跨國企業的跨境資金集中運營管理模式研究

呂蘭蘭

摘要 跨國企業在國際市場中占據重要地位，已成為我國社會經濟發展的核心。本文以跨國企業的資金管理為核心，首先對跨國企業加強跨境境外資金管理的意義進行闡述，從跨國企業的結構、外匯監管的影響、監管部門之間的溝通三個方面出發，對跨國企業境外資金管理的主要問題進行分析，并以此為依據，提出跨國企業跨境資金集中運營管理的優化建議。

關鍵詞 跨國企業;跨境資金;集中運營;管理模式

一、引言

跨國企業的快速發展，促進了我國社會經濟的穩定發展。隨著我國跨國企業運營規模的不斷擴大，我國經濟也逐漸與國際接軌。同時，在經濟全球化的背景下，為了方便國家的外匯管理，相關部門發布了境外資金管理經營機制，真正實現了統籌運作、有效管理的目標。該機制對跨國企業境外資金的管理提出了新的要求，跨國企業需要高度重視。

二、跨國企業加強跨境境外資金管理的意義

在跨國企業經營規模逐漸擴大的形勢下，資金應用分散問題逐漸顯現出來，怎樣保證資金的高效應用，是當前跨國企業需要重點關注和處理的問題。對跨國企業而言，要加強境外資金管理，提升資金使用效率，需要對其境外負債、股東注資情況進行分析，對各現金流的運行情況有深入的了解。只有這樣，才能改善管理對策，減少企業支出成本。加強跨國企業的資金管理，能夠有效減少企業日常的流動資金數量，增加投資可用資金，讓企業獲得更高的效益。加強跨國企業的資金管理，能夠讓企業內部的資金管理工作更加科學化和專業化。管理層利用境外資金管理運營機制實現對企業的全局管理，及時找出存在的問題并有效處理，有利于企業的穩定發展。

三、影響跨國企業境外資金管理的主要問題

（一）跨國企業的結構較為復雜

在跨國企業的運營發展中，需要解決的首要問題就是科學管理分散在各個區域的子公司的資金。跨國企業下屬企業機構數量比較多，并且分布廣泛，企業組織結構較復雜，為了讓企業的經營目標順利實現，給企業創造較高的收益，必須對企業現有的資源進行科學分配，提升企業資金的使用效率。跨國企業應該結合當前運營發展的狀況，基于經濟全球化的背景，制定資金管理戰略。跨國企業應該根據我國的基本國情，對可能給資金流動帶來影響的各個因素進行分析。然而，受到各方面消極因素的影響，跨國企業在本國資金管理的難度不斷加大，無法取得理想的管理效果。

（二）外匯監管嚴格，影響跨境資金運作

我國外匯政策對資本的管理較為嚴格，容易使資金回籠效率受到影響，這也是當前我國跨國企業內部調劑資金面臨的主要問題。即便近幾年我國相關部門放松了對外匯資金的管控，如國家外匯管理部門發布了允許滿足要求的跨國企業中的境內企業向境外企業提供資金支持的相關政策，但是跨國企業境內和境外外匯資金的集中管理需求卻無法滿足。以跨國企業構建資金池為例，對大規模的跨國企業而言，集團總部在全球范圍內做好資金統籌安排工作。由于境外現金池業務要求資金在境內自由流動，而我國人民幣的自由兌換還未全面實施，相關資本運作依舊需要在相關部門的監管下進行，這就對跨國企業跨境資金運行業務的開展造成了一定影響。

（三）監管部門之間缺少溝通，影響工作效率

跨國企業跨境交易的監管過程，涉及外匯部門、稅務部門、海關部門等，需要在各個部門的配合下實現。為了對跨國企業的經營活動進行追蹤和管理，需要各個部門聯合采集信息，對跨國企業進行全方位的管理。然而，當前存在的問題是，各個監管部門采取自行監管的方式，部門之間交流不深入，導致多個部分合理監管方式無法順利實施。部門之間建立信息共享平臺的難度比較大，需要綜合思考哪些信息能夠傳遞，哪些信息不能傳遞，怎樣實現有效交流等問題。由于工作比較復雜，實施的可能性低，因此最終的工作效率也偏低。

