中小銀行將迎定向降準小微企業融資成本有望進一步降低

新冠肺炎疫情發生以來，小微企業面臨巨大的償本付息壓力和復工復產后的資金需求缺口。如何為受疫情影響的小微企業紓困解難，牽動各方關注。

3月31日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，會議連發系列重磅舉措。進一步強化對中小微企業普惠性金融支持措施，具體包括增加面向中小銀行的再貸款再貼現額度l萬億元。進一步實施對中小銀行的定向降準等。

城商行、農商行等中小銀行是服務小微企業和普惠金融的主力軍。新網銀行首席研究員、國家金融與發展實驗室特聘研究員董希淼接受《金融時報》記者采訪時表示，中小銀行與中小微企業具有天然的相容性，通過定向降準、增加再貸款再貼現額度等措施，加大對中小銀行的定向支持，有助于中小銀行發揮體制機制靈活、貼近市場客戶、決策鏈條較短等優勢，更有效率地為中小微企業提供精準的金融服務。

中小銀行定向降準可期

繼股份制銀行迎來定向降準后。中小銀行也有望迎來定向降準。

3月16日，人民銀行實施普惠金融定向降準，對達到考核標準的銀行定向降準0.5至1個百分點。同時對符合條件的股份制商業銀行再額外定向降準1個百分點。支持發放普惠金融領域貸款。以上定向降準共釋放長期資金5500億元。

此次國常會提出，進一步實施對中小銀行的定向降準，引導中小銀行將獲得的全部資金，以優惠利率向量大面廣的中小微企業提供貸款，支持擴大對涉農、外貿和受疫情影響較重產業的信貸投放。

業內專家認為，在支持中小微企業時，中小銀行往往承受一定的資金壓力。通過再貸款再貼現、定向降準等舉措，可進一步緩解中小銀行的流動性約束和利率約束，提高對中小微企業信貸投放能力。

中國民生銀行首席研究員溫彬告訴《金融時報》記者，2月25日召開的國務院常務會議要求，國有大型銀行上半年普惠型小微企業貸款余額同比增速要力爭不低于30%，政策性銀行將增加3500億元專項信貸額度，以優惠利率向民營、中小微企業發放。此次會議提出的具體措施則是要解決中小銀行的資本來源和成本問題，引導中小銀行加大普惠金融的支持力度。

溫彬還表示，從政策性銀行、國有大行到股份行、中小銀行。現在對普惠金融都有相應的具體要求和鼓勵措施。這有助于昔惠金融體系發揮比較優勢，更好地解決中小微企業融資難、融資貴的問題，緩解疫情帶來的負面影響。

企業融資成本將進一步降低

小微企業在此次疫情中受影響明顯，特別體現在種植養殖、批發零售、住宿餐飲、物流運輸、文化旅游、制造出口這些勞動密集型行業。

為緩解疫情帶來的影響，人民銀行及時采取措施，貨幣政策加大逆周期調節力度，通過設立3000億元的疫情防控專項再貸款，增加5000億元的復工復產再貸款再貼現額度，精準支持疫情防控和復工復產需求。

人民銀行副行長陳雨露3月22曰在國務院新聞發布會上表示，3000億元的專項再貸款支持疫情防控重點保障企業已經超過5000家，企業獲得的優惠利率貸款已經超過2000億元，實際融資成本只有1.26%左右：5000億元再貸款再貼現專用額度支持中小微企業復工復產，目前累計發放優惠利率貸款已經超過1300億元，貸款利率水平也明顯低于國務院4.55%的要求。

在前期3000億元防疫專項再貸款和5000億元再貸款再貼現額度的基礎上，此次國常會提出。增加中小銀行再貸款再貼現額度1萬億元。

“再貸款再貼現的政策優勢可以用兩個詞來概括，一是‘低成本，二是‘精準。”國家金融與發展實駿室副主任曾剛分析認為，中小銀行面臨的流動性壓力客觀存在，央行再貸款再貼現能夠為中小銀行提供低成本的穩定資金來源，緩解其資金來源匱乏和成本高企的問題。

“這l萬億元中小銀行再貸款再貼現優惠利率的上限應該也會參照LPR加點確定，隨著下階段LPR利率進一步下行，中小企業的融資成本會進一步降低。”溫彬表示。

對于中小銀行應如何使用再貸款再貼現，業內專家建議，中小銀行需要配合央行加強對從事疫情防控領域業務企業的信貸支持力度，同時降低困難企業的融資成本，對受疫情影響大的企業定向降息。同時，中小銀行可以根據實際情況，適當調整當地分支機構的貸款規模、存貸比例和相關績效考核指標限制。特別是對消費、交運、旅游、商貿等受疫情影響嚴重的行業，進行階段性貸款貼息政策，增加信用貸款和中長期貸款。

更多利好政策可期

有專家建議，下一步，應繼續用好借貸便利類工具、抵押補充貸款等結構性貨幣政策工具。并進一步優化“三檔兩優”存款準備金率框架，努力提高政策的針對性和精準度。

“對中小銀行而言，更重要的是幫助拓寬負債渠道，豐富負債來源，并允許采取更有彈性的利率浮動空間。”董希淼表示。

在2月底舉辦的國務院新聞發布會上，人民銀行副行長劉國強表示：“現在我們給銀行大量的低成本資金，中小銀行的流動性，還有流動性的成本，都得到了很大緩解，但是銀行要貸款，還有一個約束，就是它的資本金。所以，我們下一階段要根據銀行貸款增長的需要，加大對中小銀行補充資本方面的政策支持，提升銀行整體的信貸投放能力，進一步促進實體經濟發展。”

可以預計，中小銀行的資本補充窗口將加速開啟。

3月23日晚間，江蘇銀行公告稱，該行獲批在全國銀行間債券市場發行不超過200億元永續債。截至目前，今年內已經有東莞銀行、華融湘江銀行、湖州銀行等多家銀行獲批發行累計超過1000億元永續債。

隨著LPR利率下行、存量貸款定價基準轉換工作穩步推進，資產端收益率呈現下降趨勢，再加上疫情對銀行經營指標的影響，與大型銀行相比，中小銀行面臨更為明顯的息差收窄壓力。業內人士表示，永續債的發行將有助于銀行優化資本結構，應對當前盈利能力下滑、內源性資本補充受限等問題。