試論上市公司財務管理中存在的問題及解決辦法

摘 要：我國上市公司上市后，普遍面臨融資渠道單一、現金流通不穩定、財務信息透明度差等問題，導致很多上市公司錯失良機，整體發展也不夠良好。本篇文章以上市公司為對象，圍繞其財務管理中都有哪些常見問題以及怎樣解決進行了系統綜述，希望能有借鑒意義。

關鍵詞：上市公司;財務管理;問題;解決辦法

財務管理對任何一個市場經濟體都具有重要意義，可以說，財務管理水平越高，給一家公司帶來的經濟效益就越理想，對公司的長遠發展就越有利。反之，若財務管理出現問題，帶給一家公司的破壞性影響也是不可估量的，輕則降低公司收益，重則造成公司長期虧損，直至倒閉、破產。所以，各類上市公司對其財務管理都分外重視。

一、上市公司財務管理問題分析

1.風險意識薄弱

在市場競爭環境下，一個公司在運行中總會難免要遭遇各種風險，諸如行業風險、經營管理風險以及市場風險等，都有可能成為企業發展的“攔路虎”，公司能否規避這些風險，決定著公司未來在市場中能否立足，而風險識別恰恰與公司的內控制度緊密相關。無數成功經驗證明，有效的風險內控系統能將風險徹底消滅于萌芽階段，這是保障公司良好發展的重要裝置，但是，在我國上市企業中，風險意識不足，內控制度不完善仍屬于普遍現象。許多公司都缺少獨立有效的內部審計體系，即便是建有內部審計制度，因為不夠重視，最終也是流于形式，沒有任何實質性作用。

2.融資方式單一

在發達國家，融資方式以內源性融資為主，據統計，在融資總額中，內源性融資所占比例約在50%到90%之間，其次則為債權融資，該類融資在企業上市融資總額中的占比約在10%到40%之間，最后才是股權融資，在企業上市融資總額中的占比不到10%。而我國則恰恰與之相反，內源性融資份額較少，不到30%，剩余超過70%的融資份額皆為外源性融資，并且外源性融資又以股權融資所占比重最大。其原因可歸結為：國內資本市場形成較晚，正處在改革、發展階段，資本市場還不夠完善。然而，融資方式缺少多樣化也帶來了過度股權融資問題，即融資規模過大，超出最優融資規模范疇。過度的股權融資會令公司股權變得過于分散，而股權的長期過度分散會嚴重阻礙公司的整體發展，不僅會增加資金周轉的不穩定性，籌集資金的使用率也將難以提高，不符合企業的持續發展需求。

3.現金管理水平偏低

現金管理關系到上市公司能否正常償還債務，但是，一些上市公司出于各種原因，對現金管理的重要性一直缺乏正確認知，所以在日常財務管理中，經常忽視現金管理，不能保證現金安全。現金流量不穩定是我國上市公司最突出的現金管理問題，而且這個問題在房地產業表現得最為明顯，究其原因，在于房地產行業更多是由國家政策因素主導，每逢政府出臺新的房價政策，地產企業的業績都會受到不同程度的影響，隨后，資金鏈條緊張問題也就隨之而來，加上缺少多元化的籌資渠道，其財務狀況往往容易受到極大影響。

4.財務信息披露不足

財務信息披露直接關系到財務信息需求者（即投資者）和財務信息生產者（即經營者）的信息對稱性，其質量的高低對資本市場的有效程度有直接的決定性作用。保障財務信息透明，既是為了抑制公司（即經營者）的盈余操縱行為，也是為了保障社會資源配置效率，增強資本市場效率。盡管上市公司的財務透明度要高于其他普通公司，但并不代表財務信息披露就不存在問題，在實際的財務管理中，部分公司會用借助一些特殊粉飾手法去設法掩蓋對外報表，所以，其信息披露時有不真實、不及時以及形式、內容不充分等現象發生，不能滿足實際需求。同時，這種信息的不透明、不對稱，也會令許多監察部門很難發現相關上市公司隱藏起來的真實利益問題。截止到目前，財務信息披露不足已成為廣泛現象，于我國資本市場的完善與發展有很大阻礙。

5.成本費用控制水平不高

現如今，上市公司大都沿用著傳統的成本控制管理方式，仍舊將產量、工時等作為成本計量指標，然而從行業角度來講，這種方式僅對制造業適用，如果放在整個社會中，就帶有一定局限性，因為隨著行業發展，整個市場的產業分工開始細化，開始向產品研發以及物流運輸等方向發展，這種情況下，以產量和工時等為基礎參考標準的成本計價法就不再適用，需要引入新型成本計價方式，要以作業為中心，實現最大的成本控制。

二、上市公司財務管理問題解決辦法

1.開展素質培訓，提高財務人員素養

人員要素從始至終都活躍于上市公司的生產經營活動中，對公司的運營發展有一定決定性作用，同時，其財務管理工作也離不開公司財務人員的支持，基于這一前提，財務人員素質的高低對于公司財務管理的整體水平就有著直接性的影響，高素質的財務人員不僅對投融資活動有更強的處理能力，對于公司的財務管理問題也能給予妥當處理。為此，各類上市公司理應采取有效措施，去培養和提升公司財務人員的素質，借此達到提高財務管理質量的最終目的。針對人員素質提升問題，筆者認為可以從開展財務技能培訓、法律培訓、思想素質培訓等途徑入手，幫助公司財務人員不斷提升專業技能、法律修養和思想覺悟，使公司財務人員掌握更多專業技能，在實現個人職業發展的基礎上，更深刻地認識到財務崗位工作的價值和需承擔的法律責任，從而更好地約束自己、提高自己，用積極熱忱、客觀嚴謹的心態完成工作。在經濟全球化環境中，高素質的財務人員能為上市公司更好地分析和預估資本市場的運作，發揮財務管理崗位能效，將更多風險消弭于無形，為公司創造更多價值，所以，上市公司應注重財務人員素質的培養提升。

