城市軌道交通PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)量化評估

張德剛 孫嘉澤

[提要] 城市軌道交通PPP項(xiàng)目存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，如政治風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等。對于是否采用PPP項(xiàng)目，一般采用物有所值評價進(jìn)行評估。在物有所值定量評價中風(fēng)險(xiǎn)的量化是一個難點(diǎn)，本文提出城市軌道交通PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素權(quán)重及概率的計(jì)算模型，為PPP項(xiàng)目在城市軌道交通領(lǐng)域的物有所值定量評價提供有益的參考。

關(guān)鍵詞：城市軌道交通;PPP 模式;風(fēng)險(xiǎn)量化

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2019年12月24日

一、城市軌道交通PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素及損失權(quán)重確定

對于項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的損失，我們可以計(jì)算每個風(fēng)險(xiǎn)因素對整個項(xiàng)目造成損失的權(quán)重，然后利用每個風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)重和項(xiàng)目的總成本來計(jì)算每個風(fēng)險(xiǎn)因素引起損失的具體數(shù)值。本文在對案例進(jìn)行物有所值定量評價時，選擇AHP法來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)損失的評價，該方法在20世紀(jì)70年代由T.L.Saaty提出，這是一種多層次權(quán)重系數(shù)分析方法，定量與定性評價相結(jié)合，可以將復(fù)雜的問題構(gòu)建成清晰、有條理的層次結(jié)構(gòu)，并通過兩兩比較的方式對風(fēng)險(xiǎn)因素加以量化，思路清晰，理論基礎(chǔ)扎實(shí)，且簡單易操作。AHP法的基本操作步驟如下：

（一）建立層次結(jié)構(gòu)模型。這是AHP法中最重要的一步。首先要把問題層次化，將問題分解為不同組成因素，形成多層次的層次結(jié)構(gòu)模型，包括目標(biāo)層、準(zhǔn)則層、子準(zhǔn)則層、方案層等。以上文識別出的城市軌道交通PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素為例，可以構(gòu)建如圖1所示的AHP層級結(jié)構(gòu)模型。（圖1）

（二）構(gòu)建兩兩相比較的判斷矩陣。為了用數(shù)值來表示相對重要度，可以采用比例標(biāo)度法。常用的是Saaty提出的標(biāo)度方法，他認(rèn)為人們用5個判斷矩陣就可以很完整的表示出成對事物的差別時，并提出了表1所示的具體參考標(biāo)度。（表1）

（三）層次單排序。層次單排序是根據(jù)上一層因素的判斷矩陣，計(jì)算本層次與之有聯(lián)系的各因素間相對重要性權(quán)值。此部分的計(jì)算可以用多種方法，如方根法、和積法、最小二乘法等來進(jìn)行特征根和特征向量的計(jì)算。這些方法的計(jì)算雖然簡單，但過程繁瑣，一般情況下可采用數(shù)理統(tǒng)計(jì)軟件來進(jìn)行快速而準(zhǔn)確的計(jì)算，因此本文不再對AHP法的計(jì)算過程進(jìn)行詳細(xì)說明。

需要說明的是，為避免判斷矩陣發(fā)生不一致的情況，例如在兩兩比較時可能會出現(xiàn)A比B重要，B比C重要，而C又比A重要的情況，需要對比較矩陣進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，以保證結(jié)果的準(zhǔn)確性。CR稱為隨機(jī)一致性比率，當(dāng)CR<0.1時，則判斷矩陣具有一致性，當(dāng)CR>0.1時，則說明判斷誤差過大，需要調(diào)整判斷矩陣直至結(jié)果滿意為止。

在運(yùn)用AHP法計(jì)算出各位專家對城市軌道交通PPP項(xiàng)目的各風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重后，加總求平均值，最終得到各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素?fù)p失大小的最終權(quán)重。

二、城市軌道交通PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素及風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率

在確定了風(fēng)險(xiǎn)后果后，緊接著需要評估每個風(fēng)險(xiǎn)后果發(fā)生的概率，風(fēng)險(xiǎn)概率的估計(jì)主要分為客觀概率估計(jì)和主觀概率估計(jì)。客觀概率估計(jì)是基于客觀概率對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的估計(jì)，一般通過大量的試驗(yàn)或分析來確定風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率;主觀概率估計(jì)是指基于主觀概率對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的估計(jì)，主觀概率的確定通常由專家或決策者根據(jù)自身知識水平及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合目前的信息對風(fēng)險(xiǎn)概率做出的合理估計(jì)，并不是毫無根據(jù)、不切實(shí)際的胡亂猜測。與客觀估計(jì)相比，主觀估計(jì)比較簡便易懂且易操作，但是其準(zhǔn)確性及客觀性相對來說比較差，因此，在風(fēng)險(xiǎn)概率主觀估計(jì)過程中，應(yīng)當(dāng)設(shè)法增加其客觀估計(jì)的分量，使其向客觀估計(jì)過渡。

在我國城市軌道交通建設(shè)領(lǐng)域，風(fēng)險(xiǎn)管理起步較晚，還沒有足夠的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn);與此同時，工程項(xiàng)目具有明顯的單件性和一次性，使得沒有大量準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)支持復(fù)雜的分析，鑒于當(dāng)前我國城市軌道交通建設(shè)領(lǐng)域此種現(xiàn)狀，無法采用客觀概率估計(jì)來獲取項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)概率，因此采用主觀估計(jì)的方法估算概率更加簡單易行，更有利于體系的使用與推廣。但是，主觀估計(jì)概率準(zhǔn)確性較差，為了提高其準(zhǔn)確性，本文采用集值統(tǒng)計(jì)法來提高專家主觀概率估計(jì)的準(zhǔn)確性，以估算各風(fēng)險(xiǎn)后果的概率。

