區塊鏈技術在金融領域的應用與合規監管

□ 劉 蕾

(沈陽師范大學 旅游管理學院, 遼寧 沈陽 110034)

一、引 言

當前,隨著互聯網時代的不斷深入發展,傳統金融產業發展日新月異,金融創新不斷促使金融產業邊界不斷外擴,金融產業的信息化、數字化以及網絡化發展模式,已突破傳統金融內涵,金融產業與新興互聯網技術的融合已經是大勢所趨[1]。尤其是以區塊鏈為底層技術的區塊鏈金融,更是已經成為傳統金融創新轉型的代名詞,使得互聯網功能從信息傳遞轉化為價值傳遞,在提升了金融交易信任的同時，還降低了交易成本[2]。

區塊鏈作為一種由多個不同節點共同參與的分布式數據庫系統,以及開放式賬簿系統,是按照密碼學方法組成而形成的數據塊,即區塊,且每一個數據區塊都會自動被加蓋上時間戳,按照時間順序首尾相接,進而形成區塊鏈。區塊鏈金融的去中心化特征,使得數字價值交換成為可能,可促使現代互聯網技術由信息傳遞升級為價值傳遞,具有廣闊的發展應用前景,不僅顛覆了傳統金融商業模式,更是提升與改進了現代化金融基礎設施建設,建立了新一代的全球金融模式[3]。

我國工信部早在2016年就出臺了《中國區塊鏈技術和應用發展》白皮書,確立了區塊鏈技術在我國經濟發展中的地位及發展決心。此后,各省市政府積極相應中央號召,紛紛出臺有關區塊鏈技術發展策略,并建立了區塊鏈產業園。

當前,區塊鏈金融應用場景主要有銀行區塊鏈、數據交易區塊鏈、信用電商區塊鏈、征信網貸區塊鏈,以及保險區塊鏈等幾類。由于我國處于區塊鏈技術發展初級階段,對于區塊鏈金融這類金融創新模式的規制,還存在監管理念滯后、技術門檻高、監管主體單一且方法傳統,并缺乏監管規范等問題。因此,完善區塊鏈金融監管體系,減少合規成本勢在必行。

二、文獻綜述

孫國茂[4]認為,區塊鏈技術是金融科技的重要表現形態,它不僅僅只能夠應用在比特幣領域,同時也可以應用在包括數字貨幣發行、流通、支付結算、證券交易、征信管理和抵制洗錢等領域。因此,需要盡快達成區塊鏈共識機制,加速技術研究和產學研合作以解決當前我國區塊鏈金融的法律滯后、技術制約和標準確實問題[5]。王海波和馬金偉[6]將區塊鏈技術列為除實物信用、貴金屬信用,以及央行紙幣信用之外的第四種信用。區塊鏈系統的去中心化、可追溯和不可篡改特性,使得傳統互聯網網絡由信息傳遞朝向價值傳遞改變,通過更廣泛的共識機制和價值分享,對現有金融價值體系和秩序規則進行在創造,從而引起傳統金融產業及模式的顛覆和重構。儲雪儉和高博[7]以供應鏈金融為研究基礎,提出“區塊鏈+供應鏈金融”生態圈聯盟鏈?；趨^塊鏈技術的供應鏈金融不僅可解決信用背書難題,并智能調整可用授信額度。同時,也可以對商流、物流、信息流和資金流進行整合,在智能合約的保護下提供透明化數據,更便于監管部門進行合規監管[8]。朱興雄等[9]同樣從供應鏈金融創新模式角度出發,認為“區塊鏈+供應鏈金融”模式可解決傳統供應鏈金融所存在的服務覆蓋面不足,以及供應鏈上下游企業之間的信息孤島問題。而區塊鏈技術之所以可以和供應鏈金融進行完美匹配,原因在于:(1)區塊鏈具有透明的融資賬本,可消除信息非對稱問題;(2)區塊鏈技術具有金融脫媒作用,可減少供應鏈金融中的認為影響因素;(3)區塊鏈技術具有智能合約功能,在各業務環節可實現無人化操作,可減少人力資源成本;(4)區塊鏈技術即可充當電子票據,也可作為技術創新。因此,可以提升區塊鏈金融服務質量并建設更為有序的供應鏈金融生態體系[10]。

區塊鏈技術作為一種新興互聯網技術,在法律方面還存在許多爭議問題,因此為了更好的保證區塊鏈金融模式健康發展,需要加強對區塊金融的法律規制。盧志強和葛新鋒[11]從我國區塊鏈金融實際發展問題角度出發,認為由于我國處于區塊鏈技術發展初級階段,不僅在技術方面受到約束,同時在法律和政策體系方面也存在問題。例如,技術門檻高,難以普及發展;數據存儲量龐大,具有存儲壓力。所有交易全部依靠代碼完成,在某些環節和現有法律存在模糊地帶等[12]。許閑[13]從證券區塊鏈金融角度出發,認為區塊鏈技術在證券產業的應用,對傳統證券法價值和規范具有沖擊,“代碼即法律”的特征對證券法的權威進行了沖擊,以及對證券的監管帶來了挑戰。喬鵬程[14]認為,區塊鏈金融的不同領域應用對于不同國家具有不同的威脅。各國的金融法律和區塊鏈金融之間的交互關系總體上可以劃分為三類,包括乘間伺隙、相輔相成以及減輕摩擦交易。而解決這三種交互關系所導致的風險和沖突,需要從區塊鏈活動是否屬于私人領域,以及是否存在危害參與者和大眾的風險兩方面加以考慮。

