收入超1000億博世創投準備把錢投到哪？

劉巖

這個品牌在中國并非陌生，它是最早一批進入中國市場的外資企業，其總部位于上海。這家德國企業主要從事汽車與智能交通技術、工業技術、消費品和能源及建筑技術的產業。

但不論在媒體抑或創業者心中，“博世創投”依然是個新鮮面孔。在中國風險投資行業蓬勃發展的10年多時間，創投圈鮮少出現過這家風險投資機構的身影。

其實，這家基金在2008年成立于德國，至今有10余年時間。他們之前的投資更多分布在德國、美國、以色列等中國以外的市場。

終于，博世創投將目標市場鎖定在中國。2018年，他們正式在中國設立辦公室，跟全球投資團隊聯動尋找富有戰略價值的投資標的。

在中國賺的錢要投資在中國

歷史悠久，已有130多年歷史，為非上市公司。據透露，博世集團2017年在華業績創下新高，銷售額首次突破千億，達到1134億元人民幣（約合149億歐元），實現了近24%的大幅增長。

2017年，他們在中國研發總支出高達64億元人民幣，擁有23個技術中心，新增注冊專利較上年增長19%。除了靠增加研發投入尋求內部創新外，博世創投也在不斷通過直接投資的方式在外部尋求創新。此外，他們也做LP，比如投資美國的SIERRA、金沙江聯合資金和戈壁創投等基金。

“博世集團的理念是‘根植本土，服務本土。在中國賺的錢要投資在中國。”博世創投管理合伙人Ingo Ramesohl告訴創業邦。博世創投在中國設立辦公室之初，他親自從德國總部趕往中國，跟中國媒體溝通博世創投的戰略布局。Ingo Ramesohl在博世集團從業16年，負責技術戰略和投資決策，除擔任博世創投管理合伙人一職外，還負責與博世集團管理團隊的溝通交流。

“作為集團在德國以外的最大單一市場，博世中國在2017年將繼續保持強勁增長，為整個亞太市場貢獻了超過60%的銷售業績”，博世集團董事會成員、亞太區業務負責人泰瑞來對外宣布：“未來，我們將對本土市場持續投資，加快在中國的物聯網布局。”

進入中國可能有點晚，但還不是最晚。

進入中國略晚，但不是最晚，早在未設立上海分公司之前，博世創業投資借由德國的總公司已在中國累計進行了五筆投資。

這得益于其組織架構，博世創業投資有限公司是為數不多能夠直接用人民幣進行投資的外國投資企業之一。直到2018年，其正式落地中國，在上海設立分公司。

Ingo Ramesohl曾在中國分公司任職多年，深諳中國市場。他告訴創業邦：“過去，往往是將國外最尖端的技術引進到中國，然后轉化成生產力、轉化成市場。但最近幾年我們發現，中國會有本土產出的最高精尖的技術。”看到中國技術自主創新的趨勢之后，博世創投判斷，投資中國技術型創新公司的時機來了。

面對人工智能、大數據、物聯網等中國市場的熱門投資賽道，Ingo Ramesohl特別指出，“在物聯網方面，中國比其他地方先進得多。一方面，中國人比較容易接受新事物，另一方面市場和人口基數非常大，像升哲科技（英文名稱：SENSORO）等公司，很容易將技術產業化。”

“因為物聯網有一個規模概念，很小的市場，很難產生經濟規模。但在中國，因為有龐大的人口和市場規模，所以更容易突破物聯網落地時的規模化瓶頸障礙。”博世創投合伙人孫曉光說道。

博世創投管理合伙人Ingo Ramesohl在物聯網方面，中國比其他地方先進得多。一方面，中國人比較容易接受新事物，另一方面市場和人口基數非常大

搶先布局物聯網、AI等賽道

SENSORO公司CEO趙武陽是技術派出身，又為公司第一大銷售人員。他曾到博世創投總部德國格爾林根參觀，當看到博世創投被投企業文化墻時，趙武陽感到相當震驚：“沒想到，他們竟然已經布局了這么多知名的技術性公司。現在自動駕駛、物聯網等領域非常成功的技術公司，博世創投早就有所布局。”這些企業包含Almotive、Graphcore、IOTA、Poka和Prophesee等超過30家公司。

