基于消費者偏好的中國對東盟投資產業類型選擇研究*

陳錦山 胡 俊 朱 念

隨著“一帶一路”建設的深入實施和中國與東盟自由貿易區的建成，中國對東盟的投資逐年增加。截至2020 年2 月，中國與東盟貨物貿易總額接近6000 億元，東盟成為中國第一大貿易伙伴。同時，中國不斷加大對東盟各國的投資與產業轉移力度。對外投資產業選擇受東道國地理位置、要素稟賦、投資環境等因素的影響，東盟國家經濟環境、政治環境、資源稟賦、產業基礎等差異明顯，如何選擇對外投資的產業，既有利于國內產業升級，又符合東道國產業發展需求，是中國對東盟投資過程中值得研究的問題。因此，本文在考慮消費者偏好的情況下，提出中國對外投資產業類型的選擇方向，旨在為對外投資企業管理者的決策提供幫助。

一、對外投資產業選擇的相關理論概述

對外投資產業選擇不僅是一種決策行為，還是一個動態調整的過程，這個過程受企業、產業、政策等因素的影響。從目前學者的研究重點來看，對外投資產業選擇研究主要集中在投資東道國產業選擇與投資母國產業選擇兩個方面。

1.基于對外投資東道國產業選擇的理論概述

東道國在吸引對外投資時，會根據本國資源情況、基礎設施、政策環境、收入水平、社會發展等因素，對吸引投資的產業進行選擇。如東道國吸引的產業與投資母國國內產業關聯性及匹配度高，則有利于促進對外投資企業與國內產業鏈的發展。對外投資東道國產業選擇受多種因素影響，投資動機與目的不同，產業選擇理論也有所差異。例如，小島清（1978）根據對外投資的目的不同，將對外投資分為自然資源導向型、市場導向型和生產要素導向型等3 種類型；鄧寧（1998）則根據對外投資動機將對外投資劃分為市場尋求型、資源尋求型、效率尋求型、戰略尋求型、貿易及分配型和輔助服務型等6種類型；王英（2007）、譚延明（2011）等認為，效率尋求型的本質是技術進步促進效率提升，可稱為技術導向型。對外投資產業選擇動機遵循了“市場導向—資源導向—效率導向—戰略導向”的演化路徑，對外投資東道國的產業選擇也會根據其動機變化進行相應調整。

2.基于對外投資母國產業選擇的理論概述

一國或地區根據其經濟發展戰略，在對外投資時，會對國內產業進行選擇性投資，這些投資既包括戰略性的長期目標，也包含戰術性的短期目標。對外投資理論認為，產業選擇和對外產業轉移是母國產業結構調整的關鍵支撐動力，且產業優化升級是對外投資產業選擇的直接體現。日本經濟學家赤松要（1935）提出了以解釋產業轉移為核心的雁行理論。小島清（1978）提出了邊際產業擴張理論，他認為，一國在制定對外投資戰略時，要考察產業的邊際收益或比較優勢，從而對國內的產業進行篩選；在選擇對外投資的主體上，應該鼓勵中小企業對外投資。劉易斯·威爾斯（1977）提出了小規模技術理論，其理論在邊際產業擴張理論的基礎上，對發展中國家企業在參與國際競爭中的優勢來源做了更深入的解釋。他認為，與發達國家相比，發展中國家除獲得更大的回報和尋求更大的市場外，還具有在產業鏈各個環節中使用小型生產技術的比較優勢，從而為發展中國家企業探索國際市場提供了可利用資源以及思路。坎特威爾（1990）和其學生托蘭惕諾（1990）提出了技術創新與產業升級理論，該理論為研究發展中國家和地區的企業對外投資產業選擇和區域選擇問題提供了重要參考價值，關于企業對東道國投資的產業選擇應遵循由簡單到復雜、由低水平到高水平的原則，區域選擇應遵循由遠及近的原則，同時也為不具備比較優勢的發展中國家企業參與國際競爭找到了技術路徑和投資方向。

從現有研究來看，一個國家的對外投資可以將傳統產業轉移到國外，從而放棄具有國內競爭優勢的產業的資源和市場，外國投資企業也可以學習其先進技術以促進產業結構優化。產業結構的調整受國際貿易、技術進步以及需求結構和供給結構等因素的影響，本文基于消費者偏好，結合對外投資面臨的實際困境，研究中國對東盟投資產業類型的選擇，以期豐富對外投資產業選擇相關理論的應用。

