家電行業財務風險研究

呂春梅

摘要：本文以應收賬款的角度去研究家電行業的財務風險，我們通過對現在家電行業的行情分析，分析應收賬款風險的主要類型和基本特征，同時在總結應收賬款風險的由來和風險構成的基礎上，研究了不同財務指標與應收賬款的比例與公司風險的關系，通過比較分析法，我們總結得出了各個財務指標與應收賬款的合理比例范圍，從而根據結論為公司制定了一系列的管理建議，以致于公司可以更好地把控風險，平穩的發展。

關鍵詞：家電行業 財務風險 應收賬款

一、引言

目前，家電行業受房地產市場周期性調整、國內市場需求進一步放緩等因素影響，國內零售規模呈現震蕩筑底態勢，行業侵蝕性增長特征愈發顯著，同時，在互聯網浪潮和跨界競爭的沖擊下，行業內部圍繞產品形態、商業模式、競爭格局、產業生態的變革仍然向縱深演進。但云計算、大數據、新型交互、物聯網、物理搜索等革命性技術的發展和成熟，家電行業也迎來了大改革，各種家電都開始向智能化發展，這一些技術變革將加快家電企業由單一的硬件產品制造商向提供智慧家居整體解決方案的服務商轉變。中長期看，中國家電行業的競爭優勢并未改變。在此背景下，家電行業能否抵住新時代的沖擊，成為了一個重要話題。應收賬款是指在正常經營活動中，企業因為銷售商品或提供勞務等而應向購貨方或接受勞務的單位收取的款項，是經營活動中極其重要的一項。在此背景下，為我們分析總結應收賬款與其他財務指標比例與公司風險的關系提供了重要動力。

二、應收賬款風險分析

（一）應收賬款積極影響

1.增加銷售額。公司通過賒銷提供商業信用來吸引需求方，不僅增加了公司的銷售量、提高市場份額，更降低了公司的交易成本，使得公司的競爭能力得到提高。

2.降低相應成本。應收賬款的應用，不但降低了企業的庫存，節省了企業的開支，還大幅度提高了社會資源配置效率。通過賒銷可以使公司的存貨成批量減少，雖然沒有第一時間收回現金，但出手存貨降低了相應的倉儲費、管理費、保險費和其他費用。所以，在庫存商品的數量比較大時，企業可以采取賒銷的方式將存貨轉換成應收賬款，來降低因為庫存商品管理而形成的各項開支。

3.改善財務結構。應收賬款融資不但能盤活存量資產，還能改善公司的財務結構。在應收賬款回收期限到期之前，公司可以運用現金資產為其日常生產經營給予現金支持，同時還能提高公司業務競爭力，對公司的現金支付能力也有一定的提高作用。

（二）應收賬款負面影響

1.降低資金使用效率，增加公司經營成本。應收賬款相對于手持現金，增加了額外的壞賬成本、機會成本、管理成本。另外，跨年度銷售時產生的應收賬款，還會存在公司墊付稅款、股東年度分紅的情況。

2.影響公司實際利潤，造成資產不實。一般來說，公司的記賬基礎是權責發生制，應收賬款雖然能使公司的賬面利潤增加，但現金卻不能及時流入到公司，在一定程度上，應收賬款夸大了公司的經營成果，增加了公司的風險成本。另外，應收賬款引起的的壞賬，容易造成公司資產賬實不符，而通過資產負債表所反映的公司總資產負債的表現形式與實際情況不相一致。

3.加大財務風險，延長營業周期。賒銷方逾期拖欠賬款的時間越長，收回賬款的難度越大，成為呆壞賬的可能性隨之增高，更有甚者使得公司連成本都無法收回，加大公司的財務風險。不合理應收賬款的存在，會影響公司資金循環，導致大量的流動資金集聚在非生產環節上，導致公司現金流的短缺，使營業周期延長，盲目的銷售嚴重影響公司正常的生產經營。

三、財務指標分析總結

（一）應收賬款占流動資產比率的分析

該指標是衡量公司資金占用的主要指標，主要是檢測應收賬款與流動資產的比率得當與否，是否會因為應收項目占用大量資金而降低資本使用效率。該指標越小，則應收賬款規模越小，說明公司資金周轉良好，即質量越高。由專業機構統計分析，在市場經濟中，公司應收賬款占流動資產的比率一般不超過10%。公司應收賬款占流動資產的比率大于10%，這說明該公司已經形成了較多的長期未收回的應收賬款，拖欠情況較為嚴重、回收款不力，公司存在應收賬款占流動資產比重較大的問題。公司資金的占用使公司無法投入更多的資金到生產經營中去，從而造成資金鏈連接較為困難，導致公司不能夠擴大規模，在一定程度上限制了公司的發展。

