時分析，實時開發出有價值的數據。財務工作者會開發出非財務數據，例如業務數據、市場數據等，由于財務數據源自業務數據，而且業務數據也將隱藏著許多財務數據，二者的界限將變得不清楚。唯有與時俱進的創新分析方法及手段，方可適應新時期企業運營管理需要。

3 企業管理方面完善現金流量的途徑

3.1 積極掌握投資機會

投資通常包括業務類投資與財務類投資。前者以長元業務發展為主，像投資機器產品等。后者旨在使閑置現金得到一定的財務回報,像投資債券、股票以及基金等，或是收購或重組外部公司。持有現金包含機會成本。現金不夠就會造成成本緊缺。現金管理即在持有成本與短缺成本間加以權衡，讓公司現金總成本最少,這同樣是實務中公司加強現金管理的途徑。就算在如今宏觀經濟有明顯不確定性的狀況下,簡單強調現金為目的,也不合理[5]。由于不確定性中不僅包含風險,還存在機遇,對部分企業,像業績很好的大型公司，尤其是國有大型公司,可以低成本地迅速融到資金，金融危機與經濟動蕩,剛好是其并購的絕佳機遇，能夠借助手上的現金優勢,掌握各種投資與重組的機會。但針對另一部分企業而言。如房地產公司，就要保留足夠的現金,加大財務彈性，以積極應對今后可能會出現的各種挑戰。

3.2 基于營運資金控制保證現金余額規范

現金營運周期標準是衡量公司現金周轉率的核心指標，現金流轉環節通常涉及采購下訂單的日期、供應廠家供貨、應付款項日期，公司驗貨、公司生產、發貨、應收款項日期等，現金營運時間的計算通常是以存貨轉換時間加應收款項轉換時間減應付款項時間。

針對大部分企業而言，短時間內有效轉變現金情況作為困難，所以，降低現金占用就是優化現金現狀的關鍵步驟之一。

3.2.1 應收款項控制

應收款項在許多公司均是占有較大部分資產的，其包含的風險也很大，可否保證一個健康穩定的應收款項水平，是驗證一個公司經營能力及管理能力的關鍵依據。應收款項的事前管理主要表現在信用控制上，包含清楚嚴謹的信用政策與控制點、標準的合同審批程序、定時審查大用戶調節信用額度、規范的經銷商控制、經過保函等信用產品，降低保障金質保金等現金應用等。應收款項如果產生，最關鍵的便是加強事中與事后管理，根據發貨、開票、催收環節的各個具體流程及管理，盡量迅速回收應收款項，使之對公司現金占用降至最少。

3.2.2 存貨控制

存貨是公司的關鍵資產之一，還是公司生產期間最大的開支之一。存貨于供應鏈的每個環節均耗損著公司的現金，從材料購買，至在制品、半成品、成品 、運送過程等，公司能夠對于不同環節基于不同機會與方法來提高存貨質量。許多公司維有效管理存貨水平，進而造成現金鏈斷開。

3.2.3 應付款項的控制

應付款項的控制也是完善營運資本，提升資金效率的關鍵舉措之一。應付款項是應收款項的相對方，對公司來說，是供應鏈提供公司的一個無息貸款，公司的應付款項維持在一個科學區間有助于減小公司的現金負擔。在完善應付款項上，避免隨意延伸結算時間，反而要考量到長遠發展，在完善公司本身現金成本的基礎上，和供應商實現共贏。當前，許多商業銀行會帶來供應鏈付費計劃，在很大限度上和供應商得到共贏。

3.3 經資金池控制提升現金應用效率

現金統一化控制最常見的工具即資金池。“資金池”是指將現金集中起來，產生一個像蓄水池那樣的儲存現金的地方。主賬戶對各個子賬戶的結余與欠款實施清零，完成企業賬戶的拾遺補漏，使各子公司均有足夠現金，企業和附屬單位隨時均有充足的流動性來迎合業務要求；而且能夠統一結余的現金用在總部大型項目中[6]。但是，將現金儲存好并非最終目標，其是要經過科學調配公司集中的現金，經過突出資金池的蓄水池作用，保證穩定的流入流出，資源獲得高效應用，對短暫富余的流動性進行合理安排，獲得比較穩定的回報。最后，實現公司資金現金的控制目標。

3.4 強化銀企合作，擴展融資途徑

資金屬于公司生產的血液，現金流量屬于公司生存的命脈。公司在日常生產運營期間，要加強和金融單位的聯系、協調，促進銀企戰略協作，擴充銀行授信額度，和金融單位實現優勢互補，在精準判定公司資金需求的前提下，擴展融資途徑與融資方式，整體應用長、短期融資形式，科學使用負載運營，在科學考量資金成本與籌資風險的前提下，選取最佳資金途徑，保證公司現金流緊缺，讓現金流量可以得到立即補充，防止產生資金鏈斷開的困境，保證出資者的科學利益與公司日常運營的的血液順暢。

4 結 語

綜上所述，現金流量控制在公司生存、發展中十分關鍵，公司管理層與執行層要時刻注意現金流量數據，增強現金流量控制意識，制定健全的現金流量預警制度，完善公司現金流量內控體系，及時精準的采取信息技術提升公司預算管理質量、擴展融資途徑、優化現代公司管理、加強風險分析與識別能力，多角度保障公司長遠發展及價值營造。