保險業(yè)中金融衍生品的運用

羅飛

【摘要】當前金融衍生品市場發(fā)展較為迅速，但近幾年來因世界范圍內災害相對頻繁，保險業(yè)之間的相互競爭也隨之加劇，風險環(huán)境也存在不同程度的變化，因而應用衍生品進行科學的風險管理具有關鍵性意義。本次研究探討保險行業(yè)使用金融衍生品進行風險管理的重要作用，同時緊密聯(lián)系我國當前發(fā)展現(xiàn)狀，制定出我國保險企業(yè)應用衍生品做好相關風險管理措施。

【關鍵詞】保險業(yè) 金融衍生品 運用

保險業(yè)屬于當前資本市場中最具保守性的一類投資，而在此前提下所衍生出的金融工具市場屬于資本市場中風險水平相對較高的一類子市場，從這方面來看可以發(fā)現(xiàn)兩者好像處于矛盾的兩極狀態(tài)。但是從另一方面來理解，保險業(yè)及其衍生金融工具市場都屬于風險聚集并再次進行轉移的投資，這也證實了兩者在市場經(jīng)濟體系中發(fā)揮的功能存在一定程度的一致性[1]。當前金融衍生品的特點在于操作靈活以及存在明顯的杠桿效應等，引起了大多數(shù)投資者的興趣。自金融衍生品出現(xiàn)之后，其在金融市場中的發(fā)展也越來越迅速，并成為現(xiàn)代金融市場中必不可少的一部分。

一、金融衍生品的含義

金融衍生品主要是指一種自身價值取決于其標的資產(chǎn)或者是基礎變量的金融合約。其中金融衍生品的基本種類主要有遠期、期貨、期權以及互換等四大類。

二、保險業(yè)中金融衍生品運用的意義

第一，維持保險公司財務的穩(wěn)定。自2004年之后，我國開始逐步將保險業(yè)的投資管理條件放寬，并允許保險公司投資于股票。但是因市場存在的系統(tǒng)風險及股票的不確定性，會在一定程度上威脅到投資于股市的保險資金的安全性，嚴重的甚至會使投資造成極大損失，從而對投保方的利益造成侵害。同時部分金融產(chǎn)品價格的持續(xù)波動，會促使保險公司尋找其他方法來對風險進行管理，以便于確保保險資金能安全有效運營。應用金融衍生工具實現(xiàn)對風險的合理管理，主要是通過使用各種衍生品組合，來實現(xiàn)套期保值、構造價差期權等多方面的交易策略，從而有效避免基礎產(chǎn)品價格波動所造成的風險，確保經(jīng)濟損失在預期范圍之內，進而使資金安全得到有效保證，進一步促進保險公司財務穩(wěn)定發(fā)展。

第二，運用金融衍生品可以把巨災風險在最大程度內進行有效分散，并且應用衍生品把巨災風險逐步分散給資本市場內的投機者還能進一步減少保險公司分散風險的成本。

三、保險業(yè)內運用金融衍生品的風險分析

第一，在保險業(yè)內應用金融衍生品則說明保險市場同資本市場之間的聯(lián)系也越發(fā)密切，但當前我國資本市場發(fā)育尚未完全成熟，保險市場以及資本市場的監(jiān)管機制還需要進一步完善發(fā)展，且有關政策法規(guī)并未健全，在這種狀態(tài)之下使用金融衍生品極易出現(xiàn)較大的政策風險。

第二，應用金融衍生品最重要的目的就是通過制定一定的交易策略來促進風險性進一步降低，但不合理的使用衍生品會產(chǎn)生相反的效果，衍生品自身的杠桿效應在有效增加收益的同時，也會進一步增加風險。如果不能進行合理監(jiān)管，則極易導致部分企業(yè)通過衍生品來進行投機，從而獲取高額利潤，這樣極易增加保險資金的風險性，甚至會導致出險后資金嚴重缺乏，從而使被保險人或者是受益人不能盡快得到資金賠付[2]。這樣會在一定程度上影響保險經(jīng)營的穩(wěn)定性，同時也嚴重違背了應用金融衍生品實現(xiàn)對風險進行有效管理的初衷。

第三，部分保險公司為了進一步獲得高收益，過于注重衍生品投機，從而使公司資產(chǎn)結構嚴重失衡，進而影響到公司財務的穩(wěn)定。

四、保險業(yè)中運用金融衍生品的建議

第一，從整個行業(yè)來看，國家應當進一步增強保險資金監(jiān)管力度，使資本市場得到進一步完善。我國應在嚴格遵循當前經(jīng)濟、政治以及人文背景的前提之下，努力促進資本市場有效完善，并建立健全相應的資本市場制度，創(chuàng)造出相對健康以及完善的投資環(huán)境[3]。同時，需要進一步要增強對保險資金投資渠道的監(jiān)管力度，在鼓勵企業(yè)不斷拓寬投資渠道的同時，要制定出相關保險資金投資準則作為引導，以保證保險資金的安全性。另外，保監(jiān)會需要進一步加強同各金融部門之間的聯(lián)系，對投資在金融衍生品市場的部分保險資金實施動態(tài)化的監(jiān)管，從而在最大程度上降低政策以及市場中存在的風險。

第二，從公司個體來看，保險公司需要進一步提升自身的風險管控以及風險分析能力，使自身的風險意識得到有效增強，同時需要加強對企業(yè)內部控制力度，盡可能的從根本上避免利用衍生品進行投機而謀取利益的不正當行為。另外，各個企業(yè)需要加強對投資專業(yè)人才的培養(yǎng)力度，并建立起全面且科學的專家小組，盡可能對當前市場動態(tài)進行準確掌握，從而對各項投資項目的風險程度做科學評估，有利于進一步減少操作風險。

綜上所述，金融衍生品屬于保險公司內部資產(chǎn)以及負債管理的關鍵性工具，如果不能對其進行合理且科學的運用則極易產(chǎn)生嚴重的投機風險，因而，保險機構以及相對應的監(jiān)管部門需要進一步增強內控和管理的力度，確保能從根本上避免投機等不良事件的發(fā)生，并嚴格應用金融衍生產(chǎn)品來實現(xiàn)套期保值以及對沖風險?？傊?，金融衍生品是保險機構進行有效風險管理的關鍵性工具，且具有相對廣闊的發(fā)展前景。

參考文獻：

[1] 胡瀟予.?外貿企業(yè)如何運用外匯衍生品應對匯率市場風險[J].?金融理論與實踐，?2018，?000（002）：103-109.

[2] 陳靜，?魏航，?謝磊.?商業(yè)保險在供應鏈質量風險管理中的應用研究[J].?管理科學學報，?2019，?22（01）：85-98.

[3] 李金博.?我國保險業(yè)系統(tǒng)風險的潛在表現(xiàn)和防范建議[J].?金融理論與實踐，?2018，?000（012）：97-102.