新疆中小企業融資的難點與對策

郝宏展

[摘要]

中小企業融資難問題在新疆地區凸顯。本文首先對新疆中小企業融資的困境做了梳理總結，然后從內部和外部兩個方面深入分析了新疆中小企業融資難的原因，最后提出了相應的對策建議。

[關鍵詞]

新疆 中小企業融資 難點與對策

1 ?引言

中小企業融資難問題由來已久且具有一定的發展性，目前這個矛盾并沒有證據支持已經平息或弱化。從另一個視角來看，由于中小企業中的大部分是民營企業，民營企業中的主力軍也是中小企業，因此中小企業融資難問題在很大程度上就是民營企業融資難融資貴的問題。對于這個問題國家的政策層面十分重視，給予中小企業融資很大的政策支持。在2018年召開的民營企業座談會上習近平總書記提出了全力支持民營企業，助民營企業走向更廣闊舞臺的六項舉措，其中第二條就是要解決民營企業融資難融資貴的問題。新疆地處我國西部，金融生態更為脆弱，中小企業同樣面臨著融資困境，而且這種困境具有一定的特殊性。

2 ?新疆中小企業融資的現狀

2.1 ?新疆中小企業通過小額貸款公司融資現狀

2009年我國開始小額貸款公司試點以來，在各級地方政府的大力扶持下，民間資本不斷進入到金融市場中去，小額貸款公司在全國范圍內如雨后春筍般設立，截止到2017年6月底，新疆小貸公司數量達283家，為區域經濟的發展起到了積極作用。

新疆地區的小額貸款公司處于不斷發展的狀態，它的機構數量、從業人員數量、實收資本、小額貸款余額占貸款余額的比例在2011-2016年處于持續平穩的狀態，在2017年有所回落，但從整體來看，新疆地區的小額貸款公司發展態勢良好。然而由于金融業經營自身的特殊性決定了該行業存在嚴格的監管和較高的準入門檻，因此盡管已有部分民間資本進入到小額貸款市場中去，但是這些民間資本資金實力有限，能夠提供的資金支持非常有限，貸款余額占全疆貸款余額的比例不到3%。

2.2 ?新疆中小企業直接融資現狀

中小企業資本金少，經營歷史一般不長，成本調整的彈性小，因此間接融資市場自然形成了對中小企業的高門檻，導致中小企業很難通過直接融資模式獲得資金支持。在新疆地區，也僅僅只有部分中小企業能夠通過直接融資模式獲得資金支持，直接融資情況不容樂觀。2004年開市的中小企業板塊開辟了中小企業融資的新渠道，但是對于新疆地區的大部分中小企業來說門檻依然很高，多數企業并不符合在中小企業板塊上市的要求，中小企業直接進入資本市場進行融資的難度依然很大。截至2017年8月1日，共有872家企業在深圳證券交易所中小企業板塊上市。2006年12月新疆首家企業在該板塊上市，至今共有12家企業在中小板塊上市，只占全部中小板上市公司數的1.38%。由此可見，在中小企業版融資的企業中，新疆中小企業無論是上市數量，還是平均融資規模均低于全國水平。

新三板是我國多層次資本市場體系的重要組成部分，截至2017年8月1日，全國在新三板掛牌企業共11285家，其中，新疆103家，占比0.91%。可以看出，新疆中小企業在新三板的融資情況不容樂觀。創業板是我國多層次資本市場體系的第三個層次，與主板市場相比，創業板上市要求往往更加寬松。創業板對上市公司的成立時間、資本規模以及中長期業績等方面的要求均低于中小板，是新疆地區中小企業直接融資的又一重要途徑。截至2017年8月1日共有664家企業在創業板上市，新疆目前在創業板上市的公司只有5家，占比0.75%。

3 ?新疆中小企業融資難點分析

3.1 ?新疆中小企業融資難內部原因分析

從當前新疆中小企業自身來看，難以得到企業發展的外部資金支持的原因主要為：一是新疆中小企業資金實力弱，創新能力不足，無法實現規模經濟，市場占有率有限，這些都使其持續經營的穩定性差，金融機構對其融資的風險相應較高;二是新疆中小企業資產結構不合理。大部分中小企業固定資產少，流動資金少，無法形成穩定的現金流，經營的穩健性較差。這樣的資產結構也使得中小企業可抵押擔保資產薄弱，無法滿足金融機構貸款的要求;三是新疆中小企業信用意識不足，信用資質較差。中國人民銀行征信中心的企業信用信息基礎數據庫已經于2006年7月份實現全國聯網查詢。信用資質直接與企業的信用歷史相關，這方面中小企業是比較薄弱的，而且不少中小企業不僅信用記錄少而且存在不良記錄，這對于得到金融機構的授信是非常不利的。

3.2 ?新疆中小企業融資難外部原因分析

從當前新疆中小企業外部融資環境來看，融資難的原因從治理融資問題的主體來看，主要有三方面的原因。其一，來自于金融機構方面的原因;其二，來自于政府方面的原因;其三，來自于新疆中小企業周圍金融生態環境的原因。