三、區塊鏈技術優勢與在金融領域的應用場景

(一)區塊鏈技術優勢

綜合區塊鏈的技術維度、商業維度和社會維度來看,區塊鏈技術具有去中心化特征、去信任特征、開放性特征、共識特征、自治性特征、不可篡改特征,以及匿名性特征等[15]。其中,去中心化特征是因為區塊鏈技術采用分布式存儲和計算,鏈上任意節點都具有全網共識分配的權利義務,任意一個節點受到攻擊都不會影響整個系統[16]。同時,一些私有鏈和聯盟鏈并非絕對去中心化,有的是點對點或者去中心化的應用;去信任源于區塊鏈技術的分布式數據庫,使系統內各節點交易無需建立信任機制;開放性指區塊鏈系統可通過公開接口(API)查詢所有信息;共識特征是保證區塊鏈系統信息準確的保障,只有超過半數節點認證才能獲得區塊鏈系統的認可;自治性特征保證區塊鏈系統不受外界因素干預,實現區塊鏈場景自我開發、自我管理、自我服務及自我維護的目標;不可篡改是區塊鏈技術的重要應用和特征,保證信息數據永遠存在系統塊中,在某個節點不能控制51%個節點時,就無法對數據進行修改;匿名性指區塊鏈系統內的交易遵守固定算法,設定好的程序會自行判斷交易是否有效,而無須交易雙方公開身份[17]。因此,可以更好的進行信用確權、評級以及價值最大化。

(二)區塊鏈在金融領域的場景應用

區塊鏈技術作為未來大數據發展戰略之一,率先提出了“主權區塊鏈”和“繩網結構”等創新概念,不僅在理論方面取得了諸多創新進展,還建立了多個應用場景試點(表1),加速了區塊鏈產業的集聚,為加速數字中國建設目標做出了重要貢獻。其中,銀行區塊鏈可預防票據市場風險,不可篡改性保證數據交易真實性;去中心化架構保證數據安全;可追溯特征保證交易透明,滿足各類監管需求。數據交易區塊鏈通過采用聯盟鏈結構,只對特定組織開放。節點加入需要認證并簽訂協議。不同節點可共享數據信息,共識機制建立可信數據交易環境,保證數據安全。

表1 區塊鏈金融應用場景

四、區塊鏈金融合規發展研究

(一)區塊鏈金融合規發展的策略選擇

首先,確立監管原則,由傳統的準入式監管逐步轉向技術驅動監管,通過技術創新手段提升監管能力和效果。

其次,加強區塊鏈金融的監管科技革新。區塊鏈技術作為一種新興互聯網技術,雖然可以為金融發展帶來創新能力,但同時帶來了許多新的監管問題,以此對監管部門的監管能力提出了新的挑戰。尤其是當前金融監管能力與區塊鏈金融的發展極不匹配,需要進一步對我國的科技金融監管制度、監管手段和方法進行改善與升級[18]。但同時也不能一味的依賴于監管科技,即以“技術中立”為原則,不將某一監管技術理解為法律規定的基礎,而是應當對所有的技術手段一視同仁,以避免過于依賴某種技術,而導致監管技術落后于區塊鏈技術的發展[19]。

最后,加強國際協作共建世界區塊鏈金融協同監管體系。當前,世界經濟和金融聯系越發緊密,國際間的金融交易和交流越來越頻繁。然而在現階段,各國的區塊鏈金融監管標準及模式還未形成統一,因此當跨國交易產生時國家之間將產生摩擦和糾紛。對此,還需要將區塊鏈金融的監管和治理提升到國際合作方面,以溝通等形式加強區塊鏈金融監管合作,以應對因跨國交易所產生的區塊鏈金融風險[20]。

(二)完善區塊鏈金融監管體系,建立行業許可證制度

首先,根據區塊鏈技術特征,合理分析和判斷區塊鏈技術規則及相關法律監管的優缺點,平衡二者之間關系,盡快將區塊鏈的技術規則納入到監管體系,減少合規成本。具體可以由金融機構牽頭,同時動員科技企業合作,相關監管部門根據技術特征制定符合區塊鏈技術發展的監管政策。一方面,實現對區塊鏈金融的合規監管。另一方面,鼓勵區塊鏈技術創新,為科技金融企業提供更廣闊空間。由于區塊鏈技術復雜,因此可以開展區塊鏈技術的企業較少。為了防止前期部分企業對區塊鏈技術的壟斷,所有區塊鏈金融業務的應用都需要通過安全檢驗標準,以降低區塊鏈金融的技術操作風險。

其次,為了避免區塊鏈技術發展初期因法律監管的落實而導致大量技術企業涌入區塊鏈金融領域,還需要通過頒發許可證制度,防止過多企業涌入,導致區塊鏈金融發展質量參差不齊問題,以降低區塊鏈金融的法律風險。

最后,為保證區塊鏈金融的創新性,可采用包容性監管的“沙盒機制”對區塊鏈金融監管。例如,可以借鑒已經較為成熟的英國“沙盒機制”模式,適當放寬準入標準,允許技術企業探索區塊鏈技術在金融市場的應用,在風險可控范圍內進行自由創新。但需要注意的是需要為沙盒測試企業制定適當激勵性監管政策,保證創新企業只能在沙盒范圍內進行不斷試錯與改進。同時,也需要根據不同金融應用領域,制定相應的門檻、測試時間與測試方案,確保投資者利益?！?/p>