企業(yè)投資風險防范及控制研究

韓淵知

摘 要：當前市場經(jīng)濟下行壓力不斷加大，企業(yè)之間的競爭加劇，為了提高自身的競爭能力，企業(yè)勢必提高自身管理水平，在市場上占據(jù)有利地位。越來越多的企業(yè)管理層已然意識到風險防范與控制的重要性，也逐漸將風險防范與控制應(yīng)用到企業(yè)日常管理工作中。本文通過對企業(yè)投資風險防范及控制展開研究，希望可以為部分企業(yè)提供相關(guān)理論支持。

關(guān)鍵詞：企業(yè)投資 ?風險防范 ?控制

一、投資風險

（一）投資風險內(nèi)涵

企業(yè)為了擴大自己的業(yè)務(wù)范圍或完善自身產(chǎn)業(yè)鏈，從而利用現(xiàn)有的資源進行投資的經(jīng)濟活動，這其中勢必會伴隨著一定的風險，名為投資風險，實為經(jīng)營風險中的一種。企業(yè)的投資收益和承擔的風險并不是既定的，而是受市場影響。

（二）投資風險成因

1、企業(yè)現(xiàn)存的財務(wù)管理體制存在缺陷

隨著市場經(jīng)濟體制改革的深化，對企業(yè)的財務(wù)管理提出了更高的要求。現(xiàn)存的企業(yè)財務(wù)管理體制中存在諸多不足，例如財務(wù)管理工作較不科學，導(dǎo)致企業(yè)科學決策缺乏必要的數(shù)據(jù)信息;企業(yè)的管理層更多的將目光和精力放在增加經(jīng)濟效益上，忽視了企業(yè)的風險防范和控制，由于在思想上缺乏必要的認知，沒有開展有效的風險防范與控制措施，企業(yè)極易受到風險的侵蝕。

2、當前投資環(huán)境的復(fù)雜

當今形勢多變，投資環(huán)境復(fù)雜。投資環(huán)境的復(fù)雜性并不是單指投資公司自身狀況，同時還牽扯諸多外界因素，這其中包含政治環(huán)境、市場環(huán)境、資源環(huán)境、自然環(huán)境等多種因素，這些因素相互作用、相互影響。例如在政治環(huán)境因素中，國家出臺的相關(guān)稅法政策，如果不及時學習，在投資過程中，很可能因為對法律法規(guī)的不了解而造成財稅風險。

3、投資策略選擇不當

投資策略選擇不當表現(xiàn)為兩點，分別如下所示：

其一，投資決策機制不合理;雖然投資可以為企業(yè)帶來較為可觀的經(jīng)濟效益，但是并非所有企業(yè)的投資決策水平都相對較高。很多企業(yè)存在急功近利的想法，盲目投資，缺乏對投資項目的考核與比較，也缺乏對市場環(huán)境、投資環(huán)境的預(yù)測與評估，這種盲目投資的項目帶來了高風險，卻未必能帶來高收益。這也從側(cè)面說明了當前企業(yè)中大多缺乏完善的投資管理機制，缺乏專業(yè)的投資顧問，缺乏戰(zhàn)略眼光，投資決策的可操作性不高，這樣的投資行為會帶來一定的風險。

其二，投資是企業(yè)在正常生產(chǎn)運營之外的活動，企業(yè)的重心還是要放在主業(yè)上。但當前部分企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)卻并不合理，出現(xiàn)本末倒置的現(xiàn)象。在一段時期內(nèi)，企業(yè)缺乏對自身發(fā)展的明確戰(zhàn)略規(guī)劃，投資規(guī)模難以把握，以至于各項企業(yè)活動存在資金調(diào)配以及調(diào)配比例等方面的問題，致使投資項目處境不佳，甚至可能威脅到企業(yè)原先的主業(yè)，進而威脅企業(yè)正常的運轉(zhuǎn)，導(dǎo)致投資失敗。

4、資本成本結(jié)構(gòu)配置不合理

我國企業(yè)普遍存在資本成本結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象，在企業(yè)長期資本中，債務(wù)資本和權(quán)益資本比例嚴重失調(diào)，有些企業(yè)為了獲得更多的資金，往往忽視了籌資效益和資本成本，不注意籌資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化配置，無形中增加了財務(wù)風險，對企業(yè)生存產(chǎn)生威脅。

二、加強企業(yè)風險防范和控制的措施建議

為了更好的提高企業(yè)應(yīng)對風險的能力，企業(yè)需要通過采取一定的措施，加強風險預(yù)警與防范建設(shè)，提高企業(yè)應(yīng)對風險的能力。