從金融機構這個方面來看，金融機構信貸管理體制導致“惜貸”、銀企信息不對稱導致金融機構對中小企業的資信狀況不了解等原因都是一些淺層次的原因，深層次的原因在于新疆金融市場的結構和金融機構在市場經濟下信貸的收益成本約束。從金融市場的服務主體結構來看，大型國有銀行和大型股份制銀行構成了市場結構的主體，這些金融主體向大型企業融資單位資金成本遠低于中小企業，如果再加上風險因素的權衡，大銀行向中小企業融資的單位資金成本更高。大型金融機構內部控制體系一般是為大客戶的大額信貸業務設計的，不能夠滿足中小企業期限短、額度小、次數頻繁的貸款要求。同時，目前新疆的大型國有和股份制銀行并沒有遇到嚴峻的資產業務競爭壓力，即來自于國企等大型企業的“肉”能夠讓它們吃飽，又何必去啃中小企業的“骨頭”呢？

從政府這個方面來看，政府在推動地方金融服務向中小企業傾斜這方面的落實力度仍然欠缺。受地方財力限制，優惠政策惠及面有限。新疆地區位于祖國西北邊陲，屬于經濟欠發達地區，基礎設施不夠健全，資源優勢不明顯，經濟發展速度緩慢，普惠金融惠及范圍有限。很多中小企業沒能享受到普惠金融的好處，甚至沒能得到基本的金融服務，融資需求無法得到滿足。

從新疆金融生態這個方面來看，中小企業能夠得到融資的一個重要條件是能夠向金融機構提供優質的擔保，但目前新疆擔保機構的橋梁作用沒有得到有效發揮。首先，新疆地區的擔保機構發展起步晚。截至2014年，全疆共有融資性擔保機構162家，平均注冊資本約為8556萬元，大多數擔保機構資金實力較弱，資本金偏低，難以得到銀行等金融機構的認可和信任，因此制約了擔保業務規模的擴大，使其無法為中小企業的發展提供資金擔保支持。其次，在長治久安的背景下新疆地方政府的財政支出壓力巨大，難以顧及到擔保行業資金補償問題，擔保業務的收費一般為1%～3%，與其承受的巨大信貸風險遠不匹配。由于中小企業的信用水平低，很難從擔保機構那里獲得資金擔保支持，這就加劇了中小企業融資困境。

4 ?新疆中小企業融資路徑選擇

4.1 ?加強中小企業自身建設，增強從外部獲得融資的能力

新疆地區的中小企業要加強管理，注重研發創新，增強自身素質，財務管理是其中的一個重要方面。新疆的中小企業需要進一步完善企業的財務管理制度，做到財務管理清晰明了，每筆賬目都清晰可查，這一方面可以降低中小企業同金融機構之間的信息不對稱，增加金融機構的貸款意愿，另一方面中小企業嚴謹規范的財務制度為企業自身的穩健經營提供一個重要保障。

新疆中小企業加強日常經營管理和財務管理也能夠增強內源融資的能力，可以在經營自己擅長或者能夠產生穩定現金流的業務基礎之上，開拓新的業務，這樣可以保障中小企業自身擁有穩定的現金流，保證中小企業自身的內源融資能力，也為通過外源融資獲得資金支持奠定基礎。

4.2 ?政府層面需加大和落實金融扶持力度，助推中小企業融資

從政府層面來看，新疆金融市場的結構決定了構成市場主體的大型國有銀行難以把業務重心轉向中小企業市場。解決這個困境單純靠市場的力量短期內無法實現，這必須靠政府基于市場經濟的規律進行積極務實的引導和推動。政府需要對新疆金融市場結構進行調整，積極培育多層次的金融市場主體，降低面向中小企業的中小或民營金融機構的準入門檻和運營成本。具體而言，政府需鼓勵新疆地方性中小銀行、小額貸款公司等金融機構的建立，這就能夠切實增加面向新疆中小企業的金融服務供給。

此外，政府需要積極推進新疆區域擔保機構、保險機構等機構的發展與合作，實現風險分散、風險共擔。同時進一步加大財政支持力度，擴寬普惠金融惠及面，從而改善新疆中小企業信用市場的金融生態環境。新疆地方政府可以向國家申請一定的財政補貼，同時也要自力更生，嚴抓偷稅漏稅行為，并對該行為嚴懲，所得到的相應收入可以用于支持中小企業的發展。新疆政府也可以建立專項的中小企業貸款違約備用基金，專門用于彌補中小企業無法履行還款行為時，給予金融機構一定補償，從而提高金融機構對中小企業貸款的信心。

5 ?結語

中小企業融資難問題是較長一段時間的一個現實問題，這點在新疆地區更加凸顯，解決這個問題并非一朝一夕就能夠完成，也不存在能夠立竿見影的捷徑可走。但只要新疆中小企業加強自身管理，加上政府對這個問題的積極推動，新疆中小企業融資難的問題就能夠得到很好的改善。

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