地方財政收入對財政支出的結構性影響分析

楊夢珂

(中央財經大學 北京 100081)

一、文獻綜述

關于財政收入與財政支出的關系，歷來就有“以收定支”和“以支定收”的爭論，這種爭論說明收入和支出是財政運行過程中相互制約的兩方。

從我國當前對財政收入和財政支出之間關系探討的文獻來看,許雄奇等(2004)通過格蘭杰因果關系檢驗，發現財政收入是財政支出的非格蘭杰因，財政支出的增長并未能引起支出的顯著增長；通過協整檢驗，發現兩者之間存在著長期均衡的協整關系。而尉瑞軒(2016)使用2003-2012年月度數據,通過格蘭杰因果關系檢驗卻發現財政收入對財政支出存在單向傳導機制。

對于地方財政而言，其收入取得的渠道很多，包括自有收入、中央補助收入、國債轉貸收入以及地方債券收入等，不同來源的收入對支出的影響必然存在著不同。本文將地方財政收入細分為稅費收入、中央補助收入、國債轉貸收入以及地方債券收入，分別探討這些收入對地方財政支出的結構性影響。

二、模型與數據

(一)模型建立

建立面板數據模型：

yit=αi+xitβ+zitγ+ωt+ξit

(1)

其中，yit表示本文的被解釋變量，地方財政支出與地區GDP的比值。xit表示主要研究的解釋變量。zit表示各種控制變量。αi和ωt分別表示個體效應和時間效應，來捕捉不同地區非觀測異質性因素和共同沖擊的影響。

(二)工具變量的選擇

針對地方自有收入，由于營業稅在地方的財政收入中占有極大的比重，選取城鎮住宿與餐飲業的就業人數與總的城鎮就業人數作為工具變量iv1(郭婧、賈俊雪，2017)；針對中央補助收入，考慮到其作用主要是支持欠發展地區的經濟增長，而流動人口傾向于由欠發展地區流動到發展地區，流動人口多持有移動電話，我們選取各地區移動電話與固定電話的差額和總人口的比值作為又一工具變量iv2；針對國債轉貸收入和地方債券收入，由于其存在一定的成本，地方政府必然會謹慎發行，而政府當年發行的債券量與當年的預算有關，這里我們選取地方政府預算支出與預算收入的差額和GDP的比值作為工具變量iv3。

(三)數據

本文的數據涉及2005-2015年的27個省和自治區(香港、澳門、臺灣和四個直轄市除外)。地方財政收入和財政支出的數據主要來源于歷年的《中國財政年鑒》；工具變量移動電話與固定電話的差額來源于中華人民共和國工業和信息部；其他控制變量均來自國家統計年鑒和各省的統計年鑒。

三、實證分析

2008年之前存在的國債轉貸收入在08年之后幾乎不存在，而2009年開始，國家允許地方政府發行地方債券來緩解財政上的壓力。在這兩個時間段內地方財政收入和中央補助收入始終存在，我們以2008年為界，分別建立兩個分段模型。

表3顯示了分段模型的回歸結果。第(1)列是2005-2008年間的模型。自有財政收入和中央補助收入都對地方財政收入有顯著的正影響，同時，地方財政支出對中央補助收入的依賴性要高于自有財政收入。而國債轉貸收入對地方財政收入的影響具有顯著的負效應。第(2)列是2009 - 2015年期間的回歸結果。自有財政收入、中央補助收入以及地方債券收入均對地方財政支出有著顯著的正影響，同時，地方財政支出對自有財政收入的依賴性最強，中央補助收入次之。

表3 模型回歸結果

tstatistics in parentheses*p< 0.05,**p< 0.01,***p< 0.001

四、研究結論與啟示

通過本文的探討分析,發現地方財政收入對地方財政支出有顯著的結構性影響。其中，國債轉貸收入對地方財政支出有著顯著的負影響，這可能是因為國債轉貸資金的使用權限有著很大的限制，而且其獲得的成本遠遠大于其他三種財政收入。而地方自有稅費收入、中央轉移收入以及地方債券收入對地方財政支出有著顯著的正影響，但對三者的依賴性有著很大的差異。近幾年，由于經濟的高速發展，地方財政對中央財政的依賴性下降，開始轉而依賴自身的經濟發展，以自身經濟的發展來帶動自身財政的發展，這表現為地方財政支出對自身所擁有的稅費收入的依賴性增強。相應的，地方債券的發行，其獲得的收入很大程度上緩解了地方財政支出上的壓力，但有與債券的發行有著很大的成本存在，所以雖然地方債券收入對地方財政支出有著顯著的正效應，但對其的依賴性卻是最弱的。