第三方互聯(lián)網(wǎng)支付對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響的實(shí)證分析①

劉一丹，汪 健

一、引言

第三方支付是指具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的獨(dú)立機(jī)構(gòu)，通過與網(wǎng)聯(lián)對(duì)接而促成交易雙方進(jìn)行交易的網(wǎng)絡(luò)支付模式。第三方支付屬于互聯(lián)網(wǎng)金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融(ITFIN)這種新型的金融模式發(fā)展得也越來(lái)越成熟。 近年來(lái)，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的發(fā)展也尤為迅速，一類是以支付寶、盛付通、財(cái)付通為首的互聯(lián)網(wǎng)型支付企業(yè)，這些企業(yè)經(jīng)營(yíng)以在線支付為主，與大型電子商務(wù)網(wǎng)站進(jìn)行捆綁，發(fā)展迅速；另一類是以銀聯(lián)電子支付、匯付天下等為首的金融型支付企業(yè)，側(cè)重行業(yè)需求和開拓行業(yè)應(yīng)用。 互聯(lián)網(wǎng)性支付企業(yè)的快速發(fā)展，是現(xiàn)代人們消費(fèi)支付的一大變革。 便捷的支付方式，使得人們的出行不用再帶上多余的錢幣，手指輕輕一觸就可以支付成功，通過第三方互聯(lián)網(wǎng)支付，人們可以更加便捷地消費(fèi)支付，也會(huì)在不經(jīng)意之間增加消費(fèi)的欲望，進(jìn)而也會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 陳標(biāo)金等人就研究過第三方支付對(duì)大學(xué)生消費(fèi)行為的影響，經(jīng)過實(shí)證分析得出第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的便利性與安全性會(huì)促進(jìn)大學(xué)生的消費(fèi)。 第三方互聯(lián)網(wǎng)支付具有一定的新穎性與安全性，其理念與方式不會(huì)迅速地被中老年人接受，而大學(xué)生人數(shù)多、消費(fèi)潛力大，將會(huì)成為現(xiàn)階段第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的代表性群體，由此可以推斷第三方互聯(lián)網(wǎng)支付可能會(huì)在一定程度上促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 本文旨在通過多元回歸實(shí)證研究探索第三方互聯(lián)網(wǎng)支付對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有無(wú)正向的促進(jìn)作用，并對(duì)此做出相應(yīng)的結(jié)論與建議，希望可以為第三方互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展做出一份貢獻(xiàn)。

二、文獻(xiàn)綜述

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與大數(shù)據(jù)的發(fā)展，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付也受到越來(lái)越多學(xué)者的關(guān)注。 陳遷遷和朱莉以我國(guó)31 個(gè)省的2014～2016年省際面板季度數(shù)據(jù)作為研究樣本，得出結(jié)論：互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展、建筑業(yè)總產(chǎn)值和農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的提高可以對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極影響；互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在建筑業(yè)以及農(nóng)業(yè)中的應(yīng)用與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也呈正相關(guān)關(guān)系，朱莉從省際的數(shù)據(jù)分析了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)每個(gè)省各個(gè)行業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)揮的積極作用。 牛翠萍和耿修林從統(tǒng)計(jì)的角度，分析了第三方互聯(lián)網(wǎng)支付(TPIP)與第三方移動(dòng)支付(TPMP)分別對(duì)GDP 的貢獻(xiàn)和拉動(dòng)作用，TPIP 與TPMP 對(duì)我國(guó)GDP 增長(zhǎng)均產(chǎn)生了顯著的正向影響，最后從社會(huì)治理的角度提出了第三方支付發(fā)展的對(duì)策，因而可見第三方互聯(lián)網(wǎng)支付在一定程度上促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)水平的提高，更側(cè)重于比較第三方互聯(lián)網(wǎng)支付與第三方移動(dòng)支付兩種支付方式對(duì)GDP 的推動(dòng)作用。 牛蕊利用2008～2017年中國(guó)15 家銀行相關(guān)數(shù)據(jù)，以第三方支付為代表性指標(biāo)，得出互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)金融效率指標(biāo)分解后的技術(shù)進(jìn)步率、技術(shù)效率以及規(guī)模效率均產(chǎn)生正向影響的結(jié)論，從金融效率的角度，研究了第三方支付的影響作用。 許多奇從社會(huì)特性與監(jiān)管等方面將社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析方法運(yùn)用于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分析，提出當(dāng)前我國(guó)金融監(jiān)管改革使互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管朝著應(yīng)然方向前進(jìn)了一大步，而科技監(jiān)管是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管從應(yīng)然走向新的實(shí)然的必由之路，從社會(huì)特性與金融監(jiān)管等方面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行了研究分析，提出了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的對(duì)策。 雖然各個(gè)學(xué)者從不同的角度研究了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我國(guó)發(fā)展的作用，但仍沒有對(duì)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付與全國(guó)經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系進(jìn)行研究。 本文希望將第三方互聯(lián)網(wǎng)支付與我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)結(jié)合進(jìn)行實(shí)證分析，探究出第三方互聯(lián)網(wǎng)支付對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。

