2020恰是產業互聯網的春天

騰訊集團副總裁騰訊投資管理合伙人李朝暉中國在企業服務市場的探索需要走出自己的道路

騰訊集團副總裁、騰訊投資管理合伙人李朝暉在創業邦2019中國企業戰略投資暨企業創新峰會發表題為“布局產業互聯網，在不確定性中尋找確定性”的演講。

李朝暉表示，to B 生態體系的打造與to C一樣需要長期持續的投入和布局;但to B行業如果僅拷貝美國的先進模式和經驗，恐怕是一場尤為艱苦的持久戰;李朝暉認為，應當關注移動互聯網及其他新技術趨勢所帶來的機遇，關注中國企業服務市場的獨特路徑，相信復利效應與市場的長期價值。

中國當下的經濟特性和發展趨勢已經和美國產生了巨大的不同，當然與中國二十年前的發展狀況相比也是發生了天翻地覆的變化，由此，中國在企業服務市場的探索需要走出自己的道路。

以下為李朝暉演講實錄（經創業邦編輯，有刪減）：

非常榮幸能夠擔任企業創投聯盟第一屆理事長。中國企業創投可以說是非常特殊的存在，這是由具有中國特性的經濟發展、行業重塑和科技創新所決定的。

今天我想分享一下關于騰訊在產業互聯網方面的投資邏輯。

最近有很多關于移動互聯網下半場該投什么的討論。過去兩年，騰訊最大的組織結構和業務方向變化就是由消費互聯網向產業互聯網轉型。騰訊在產業互聯網里還算是一個新兵，我們從2011年開始關注這個領域，2014年系統性地掃描行業、投資布局，再到2018年騰訊成立了CSIG（云與智慧產業事業群），全面擁抱產業互聯網。

可以看到，整個過程中我們不斷加速對產業互聯網的投資，這其中包括多個細分賽道，既有偏底層的技術企業，也有純SaaS企業。我們認為就生態體系的打造而言，to B和to C一樣，是一個長期持續投入的過程。

之所以花大力氣，背后重要原因之一是我們看到了中國企業服務市場和美國所存在的巨大差距，特別是某些領域在中國整個市場上是完全空缺的，這是美國已驗證多年的行業發展成果。

事實上，美國投資者在to B 市場的收獲基本與to C 市場持平，而中國過去二十多年的互聯網創投發展，不僅僅是企業創投，主要獲取回報的來源在to C市場。

一方面我們正是看到了巨大的潛在市場機遇，但另一方面，我們也在持續挖深行業的過程中逐漸意識到，如果中國在企業服務市場的探索僅僅是簡單拷貝在美國發生的所有事情，包括商業模式、發展路徑和公司的成功經驗，類似to C走過的道路，那么在to B則會艱苦得多。

我們認為，中國當下的經濟特性和發展趨勢已經和美國產生了巨大的不同，當然與中國二十年前的發展狀況相比也是發生了天翻地覆的變化，由此，中國在企業服務市場的探索需要走出自己的道路。

現在很多人都在談論資本寒冬、經濟轉型，這個現象背后的本質在于過去粗放式的經營，或者說比較容易摘的果子已經基本被摘光，在未來，企業對于效率提升、經濟效益和規模體量的追求是持續性的主題;而企業服務正是用整個經濟環境中關鍵的要素來幫助企業去實現這些目標的。

我們說中國和美國誕生差異化發展的機會點首先是移動互聯網。

移動互聯網帶來了數據量的極大提升和優化，這不只是在量級上，在數據的實時性、空間屬性和分析維度等層面也發生了質的變化;但同時，如何使用這些數據，對企業的處理和分析能力提出了更高的要求。當然，這其中也誕生了許多企業服務的機會。

第二個巨大的區別是路徑。

企業服務的價值從何而來？歸根結底是用戶獲取成本（CAC）和用戶生命周期總價值（LTV）之間的比較。

美國企業服務市場在過去二三十年的發展過程中，已經形成了長期自我服務的高效能力，中小企業生態中軟件的使用意識和付費習慣已經較好，甚至比to C行業更好。

但在中國，情況則非常不同，為軟件、為服務付費的概念仍在被中小企業逐漸接受的過程中。典型的想法是，如果帶來銷售增長我愿意付費，但如果僅提升內部效率，付費意愿就比較低，這使得很多中國的SaaS公司的商業模型受到很大挑戰。

那么如何突破這一困境？

很多創新型SaaS企業想辦法把業務流程整合到服務中去，提供新的解決服務需求的方式。

在美國整個產業互聯網體系里，各家公司的分工相對明確，各自專注硬件、數據庫或增值服務等的某一個功能，做深做透。而中國則誕生了一些在行業內做垂直整合的企業。

比如我們投資的小魚易連，就是“SaaS+硬件”模式，提供的其實是類似美國ZOOM的視頻會議服務。但它從硬件切入，在中國較為特殊的行業環境中提供一整套的服務方案，由此獲得市場很高的認可度，同時，把自己的軟件服務方案和更多的硬件廠商進行適配。

另一個例子是我們投資的明略科技的“SaaS+服務”模式，它是國內最先進的AI大數據公司之一，但服務的是非常大眾化的方向。比如在餐飲行業，它和一個全球餐飲集團巨頭達成合作，把智慧解決方案推行到門店，幫助企業進行數字化轉型和內部管理提升，這樣的先進模式甚至超越美國現有實踐。

從這些例子中，我們也可以看出，為什么產業互聯網是非常好的商業模式。

一方面，產業互聯網本身代表一種趨勢，其本質是有更好技術能力的企業，把這部分能力開發出來幫助其他企業成長，同時把最佳實踐經驗打包成數字化的產品，進行開創性分享。

這一點也體現在騰訊向產業互聯網轉型的過程中，也是為什么騰訊推出騰訊云服務，共建企業的基礎設施。我們相信在中國會有大量的創新型SaaS服務在公有云體系上產生。

同時，考慮到 To B業務的Recurring Revenue，即客戶留存帶來的持續性/經常性收入，雖然增長速度和爆發性相對不足，但企業服務市場的收入規模可預測性和穩定性相對to C要好很多。

另外，我們看到企業服務市場的很多細分頭部企業，其行業地位非常穩固，競爭格局呈緩慢迭代的態勢，這個特性決定了產業互聯網相對是低風險和穩健的，這樣的投資結構或者說對未來的回報預測特別適合長期價值投資者。

在2019年的尾聲，全年來看雖然市場節奏有所放緩，但我們依然堅信會有不同的活力不斷釋放，產業互聯網正是其中舉足輕重的力量。

同時， 2020年將是企業苦練內功、重修內部管理能力和提升效率的大好機會。相信當大量企業對管理效率和規模更加關注的時候，正是產業互聯網悄悄開始生根發芽的春天。