二、中國對東盟投資產業選擇的現狀分析和存在的問題

中國對東盟的投資在取得一系列成就的同時，也存在投資潛力尚未得到充分釋放、產業選擇的影響因素差異明顯、與東道國產業發展需求存在不匹配等問題。

1.現狀分析

第一，產業投資主體更加多元化。截至2018年年底，中國對東盟投資企業數量達19358 家。按公司類型劃分的投資主體中，有限責任公司作為中國對東盟投資中最為活躍的群體，數量為12146家，占比為62.74%；股份有限公司數量為7212家，占比為37.26%。近年來，中國對東盟的投資持續上升，國有企業在對外投資中占主導地位的局面得以轉變，民營企業在中國對東盟投資主體中的地位逐漸提升。按企業法人劃分的投資主體分布中，私營企業、國有企業、外商投資企業、個體經營、集體企業、其他占比分別為61.12%、12.10%、11.43%、6.06%、0.76%、8.53%。非國有企業在中國對東盟投資中已占據主導地位，且產業投資主體多元化趨勢明顯。截至2018年年底，中國對東盟投資主體中的私營企業、個體經營企業與集體企業占比為67.94%，該數據較好地印證了劉易斯·威爾斯提出的小規模技術理論。

第二，產業投資的行業分布日益廣泛。截至2018 年年底，中國對東盟投資的行業覆蓋范圍較廣，僅前5個行業的投資比例就超過70%，且主要投資于第二、第三產業，而對其他行業的投資不足30%（見表1）。從中國對東盟投資產業的分布來看，排名前6位的行業投資金額占比為80%，且均為中國的優勢產業，由于國內競爭激烈、相關產業存在一定程度的產能過剩，因此通過有選擇地對外投資，將國內不再具備競爭優勢的產業與產能過剩的產業轉移出去，中國的對外投資實踐也印證了赤松要提出的雁行理論。從中國對東盟投資的主要國家來看，新加坡為首要流向國，投資額為64.11億美元，投資占比為46.8%，批發和零售業、租賃和商務服務業是中國投資的主要產業選擇；其次是印度尼西亞，投資額為18.65 億美元，投資占比為13.60%，能源產業、建筑業和制造業是中國投資的主要產業選擇；再次是馬來西亞，投資額為16.63 億美元，占比為12.1%，房地產業、建筑業和制造業是中國投資的主要產業選擇。這較好地解釋了小島清提出的邊際產業擴張理論，選擇相對弱勢或邊際收入下降的產業，加快對外投資和產業轉移，為國內新興產業的發展提供空間，以及更多的資源要素，從而促進國內相關產業的轉型升級。

表1 2018年中國對東盟的投資存量、比重和主要投向國情況

第三，產業投資集中于第二、第三產業。截至2018年年底，中國對東盟投資的產業中第一產業占比為4.8%；第二產業占比為46.7%，主要分布在制造業、采礦業、建筑業、能源產業等領域；第三產業占比為48.5%，主要分布在批發零售業、金融業、租賃和商業服務業、房地產業、運輸倉儲業等領域。從產業布局來看，第三產業分布更具有廣泛性和多樣性，這表明中國企業越來越重視對東盟第三產業的投資。從中國對東盟投資的歷程來看，中國對東盟投資的產業選擇先是勞動密集型產業，而后轉向其他產業；在區域選擇上，先是對與中國接壤或華人、華僑較多的國家開展投資，待投資穩定后再對其他國家進行投資。中國對東盟的投資歷程較好地闡釋了技術創新與產業升級理論的內涵。從中國對東盟投資的三次產業比例來看，存在著第二、第三產業“雙輪驅動”現象。一方面，基于國內產業發展的現狀，中國對東盟的投資以第二產業為主。另一方面，中國第三產業的國際競爭力整體偏弱，與發達國家第三產業對外投資整體水平還有一定差距。

2.存在的問題

第一，中國對東盟投資的潛力尚未得到充分釋放。近年來，中國對東盟的投資總額不斷增加，但投資的相對規模仍然較小。中國對東盟的投資存量占中國對外投資存量的5.20%（見表2），這表明，中國對東盟的投資存在巨大潛力，整體投資規模仍需不斷擴大。2018 年，中國對東盟的投資流量比2010年增長了近2.1倍，而投資存量則比2010年增長了近6.2 倍（見圖1），這表明，中國對東盟的投資仍存在巨大的增長空間，中國對東盟投資的潛力尚未充分釋放。