三、模型建立

(一)數(shù)據(jù)選取及其來(lái)源

本文研究的是第三方互聯(lián)網(wǎng)支付與我國(guó)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的發(fā)展規(guī)模主要可以由第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的數(shù)據(jù)等衡量；我國(guó)經(jīng)濟(jì)選取了GDP 指標(biāo)代表；相對(duì)應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融指標(biāo)選取現(xiàn)發(fā)展迅速且對(duì)我國(guó)GDP 指標(biāo)影響比較大的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付當(dāng)季值。

在數(shù)據(jù)的收集方面，本文收集了從2007 至2018年的GDP 與第三方互聯(lián)網(wǎng)支付季度數(shù)據(jù)。 在數(shù)據(jù)的來(lái)源方面，本文2007～2018年的全國(guó)GDP 季度數(shù)據(jù)、第一產(chǎn)業(yè)增加值與第二產(chǎn)業(yè)增加值均來(lái)自國(guó)研網(wǎng)所公布的數(shù)據(jù)，2007 ～2018年第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的季度數(shù)據(jù)來(lái)自萬(wàn)得(Wind)金融終端數(shù)據(jù)庫(kù)。

(二)變量定義與描述性統(tǒng)計(jì)

1.被解釋變量：全國(guó)GDP

國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(Gross Domestic Product，簡(jiǎn)稱GDP)是指在一定時(shí)期內(nèi)(一個(gè)季度或一年)，一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值，常被公認(rèn)為衡量國(guó)家經(jīng)濟(jì)狀況的最佳指標(biāo)。 它不但可反映一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，還可以反映一國(guó)的國(guó)力與財(cái)富。 陳遷遷和朱莉在研究互聯(lián)網(wǎng)金融與省際經(jīng)濟(jì)的關(guān)系時(shí)，將各省GDP 作為因變量。 本文根據(jù)實(shí)證研究需要，將全國(guó)GDP 作為被解釋變量。

2.解釋變量：第三方互聯(lián)網(wǎng)支付

第三方支付是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要內(nèi)容與主要體現(xiàn)。本文實(shí)證中所需要的互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)難以衡量確定，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，支付寶、微信支付等第三方支付平臺(tái)逐漸興起，大家使用第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的頻率也越來(lái)越高，因此本文根據(jù)實(shí)證研究及現(xiàn)實(shí)情況，選取第三方互聯(lián)網(wǎng)支付代表互聯(lián)網(wǎng)金融的指標(biāo)，將第三方互聯(lián)網(wǎng)支付作為解釋變量。

3.控制變量

在衡量我國(guó)經(jīng)濟(jì)的指標(biāo)中，國(guó)民經(jīng)濟(jì)分為第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)，逐漸興起的互聯(lián)網(wǎng)金融屬于第三產(chǎn)業(yè)行業(yè)，因此為了讓模型更加準(zhǔn)確接近，引入第一產(chǎn)業(yè)GDP 季度數(shù)據(jù)與第二產(chǎn)業(yè)季度數(shù)據(jù)。

表1 描述性統(tǒng)計(jì)

(三)模型設(shè)計(jì)

首先以線性回歸模型為基礎(chǔ)，函數(shù)形式為：

如果一個(gè)變量y的取值可以通過另一個(gè)變量或另一組變量(x1，x2，…，xk)以某種形式唯一地確定，則y與這個(gè)x之間或y與這組(x1，x2，…，xk)之間的關(guān)系就是函數(shù)關(guān)系，用代數(shù)式表示：

其中，最基礎(chǔ)的形式是一元線性函數(shù)關(guān)系：

模型一：y＝b0+b1x

本文探究的是互聯(lián)網(wǎng)金融與我國(guó)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，因此先將第三方互聯(lián)網(wǎng)金融與我國(guó)GDP 聯(lián)立模型，研究其中的直接關(guān)系。 上式中y表示的是全國(guó)GDP 的指標(biāo)，x表示的是第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的指標(biāo)，b1表示的是第三方互聯(lián)網(wǎng)支付與我國(guó)GDP 之間的系數(shù)關(guān)系，得到模型一。

如果總體回歸函數(shù)描述了一個(gè)因變量與多個(gè)解釋變量之間的線性關(guān)系，由此而設(shè)定的回歸模型就稱為多元線性回歸模型，多元回歸模型的線性回歸的一般模式如下：