（一）提高對風險防范和控制的重視程度

風險防范與控制這項工作，在企業(yè)之間的重要性越來越高。目前，從大多數(shù)企業(yè)的經(jīng)營情況上來看，企業(yè)對風險防范和控制的重視程度仍然沒有達到相應(yīng)的高度，風險隱藏在企業(yè)各項經(jīng)營活動中，稍有突發(fā)事件就能將風險觸發(fā)。因此，企業(yè)必須要提高對風險防范和控制的重視程度，以此為中心，展開后續(xù)工作。作為管理層，必須首先提高對風險防范和控制的意識，形成公司管理文化，才能有效做到上行下效，并依托技術(shù)資源和人才資源的開發(fā)利用，在企業(yè)內(nèi)形成風險防范和控制的良好氛圍，真正推動企業(yè)成長。

（二）科學決策，制定完善的風險預(yù)警體系

其一，項目評價是決策風險控制中的首要工作。所謂決策風險，主要是指風險項目因為決策失誤而形成了一系列的風險性。目前，投資項目具有投資大、科技含量高和產(chǎn)品更新快等的特點，決策一旦出現(xiàn)失誤將會導(dǎo)致項目的失敗，并占用大量資源。因此，決策起著關(guān)鍵的作用。投資決策的重要階段是對風險項目進行價值評估。在進行價值評估的過程中，不能僅依靠風險投資專家自身經(jīng)驗，更需要以風險的角度對風險進行預(yù)測，并測出其價值范圍。

其二，制定完善的風險預(yù)警體系。風險防范與控制并不是事后風險防范，而是應(yīng)該在事前就建立完善的風險預(yù)警機制。不能僅在投資過程中實施，而應(yīng)該是財務(wù)管理各個方面，都應(yīng)該被全面的財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)所覆蓋，并對所有投資項目實行動態(tài)監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)問題，將風險扼殺在萌芽狀態(tài)，最大程度減少風險帶來的損失。

（三）投資組合與投資風險轉(zhuǎn)移

雞蛋不能放在同一個籃子里，投資也是如此。在開展投資時，應(yīng)根據(jù)企業(yè)發(fā)展狀態(tài)的不同，為管理層提供多種不同投資項目組合的選擇，不僅保證資金的安全性，也可以降低投資所帶來的風險。當前企業(yè)投資的合理方式主要有兼并、重組等多種方式，除了投資組合的方式可以降低投資風險之外，還可以將風險轉(zhuǎn)移給第三方承擔，風險轉(zhuǎn)移主要分為兩類，一類是保險轉(zhuǎn)移，也就是企業(yè)在投資項目時，向保險公司投保，交納一定的保險金，將風險轉(zhuǎn)移給保險公司。另一類是非保險轉(zhuǎn)移，企業(yè)對外投資時采用聯(lián)營的投資方式，也就是與其他專業(yè)投資公司達成了合作關(guān)系，雙方共同承擔經(jīng)營過程所帶來的風險，也降低了投資所帶來的風險。

（四）引進專業(yè)的投資人才

為了提高投資的科學性，增加企業(yè)從投資項目中所獲得的經(jīng)濟利益，企業(yè)應(yīng)在內(nèi)部成立專門的風險識別部門，專業(yè)應(yīng)對企業(yè)開展投資所帶來的風險。除此之外，企業(yè)還要引進和培養(yǎng)專業(yè)的投資人才，使這個部門能夠切實履行職能，對投資項目進行實時跟蹤分析，確保投資的順利開展。

（五）保持資本成本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、投資收益的協(xié)調(diào)和適應(yīng)

始終保持資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、投資收益水平的動態(tài)協(xié)調(diào)和互相適應(yīng)，是企業(yè)籌資決策、籌資管理的核心。面對于競爭激烈的市場，受消費者需求偏好、產(chǎn)品壽命周期、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟運行周期等多方面因素的影響，其生產(chǎn)經(jīng)營、經(jīng)濟效益也有高峰和低谷，不可能一直處于高速發(fā)展的狀態(tài)，若企業(yè)資本成本在高位固化，一旦企業(yè)經(jīng)營步入低谷，財務(wù)風險也會引發(fā)企業(yè)危機。而過低的負債比率又不利于企業(yè)在經(jīng)濟繁榮時期提高投資收益。這就要求企業(yè)在進行籌資決策時應(yīng)當從投資收益、負債比率入手，根據(jù)企業(yè)需要和負債可能及經(jīng)濟效益預(yù)期變動的情況，籌劃合理的資本結(jié)構(gòu)，加強財務(wù)杠桿對企業(yè)籌資的約束，全面保持企業(yè)盈利能力與經(jīng)營風險、財務(wù)風險的協(xié)調(diào)平衡。

三、結(jié)束語

總之，企業(yè)若想通過擴大自身的業(yè)務(wù)范圍和完善自身產(chǎn)業(yè)鏈來提高自身的競爭力，以便增加經(jīng)濟效益，必須認識到投資也為企業(yè)帶來了一定的投資風險，企業(yè)若不增強對風險的防范與控制意識，任由風險增長，最后肯定會給企業(yè)帶來風險。因此，企業(yè)應(yīng)重視對風險的防范和控制意識，通過實施有效的措施，不斷增強應(yīng)對風險的能力，切實降低風險所帶來的損失，以提高企業(yè)的整體經(jīng)營能力。

參考文獻

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