第二，中國對東盟投資產業選擇的影響因素差異明顯。中國對東盟的投資區位分布呈現出嚴重的兩極分化現象，中國對東盟的投資主要流向東盟經濟發展水平較高的國家。截至2018年年底，中國對新加坡的投資存量突破500 億美元，而對其他9個國家的投資總額為520.7億美元。從投資動機來看，一方面，中國與東盟的產業存在差異，但從技術要素、政治要素與市場要素來看，中國與東盟的產業結構相關性顯著。如中國對新加坡的投資雖不具備絕對優勢，但通過學習新加坡的先進技術與生產工藝，將新技術與新知識傳導到國內，能有效提高中國的產業發展水平；中國對印度尼西亞、馬來西亞的投資大多基于國內產業結構升級的需要。另一方面，對東盟投資規模的增長將帶動相關設施、設備與中間產品的出口，為國內產業發展獲取更多資源，促進產業轉型升級。

表2 2018年中國對世界主要經濟體的投資情況表

圖1 2010—2018年中國對東盟的投資存量和投資流量

第三，中國對東盟投資與東道國產業發展需求存在不匹配現象。東盟各國發展程度不一，且多數國家處于中低發展水平，通過發展制造業來實現其脫貧是有效路徑。中國對東盟的投資主要集中在低端的資源開發、制造業等，這些產業對技術要求不是很高；對技術、服務和資本密集型產業的投資比重相對較低。從現狀分析可知，一方面，中國對東盟投資并非純粹的資本性輸出，更多的是以實體投資的方式，使得國家間發生資源分配、轉移，對東道國來說，不僅提高了效率，而且還帶來了經濟增長、收入增加和產業升級，并在中國與東盟之間實現了“雙贏”的產出和福利。另一方面，通過工業投資和東盟投資中的出口替代效應，促進國內經濟增長和產業結構轉型升級。

三、基于消費者偏好的中國對東盟投資產業選擇的灰色博弈分析

本文基于消費者偏好對中國對東盟投資的產業選擇進行灰色博弈分析。

1.模型建立

第一，模型變量的引入與描述。

根據傳統的Stackelberg 模型假設，建立產品反向需求函數：

其中，m、n＞0，p1為中國產品的價格，p2為東盟產品的價格，q1表示中國企業的產量，q2為東盟企業的產量，ρ為消費者對中國企業生產產品的偏好，1-ρ則是消費者對東盟企業生產產品的偏好。

假設對產品單位成本產生干預效果的兩個主要因素為：

一是技術水平因子。其被設為區間灰色變量αx（?）［0＜αx（?）＜1］，則：

二是生產要素依賴度因子。其被設為區間灰色變量βx（?）［1＞βx（?）＞0］，則：

第二，灰色博弈模型的建立。

根據上述模型假設，將固定不變的產品單位成本設定為c（m＞c＞0），則有中國產品的成本函數為C1（?）=［（1-α1h+β1l）c，（1-α1l+β1h）c］，東盟產品的成本函數為C2（?）=［（1+α2l-β2h）c，（1+α2h-β2l）c］。則建立兩個企業的支付意愿函數П1（?）、П2（?）。

假設兩個企業生產產品的邊際成本是區間灰色數值，并隨著兩個灰色變量αx（?）、βx（?）的變化而變化。現在對∏1（?）、∏2（?）進行一階求導，得出：

其中，

設兩個企業的產量和利潤都為非負數，模型要得到最優解，須滿足以下兩個條件：

如果滿足這兩個約束條件，則可得假設1。

假設1：模型要有最優解，消費者對中國產品的偏好ρ必須滿足：

第三，產業選擇博弈模型分析。

一是技術密集型產業。該類產業最大的特點是對技術依賴度高，對生產要素依賴度低，即滿足0＜βx（?）＜αx（?）＜1。當中國企業與東盟企業都在這個產業中時，兩個企業的均衡解為：

