股票投資價值分析
——以BDKJ為例

盧燕 江西師范大學財政金融學院

一、公司概況

二、基本面分析

（一）宏觀分析

根據國家統計局的數據顯示，2019年第二產業對我國GDP增長的貢獻率達到36%，并且每年都維持在相對穩定的水平上。2018年綜合PMI產出指數為53.7%，表明我國經濟緩慢增長，未來發展一切向好。

（二）行業分析

1.所屬行業分析。近年來船隊增速持續低于海運貿易增速，全球航運市場進入緩慢復蘇狀態，這為新造船市場走出低谷創造了條件；疊加國際環保新規即將進入密集生效期，部分老舊船舶大概率因經濟性較差被迫提前拆解，有望給造船企業帶來訂單。不過，新造船市場也面臨諸多挑戰。大型船舶成交量將在2019年有所回落，部分中小型船舶成交將會提高活躍度，豪華郵輪、汽車運輸船、客滾船等少數特種船市場仍然值得關注。

2.行業地位。公司是我國高新技術企業，設立有市級技術中心，擁有8項核心技術，是國內目前唯一同時擁有CCS、DNV、NK、RINA、GL、ABS、KR、BV、LR、RS等全球十大主流船級社認證的大型鑄鍛件生產企業.其凈資產收益率在行業處于領先地位，而凈利潤，銷售毛利，營業總收入則處于落后地位。

（三）公司財務分析

1.償債能力分析。與去年三季報相比，BDKJ償債能力明顯改善。處于一年中高位。其中，償還流動負債能力很強，資產結構得到優化。

2.運營能力分析。與去年三季報相比，BDKJ運營能力有所加強。處于一年中高位。其中，存貨變現能力有所增強，流動資產合理利用率小幅下降。

3.盈利能力分析。與去年三季報相比，BDKJ盈利能力有所加強。處于一年中相對高位。其中，企業經營效益大幅提高。

4.現金流分析。與去年三季報相比，BDKJ現金流能力維持穩定。處于一年中高位。其中，現金對投資滿足能力有所提升。

三、技術分析

（一）K線分析

10月14日出現了十字星形，開盤價等于收盤價，并出現與市場的頂部，多空雙方競爭激烈，意味著行情即將下跌。此時應當是賣出的時機。而在9月15日時，出現光頭光腳小陽線，表示買方力量逐步增加，多頭暫時占優，多處于上漲初期。11月18日出現了帶上影線的陰線，此形態常出現在階段性的頭部，抓國家拉高出貨或震倉洗盤時，表示股價先漲后跌，此時應該著重關注這只股票并逢高位賣出。

現在K線出現帶上影線的陽線，表示股價在上攻途中遇到強勁的阻力。后期股價可能會回落。

聘請行業相關高層管理人員、專家擔任兼職導師，邀請他們為學生講授行業動態，企業需求等，開闊學生視野。比如邀請有留學經歷的行業精英為學生講解留學規劃、細分行業領域和工作性質，職業晉升路線等具體資訊，幫助學生了解行業信息，做好個體職業生涯規劃。

（二）移動平均線分析

9月15日，5日線、10日線、20日線、30日線開始依次排列，出現黃金交叉，多頭排列，此時為買入的好時機，并且K線位于移動平均線之上，移動平均線則成為股價上漲的動力。而在10月21日，5日線向下穿透10日線，空方力量逐漸占據優勢地位，出現死亡交叉，并且K線位于移動平均線之下，移動平均線則成為股價上漲的阻力。同理可知，在11月14日與11月26日出現相同的情況。

不久前移動平均線出現黃金交叉，現在4根移動平均線呈多頭排列狀態，但是5日線上漲趨勢逐漸減弱，并且K線跌破10日線，使得10日線成為股價上漲的阻力。說明未來股價上漲阻力增加，股價可能會下跌。

（三）技術形態分析

結合K線畫出上升趨勢圖，上升趨勢線有至少三處被低點觸及，所以此條趨勢線相對有效，并且會成為之后股價上漲的支撐線。但根據所作出的軌道線來看，股價雖然呈上升趨勢，但是后期在未觸及軌道線的很遠就開始掉頭，預示原有上升趨勢即將改變。

（四）技術指標分析

1.MACD。9月15日，BAR由綠變紅，DIFF向上穿過DEA，且均為正值，此時為買入信號，10月14日已形成死亡交叉，應當賣出。11月18日當日出現死亡交叉，為賣出信號。

相關分析可知，MACD指標與股價形成頂背離，并且DIF與DEA連續多次形成死亡交叉，預示未來股價將大幅下跌。

2.KDJ。10月14日時KDJ指標達到80以上，為賣出信號，11月18日，KDJ指標也達到80以上，為賣出信號。

按照KDJ指標來看，此時已形成死亡交叉，預示后期股價將有所下降。

3.BOLL。9月中旬該指標形成張口，預示股價在尋求突破方向，預示著強勢特征，在BOLL的上軌線、中軌線向上揚升的同時，下軌線卻加速向下運動，此時為買入時機。10月24日左右，K線向下穿過中軌線，預示股票波動趨勢即將改變，為賣出信號。同理，在11月初，股價在下軌線運行，此時為賣出時機。按照BOLL指標來看，現在股價已經逐漸出現下探趨勢，張口逐漸變小，預示未來股價將有所下降。

4.RSI。10月14日，RSI指標達到80以上，為賣出信號，11月18日，KDJ指標位于20-80之間。

按照現在的趨勢來看，短期RSI在強勢市場向下跌破長期RSI，此時應當注意股價波動，逢高賣出，預示未來股價將有所下降。

四、股票投資建議

基本面分析顯示行業發展潛力較大，但BDKJ有限公司相關指標排名處于行業相對落后地位，雖然今年有所改善，但仍應當呈謹慎態度。

技術面各項指標則顯示后期股價不會大幅度上漲，甚至有轉變上漲趨勢為下跌趨勢的跡象。

建議謹慎持有，可短期逢低買入，賺取差價。