2.增加融資方式，優化債務比例

我們從前文可知，融資方式對上市公司的發展有著深遠意義，在可持續發展視域下，上市公司需要變革內部的融資方式，使融資渠道更加多元化，除此之外，上市公司要對公司的債務比例給予適當的優化，使債務的杠桿作用得到最大發揮，借此促進公司的持續性發展。在實際操作中，上市公司可借助零成本融資方式達成融資方式多元化的目標。所謂零成本融資，即上市企業在保障自身信用制度的大前提下，以供應商賬款為對象，在原有基礎上對其占用額度做適當提升。

另一方面，上市公司可結合公司實際情況，逐步有序地提升銀行等金融機構的融資比例，優化債務比例。此處需要強調的是，上市公司除了要重視債務杠桿作用，還需要注意保障財務安全，發揮財務杠桿作用，使公司資本結構得到合理調整，進而提升公司業績能力，要嚴格遵循杜邦財務分析體系實施財務分析，一旦稅后利息率低于經營凈利率，即企業經營差異率出現了負值，此時借款將導致股東利益減少，所以，從股東利益角度分析，稅后利率的封頂上限即為經營凈利率。總而言之，上市公司要注意發揮好財務杠桿作用，避免經營差異率出現負值。

3.做好現金管理工作，加強控制現金流

上市公司若想解決以上種種財務管理問題，就必須從根本處入手，而提升現金管理水平就是關鍵的切入點。對于日常現金，相關上市公司可按其置存原因分成三類，其一為交易性需要，其二為投資性需要，其三為預防性需要。而公司日常現金的收支管理則應遵守以下幾項原則：首先，要力爭現金流同步，其次，要盡量使用現金浮流量，再次，一定要注意加速收款，最后，要盡量推遲應付賬款的支付。關于現金持有量的計算，建議先做成本分析，待完成成本分析后，進行風險評估，最后再根據這些依據，確定現金最佳持有量。

另外，上市公司也可借助現金預算編制等方式去有效掌握現金狀況，在資金閑置時，可將其用在風險可控的短期投資中，換取適當的利潤回報。想要保證順利增加現金回報，公司管理層務必要權衡好其間的風險與收益，避免因為做出錯誤的投資決策而給公司帶來不必要的意外損失。

4.提高風險意識，設置內部監督管控制度

毫無疑問，上市公司在決策、發展中難免會遇到各種各樣的困境，任何一種風險都有可能對上市公司造成重創，所以，身為上市公司，務必要重視風險的防控，不斷提高公司全員的風險意識。除了日常宣傳和職業培訓活動外，上市公司可以先行建立風險預防機制，借此使全員都意識到公司運營存在的風險性和這些風險的嚴重性，樹立“從我做起”的風險預防意識。隨后，再組建財務風險團隊，讓其負責公司財務風險防范與管理。最后，建立風險預警系統，專門針對財務風險實施預警，借此增加財務風險可控性。

此外，上市公司也要設置內部監督及管控制度，讓公司管理有章可循。在具體實踐中，公司要將內部管控制度作為重點建設內容。內部審計制度是當前階段上市公司了解內部狀況，實現內部管控的核心措施，有基于此，上市公司必須在其內部建立獨立的審計機構，并且要不斷探索，努力結合公司情況拓寬公司的內部審計領域，對公司財務管理實施全方位的風險預防和全過程跟蹤管理，提升公司內部控制效果。

5.嚴格財務管理程度，增加財務報告可靠性

財務報告披露的是上市公司的運營狀況，財務信息的真實性決定了上市公司與投資者之間能夠實現信息對等，倘若財務信息披露出現失真、內容不充分等問題，不僅會給上市公司的投資人利益造成影響，還會對上市公司的實際運營決策帶來不確定性，公司有可能因此蒙受重大損失，因而，上市公司必須對財務信息的可靠性予以重視。

對于財務信息披露問題，上市公司要做的是從內部抓起，除了要定期組織本公司員工學習最新的財稅政策和最前沿的財務管理制度外，還要注重動態分析法，就公司的日常財務狀況做出客觀的動態分析，并利用獲取得證據去逐漸完善公司內部的財務管理運行體制。與此同時，上市公司要建立有效的財務管理崗位責任制，對財務業務崗位職責做出明細分類，尤其是資金業務崗位，不僅要明確崗位職責，還要建立現金盤點制度。此外，上市公司應安排財務風險團隊定期深入查詢會計和現金業務崗位工作，抓好財務管理全過程的每個細小環節，認真檢查會計憑證錄入、財務報表編制等工作是否規范，如發現有違規問題存在，要對問題行為人給予懲戒。

三、結語

總而言之，在經濟全球化背景下，不論是國際經濟環境還是國內市場環境，全部都處在變化發展當中，構建完善的財務管理機制，解決各類財務管理問題，是上市公司獲取利潤和保持健康發展的主要保障。面對日益復雜的社會經濟環境，上市公司應立足當下，結合自身管理需求對財務管理策略進行調整，力爭能在落實公司運營目標，為公司創造更理想效益的基礎上，增強公司競爭力，促進公司的長遠發展。

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作者簡介：馬晗（1982.01- ），男，漢族，河南鄭州人，本科，河南正商置業有限公司，中級會計師，研究方向：企業財務管理