金融投資的風(fēng)險管理思考

王仲坤

摘 要：近年來，我國在積極加強現(xiàn)代化建設(shè)的過程中，經(jīng)濟發(fā)展速度加快，金融行業(yè)因此也迎來了發(fā)展的關(guān)鍵時期。由于金融投資是一項高風(fēng)險高回報的行業(yè)，吸引更多的企業(yè)或者普通居民將資金投入到金融市場中，然而金融投資活動開展中，在高經(jīng)濟收益的同時也面臨著高風(fēng)險，因此本文通過簡述金融投資風(fēng)險管理，探討其面臨的風(fēng)險及其原因，最后有針對性提出相關(guān)策略，以期為我國的金融行業(yè)發(fā)展貢獻一份力量。

關(guān)鍵詞：金融投資;風(fēng)險管理;對策思考

前言：在當(dāng)前我國的商品經(jīng)濟中，金融投資是收益較大、風(fēng)險較高的獲益渠道和行業(yè)，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，金融投資具有重要地位，有利于創(chuàng)造企業(yè)投資的經(jīng)濟價值。然而在獲得高收益的同時也存在一定的風(fēng)險性，而且是具有不可預(yù)測的風(fēng)險影響，因此企業(yè)必須要加強自身的金融投資風(fēng)險管理，以保障其良好、健康發(fā)展。

一、金融投資風(fēng)險管理概述

現(xiàn)階段我國的金融市場以及金融體制不斷的改革優(yōu)化，提升了社會公眾的投資理財意識，促使金融投資活動大量增加。而在這一過程中，對風(fēng)險的管理和控制尤為重要。因為金融投資風(fēng)險具有不確定性和波動變化性，對未來收益、資產(chǎn)、債務(wù)等價值產(chǎn)生的影響較大，關(guān)系到投資者的切身利益。而造成金融投資風(fēng)險的主要原因是金融市場因素發(fā)生一定的變化，導(dǎo)致對金融投資的現(xiàn)金流產(chǎn)生負(fù)面作用，可能會使金融資產(chǎn)以及金融收益造成比較嚴(yán)重的損失。在當(dāng)前我國的金融投資行業(yè)中最常見就是利率、商品價格、匯率等發(fā)生變動，會對相應(yīng)的投資資產(chǎn)和收益帶來風(fēng)險。所以金融投資者要正確認(rèn)識金融投資風(fēng)險，重視對其的控制和管理，通過一系列的管理行為改善所面臨的金融市場風(fēng)險狀況，保障金融投資的安全性和收益性。

二、金融投資面臨的風(fēng)險

1.市場風(fēng)險

金融投資的市場風(fēng)險也被稱作為價格風(fēng)險，即是指因金融工具市場價格發(fā)生了加大的波動而導(dǎo)致投資者的資產(chǎn)受損。其也是金融投資者經(jīng)營遇到的金融投資風(fēng)險之一。同時金融投資市場風(fēng)險根據(jù)風(fēng)險來源的不同可以分為系統(tǒng)性風(fēng)險以及非系統(tǒng)性風(fēng)險。前者一般情況下指的是由于宏觀因素發(fā)生了一定的變化而導(dǎo)致的金融投資凈值產(chǎn)生波動，例如銀行利率波動、匯率變化等都會引發(fā)市場價格的波動，從而造成金融投資風(fēng)險。而后者則是投資者對單一項目的投資引發(fā)的風(fēng)險，例如經(jīng)營企業(yè)業(yè)績下降，導(dǎo)致股票下跌，就會對投資者的利益產(chǎn)生影響。對這兩種風(fēng)險的管理方法各有不同，系統(tǒng)性風(fēng)險無法徹底消除，非系統(tǒng)性風(fēng)險可以通過金融投資組合分散的方式及時止損。