假設2：當0＜βx（?）＜αx（?）＜1 時，兩個不同企業的產量符合如下條件：

消費者對中國產品的偏好ρ1符合如下情況：

二是勞動密集型產業。該類產業最大的特點是對技術依賴度低，對生產要素依賴度高，即0＜αx（?）＜βx（?）＜1。當中國企業與東盟企業同處在該類型行業時，兩個企業的均衡解為：

假設3：當0＜αx（?）＜βx（?）＜1 時，兩個不同企業的產量符合如下條件：

消費者對中國產品的偏好ρ2符合如下情況：

三是技術密集和勞動密集的雙重型產業。該類產業不僅需要先進的技術水平，還需要大量的生產要素，產品單位成本受到這兩個因素的干預效果幾乎是一樣的，即1＞αx（?）≈βx（?）＞0。

假設4：如果αx（?）-βx（?）≈0 適用于區間灰色變量αx（?）、βx（?），則兩個不同企業的產量符合如下條件：

消費者對中國產品的偏好ρ3符合如下情況：

根據以上分析可知：在中國企業的市場份額中，三種產業類型的市場份額排名為技術密集型產業、雙重型產業、勞動密集型產業；在東盟企業的市場份額中，三種產業類型的市場份額排名為勞動密集型產業、雙重型產業、技術密集型產業。三種產業類型在兩個不同企業的偏好中維持著一種相反的關系。

2.模型分析

由前文的灰色博弈模型分析結果可知（見表3、表4、表5），在第三產業中，由于中國企業擁有技術方面的優勢，使得其市場份額較高，東盟企業因存在技術劣勢，所以其市場份額較小。第二產業對生產要素需求量較大，東盟企業由于占據著生產要素成本的比較優勢，使得其市場占有率相對于第三產業有所增加；中國企業由于在生產要素成本方面的比較劣勢，使得其市場占有率相對于第三產業有所減少。結合中國企業與東盟企業的產業現狀，設定第二、三產業在技術水平和生產要素依賴度方面的灰色區間值，進而得出灰色市場份額在兩地區不同企業中的分布情況。由表3 可知，當兩個不同地區的企業都從事第三產業時，由于雙方的技術水平相同，東盟消費者更傾向于購買中國產品，但東盟企業進行研發設計的成本較高，故其市場份額低于中國企業。當兩個不同地區的企業都從事第二產業時，由于雙方都高度依賴生產要素，消費者更愿意購買東盟產品，但中國企業的市場份額比東盟企業的高。當兩個不同地區的企業都從事雙重型產業時，消費者的偏好幾乎相同，但東盟企業的市場份額略高于中國企業。綜上所述，中國企業應選擇技術密集型或雙重型產業。

表3 中國與東盟第二、第三產業技術水平與生產要素依賴度的灰色區間值

表4 第二、第三產業類型下消費者對中國產品的偏好

表5 一定條件下中國與東盟第二、第三產業的灰色市場占有率

3.結論

第一，中國對東盟投資產業選擇應在發揮好自身產業優勢的同時，在技術領域開拓創新，增強中國產品在東盟的市場競爭力。首先，當中國企業與東盟企業在3 個不同的產業類型中競爭時，中國企業可通過對外投資的方式將產品的生產制造轉移至東盟國家，從而在廉價的生產要素中謀求更多利潤；而東盟企業在這方面存在比較劣勢，其只能利用生產要素方面的優勢，但其產品的市場份額將逐漸被中國企業所替代。其次，如果兩個地區的企業都屬于技術密集型產業，并且技術水平相同，那么隨著技術水平的提高，消費者對中國產品的偏好會增加；如果兩個地區的企業都是勞動密集型產業，并且具有相同的生產要素依賴性，那么隨著對生產要素依賴性的增加，東盟消費者對東盟產品的偏好也會增加。

第二，隨著中國對東盟投資的逐年增長，投資帶動生產要素、相關設施、設備與中間產品的出口，為國內產業結構的轉型升級提供了動力。從產業角度來看，中國對東盟投資的過程中，國際市場的激烈競爭使得企業更加關注產品的研發與品質，這必然會形成倒逼機制，從而促進國內產業結構轉型升級。當前中國經濟正處于調整期，一些粗放型產業在國內受到資源環境的制約、產能過剩的約束，通過對外投資將相關產業轉移至經濟發展階段處于特定階段的東盟國家，一方面，可延長企業、行業的生命周期，企業能從中獲利，為企業創新贏得時間與空間。另一方面，有效轉移了國內過剩的產能，為新興產業發展提供了空間。中國對東盟投資可通過競爭效應、轉移效應與關聯效應，加大對產業鏈前端、后端的相關環節、產業進行縱向或橫向投資，從而提高中國對東盟投資的全產業鏈競爭力。