上式中，t為第t次觀測(cè)樣本；ut為隨機(jī)誤差項(xiàng)。 因?yàn)槲覈?guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)除了互聯(lián)網(wǎng)金融所在的第三產(chǎn)業(yè)，還包括第一產(chǎn)業(yè)與第二產(chǎn)業(yè)，因此為保證所探討的互聯(lián)網(wǎng)金融與我國(guó)經(jīng)濟(jì)之間關(guān)系的準(zhǔn)確性，特引入第一產(chǎn)業(yè)GDP 和第二產(chǎn)業(yè)GDP兩個(gè)控制變量，得到模型二：

模型二：y＝b0+b1x1+b2x2+b3x3+ut

模型中y代表我國(guó)GDP 的指標(biāo)，x1代表第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的指標(biāo)，x2代表第一產(chǎn)業(yè)GDP 的指標(biāo)，x3代表第二產(chǎn)業(yè)GDP 的指標(biāo)，ut代表隨機(jī)誤差項(xiàng)，t表示2007～2018年的季度數(shù)據(jù)。

四、實(shí)證結(jié)果與討論

(一)我國(guó)GDP 與第三方互聯(lián)網(wǎng)支付

1.相關(guān)性分析

經(jīng)典線性回歸假設(shè)中對(duì)隨機(jī)誤差項(xiàng)的要求是不存在自相關(guān)性。 為達(dá)到此要求，在建立模型之前，先對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)。 相關(guān)性分析的結(jié)果如表2 所示，變量在0.01 的顯著水平下0.923，是顯著的。

表2 相關(guān)性分析結(jié)果

2.實(shí)證分析

對(duì)2007～2018年的各個(gè)變量的季度數(shù)據(jù)進(jìn)行線性回歸，結(jié)果見表3。

注：自變量為第三方互聯(lián)網(wǎng)支付當(dāng)季值。

根據(jù)回歸模型的結(jié)果可看出，線性方程模型為：

線性回歸模型的R2為0.851，即y的變動(dòng)中可以由x的變動(dòng)來(lái)解釋的比例較低，各觀測(cè)點(diǎn)擬合緊密程度較低，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付對(duì)全國(guó)GDP 的解釋程度較低。 關(guān)于全國(guó)GDP與第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的各種模型擬合優(yōu)度都不高，因此引入第一產(chǎn)業(yè)GDP 與第二產(chǎn)業(yè)GDP 兩個(gè)控制變量。

(二)我國(guó)GDP、第三方互聯(lián)網(wǎng)支付、第一產(chǎn)業(yè)GDP 與第二產(chǎn)業(yè)GDP

1.相關(guān)性分析

表4 相關(guān)性分析

表4 相關(guān)性分析結(jié)果中，最高的指標(biāo)為0.993，最低為0.544，總體來(lái)說(shuō)相關(guān)性在0.01 的顯著性水平下是顯著的。

2.實(shí)證分析

由表5 可知：常量的未標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)為3503.956，變量第三方互聯(lián)網(wǎng)支付當(dāng)季值為0.476，t為9.169；變量第一產(chǎn)業(yè)增加值(現(xiàn)價(jià))為0.053，t為0.308；變量第二產(chǎn)業(yè)增加值(現(xiàn)價(jià))系數(shù)為2.093，t為23.853，顯著性為0。

表5 系數(shù)

表6 模型摘要

由表5、表6 可知，所得模型為：

根據(jù)回歸模型結(jié)果可知，R2＝0.996，表明回歸模型對(duì)數(shù)據(jù)的擬合程度較好，模型的擬合優(yōu)度高。 第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的系數(shù)可以通過顯著性檢驗(yàn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有正向影響，即第三方互聯(lián)網(wǎng)支付每上升1%，我國(guó)GDP 指數(shù)平均上升0.4757%，表明第三方互聯(lián)網(wǎng)支付對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展存在一定程度的積極影響，加強(qiáng)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，可以推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 第一產(chǎn)業(yè)GDP 和第二產(chǎn)業(yè)GDP 系數(shù)分別是0.0534和2.0935，表示當(dāng)?shù)谝划a(chǎn)業(yè)發(fā)展或第二產(chǎn)業(yè)發(fā)展增加1%時(shí)，我國(guó)GDP 會(huì)分別增長(zhǎng)0.0534%和2.0935%，即第一產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對(duì)我國(guó)GDP 也產(chǎn)生了正面的積極影響，第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展比第一產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對(duì)全國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響要大。 實(shí)證證明，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生正面積極影響，具有明顯推動(dòng)作用。