趙武陽相當好奇，追問博世如何投中這么多知名技術公司時，博世創投的答案是：“我們是價值驅動型公司，不是靠價格驅動;我們只投資具有核心技術的公司。”

總部位于北京的SENSORO公司，是博世創投在中國投資的第一家公司。這家公司為工業應用生產信標傳感器和無線傳感器，其無線傳感器網絡能為物聯網應用提供環境數據。因操作簡單、易于監控等特性，SENSORO的網絡部署已經覆蓋中國各大城市和地區。“這家公司的物聯網網絡技術模式，是真正能夠讓物聯網有很大飛躍的，可以讓很多模式得以實現。”至2018年4月份時，SENSORO在官方網站低調宣布完成C輪融資。

博世創投投資合伙人、中國區風險投資負責人 孫曉光

博世創投在中國投資的另外一家物聯網公司為飛芯光電（ABAX Sensing）。這是一家總部位于西安的激光雷達芯片級解決方案提供商。“我們認為它真正可以解決智能駕駛車載傳感器需求的難題。這種需求，不僅在中國，在世界性范圍內也是需要攻克的難題。”博世創投合伙人蔣紅權告訴創業邦。

物聯網公司如何商業化是全球科技圈都在關注的難題。博世創投對此有著獨到見解，并領先重兵布局物聯網賽道。“我們認為，中國的物聯網公司在產品落地、工業應用方面可能會是全球領先，后來我們找到SENSORO這家公司，它做所謂的端到端的物聯網方案解決商，能夠滿足用戶需求，而不僅僅在物聯網，也能在產業鏈上解決一些問題。”

2018年之前，博世創投的投資重點更多分布在德國斯圖加特、德國法蘭克福、美國硅谷和以色列等地區。他們投資了硅谷的一家智能視覺芯片公司Movidius，業務涵蓋軟件、硬件化和芯片，被業界稱為VR芯片領域最大的“黑馬”。這家總部位于硅谷的公司成立于2006年。現在，已成為谷歌Tango項目的主要供應商，也為大疆無人機提供芯片。2016年，這家公司被英特爾收購，博世創投成功退出。

博世創投投資Movidius公司時為2013年，當時鮮有人談及人工智能概念，更沒有人談到在端上的人工智能。這家公司實現了在本地、在端上的智能化。

“即使今天，在國內外很多人工智能領域的芯片公司中，真正用的還是Movidius的方案。它當時發明了邊緣計算的概念，目前已成為產業標準。這對博世集團的（產業）路線圖也有很大的影響。”蔣紅權告訴創業邦。

接下來，圍繞博世集團的四大業務板塊，博世創投將重點布局四大版圖，其內部稱之為“四個搜索集群”，分別為自動化和電氣化、能源效率、使能技術以及醫療保健體系。具體包含智能交通技術、能源效率、人工智能和深度學習、物聯網、分析學、顛覆性計算機體系結構（硬件和軟件）、增強和虛擬現實、區塊鏈和其他分布式分類賬技術等深技術領域。

除了提供資金支持外，博世創投還會借助博世集團的資源，為被投企業提供專業知識和運營支持，這讓他們能直接參與到創業過程中。博世創投期望通過CVC撬動外部創新，更早發現最前沿的科技創新趨勢。