2.流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險是金融投資風(fēng)險中比較常見的風(fēng)險之一，即是指在投資過程中因投資組合出現(xiàn)集中或者對某些金融工具進行超配等，就會使投資者所持有的產(chǎn)品在短時間內(nèi)無法變現(xiàn)，并且流動性資金又不足以正常支付，此時就會形成流動性風(fēng)險。在一般情況下，投資者持有的金融產(chǎn)品價格發(fā)生波動，投資金額占總資產(chǎn)的比重相對較少時，流動性風(fēng)險產(chǎn)生的影響較小，而一但出現(xiàn)市場價格大幅變動、交易量下降程度較大，投資者對現(xiàn)金需求量較大時，就會發(fā)生嚴(yán)重的流動性風(fēng)險，極大地?fù)p害了投資者的經(jīng)濟收益。多數(shù)投資者為了止損就會將持有的金融資產(chǎn)進行低價出售，對金融投資市場會產(chǎn)生較大的波動影響，增加風(fēng)險幾率。

3.操作風(fēng)險

金融投資操作風(fēng)險是指在投資者的內(nèi)部管理中出現(xiàn)了投資決策失誤，在投資項目或者產(chǎn)品中收獲效益較低，甚至是虧損的現(xiàn)象。具體來說主要有以下幾個方面，一是投資研究分析人員的專業(yè)能力、道德素質(zhì)和風(fēng)險意識等對投資決策產(chǎn)生了錯誤的判斷，比如基準(zhǔn)選擇失誤、內(nèi)幕交易、投資策略失誤等現(xiàn)象都會引發(fā)操作風(fēng)險。另外如果投資者的管理水平有限就會導(dǎo)致經(jīng)營不善，比如專業(yè)技術(shù)落后、會計核算失準(zhǔn)等，也會為金融投資帶來損失。因此投資者在參與投資活動時必要壓注重防范。

4.信用風(fēng)險

信用風(fēng)險時金融投資風(fēng)險管理中的重要內(nèi)容，其引發(fā)的條件是在金融交易時可能會發(fā)生違規(guī)違約的現(xiàn)象，或者是債券等金融工具的發(fā)行人拒絕支付本金、利息等，就會導(dǎo)致投資者的金融資產(chǎn)受到嚴(yán)重?fù)p失。在當(dāng)前我國的金融投資環(huán)境中，隨著金融市場以及金融創(chuàng)新的發(fā)展，債券以及貨幣基金等金融工具逐漸成為了投資者較為熱衷的投資項目，促使國內(nèi)的短期融資債券發(fā)行主體日漸擴大，在這一過程中其所積累的信用風(fēng)險也隨之而增高，因此在金融投資風(fēng)險管理中要重點規(guī)避金融投資的信用風(fēng)險，避免發(fā)生投資者大量資產(chǎn)受損的現(xiàn)象，從而對整體的金融市場造成不利影響。

三、造成金融投資風(fēng)險的因素

1.環(huán)境因素

金融投資風(fēng)險形成的主要因素即是環(huán)境因素，企業(yè)在制定和確定金融投資方案以及金融市場風(fēng)險識別的過程中，經(jīng)常會受到企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理環(huán)境因素的影響，良好的財務(wù)管理環(huán)境可以在很大程度上保障金融投資方案具有科學(xué)性和規(guī)范性，能夠有效的提高金融投資風(fēng)險評估能力。而一旦企業(yè)的財務(wù)管理環(huán)境存在問題則會為各個金融管理風(fēng)險的出現(xiàn)創(chuàng)造條件，進而會導(dǎo)致相對嚴(yán)重的財務(wù)問題。同時環(huán)境因素也分為內(nèi)部和外部兩種因素，內(nèi)部因素包括了企業(yè)的財務(wù)管理體系、企業(yè)文化等，外部環(huán)境即是指金融市場環(huán)境以及相關(guān)金融政策等等，在金融投資風(fēng)險管理中要重視內(nèi)外部影響因素，正確處理金融投資風(fēng)險。

