供應商關系與內部控制有效性對企業商業信用融資行為的影響分析

張春想

(安徽商貿職業技術學院 安徽 蕪湖 241002)

當前，在我國經濟發展中企業融資難已成常態，不少企業寄希望于商業信用融資的“雪中送炭”作用。然而，供應商企業的信貸意愿以及企業的談判能力直接決定企業能否從供應商處獲得商業信用融資，能獲得多少商業信用融資，在我國新常態商業背景下，供應鏈企業間合作越發頻繁，創新共贏、風險共擔的合作更加常態化，商業信用背后一方面是供應鏈企業雙方的業務關系和相互依賴，也是企業間的相互信任。內部控制有效性對于保證企業財務信息可靠性發揮重要作用，這也增強了供應鏈與企業之間的相互信任。

一、相關理論分析

(一)基于博弈論分析

20 世紀 70 年代馮·諾依曼的博弈論被引入經濟研究領域中。在商業信用融資中，企業和供應商兩者本著自身利益最大化原則，希望為本企業爭取更多利益。因此，在談判時供應商希望一方面能盡量降低給對方企業的商業信用融資水平，另一方面可以提高出售商品的價格，而作為企業一方則希望能夠在交易中從對方獲得更多的商業信用融資，同時降低交易成本。這就需要企業與供應商雙方根據自己所獲得的信息在決策時做出權衡，而這一過程本質上就是兩者之間的博弈。

(二)基于信息不對稱理論分析

根據信息不對稱理論，市場中參與經濟活動的交易雙方掌握的信息并不是同時、同質、同量的，由于經濟主體之間掌握的信息量各不相同，導致“逆向選擇”和“道德風險”可能會發生，從而影響整個市場的運行效率。在交易過程中，企業與供應商之間也存在信息不對稱，這很容易引起“逆向選擇”和“道德風險”的發生，一方面，供應商能獲得的企業信息非常有限，只能依據對方公布的信息以及過往的交易做出基本判斷，這就可能導致信用等級高的企業因無法獲得預期的商業信用而選擇放棄，信用等級低的企業獲得的商業信用融資超過自己的預期，這一過程就成為逆向選擇。另一方面，企業從供應商處獲得了商業信用融資后有可能會實施對供應商不利得行為，例如延期支付等，從而引起道德風險發生。而內部控制有效性在降低供應商與企業間信息不對稱方面發揮重要作用，可以對企業財務信息的真實性提供保障，降低企業與供應商之間 “逆向選擇”和“道德風險”的可能性，從而對商業信用融資起到促進作用。

(三)基于信號傳遞理論分析

根據信號傳遞理論，由于市場中參與經濟活動的交易雙方掌握的信息互不相同，供應商無法辨別其掌握對方企業信息的可靠性，從而處于信息劣勢，為了緩解這種矛盾，處于信息優勢一方企業會通過披露更多信息等方式向處于信息劣勢供應商傳遞企業經營良好的信號，以降低供應商逆向選擇發生的可能。在供應商與企業之間，內部控制有效性發揮信號傳遞者的作用。一般情況下，內部控制有效性較高的企業因為其自身經營風險較低，更希望公開自經營信息，以便于向市場傳遞良好的經營信號，獲取更多信任。相反，內部控制有效性低的企業對于公開信息的愿望則比較低。此外，內部控制質量高的企業更愿意聘請第三方評價機構進行內部控制審計并出具審計報告，這也向供應商進一步釋放好的信號，從而為自己從供應商處取得商業信用融資提供幫助。

圖1 博弈論、信號傳遞理論與信息不對稱理論對商業信用融資作業

二、供應商關系對企業商業信用融資行為的分析

企業的商業信用融資主要來源于供應商，目前學者們主要基于企業與供應商之間的合作關系或者競爭關系兩個角度來研究供應商關系與企業商業信用融資行為。

(一)合作關系

從供應商與企業合作的視角來看，首先，在“互聯網+”經濟新常態下，企業與供應商互利共贏、共擔風險的合作對企業的發展具有很重要的影響。

企業與供應商之間合作多、關系穩定，則雙方之間的信息透明度就會越高，這對于企業獲得更多的商業信用融資發揮了良好作用。當對方企業遇到融資困境時，供應商為了維護自身穩定，傾向于給合作企業提供商業信用融資；其次，供應商向企業提供商業信用融資實際上具有營銷作用，有助于供應商在談判的過程中提高商品交易價格與銷售額；再次，供應商想企業提供更多的商業信用融資也可以向企業傳遞其產品質量更高的信號，從而獲得更多的銷售量，或者更高的銷售價格。對于剛成立不久的供應商而言，市場對其產品的信任程度不高，這時供應商向企業提供商業信用融資實際上也是對其產品質量的保證，使企業放心與其合作；最后，供應商向企業提供商業信用相當于企業獲得了短期借款，這有助于解決企業融資困難，對供應商而言，給企業提供商業信用融資也可以避免企業在尋求外部融資途徑時更換其他供應商的行為。

(二)競爭關系

從供應商與企業之間競爭的視角來看，一方面，企業與供應商各自代表著不同的利益，談判時都以自身利益最大化為原則，此時在企業與供應商的博弈過程中議價能力起到了相當重要的作用。當行業中供應商數量較少時，供應商議價能力就比較強，此時供應商可以采取更換合作伙伴、停止供貨等方式向客戶施加壓力，從而減少商業信用供給。當行業中采購者數量較少時，客戶的議價能力就增強，此時供應商將會傾向于向客戶提供商業信用融資以及更為優惠的現金折扣條款。因此，在買方市場的條件下，供應商會傾向于給企業提供更多的商業信用融資。

三、內部控制有效性對供應商關系與企業商業信用融資行為調節作用的分析

一方面，內部控制有效性對于保證企業財務狀況的真實性有重要作用，直接影響企業會計信息質量，高質量的內部控制能降低夠交易雙方信息不對稱，向供應商傳遞企業經營信息良好的信號，對于供應商來說，下游企業內部控制越高，其應收回的款項安全性越高，在給對方企業進行風險評價時會降低風險等級，從而給予企業更多的商業信用融資。另一方面，內部控制有效性也可以提高企業的代理效率。內部控制越高的企業，其議價能力更強，根據理性經濟人假說，此時企業將會利用這種議價能力向交易對方獲取超額利潤，比如要求更多的商業信用融資等。

四、政策建議

其一，企業應該加強內部控制體系建設，同時提高內部控制信息披露水平，充分發揮內部控制有效性的信號傳遞作用，向外部傳遞良好信號，從而在風險評價中取得更低等級，獲得更多商業信用融資。

其二，企業應與供應商加強聯系，維護與供應商之間的相互合作作用，以獲得更多的商業信用融資。