第三，從中國對東盟投資的歷程來看，早期對東盟投資的產業選擇以農業、礦產、建筑業為主，隨著中國經濟發展水平與產業發展水平的不斷提高，投資產業擴展到能源、制造業、交通業、批發和零售業。特別是近年來，隨著中國經濟實力的快速提升和科學技術的飛速發展，對東盟的投資已擴展到信息服務業、租賃服務業和金融服務業等領域，且外資結構的優化又促進了國內產業發展的各種要素的優化配置。中國對東盟制造業的投資份額僅占20%左右，這表明中國的機械工程、裝備制造、鋼鐵等行業的外資潛力需要釋放，中國對東盟的投資還有很大空間。

第四，從對外投資因素來看，市場要素對中國產業結構調整有積極的促進作用，基于產業轉移理論，由于中國與東盟的產業發展水平存在差異，導致兩國之間發生產業轉移，這使得企業在獲得利潤的同時，也消化了國內剩余產能。技術要素能促進國內產業結構的優化，中國對東盟的投資多為中小型企業，其對外投資并不具備絕對優勢，通過資本換技術的方式，學習先進國家的技術與工藝，提升國內產業的技術水平。資源要素對中國產業結構的影響不顯著，中國對東盟的投資多為市場導向型。

四、中國對東盟投資產業類型選擇的現實困境

中國對東盟投資產業類型選擇的現實困境主要包括以下4個方面。

1.面臨一定的政治風險

中國對東盟投資面臨的政治風險是不連續且難以預料的，對企業發展具有重大影響。第一，東盟國家的政治體系不同，且具有復雜性和不穩定性。東盟國家政治體制的確定經歷了多次反復，目前仍不穩定。第二，國際非政府組織相對比較活躍，成為政治風險的潛在誘因。東盟國家的非政府組織與政府之間的關系更為復雜，有時他們相互合作以應對環境污染等問題，有時則相互對抗。近年來，跨國家、跨地域的非政府組織呈現強勁的發展勢頭，給中國對東盟投資帶來了諸多風險挑戰。第三，部分東盟國家之間有領土爭端問題，成為對外投資的重要障礙。第四，大國之間的競爭日趨白熱化，對東盟的投資將面臨激烈的競爭。東盟國家的經濟、社會正處于高速發展階段，顯示出巨大的發展潛力，已成為大國外交的重點。

2.面臨較大的經濟風險

投資東盟面臨的經濟風險主要是通貨膨脹風險、外匯風險、債務風險和金融風險。首先，一些東盟國家的通貨膨脹問題較為嚴重。通貨膨脹是一個全球性問題，但在一些東盟國家表現更為突出。其次，匯率波動降低了投資者的信心。對東盟投資的企業在進行國際收支和外匯交易的過程中，匯率波動易使其利潤受到直接影響。東道國政府的外匯管制會阻礙外資企業的利潤正常匯出。再次，部分東盟國家外債清償能力有限。部分東盟國家由于舉債過多，負債率偏高，超出了償還能力，易造成債務危機，引發社會動蕩，可能給投資者造成難以預計的損失。最后，融資便利性差，金融系統的安全系數偏低。大多數東盟國家的金融體系不完善，金融業務范圍狹窄，難以滿足投資者的需求，且工業、信息和金融行業的硬件與軟件設施差異較大，業務范圍和融資便利性不充分。

3.面臨的實際情況復雜

第一，在東盟投資的中國中小企業由于受技術、資本與市場的制約，難以像發達國家跨國公司那樣，利用壟斷技術獲得高額利潤。因此，中小企業通常集中于勞動密集型行業，這些行業投資少，見效快，充分利用了東道國的廉價勞動力資源。第二，中國大型企業對東盟的投資多集中于交通、水利、能源、基建等行業。這些行業前期投入大、投資周期長、投資回報高，容易引起東道國政府、地方政府以及項目所在地社區等的高度關注。但是，前一任政府簽訂的合作協議，容易受到下一屆政府的再次審查甚至取消。第三，中國對東盟投資的技術密集型產業面臨行業競爭者的激烈競爭。第四，中國企業對東盟投資的行業呈現多元化格局，但上下游產業鏈配套仍不完整，沒有形成有效閉環，導致企業在生產的部分環節未能實現內部化，從而增加了企業的生產成本。