2.決策因素

在現(xiàn)階段我國社會經(jīng)濟快速發(fā)展的進程中，促使企業(yè)形成了良好發(fā)展的態(tài)勢，實現(xiàn)了企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，此時很多企業(yè)都會通過擴大經(jīng)營規(guī)模的方式獲取更高的經(jīng)濟收益，但是在經(jīng)營決策時就會出現(xiàn)較多的風(fēng)險問題。其中企業(yè)管理決策人員的專業(yè)素質(zhì)決定了企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展方向，在對經(jīng)營策略制定投資方案、做出投資決策的過程中由于自身能力和精力的限制，可能會導(dǎo)致企業(yè)的金融投資風(fēng)險管理實力不足，引發(fā)金融投資風(fēng)險。而另外一方面企業(yè)在獲取效益的同時忽略了資金特性以及市場發(fā)展的實際需求，對資金的利用水平較低，從而在金融投資活動中無法獲取更高收益，導(dǎo)致多種金融風(fēng)險出現(xiàn)。

3.管理因素

管理因素是導(dǎo)致金融投資風(fēng)險的主要原因，企業(yè)在對自身財務(wù)進行管理時，需要結(jié)合企業(yè)的實際狀況對金融市場進行定量評估，以便于選擇正確的投資產(chǎn)品和投資戰(zhàn)略。此外在當(dāng)前信息技術(shù)以及大數(shù)據(jù)技術(shù)發(fā)展的背景下，金融投資數(shù)據(jù)信息的來源呈現(xiàn)出多樣化的特點，豐富了數(shù)據(jù)容量，但是對數(shù)據(jù)的真實性缺乏真實考證。企業(yè)在金融投資戰(zhàn)略制定的過程中就會出現(xiàn)對金融產(chǎn)品的判斷性和預(yù)測性不足，在后續(xù)的金融投資管理中需要面對大量的風(fēng)險。

四、金融投資風(fēng)險管理對策

1.提前制定風(fēng)險應(yīng)對方案

在應(yīng)對金融投資風(fēng)險時首先就要提前制定風(fēng)險應(yīng)對方案，以保障能夠做好各項準(zhǔn)備避免出現(xiàn)資產(chǎn)的巨大損失。而在此之前要開展風(fēng)險評估工作，為風(fēng)險應(yīng)對方案的制定奠定基礎(chǔ)。因此企業(yè)在參與金融投資活動時，要將金融投資風(fēng)險評估作為投資決策的核心，對各個金融風(fēng)險因素進行良好的把握，保障金融投資風(fēng)險評估結(jié)果的準(zhǔn)確性，進而最大限度降低金融投資的風(fēng)險概率。同時在管理過程中還要認(rèn)識到金融投資風(fēng)險具有一定程度的動態(tài)性特征，所以要根據(jù)實際的金融發(fā)展情況及時變更風(fēng)險評估工作方式。

其次投資者及企業(yè)要根據(jù)金融投資風(fēng)險評估和金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀制定不同的風(fēng)險應(yīng)對方案，在通常情況下投資者以及企業(yè)可以采取以下四種金融投資風(fēng)險應(yīng)對方案，一是降低風(fēng)險，即是通過分散金融資產(chǎn)的方式盡可能地降低風(fēng)險程度，比如投資多種股票、債券等;二是消除風(fēng)險，其內(nèi)容包括有風(fēng)險避免、風(fēng)險化解、風(fēng)險排斥、風(fēng)險終止等，最終的目的是防止在金融投資的預(yù)期階段出現(xiàn)不利的投資后果，從而達到預(yù)先消除風(fēng)險的目標(biāo);三是轉(zhuǎn)移風(fēng)險，即是將金融投資風(fēng)險轉(zhuǎn)移到另一企業(yè)或者機構(gòu)等，最主要采取的方式是通過財務(wù)協(xié)議或者合同等轉(zhuǎn)移風(fēng)險;四是風(fēng)險保留，投資者或者企業(yè)可以針對風(fēng)險評估以及金融資產(chǎn)現(xiàn)狀選擇性地進行風(fēng)險保留，相比于其他方案策略具有經(jīng)濟性。因此投資者或者企業(yè)要先確定風(fēng)險出現(xiàn)的可能性及類型，選擇合理的應(yīng)對方案，以提高金融投資風(fēng)險管理能力。

2.提高風(fēng)險管理技術(shù)