四、跨國企業的跨境資金集中運營管理的優化建議

（一）構建雙現金池，打開雙向資金通道

首先，要建立境內本外幣資金池。結合企業的實際運營狀況，把境內企業當作核心，同時分析跨境人民幣資金的需求情況，在境內建立資金池，包括境內人民幣資金池和境內外幣資金池。其中，境內人民幣資金池主要應用于歸集意愿結匯后的人民幣資金。因為境內外幣資金允許歸集各個幣種，所以該資金池不但可以應用于歸集境外成員企業運營的外幣資金，也能應用于歸集境內成員企業運營的外幣資金。

其次，建立雙向資金通道。在完成境內外幣資金池的建設工作后，境外成員歸集資金具有境內離岸資金性質，因此將其劃轉成境內資金的應用過程，需要雙向資金通道的配合。

（二）加強跨國企業的境外資金管理，提高運作效率

要加強跨國企業境外資金的綜合管理，提升資金的使用效率，可以結合境外資金的來源，采取不同的管理模式。

首先，利用外債渠道獲得的資金，其在企業資本規模和外債利率上有著較高要求，并且受到監管部門的管理。監管部門在對該部門資金進行管理時，需要根據相關文件的要求進行。跨國企業為了實現境外資金的有效管理，應適當刪減該部分資金。由于外債本金和利息到期以后需要償還給債務人，同時需要維持較大數額的貸款，所以可能增加企業資本，讓企業自身的利益受到影響。

其次，利用注資計劃，在之前的資本基礎上繼續投放項目中或公司規模擴展中的資金。注資作為現階段比較認可的一種形式，需要重點考察盈利和回報率情況，并且對跨國企業所處的商業投資環境、市場風險等內容進行深入分析。注資可以實現境外資金的流動性管理，完善組織框架，更好地利用資本市場平臺，提升的企業自身收益。但是在應用該模式時，應該注意風險防范和控制。

最后，資金池管理。資金池一般包含諸多關聯銀行賬戶，其意義在于實現管理的流動性，能夠把多貸款賬戶進行一體化管理，在簡化手續的同時，也能讓資金管理更加專業化和標準化。該方式的優勢就是用資金池實現資金管理，有利于提升資金的流動性，提升資金的運用效率。在資金池的作用下，跨國企業可以對企業現金流量的情況有所了解，明確管理方向，最大限度地減少企業的資金支出，保證企業的自身利益。

（三）建立跨境資金集中運營管理模式

因為參與跨國企業資金集中運營管理活動的企業，并非只有股權關系的跨國企業，同時也包含境外交易對手。所以，跨國企業在資金管理的過程中，應該采取具有獨立決策權的跨國企業聯盟管理方式，充分展現出跨國企業資金集中運營的管理過程。讓參與管理活動的企業不會受到股權架構等因素的干擾，把資金以離岸賬戶的方式歸集到境內集中運營管理系統中，真正達到跨國企業聯盟資金集中運營的管理目標。

五、結語

因為跨國企業業務范圍廣，成員企業結構復雜，所以在資金的跨境流動方面，不但要嚴格遵守相關部門提出的資金流動標準，還要在此基礎上盡量提升資金流動的效率，讓跨國企業日常的流動資金保持合理狀態，滿足跨國企業日常運營發展的需求，給跨國企業的投資節省更多資金，提升跨國企業的經濟效益。跨國企業在境外資金運營管理的過程中，應該加大境外資金的管理力度，結合外匯資金的流動形式和存在的風險因素，構建完善的資金管理體系。可以參考其他跨國企業的成功案例，采取集中管理、建設資金池等方式對境外資金進行管理，在提升跨國企業資金管理水平的同時，給企業創造較高的效益，推動企業的健康發展。

（作者單位為賽聞<天津>工業有限公司）

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