以下內容為創業邦和博世創投合伙人的對話環節：

Q： 有些被投公司跟博世集團的業務非常近，是否存在競爭關系？

蔣紅權：我覺得AImotive是個很好的例子。當時我們投AImotive時，他們也問怎么看待競爭問題。當時我們的想法是，這個公司從整個產品構架與產品來看，他們跟車企有很大的區別。現在進入自動駕駛領域，架構有些變化，正慢慢從汽車向服務器方向走。汽車的計算構架會變成一個計算機構架，從軟件到硬件都會變化，我們會有操作系統，會有模塊式的軟件，會有中心架構的計算模型。這種情況下，初創公司就有機會，也會有優勢。因為這畢竟和我們幾十年來做的事情有區別，這時我們就特別愿意和初創公司合作。合作起來之后，產品也不會是一個競爭性的產品，而是互補性的產品。哪怕我們會提供類似的產品給類似的市場，但如果路徑不一樣，我們也可以合作。但是，在自動駕駛領域確實會有競爭關系。

Q： 你們跟其他機構的區別更多體現在哪？

Ingo Ramesohl：我們是一個深技術投資商。去年，大家都在投非常熱門的人工智能賽道，人工智能、自動駕駛領域的很多公司估值非常高。我們投資的理念可能和其他投人工智能的公司有些區別。

一方面，我們要看重它的技術發展能力，另外一方面要看它的落地能力。如果我們觀察在中國或在全球人工智能公司，或自動駕駛類公司，大部分做L4或L5，完全自動駕駛車輛。這些公司在去年、前年融了很多錢，估值非常高。我們認為有一定的泡沫在里面。

而我們投的公司，比如有一家匈牙利的公司，現在在美國的公司叫AImotive，這家公司有技術，將來能夠做L4、L5方面人工智能的支持。同時，現在已經提供的產品做L2.5、L3，也就是說，2019年這個公司的產品就落地，可以賣給OEM廠商。

這個公司可能去年在世界上不是名氣特別響亮，但我們覺得這個公司有實實在在的技術，他們在汽車方面有認證，立刻可以賣產品，我們準備將其帶到中國。總之，在人工智能方面，我們更看重有實際應用的東西。

Q：博世創投吸引初創公司的優勢是什么？

Ingo Ramesohl：我們與全球創新中心，不管是內部還是外部，都保持著良好的關系。我們的投資團隊非常有經驗，在德國有兩個辦公室，另外在以色列、硅谷、中國也分別有辦公室。這是在世界上科技創新方面最活躍、最前沿的幾個地方。

我們的布局也反映了博世創投的投資理念和強項。在公司董事會里面，我們很有影響力，而且有非常明確嚴格的法律體系，因為我們是歐盟的德國公司，有130多年的歷史。在保護知識產權、被投公司的公司治理方面都非常規范。加之博世創投有成功退出的記錄等等，這些都說明我們具備很好的投資經驗和專業技能。

博世創投合伙人 蔣紅權

Q： 如何平衡財務價值和戰略價值？

Ingo Ramesohl：作為投資方，找到的項目一定是要能夠賺錢的，如果不賺錢的項目我們不做，哪怕他的技術再好也不會投資。如果它有很好的技術，但是我們覺得商業價值或者投資價值不夠，我們會將這些公司介紹給博世，讓他們自己商量合作意向，但我們不會做投資。

Q：請講講博世的開放式創新平臺？

Ingo Ramesohl：博世開放式創新平臺是2018年新推出的一個平臺。它可以讓更多創新企業參加進來，促進平臺上的企業和博世其他業務部門的合作。在這個平臺上的公司，并不一定是我們直接投資的公司，大家有互相幫助的公司都可以被吸引進來。

除了實際投資外，我們還可以讓被投公司接觸到博世內部各部門各種各樣的資源，尋求合作的機會。

關于博世創投

投資過程

初期融資（A/B 系列）：3-5 百萬歐元

進一步融資總額可達1500萬歐元

選擇性注入種子資本可達50 萬歐元

選擇性投資其他風險投資基金，以建立全球性工業網絡

投資類型

任何貨幣形式的股權投資以人民幣在華投資

過橋融資和未來股權簡單協議（SAFE）代幣/ 加密貨幣投資