投資者和企業(yè)可以通過提高自身金融投資風(fēng)險管理技術(shù)來減低風(fēng)險損失或者規(guī)避風(fēng)險，主要從以下幾大方面開展風(fēng)險管理工作。其一是要充分考量市場上各個金融投資產(chǎn)品或項目的風(fēng)險類型和強度，對市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及操作風(fēng)險、信用風(fēng)險進行綜合評估、預(yù)測，為相應(yīng)的針對性風(fēng)險管理和控制措施提供指導(dǎo)和依據(jù);其二是要建立合理的金融投資風(fēng)險管理模型，而且要具備風(fēng)險預(yù)警功能和作用，可以及時根據(jù)投資者在參與金融投資活動時確定風(fēng)險的規(guī)模，預(yù)先評估風(fēng)險類型、強度大小、投資者自身的風(fēng)險偏好以及承受能力能，可以為其制定和采取有效的金融投資風(fēng)險管理措施提供參考;三是要明確投資者的金融投資風(fēng)險容忍度，根據(jù)最高層確定總體的風(fēng)險限度，從而再將風(fēng)險分配到各個金融投資項目、產(chǎn)品中，并且還要定期檢討各種核心業(yè)務(wù)的風(fēng)險容忍度，對風(fēng)險管理措施及時進行更改和修正，提高金融投資風(fēng)險管理技術(shù)水平;最后是要加強投資管理隊伍的建設(shè)培訓(xùn)，企業(yè)可以運用多元化的培訓(xùn)方式提高投資人員的風(fēng)險管理能力及水平，以達到對金融投資風(fēng)險準(zhǔn)確預(yù)測和控制的目的，實現(xiàn)風(fēng)險管理更加專業(yè)、有效，進一步降低金融投資風(fēng)險的發(fā)生概率。

3.建立完善的風(fēng)險責(zé)任制

面對金融投資風(fēng)險制定完善的風(fēng)險責(zé)任制是十分必要的，通過一系列的獎懲制度、責(zé)任落實制度等明確各個涉及人員或部門的權(quán)利和業(yè)務(wù)，將金融投資風(fēng)險防控任務(wù)落實到具體部門、具體人員身上，督促其開展規(guī)范性、科學(xué)性的風(fēng)險管理控制工作，從而可以建立起科學(xué)有效的金融投資風(fēng)險管理體系。同時在投資者應(yīng)該加強自身的金融業(yè)務(wù)知識和業(yè)務(wù)素質(zhì)，對潛在的金融投資風(fēng)險進行細(xì)致的分析和評估，根據(jù)現(xiàn)有的規(guī)章制度總結(jié)風(fēng)險規(guī)避辦法，從而減少金融投資損失;其次投資者要從相對典型的金融投資風(fēng)險管理案例中汲取經(jīng)驗和教訓(xùn)，對風(fēng)險管理制度體系進行完善以及健全，深化有效問責(zé)的良好效果;另外在企業(yè)的金融投資風(fēng)險管理中，要建立科學(xué)公正的獎懲機制，促使投資者樹立正確、牢固的風(fēng)險意識，促進風(fēng)險管理工作的良性循環(huán)。并且投資者及企業(yè)要按照自身長期的投資目標(biāo)制定系統(tǒng)性的、完善的風(fēng)險政策，同時進行總結(jié)和評價，為金融投資風(fēng)險管理問責(zé)制度的建立健全提供依據(jù)和支持。從而最大限度地降低金融投資風(fēng)險，提高風(fēng)險應(yīng)對能力。

五、結(jié)束語

綜上所述，金融投資風(fēng)險管理是一項相對復(fù)雜的系統(tǒng)性工作，要保障減少金融投資風(fēng)險，就要注重風(fēng)險管理工作、做好風(fēng)險評估工作、提高風(fēng)險管理技術(shù)以及建立有效的風(fēng)險責(zé)任制等，實現(xiàn)對金融投資風(fēng)險的準(zhǔn)確把控、最大限度地降低金融投資風(fēng)險的發(fā)生幾率。另外還要避免盲目投資，盡可能地規(guī)避嚴(yán)重的金融投資風(fēng)險。最后即是要最好風(fēng)險管理的各項控制、防范工作，以促進金融市場的和諧發(fā)展。

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