五、結(jié)論與建議

(一)得出的結(jié)論

互聯(lián)網(wǎng)金融是經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展相結(jié)合的產(chǎn)物，隨著人們消費(fèi)水平與要求的提高，方便人們消費(fèi)支付的支付平臺(tái)逐漸興起，互聯(lián)網(wǎng)金融中的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付應(yīng)運(yùn)而生。 互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生也倒逼傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)改革創(chuàng)新，推動(dòng)了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更新業(yè)務(wù)，提高效率。 因此互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)不僅是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的創(chuàng)新，也促進(jìn)了傳統(tǒng)行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，創(chuàng)造了一種新型的金融模式，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)注入了新鮮的血液。

通過上述實(shí)證分析，我們得出互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到正向的積極影響的結(jié)論。 首先，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付每上升1%，我國(guó)GDP 指數(shù)平均上升0.4757%，表明第三方互聯(lián)網(wǎng)支付對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展存在一定程度的積極影響；其次，當(dāng)?shù)谝划a(chǎn)業(yè)發(fā)展或第二產(chǎn)業(yè)發(fā)展增加1%時(shí)，我國(guó)GDP 會(huì)分別增長(zhǎng)0.0534%和2.0935%，表明第一產(chǎn)業(yè)或第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也推動(dòng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，且第二產(chǎn)業(yè)影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)的程度更大。

(二)提出的建議

由此可見，互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有積極作用的新興行業(yè)，我們應(yīng)提高互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展水平，以促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 由此，本文提出以下幾點(diǎn)建議：

1.加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)控制

互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)特有的違約風(fēng)險(xiǎn)與網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。 互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)區(qū)別在于互聯(lián)網(wǎng)發(fā)揮的作用。 傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)交流是真實(shí)的面對(duì)面的交易，客戶和員工可以近距離真實(shí)地了解掌握對(duì)方的信息，而互聯(lián)網(wǎng)金融主要的業(yè)務(wù)交易是通過網(wǎng)絡(luò)完成，是通過屏幕上虛擬的操作來(lái)完成現(xiàn)實(shí)生活中的交易，人物信息等多了很多不確定性，信任安全問題得不到保證。 因此互聯(lián)網(wǎng)金融要加強(qiáng)信譽(yù)控制，做好市場(chǎng)準(zhǔn)入制度。 此外還應(yīng)加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全性，運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)與防范病毒技術(shù)，保障網(wǎng)絡(luò)和交易的安全。

2.加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)察與管理

政府需要加強(qiáng)干預(yù)，一方面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊危害互聯(lián)網(wǎng)安全、打破互聯(lián)網(wǎng)秩序的行為，如盜取他人第三方互聯(lián)網(wǎng)支付賬號(hào)，泄露他人信息的行為，讓不良行為得到應(yīng)有的懲罰。 為保證互聯(lián)網(wǎng)金融的安全，需要通過加強(qiáng)立法的方法規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行為，通過設(shè)定法律規(guī)范雙方的市場(chǎng)參與者遵守市場(chǎng)規(guī)則，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的繁榮發(fā)展；同時(shí)要加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)劃，宏觀的規(guī)劃可以使互聯(lián)網(wǎng)金融更好地迎合我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展腳步，最大限度地為我國(guó)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)出一分力量。

3.加快農(nóng)業(yè)、工業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)

互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的有機(jī)結(jié)合形成了互聯(lián)網(wǎng)金融，促進(jìn)了金融業(yè)的改革創(chuàng)新，同樣，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，我國(guó)的農(nóng)業(yè)與工業(yè)也可以與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合，例如利用互聯(lián)網(wǎng)預(yù)估產(chǎn)量，加強(qiáng)銷售，使資源得到合理配置等。 互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的融入，可以加強(qiáng)資源的合理配置，加快運(yùn)輸減少損失，通過促進(jìn)農(nóng)業(yè)與工業(yè)的發(fā)展，帶動(dòng)我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

4.加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)施建設(shè)

雖然互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不斷升級(jí)改進(jìn)，但是在我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的使用并不是均衡的。 在我國(guó)的大部分城市中，網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了全覆蓋，但在一些偏遠(yuǎn)地區(qū)，可能會(huì)因?yàn)榄h(huán)境原因，網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)設(shè)施得不到落實(shí)，網(wǎng)絡(luò)信號(hào)弱甚至不通網(wǎng)，因而不具備上網(wǎng)的條件，也就享受不到互聯(lián)網(wǎng)所帶來(lái)的益處。 我們應(yīng)該加強(qiáng)偏遠(yuǎn)地區(qū)的網(wǎng)絡(luò)設(shè)施建設(shè)，提高網(wǎng)絡(luò)普及率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。