圖志

中歐班列烏魯木齊集結中心開行第3000列中歐班列

3月12日，中歐班列烏魯木齊集結中心開行第3000列中歐班列。X9091次中歐班列共編組46輛，滿載日用百貨、小家電和服裝等貨物，由新疆霍爾果斯口岸站出境，前往烏茲別克斯坦塔什干。3月份以來，新疆鐵路克服疫情影響，推進中歐班列常態化運行，助力中國制造走出國門。

3月10日，國家統計局公布2月份物價指數。數據顯示，2020年2月，全國CPI（居民消費價格指數）環比上漲0.8%，漲幅比上月回落0.6個百分點；同比上漲5.2%，漲幅回落0.2個百分點。但1—2月的月均CPI，比2019年同期仍上漲5.3%。2月份，全國PPI（工業生產者出廠價格指數）環比由上月持平轉為下降0.5%，同比由上漲0.1%轉為下降0.4%。

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趙茂宏

國家統計局城市司司長

受疫情影響，供給端和需求端都出現了助推豬肉等食品價格上漲的因素。在豬肉價格上漲的帶動下，替代性肉類價格繼續上漲。2月，畜肉類價格上漲87.6%，影響CPI上漲約3.85個百分點。

楊業偉

西南證券首席宏觀分析師

一方面春節后食品價格雖下行緩慢，但總體仍處于下行態勢；另一方面，2019年豬肉價格上漲形成的高基數效應，將在未來幾個月內逐步加強，從而會導致CPI同比增速進入持續回落區間。

章俊

摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家

2月，國際原油市場受到較大沖擊，價格大幅下跌，是PPI同比由漲轉降的主要原因。石油價格的下跌并不會增加消費性通脹，反而會在原材料價格上帶來一定的工業品通縮壓力。3月PPI回升的節奏可能不及預期，料將繼續下滑。

溫彬

民生銀行首席研究員

下一階段，隨著復工復產的逐漸恢復，生產供給、物流運輸、人力資源狀況都將有所緩解，囤貨需求將回落，供需逐漸平衡，疊加2019年同期基數開始走高，CPI將逐步回落。

諸建芳

中信證券首席經濟學家

對于貨幣政策而言，穩增長和降成本仍是首要訴求。PPI的下降使得企業面臨的實際融資成本再度走高，經濟基本面回暖初期也需要流動性擴張扶持。預計最早3月中旬將迎來MLF利率的調降，以帶動LPR的下降。二季度準備金率和存款基準利率也有望調降，實體經濟流動性充裕可期。

根據中國海關總署2020年3月7日公布的數據，2020年1—2月，我國進出口總值5919.9億美元，下降11.0%。其中出口2924.5億美元，下降17.2%；進口2995.4億美元，下降4.0%，貿易逆差70.9億美元。我國進出口較大幅度的回落，引發市場關注。

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海關總署有關司局負責人

外貿進出口下降主要是受新冠肺炎疫情和春節假期延長等因素的影響。盡管新冠肺炎疫情短期內對外貿進出口造成了一定沖擊，但中國外貿發展韌性強，企業的適應力和市場開拓能力也很強。海關監測顯示，2月外貿進出口值已逐旬提升、企業申報的報關單量也在逐旬遞增。

李興乾

商務部外貿司司長

為把疫情對外貿發展的影響降到最低，商務部會同各地方、各部門密集出臺穩外貿政策，綜合利用財政、金融、出口信保等手段支持外貿企業抓緊復工復產，保市場、保訂單。目前，復工復產進度明顯加快，全國進出口已經出現恢復性增長的積極勢頭。

謝亞軒

招商證券首席宏觀分析師

展望3月，預計國內供應能力會進一步恢復，但外需和海外疫情發酵所帶來的供需問題可能加劇，全球貿易形勢仍不容樂觀。疊加考慮2019月3月我國外貿存在一定程度的高基數，預計2020年3月我國出口增速、進口增速會繼續下降，貿易順差回升。

興業證券

在突發公共衛生事件的影響下，貿易仍存在較大的不確定性。從外部環境看，在疫情在全球蔓延前，美歐經濟基本面都出現了邊際改善；但目前疫情在全球的擴散和后續較大的不確定性，將推升全球經濟下行風險。而全球需求減弱，將沖擊中國的進出口貿易。從內需看，參考SARS和其他國家的公共衛生事件，一季度短期的經濟拖累或大于全年影響。目前經濟“爬坡”正在發生，經濟活動恢復速度正在加速，但全面恢復仍需時間。