4.面臨的隱性成本較高

第一，運輸成本偏高。一些東盟國家交通基礎設施不完善，造成中國企業運輸成本較高。一些東盟國家商業信息相對滯后，造成信息費用、采購成本、開發成本較高，影響中國企業的正常運營。第二，產業配套能力弱。中國對東盟投資容易忽視東道國相關產業的配套能力，由于東盟國家相關產業上下游產業鏈配套能力不高，造成貿易成本、信息成本不斷增加。第三，現代物流業整體發展滯后。隨著中國企業對東盟投資的不斷增加，對物流提出了更高的要求，但大部分東盟國家物流業發展水平不高，且基礎較為薄弱，主要體現在現代化集疏運體系不完善和儲運設施落后等方面。

五、中國對東盟投資產業選擇的對策建議

中國對東盟投資產業選擇的對策建議主要包括以下7個方面。

1.持續加大對東盟的投資

充分利用中國的制造業優勢，引導中國企業加大對東盟國家制造業的投資。一方面，利用東盟國家的要素資源，減緩國內生產要素成本上升以及產能過剩的壓力。另一方面，釋放國內相關產業的生存空間以及要素資源，促進國內新興產業的發展。中國應選擇東盟不同的產業進行投資，推進對外投資產業的梯度轉移。在資源互補產業投資方面，印度尼西亞、馬來西亞和文萊在油氣資源方面占有優勢；在礦產資源和木材資源方面，老撾和柬埔寨具有獨特的資源優勢。中國與東盟國家在這些領域上的合作，可降低中國國內資源的消耗速度。在農業領域，中國的技術和管理經驗較為成熟，故對東盟農業的投資重點應放在農業機械、化肥和技術服務等方面。在服務業方面，通信業是中國的優勢產業之一，具有技術含量高、服務要求高的特點，緬甸、老撾、柬埔寨等國的經濟發展水平和技術較為落后，其通信業尚處于起步階段，中國通信企業在這些國家擁有廣闊的市場。

2.擴大國內成熟技術產業的對外投資

根據對外投資理論與發達國家對外投資的經驗，其均遵循勞動密集型——技術密集型——知識密集型的路徑。近年來，中國的鋼鐵、水泥、電力、紡織等行業呈現出了不同程度的產能過剩，通過對外投資釋放產能，可以促進國內產業結構升級。鼓勵具有特定所有權的優勢企業對東盟國家礦產、能源、資源投資，保障能源、資源的安全供給。隨著東盟國家經濟的迅速發展，其基礎設施建設和工業化進程不斷加快，有利于中國鋼鐵、化工、水泥、紡織等傳統優勢產業以及光伏、造船等新興產業對東盟的投資，從而促進東盟的轉型升級。同時，中國企業可以學習東盟國家先進制造業和現代服務業的發展經驗，加強對東盟國家電子和中醫藥行業的投資，擴大研發合作。根據東盟國家經濟發展現狀與產業發展需求，合理調整和優化對外投資目錄，對裝備制造、新能源、高科技產業等重點產業的對外投資予以支持、鼓勵。

3.加強對東盟重點領域的投資

推進軌道交通、電力通信、工程機械等與國內產業高度相關且具有巨大輻射效應和產業鏈較長的產業在東盟的投資，從而促進國內相關產業轉型升級。目前，東盟國家基礎設施水平不高，直接影響中國投資效應的發揮。引導中國企業加大對東盟國家交通運輸、倉儲和郵政業、建筑業、水利等行業的投資。中國企業可將紡織產業轉移到東盟國家，充分利用東盟國家對歐盟國家的優惠政策，幫助中國企業打開更多的歐美市場，從而規避貿易壁壘。此外，生產制造的服裝還可就近供應給周邊國家的市場，進一步促進中國與東盟國家服裝業方面的貿易往來。在家電領域，由于國內家電企業眾多，市場高度飽和，企業間競爭激烈，中國可以積極引導家電企業對東盟投資，從而緩解與優化家電行業的國內生存環境。

