北大荒農業股份公司盈利能力分析

宮云佳

摘要：農業在我國的國民經濟中歷來占據著基礎性地位。雖然我國近年來積極探索農業轉型改革，使農業的發展不斷邁上新的臺階，但也不得不承認，農業的矛盾依舊存在。本文選取具有一定代表性的北大荒農業股份公司，著重分析其盈利能力，通過對盈利能力指標的分析，發現其存在的問題，并提出改善建議，對我國農業企業發展具有一定的參考意義。

關鍵詞：北大荒;盈利能力;問題;對策

一、引言

北大荒農業股份有限公司于1998年11月27日設立，是黑龍江北大荒集團有限公司的獨資企業。該公司于2002年3月29日在上海證券交易所上市，它是中國農業上市公司的領先企業。截至2018年底，公司總資產79.73億元，主要從事土地承包經營管理，水稻、玉米等糧食作物的生產和銷售。北大荒公司是目前種植業規模最大，現代化程度最高的上市公司之一，也是中國重要的商品糧生產基地。

二、盈利能力指標分析

（一）凈資產收益率

凈資產收益率（股東權益報酬率）是最全面的財務分析指標，它是凈利潤與平均股東權益的百分比，該指標主要研究公司股東的資產收益情況，因為股東資產是支持企業生存和運營的基礎，該指標可以用于評價企業運營的穩定性。由表可知，雖然北大荒的凈資產收益率指標在2015年有下降，但下降幅度不大，這主要因為在2015年凈利潤的減少，在2015-2018年這四年中保持平穩上升，只有最大化股東利益，維護權益，才能保證自有資本的增值，才能穩定，加速公司的發展。

（二）總資產凈利率

從表2可以看出，北大荒的資產總額在2014-2015年有所下降，這主要是由于流動資產的減少，其后波動上升至2018年的79.73億元，總資產凈利率在2015年有輕微下滑而后一直呈現上升趨勢，說明北大荒一直在努力調整它的資產結構，從而推動企業盈利能力的發展。

銷售凈利率也稱營業凈利率，是用企業的凈利潤除以營業收入。所以銷售凈利率與公司凈利潤成正向變動，與銷售收入成反向變動。銷售的凈利潤率反映了公司銷售收入的利潤水平。如表3所示，北大荒的銷售凈利率一直在上升，說明北大荒的獲利能力持續提高。在這種情況下，公司應首先分析這一現象的原因，其次對營業成本、銷售價格、營業費用節約及投資收益進行分析，找出還可完善的地方，并對公司經營狀況進行判斷，有助于穩定提高企業盈利能力。

（四）盈利現金比率

盈利現金率越高，企業凈利潤的現金含量越高，企業可以支配使用的資金量越大，企業的支付能力越強，企業的利潤質量也越高。該指標的基準為1，如果比值小于1，則表明會計利潤可能被人為操縱或存在大量應收賬款，利潤質量較差;或利潤中含有大量投資收益，主營業務盈利能力較差。由表4可知，北大荒公司的盈利現金比率雖然大于1，但相比2014年還是下降了很多，這說明企業的應收賬款變現能力可能下降了，企業應多關注應收賬款的質量及回籠速度。

三、北大荒盈利能力存在的問題

（一）產品成本上升，銷售價格下降

首先，由于國家物價水平的上升，農業企業生產所需要的原材料價格也隨之上漲，從而增加了企業的生產費用。其次，國家出臺的政策要求促進提高農民的收入，間接要求企業提高職工薪酬，這將導致企業的人工成本上升。當企業擴大規模時，土地的租賃費用也在不斷增高。綜合以上因素，最終會導致北大荒農業股份公司的成本升高，從而會對企業的凈利潤造成不利影響。

（二）資產利用不合理，造成資源浪費

一是因為北大荒公司在2014年停產并出售虧損子公司，進行了產業結構轉型。導致企業仍有未處理的資產，原始資產處于閑置狀態。與此同時，產能下降和不使用原始設備導致大量固定資產流失，影響了資產周轉率。二是因為企業對外加強了合作，積極采購生產用固定資產。原始的生產設備無法滿足生產需求，并且處于閑置狀態。企業閑置的資產不僅不能創造收益，而且還需要產生維護維修費用，增加了企業的管理費用，導致企業的負擔加重。三是企業實施了比較健全的財務戰略，保留了大量的流動資金。一方面，這使企業減輕了償還債務的壓力，但另一方面，這將造成資金浪費，減少了企業的投資收益。

（三）管理不科學，職責界定不清

北大荒公司有國企背景，在管理上存在一些問題，比如有些管理者的決策不科學，在企業戰略投資上帶來了較大的危機。首先，北大荒公司盲目實施產業擴張和多元化投資戰略，涉及領域廣泛。另外，由于經濟制度的影響，管理組織層次過多，分工過于細化。分公司與股份（控股）公司之間職責不清，職能重疊。其次，公司的領導者有許多不同性質和級別的職位。這不利于提高管理效率，導致高昂的運營成本。國有企業組織機構和有關人員多，這些人員不從事生產，進而會導致企業的費用增高。

四、提高北大荒盈利能力的對策

（一）公司繼續擴大規模

北大荒公司凈資產收益率穩定性高，資產結構較為合理，成本費用利潤率較低，償債能力較低，而其營業收入呈現增長趨勢，屬于成長型公司，發展潛力巨大，并且該公司營業利潤增長率遠高于營業收入增長率，說明公司資產被充分利用。表明企業一旦進行創新和規模適度擴張，將會是一次新的蛻變。

（二）優化資金回籠效率

通過對盈利現金比率的分析發現，北大荒公司的經營流程還需加強，可以根據公司的外部后勤、市場銷售、服務來著手優化運營管理流程。比如通過提高物流中的出庫入庫效率以及貨物運輸效率優化以外部后勤職能;通過在銷售過程中若一次性繳納貨款則有現金折扣或者優惠讓利政策，從市場銷售中加快賬款回收;同時提高服務質量，在為顧客提供優質產品的同時縮短資金回籠時間。

（三）提高員工素質，加大研發力度，加強信息化管理

公司的員工受教育水平直接影響到公司的運營效率，降低企業技術創新水平，所以應該多與高校長期合作，定期進行員工培訓，提高其綜合素質，增強自身技術創新水平。同時，企業應增加研究支出，鼓勵創新，促進總部及各個分支機構的合作與信息共享，打造協同高效的研究開發體系。北大荒公司需在信息化戰略上加碼，通過發展新一批高素質的終端代理商，保證其有較好的經營利潤，來適應當下復雜的營銷環境。

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