淺析企業(yè)股權激勵方式與持股平臺選擇

柴金秀

摘 要：目前我國資本市場的完善，能夠充分地吸引外商投資。外商投資也是我國對外開放的基本國策，近些年我國國民經(jīng)濟的快速增長，許多商機企業(yè)立足于國內(nèi)市場，緊緊地跟隨國民經(jīng)濟快速發(fā)展的腳步，積極地尋求投資項目;為了調(diào)整企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略以及未來長遠穩(wěn)健的發(fā)展，避免核心人員流失，主動通過員工持股的方式來完善股權激勵機制，并且迫切希望在中國大陸地區(qū)進行股票證券市場融資。本文主要針對股權激勵的基本內(nèi)容與實際意義進行分析，選擇不同的股權激勵持股平臺模式進行比較分析，并且針對山西企業(yè)員工持股平臺的選擇提出具體的對策。

關鍵詞：股權激勵? 持股平臺? 企業(yè)管理

中圖分類號：F832.5 文獻標識碼：A? 文章編號：2096-0298（2020）05（a）--02

1 股權激勵概述

1.1 股權激勵的基本含義

股權激勵作為長期有效的薪酬激勵形式，即將傳統(tǒng)管理模式的缺陷進行了彌補，運用股權支付的形式替代過去單純的薪酬物質(zhì)激勵機制，使得企業(yè)高管和新員工能夠與股東共享企業(yè)發(fā)展的紅利，在共同利益、共同目標的驅(qū)動下，能夠達到企業(yè)價值最大化的目的。結合國內(nèi)全部上市公司的統(tǒng)計數(shù)據(jù)研究表明，落實股權激勵機制的上市公司與滬深300成分企業(yè)相比較，營收上漲30%;在股票價格方面，落實股權激勵機制的企業(yè)比滬深300成分企業(yè)更具有優(yōu)勢地位;運用股權激勵機制的企業(yè)股票價格，比上證綜合指數(shù)提升30%左右。其中最關鍵的是股權激勵機制能夠幫助企業(yè)留住人才、招攬人才。運用股權激勵機制的企業(yè)對于人才的吸引力遠遠超過為落實股權激勵機制的企業(yè)。另外，擬掛牌公司或已掛牌公司對于職工的股權激勵主要是根據(jù)持股的方式劃分為直接激勵與間接激勵。直接激勵是通過股權轉(zhuǎn)讓或者增資的形式，使得被激勵職工能夠直接成為企業(yè)的股東，而間接激勵則是通過員工持股平臺或者員工持股計劃等形式，使得被激勵員工間接享有公司企業(yè)的權益。

1.2 企業(yè)落實股權激勵的實際意義

首先股權激勵機制有利于實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略主要是結合自身未來價值最大化所制定的，長期發(fā)展規(guī)劃需要依靠企業(yè)的職工進行落實，而構建企業(yè)的所有者與企業(yè)職工的利益共同體，通過完善的企業(yè)員工激勵約束機制，有效落實企業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃的重要保障。而通過員工持股的股權激勵方式，能夠使員工參與到企業(yè)未來發(fā)展中，實現(xiàn)過后的分紅，幫助將企業(yè)的目標與員工的目標進行協(xié)調(diào)統(tǒng)一，進行有機的結合，有利于落實實現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。其次是有利于吸引優(yōu)秀人才的加入。股權激勵方式不同于傳統(tǒng)的薪酬、物質(zhì)激勵方式，員工不再是單純地為企業(yè)打工，而是成為企業(yè)的主人，能夠有效幫助企業(yè)招攬人才，落實股權激勵機制的企業(yè)對于人才的吸引力是極大的。尤其是當雙方薪酬水平?jīng)]有較大差異的情況下，通常優(yōu)秀的人才都會選擇股權激勵機制的企業(yè)。股權激勵是職工熱情激發(fā)的有效途徑，也能夠?qū)⑵髽I(yè)價值最大化發(fā)揮，為其提供重要的保障。最后就是在人才市場上樹立吸引人才的形象，可以幫助企業(yè)提升人才競爭實力。有效地股權激勵機制是人才匯聚的重要基礎，以此為核心打造出具有超強競爭力的人才團隊，使得企業(yè)能夠在市場中更具有競爭力，并且有效地提升企業(yè)人才市場吸引力。