集值統(tǒng)計(jì)法是一種新的統(tǒng)計(jì)方法，是經(jīng)典統(tǒng)計(jì)理論和模糊統(tǒng)計(jì)理論的一種推廣，與經(jīng)典概率統(tǒng)計(jì)（每次試驗(yàn)所得到的是相空間中的一個確定的點(diǎn)）相比，集值統(tǒng)計(jì)試驗(yàn)中每次試驗(yàn)所得到的不是相空間中的一個確定的點(diǎn)，而是相空間的一個（普通或模糊）子集，相當(dāng)于專家等評價者提供某項(xiàng)指標(biāo)的一個區(qū)間估計(jì)值。該方法為風(fēng)險(xiǎn)等存在隨機(jī)性與模糊性指標(biāo)的估計(jì)提供了一種新的定量化手段。集值統(tǒng)計(jì)法應(yīng)用于風(fēng)險(xiǎn)概率估計(jì)的具體步驟如下：

（一）對單一風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)估計(jì)值進(jìn)行統(tǒng)計(jì)處理。假設(shè)由S位專家對某一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的某一風(fēng)險(xiǎn)后果的發(fā)生概率進(jìn)行判斷估計(jì)，第R位專家提供的區(qū)間估計(jì)值可以記作[T1R，T2R]，則所有專家所給出的區(qū)間估計(jì)值形成一個集值統(tǒng)計(jì)序列，可以記作[T11，T21]，[T12，T22]，…[T1S，T2S]。

集值統(tǒng)計(jì)序列中的S個區(qū)間估計(jì)值相疊加就形成了覆蓋在概率評價數(shù)值軸上的一種分布，該分布可用公式表示。落影表示某個隨機(jī)區(qū)間罩住某個固定點(diǎn)的頻率統(tǒng)計(jì)，是集值統(tǒng)計(jì)中表示概率的量。

其中，

這里稱為Y（t）模糊覆蓋頻率，YT1R，T2R（t）為T值的落影函數(shù)。

假設(shè)某一風(fēng)險(xiǎn)后果的發(fā)生概率估計(jì)的最小值為Tmin、最大值為Tmax，則某一風(fēng)險(xiǎn)后果的發(fā)生概率綜合估計(jì)值為：

由公式（1）、（2）可以得到：

通過以上公式（3）、（4）、（5），可以得到：

特殊的，對于所有R，都有t1K=t2K=…=c，c是常數(shù)，即所有專家對某一風(fēng)險(xiǎn)后果發(fā)生概率的估計(jì)都是某一確定的值c，則風(fēng)險(xiǎn)概率估計(jì)值t=c。

（二）可信性評價。可信性評價就是對專家估計(jì)值的可信性進(jìn)行評價。根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)的原理，若各專家所提供的估計(jì)值在數(shù)值軸上的分布比較集中，說明各專家對該風(fēng)險(xiǎn)后果發(fā)生概率的估計(jì)比較統(tǒng)一，可信性相對較高;若各專家所提供的估計(jì)值在數(shù)值軸上的分布比較分散，則說明各專家對風(fēng)險(xiǎn)后果發(fā)生概率的意見不統(tǒng)一，可信度比較低，則需要請專家重新分析與估計(jì)。

一般地，通過專家對某一風(fēng)險(xiǎn)后果發(fā)生概率的估計(jì)區(qū)間疊加后所形成的頻率覆蓋的落影離散程度m來進(jìn)行估計(jì)值的可信性評價，離散度通過下式獲取：

由公式（1）、（2）、（7）可以推導(dǎo)得到公式（8）：

離散度m越小，說明對該指標(biāo)的綜合估計(jì)值可信性越高，越能反映該風(fēng)險(xiǎn)后果發(fā)生的實(shí)際概率;離散度m越大，說明該估計(jì)值可信性越低，得到的結(jié)果與實(shí)際偏離越大。通過對專家估計(jì)值的離散度檢驗(yàn)，盡量減少量化過程中的隨機(jī)誤差，使估計(jì)量化更加合理。

（三）歸一化處理。某一風(fēng)險(xiǎn)對應(yīng)n種風(fēng)險(xiǎn)后果，前兩步可以獲得某一風(fēng)險(xiǎn)的各種風(fēng)險(xiǎn)后果的發(fā)生概率，為了便于計(jì)算某一風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)值，必須將某一風(fēng)險(xiǎn)的所有風(fēng)險(xiǎn)后果發(fā)生概率進(jìn)行歸一化處理。

三、結(jié)語

本文通過建立風(fēng)險(xiǎn)因素權(quán)重的確定及發(fā)生的概率構(gòu)建模型，從而將物有所值定量評價中的難點(diǎn)解決。PPP模式是否可以應(yīng)用于城市軌道交通建設(shè)，可以應(yīng)用物有所值定量評價更加科學(xué)的來判斷，也可以減少因判斷失誤引起的經(jīng)濟(jì)、時間等損失。

主要參考文獻(xiàn)：

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