美股暴跌中的華爾街

當地時間3月12日，紐約股市三大股指開盤出現暴跌，跌幅超過7%。暴跌行情導致美股再次觸發熔斷機制，暫停交易15分鐘。3月9日，美股開盤也曾出現暴跌，標普500指數一度跌7%，觸發第一層熔斷機制，暫停交易15分鐘。這距離美股歷史上第一次真正熔斷已經時隔23年。

歐洲央行采取一攬子措施應對疫情影響

3月12日，在德國法蘭克福的歐洲中央銀行總部，歐洲央行行長拉加德在新聞發布會上介紹情況。當日，歐洲中央銀行召開貨幣政策會議，決定維持歐元區主導利率不變，同時采取一攬子措施以應對新冠肺炎疫情的影響。

美東部時間3月15日，美聯儲將聯邦基準利率緊急下調100個基點，至0.00%—0.25%的水平，并宣布將重啟7000億美元的大規模量化寬松計劃。這是自2008年金融危機以來美聯儲第二次緊急降息，也是本月以來的第二次。本月3日，美聯儲緊急宣布將基準利率下調50個基點至1%—1.25%，同時對應下調超額存款準備金利率50個基點至1.1%。這之后，澳大利亞、馬來西亞、中國香港、英國等國家和地區分別下調利率。市場預計，新一輪的全球降息潮已箭在弦上。

鮑威爾

美聯儲主席

目前美國就業增速穩固，薪資也繼續保持增長，美國經濟仍然強勁；但新冠肺炎疫情在全球的蔓延，使得經濟增長面臨風險，因此需要及時采取行動，來支持經濟的穩定和增長。

魯政委

興業銀行首席經濟學家

美聯儲最近兩次的動作都太大，政策出臺的瞬間加劇了市場波動，不利于市場立即企穩，政策穩定市場的效果將因此比預期要延遲，影響市場對政策有效性的信心。

程實

工銀國際首席經濟學家

新冠疫情按下了世界的“快進鍵”，本次美聯儲的超預期行動正是這一趨勢的體現。受此影響，全球降息潮將進一步提速。作為率先控制疫情的主要經濟體，中國經濟金融的“穩定器”效應有望進一步凸顯。

伍超明

財富證券首席經濟學家

美聯儲降息后，全球其他央行跟隨降息的概率較大，但中國央行是否啟動降息，需要視中國國內情況而定。前期中國已經采取了一些針對性措施，如定向降準等；后期需要根據國內經濟指標反彈情況以及海外經濟對國內的影響程度，決定是否需要降息。

王青

東方金誠首席宏觀分析師

近年來，在人民幣匯率波動整體可控的背景下，我國央行貨幣政策更加注重“以我為主”，美聯儲貨幣政策劇烈擺動對國內貨幣政策的影響力因此減弱。在美聯儲大幅度調整貨幣政策的過程中，央行仍將延續同方向、小幅度的貨幣政策調整模式。

31067 億美元

央行3月7日公布的數據顯示，截至2020年2月末，我國外匯儲備規模為31067億美元，較年初下降12億美元，降幅為0.04%。

12 億美元

257.18 萬億元

央行3月11日公布的數據顯示，2月末我國社會融資規模存量為257.18萬億元，同比增長10.7%。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款余額為155.78萬億元，同比增長12.1%。

74.2%

商務部2月24日對外公布，2020年1月，我國境內投資者共對全球137個國家和地區的1117家境外企業進行了非金融類直接投資，累計實現投資額575.7億元，同比下降7.7%；對外承包工程新簽合同額1082.5億元，同比增長74.2%。

13.43 萬億元

外匯局3月6日公布的2020年1月中國外匯市場交易數據顯示，2020年1月，中國外匯市場總計成交13.43萬億元。其中，銀行對客戶市場成交2.17萬億元，銀行間市場成交11.26萬億元；即期市場累計成交5.89萬億元，衍生品市場累計成交7.54萬億元。

1532 億元

外匯局2月28日公布的2020年1月我國國際收支口徑的國際服務貿易數據顯示，2020年1月，我國國際收支口徑的國際服務貿易收入1156億元，支出2688億元，逆差1532億元。