4.加強對東盟國家市場環境與產業需求的分析

東盟國家的市場結構與產業基礎差異較大，對外投資企業需深入了解擬投資東道國有關投資需求、法律法規、市場結構、文化習慣等方面的情況，結合企業國內所在地的相關產業鏈情況，實地調研東道國投資的軟、硬環境，加強對市場環境與產業需求的分析，從而在國別和產業選擇上做出具體分析。針對不同的市場與消費者，選取不同的比較優勢產業。基于東盟各國的經濟環境、資源稟賦和產業基礎等差異，應因國施策，對于經濟體量、收入水平及產業結構層次相對較高、且與中國產業關聯度高的國家，結合《對外投資國別產業指引》《關于進一步引導和規范境外投資方向的指導意見》《關于促進對外承包工程高質量發展的指導意見》等，考慮其國家所處區域、資源稟賦等因素，確定投資產業類型。如對于新加坡而言，應關注學習型、戰略型、科技型投資，需加大高端服務業的投資；對于文萊等國家，可以關注勞動力資源合作，開展服務業合作、工程承包與勞務輸出；對于印度尼西亞等國家，可以重點投資水電站、高速公路、鐵路等基礎設施建設；對于老撾、緬甸等國家，可以投資礦產、能源、紡織服裝業等產業。

5.加快在東盟國家建立對外投資產業園

借鑒國際經驗，通過在東盟國家建立一批制度完善、政策優惠、全產業鏈的投資產業園，實現產業鏈集群轉移，把中國的資金、技術、管理等優勢，與東盟國家的土地、勞動力和優惠政策等優勢相結合，引導中國產業集群中具有核心競爭力的企業與上下游產業鏈的企業組團對外投資。在對東盟投資的過程中，要注重發展與培育東盟國家本地的關聯配套產業，從而形成以中國投資為核心的產業鏈。注重產業鏈投資的帶動效應，合作參與對外投資，有規劃地集聚關聯配套產業，形成產業集聚，從而不斷延伸產業鏈。著重圍繞對外投資產業園，加大對東道國生產性服務體系的投資。加大對金融、保險、科技服務、要素市場等生產性服務業的投資，鼓勵在東盟國家投資運輸、倉儲、物流等產業，積極參與東盟國家的產業園區建設，分享中國在產業園區建設方面的經驗。

6.充分發揮政府在對外投資中的職能

第一，明確總體規劃與政策指導，完善對外投資相關法律法規。制定具體的行業發展戰略與市場開發戰略，根據不同產業制定相應的引導與扶持政策。完善法律法規，規范與統一各類性質企業的對外投資標準、審批程序與管理辦法。第二，建立能履行多種職能的對外投資管理協調機構，明確責任與權力，減少審批帶來的效率降低。第三，公平對待不同類型企業的走出去。一方面，鼓勵重點生產企業擴大海外投資。另一方面，鼓勵經營靈活的中小企業和民營企業到國外投資，并在貸款貼息、信息服務和保險等方面給予一定支持。第四，優化外匯管理制度。充分利用外資儲備優勢，加強對東盟國家的投資，進行產業轉移，適度開放外匯管理權限，提高企業運用外匯的能力，簡化用匯審批程序。第五，完善對外投資信息服務。建立對外投資國別化的交流平臺，加強企業之間的溝通與交流，建立穩健的聯絡機制。充分發揮行業協會、商會等中介機構在對外投資中的作用，積極協調在東盟國家的華僑、華人組織，構建對外投資數據庫，實現信息交流與共享。第六，加強對外投資人才培養，著重培養熟悉東盟各國法律法規且具有豐富經驗的中高端人才。

7.健全對外投資風險防控體系

隨著中國對東盟投資的增加，各類安全風險事件時有發生，不僅給企業的經營帶來影響，而且給人員安全造成威脅。因此，中國在完善《對外投資合作海外安全風險預警信息報告系統》的同時，還要完善境外投資風險預警系統和應急機制，有效防范投資合作中的不確定因素，定期發布投資國風險水平報告，改善東盟投資風險預警、風險管理和風險處理系統，加強海外投資預警、監測和防御，建立應急預警機制和應急計劃，及時處理不確定的外國投資風險事件。充分利用金融資金建立針對重點國家、海外經貿合作區以及海外產業集聚區的海外投資保險支持服務平臺，建立統一的投資風險保護機制，增強企業防范海外投資風險的能力。