（二）壞賬準備占應收賬款比率的分析

該指標是衡量公司公司營運能力的重要指標，主要是考察壞賬準備與應收賬款的比率得當與否，該指標越小，則應收賬款的壞賬計提方面自由度越小，說明公司有著合理的制度規范，即質量越高。而家電行業平均水平近5年來的壞賬準備占應收賬款的比率大體上保持一定態勢，波動不大，比率范圍在12%-14%之間。比例低于10%，這說明該公司有著合理的制度規范，應收賬款壞賬計提方面自由度較為合理、問題不大。

（三）應收賬款增長速度的分析

該指標是衡量公司營運能力的重要指標，主要是考察應收賬款增長速度得當與否，該指標越小，則應收賬款增長速度越小，說明公司沒有因為競爭激烈而過度放寬信用政策表明公司有著較為完善的信用管理制度，即應收賬款質量越高。

（四）應收賬款周轉率的分析

該指標是衡量應收賬款管理質量的一項重要指標，表明年度內應收賬款轉化為現金的平均次數，體現了應收賬款的變現速度和公司的收賬效率。該指標值越大，周轉天數就越小（實證研究指出，家電行業的應收賬款平均回收期限的參考標準是在37天以內），說明公司應收賬款回收速度較快，資產流動性較強，短期償債能力較強，從而發生壞賬的可能性越小，即公司的應收賬款管理越有效，其應收賬款的質量也就越高。行業平均水平的應收賬款周轉率大體上波動不大，比率范圍在8%-10%之間。

（五）應收賬款占主營業務收入比率的分析

該指標是衡量公司營運能力的重要指標，指應收賬款在主營業務收入中所占的比例。一般情況下，不管銷售商品能否收到現金，公司都能通過增加銷售收入來提高利潤。但是利潤當中能有多少現金能夠流入公司，能夠為公司資金周轉提供保證，這就要看該指標的大小。該指標越小，則說明該公司的應收賬款質量越高。行業平均水平的應收賬款占主營業務收入比率在10%-13%之間。

（六）應收賬款賬齡分析

有關數據表明：應收賬款賬齡在1年以內的所占比重越大越好，應收賬款賬齡在3年以上的比重越少越好，因為應收賬款賬齡在3年以上的應收賬款有很大的可能成為壞賬。倘若3年以上的應收賬款金額或比例比較大，則表明應收賬款質量比較差，其發生壞賬的可能性也比較大，從而對公司今后的盈利水平造成一定的沖擊。

四、應收賬款管理存在的問題

（一）合同管理不規范

合同是解決爭議的最有效的憑證，是控制公司經營風險的重要手段。合同中存在著文字不夠嚴謹、條款不夠全面、內容不夠完整等一系列問題，還有的合同只說明對對方有利的方面，而沒有注明違約責任，與債務人的合同條款不規范，這樣一旦發生違約，便無法在合同中找到相應的違約如何處理的條約。合同的不規范和漏洞將會給公司帶來法律風險，倘若在合作后期出現應收賬款惡意拖欠等問題，公司將無法用相關的法律手段來維護自己的合法權益。這時，公司喪失的不僅僅是資金，還會喪失更多的商機和合作伙伴。

（二）客戶信用管理制度不健全

雖然很多公司設立了相應的信用管理部門，但因為信用管理制度的制定和實施忽視了科學的規范性，導致信用管理的部門設置與實際需要結合不到位，使得與信用管理息息相關的應收賬款管理隨之出現問題。再加上公司經營者對于信用短缺現象沒有引起足夠的重視，信用制度應用效率不高，在銷售環節上沒有深入調查客戶的資信狀況就急于與對方成交，忽視了應收賬款不能馬上收回所帶來的風險。

（三）內部會計對賬不及時

因為經濟事項的復雜性，公司不免會忽視個別企業，與其長期不對賬，更沒有根據不同客戶的不同情況進行有差異的合理收賬方式，從而導致部分資金因此流出企業，增大了企業正常運營的壓力。

五、結論與建議

通過對各種財務指標的研究總結以及對管理方式的分析，我們提出以下幾點建議：

一是規范合同管理。簽訂嚴謹的供銷合同是經濟往來雙方解決爭議的最有效的憑證，所以需要公司有一套合法合理的合同。

二是制定合理的信用政策。首先建立客戶信用管理系統。為經常發生業務往來的客戶建立信用檔案并進行管理。其次制定合理的信用額度。應收賬款限額為最高限額，信用額度可依具體客戶信用品質的變化而變化。

三是持續追蹤客戶動態。應收賬款的監控是一個過程，即應收賬款生成、應收賬款流轉、應收賬款贖回。對于經濟往來頻繁的客戶，更需要加強監控，若有不良趨勢，必須進行進一步的分析和評估。公司應該建立適合自身發展的、完善的信用體系，加強內部職能部門的管理，在事前事中事后分階段對應收賬款進行嚴格管理。只有這樣，才能使公司的應收賬款風險降到最低，最大限度地減少公司因為應收賬款帶來的損失。

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作者單位：萊陽市照旺莊衛生院