2 股權激勵持股平臺模式對比分析

在實踐中，外商投資股份有限公司的中方發(fā)起人不得為自然人，并且2008年9月商務部的有關文件規(guī)定，倘若中方自然人原屬于境內(nèi)內(nèi)資公司股東，由于外國投資者并購境內(nèi)公司，致使中方自然人成為中外合資經(jīng)營企業(yè)的中方投資者的，中方投資者的股東身份則可以進行保留，然而需要相應批準股份公司設立的商務部門進行同意批準。因此對于企業(yè)來說，需要落實股權激勵機制以及尋找相應的員工持股平臺，有著嚴格的要求。外商投資股份有限公司中國股東可以是外國的公司企業(yè)和其他經(jīng)濟組織或個人，主要涵蓋國外有限合伙制企業(yè)以及其他非公司性質(zhì)的組織，中方股東可以是中方公司其他經(jīng)濟組織，但不含自然人贏取，當上市公司設置股權激勵使高管人員不能夠直接的作為企業(yè)的股東，只能夠運用間接持股的方式，來達到股權激勵的目的。因此，員工持股平臺，有著以下的優(yōu)勢和劣勢：員工持股平臺作為股份有限公司的優(yōu)勢，主要涵蓋公司的組織架構較為健全，比如需要至少5名董事，3名監(jiān)事進行決策，而重大事項就需要召開股東大會董事會決議，通過該方式能夠降低整個企業(yè)的決策風險;而劣勢在于整個模式的實踐操作較為復雜，而且企業(yè)股東層面的雙重稅負，使得公司管理成本與股權轉(zhuǎn)讓成本有所提升，一般情況下不會選擇應用該模式。

員工持股平臺作為有限公司的優(yōu)勢在于相對于股份有限公司來說，法人組織架構與決策機制相較于股份公司流程較為簡單，而劣勢在于股東變更需要辦理工商變更手續(xù)，加上企業(yè)股東層面的雙重稅負會增加股權轉(zhuǎn)讓成本，與當初股權激勵時，與員工分享企業(yè)發(fā)展紅利的目標有所差異。

最后則是員工持股平臺作為有限合伙企業(yè)形式，其優(yōu)勢在于僅僅需要一個普通合伙人作為執(zhí)行事務合伙人，在決策時操作十分便捷，靈活性更高。此外就是以穿透原則為核心進行稅務處理，將合伙企業(yè)自身的稅負進行消除，直接由股東結合不同的標準進行納稅申報，而且對比其他兩種平臺，稅負大幅度降低。而且普通合伙人與執(zhí)行事務合伙人只需要憑借較少的資金就可取得合伙企業(yè)的控制權，同樣也會存在缺陷，尤其是某些公司法方面的風險需要進行規(guī)避。

3 企業(yè)員工持股平臺的選擇

因此企業(yè)在選擇員工持股平臺時，需要結合自身企業(yè)的實際狀況，考慮到企業(yè)投資者的多種身份，例如境外投資者盡管時常往來國內(nèi)外，對于國內(nèi)實際狀況有所了解，然而因為地域制度的不同以及國內(nèi)地區(qū)資訊獲取的渠道不同，致使在資訊的及時性、準確性等方面存在欠缺，與國內(nèi)投資者有著明顯的信息不對稱，而且在主觀意識形態(tài)上，認為跨境投資的風險較高，因此境外投資者在國內(nèi)的抗風險能力相對于國內(nèi)投資來說是比較低的，因此在選擇企業(yè)進行投資時，除了重視投資項目的回報收益外、必須要關注投資項目是否容易退出、變現(xiàn)，降低運營風險。所以，在進行員工持股平臺的選擇上，需要嚴格的結合，中國大陸的法律法規(guī)以及企業(yè)投資者的身份，以此作為基礎來落實股權激勵模式，選擇合適的員工持股平臺，因此需要堅持以下三個原則。

3.1 確保控股股東對企業(yè)控制權

在選擇員工持股平臺時一定要確保控股股東對于企業(yè)控制權，能夠確保企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的順利執(zhí)行。但是上市企業(yè)因為員工股權激勵需要變更決策，必然會對其他投資者的利益造成一定影響，不利于吸引到更多的投資者，而且上市公司的股票也會因為股權激勵而形成不確定波動，不利于上市公司資金募集。

