現金流管理在企業財務管理中的應用研究

孫偉年

摘要：基于市場環境越漸復雜的情況下企業在生存發展時也會面臨更嚴峻的挑戰，故而為了確保企業在市場中得以穩定的立足，那么做好財務管理工作尤為重要。而現金流管理作為財務管理中的重要部分，并且是企業發展時的關鍵經濟命脈，因此為了保證企業各項經營活動能夠擁有足夠的資金支持，以及充分實現企業利益最大化的目標，那么構建以現金流為核心的財務管理體系并充分發揮現金流管理的作用就有很大的必要性。

關鍵詞：現金流管理;財務管理;應用;問題研究

一、財務管理中現金流管理的重要性

第一，現金流管理貫穿于企業財務管理各環節，是衡量財務狀況重要指標，現金流管理可對財務管理的質量帶來直接的影響。第二，企業在對自身的償債和獲利能力以及財務彈性進行分析時，基于充分考慮現金流量的情況下，企業便可有效的預警和管理流動性風險，進而就能降低財務風險發生的概率。第三，企業在并購、重組資產、進行股權交易時需要對企業的價值進行合理的評估。而企業估值所需的信息則可通過現金流管理提供，并且在當前的估值模型中現金流貼現模型是最常用的。故而現金流管理的質量得到充分的保證后，其在向企業提供市場估值時就能更有效[1]。

二、財務管理中現金流管理的現存問題

（一）現金流管理程序有待改進

第一，在當前的國有控股企業中進行財務管理時雖然已意識到現金流管理的重要性，但是在現金流管理程序的系統性方面并未得到有效的保證。同時，一些企業尚未將現金流管理和發展經營聯系，現金流管理難以有序開展。第二，現金流管理和企業的應用能力、獲利能力、償債能力、發展能力息息相關。但是現階段企業并未能根據這些方面來對現金流管理方式進行適當的調整。第三，在現金流管理程序中當前科學合理的價值目標也尚未予以建立，并且財務管理機制也存在一定的漏洞。

（二）現金流內部控制機制缺失

第一，雖然當前多數企業都已建立內部控制機制，但針對現金流的內控機制有待完善。第二，現金流預算作為現金流管理的首要關鍵環節以及財務預算的重要部分，但是在具體工作時由于相關人員在對現金流預算編制時的能力較低，對于現金流的信息，在記錄、檢測、對比工作未落實的基礎上難以發現其中的異常，進而在后期執行現金流預算時因為沒有對其進行修正和完善，所以就會很難滿足企業日常業務的實際現金流需求。第三，當前多數企業都未能同時兼顧現金流的流入、流出和控制現金資產這三個方面，并且現金流流入和流出的相關批準和審核管理制度也未能明確區分，崗位也未能科學進行分離。基于此崗位交叉、責任不明的現象就會尤為凸顯，進而便會降低現金流內部控制和管理的質量[3]。

（三）現金流財務風險的預警制度未完善

第一，由于針對現金流的財務風險預警方案和機制尚未建立健全，加上多數企業缺乏該方面的風險意識，故而在監控現金流管理時潛在的風險就無法及時發現，進而企業的財務管理和運營管理方面的潛在風險也會隨之加大。第二，通常而言，現金流風險在爆發前會顯露出一些隱性或顯性的信息，而在該方面的預警制度未完善的前提下就不能對這些信息進行篩選、整合和分析，以此做好防范風險和相應的應對措施，進而當風險真正爆發時企業此時若想對現金流管理進行修正就會存在很大的難度，進而就會因為現金流財務風險給企業帶來巨大的損失。

三、提高財務管理中現金流管理質量的建議

（一）完善現金流管理程序

第一，對現金流管理程序和目標予以明確，并且結合公司優勢和經營特點進一步完善現金流管理目標，以此使其能夠更執行化和具體化。在此過程中首先對企業現金流量的分布情況要予以清楚的了解，并且為了實現科學合理配置現金流的目標要做到及時調動和有效協調。其次，單位現金帶來的收入要使之充分得以提高并保證現金占用成本降到最低。最后，對于自由現金流的盈余度也要予以提高，以此為企業提供更大的資金支持。