3.2 員工能夠分享企業(yè)發(fā)展紅利

在選擇員工持股平臺時最重要的就是要企業(yè)發(fā)展紅利分享職工，使得職工與企業(yè)利益緊密聯(lián)系，兩者目標形成一致性，共同努力，充分調(diào)動員工積極性，從而提升企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營協(xié)同，為企業(yè)戰(zhàn)略目標地落實奠定重要的環(huán)境基礎，所以通過股權激勵員工可以分享自己的勞動成果，激發(fā)工作熱情。

3.3 降低股權轉(zhuǎn)讓稅負與股權持有成本

但是股權激勵中要盡可能控制員工持股成本，降低轉(zhuǎn)讓、稅負等標準，使得員工積極地參與到股權激勵方案中。一旦持股、稅負成本過高，就會影響到企業(yè)員工的積極性。也就是說當所選擇的員工持股平臺，需要員工投入較大的成本時，就會使得整個股權激勵方案難以推行，所以在選擇員工持股平臺時要考慮到自身企業(yè)員工的實際情況。

4 持股平臺下股權激勵方案落實的具體對策

4.1 制定科學的股權激勵管理機制

企業(yè)在選擇合適的持股平臺后，需要與動態(tài)的股權激勵機制進行配套建設，還需要構建科學嚴謹?shù)墓蓹嗉罟芾頇C制，在該機制當中需要設立專門的股權激勵管理機制架構，并且將其職責進行明確，設置股權激勵管理機制具體的操作流程，闡明整個管理機制的主要內(nèi)涵。在制定股權激勵管理機制需要遵循企業(yè)價值最大化的目標。要以科學公正精確的態(tài)度，針對激勵對象的工作業(yè)績進行考核，這也是股權激勵機制的落實基礎，其次則是嚴格根據(jù)約定兌現(xiàn)，要根據(jù)股權激勵相關機制的規(guī)定，兌現(xiàn)激勵對象應有的利益，才能夠充分地調(diào)動員工的積極性。并且對股權激勵持有者的權利進行保障，激勵對象達到業(yè)績目標后，能夠獲得企業(yè)的股權就需要享有與老股東一樣，對企業(yè)剩余價值的所有權以及其他應有的權利進行分配。

4.2 構建財務管理保障體系

在企業(yè)落實股權激勵方案的過程中需要嚴格的財務監(jiān)管機制，能夠為股權證的發(fā)放與資金流的正確流向提供保障，杜絕由于財務監(jiān)管失位導致的財務困境。因此在落實股權激勵的環(huán)節(jié)中，激勵資金專項使用資金與激勵對象的專項賬戶應該同時進行創(chuàng)建;另外庫存股票賬戶也需要配套進行建設，新增發(fā)股票與回購股份的內(nèi)容需要及時的登記入冊并且存入相關檔案。最后企業(yè)需要聘請獨立專業(yè)的財務顧問，針對股權激勵方案落實各個環(huán)節(jié)的財務資金審核，使得整個企業(yè)的股權激勵財務流程變得更加透明公開化，對股權激勵的落實有著重要的推動作用。

4.3 打造科學公平的績效考核體系

股權激勵主要是基于績效考核的公平性而建立的，通常需要確定科學的考核指標，制定規(guī)范的考核流程，嚴格考核過程并及時兌現(xiàn)股權獎勵與懲罰對策。在進行績效考核時要運用定期考察來更新員工薪酬的管理方式，員工不需要擔心績效被無視，能夠更加投入到工作當中，努力地將其轉(zhuǎn)化為物質(zhì)激勵，樹立業(yè)績導向的意識，讓考核體系在企業(yè)經(jīng)營中發(fā)揮出最大化的作用。而且能夠讓科研人員更加專心的進行研究，降低對自身生活保障的注意力分散，有利于企業(yè)科研成果的研究發(fā)展。

5 結語

總之，股權激勵已成為當下我國企業(yè)選擇激勵員工的最佳模式。但是企業(yè)在落實股權激勵方案過程中仍然面臨許多的困難，這就需要企業(yè)對股權激勵以及相關持股平臺進行深入的研究，從而確保企業(yè)股權激勵方案的有效落實。

參考文獻

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