第二，財務人員在對現金流信息進行整合時還應落實評估經營現金流的工作，并且在充分結合企業內外資源的基礎上還應拓寬資金來源并實行一定的激勵機制，以此避免現金流經營投資風險。比如某A公司實行風險對賭收益激勵計劃，以7：3或8：2的比率根據價值流提出需要新投入的資金。然后由公司和價值流相應骨干人員出資，價值流人員的出資作為風險抵押金掛公司賬。同時，在確保方案實行后根據基礎利潤值和投入比率進行分配，實際年度完成超過基礎利潤值部分，增大對賭人員的分配比率。如此，基于該激勵方案下不僅可有效保證投資人的利益，同時還可為企業帶來更多現金流并促進企業和個人利益最大化目標的實現。

第三，對現金流戰略予以制定。首先，要從企業發展的戰略目標出發，然后結合環境的變化情況對現金流向進行調配，并且在企業整體戰略規劃中確保現金流流向與其路徑和方向一致。其次，在以企業發展戰略和投融資原則性制度作為依據的前提下要對現金流管理的戰略進行制定。（現金流管理戰略的具體流程如圖1所示）

（二）完善現金流內部控制機制

第一，對現金流預算的控制機制進行強化。在此過程中首先要加強核對和督查日常業務預算的環節，并且除了需要預測現金的流動外，還應定期記錄、檢查、對比現金流信息有無異常。而當發現現金流預算出現誤差時則要及時對其進行記錄并對其進行修正，如此現金預算的準確性得到保證后不僅能滿足業務現金流的需求，同時還能提高財務管理中預算管理的質量。另外，值得一提的是在進行現金預算時要重點關注運營收支預算方面，且要善于發揮責任制度的作用增強現金流預算的執行力度。

第二，結合現金流和業務單位管理。企業各項經營業務管理和現金流管理之間密切相關，因此在進行現金流管理時要確保各業務單位也能參與其中，并在各業務單位樹立現金流管理的意識，以及能夠大致了解現金流的流向。如此現金流不僅能夠更好的對接各項經營業務，而且在分配資金時也能更高效。同時，各單位還能有充分的彈性剩余資金作為獎勵，以此調動員工工作的積極性。

第三，加強現金流活動的內控機制并對其進行全面管理。在此過程中要對現金流入進行監控和改進，并有效控制現金流出活動以及掌握其中的關鍵控制點。同時還應分離利益關聯的崗位，并具體細化各崗位的職責和內容。同時，為了提高內控的有效性還可對專門的監察職位進行設置，以此監督現金流活動的情況。

（三）完善現金流財務風險的預警制度

第一，要對現金流風險預警的功能、程序、內容等方面予以明確，并且在現金流管理中要充分體現這些方面。第二，結合企業自身現金流情況的基礎上要對現金流風險預警模式予以建立健全，并且要善于利用能夠預警財務危機的模型，比如Z積分模型等。第三，加強對現金流風險預警的保障，在此過程中則可從如下方面入手：一是對臨界線予以確定，并對現金流的財務風險預警值的標準進行建立，而在分析現金流數據時若已超出預警值則需進行風險警示。二是要對突發預警現金流風險的應急系統進行建立，這樣現金流在突發情況下出現問題時也能有效對其進行控制和處理，進而就能降低現金流風險和避免引發更大的財務風險[4]。

四、結束語

綜上所述，在財務管理中現金流管理存在的價值是不可取代的，因此為了促進財務管理工作的開展和企業的發展重視現金流管理便有很大的作用意義。然而現金流管理涉及的方面較多且具有一定的復雜性，故而在具體開展該項工作時還需投入更多努力。

參考文獻：

[1]張潤雨.現金流量管理及其在企業財務管理中的價值探討[J].經貿實踐，2017 （3）：50-50.

[2]錢慧.現金流量管理在企業財務管理中的應用[J].管理觀察，2018，v.38;No.682 （11）：127-129.

[3]唐秀娟.現金流管理在企業財務管理中的應用[J].武漢冶金管理干部學院學報，2019，29 （1）：13-17.

[4]季一愷.現金流量管理及其在企業財務管理中的價值探討[J].中國集體經濟，2017 （4）：105-106.