跨國公司財務管理中的風險控制策略分析

鞠譯淇

摘 要：跨國公司想要在市場競爭中取得優勢，獲得更加廣闊的生存空間，就必須將財務風險控制作為工作重心，不斷提高自身風險防范能力。基于此，本文對跨國公司財務管理中的風險控制進行了分析，并提出針對性的控制策略。

關鍵詞：跨國公司;財務管理;風險控制;策略分析

一、跨國公司與企業風險的概念

1跨國公司

伴隨著國際資本流動和經濟一體化發展的內在需求，企業發展的觸角必然伸向境外，跨國公司應運而生。學者們對跨國公司其進行了深入研究，形成了不同的見解，其內涵及稱謂也就形成了不同的版本，多國公司、國際公司、宇宙公司等等。上世紀70年代初，聯合國經濟及社會理事會組織專家較為全面地考察了跨國公司的各種準則和定義后，于 1974年作出決議，決定統一采用“跨國公司”這一名稱。筆者認為跨國公司是保留其在某國進行生產經營的同時，還在其他國家開展投資活動的國際性企業。

2企業風險

企業風險又稱經營風險，是指未來的不確定性對企業實現經營目標的影響。風險存在具有客觀性和不確定性?？鐕緹o論是從組織機構的多層多極性，還是生產經營鏈條的超長性，還是所在經營環境的復雜性，相比非跨國公司而言面臨經營風險的不確定性會更大。

二、跨國公司財務管理中風險類別

1內部風險

內部風險具體來說就是受到企業內部因素影響而產生的經營風險，這些風險包括公司的治理結構、戰略規劃、風險識別與偏好等因素引發的經營風險和技術風險?？鐕驹诮洜I管理過程中引發風險的內部因素是比較突出的，諸如組織架構的復雜性帶來的信息傳遞風險與決策風險，財務收支活動范圍的廣域化帶來的結算與資金周轉風險。企業的生產經營是一個動態的過程，引發風險的內部因素會錯綜復雜的交織在一起，給企業風險評估工作帶來一定難度。

2外部風險

外部風險就是由跨國公司外部因素引起的經營風險，其中政治風險、外匯風險構成外部風險的重要組成部分，也是跨國公司對外部風險進行控制的關鍵內容。比如匯率波動、利率變動給跨國公司收入、采購成本帶來變化，進而影響公司的投資回報率，外匯的寬松政策與管制措施給企業資金轉移帶來風險等等。

三、跨國公司財務管理中的風險活動

1籌資活動

跨國公司或者為了充盈營運資金或者資本擴張，必然要開展融資活動?？鐕驹诓煌瑖疫M行擇優融資須考慮利率風險與匯率風險。對于跨國公司來說一定會選擇利率相對較低且未來貶值的幣種進行融資，同時還要對融資東道國政治風險及外匯風險進行充分的評估，考慮其政策的穩定性，以最穩妥最合理的籌資方式為投資活動做好準備。

2投資活動

跨國公司的企業屬性決定了其投資活動的必然存在。一般來說，評價投資活動的優劣要看投資回報率，但對于跨國公司來說，還要以全球戰略角度為出發點，進行合理的投資布局，并對投資過程中可能產生的風險進行合理的分析與應對。比如對于生產型跨國企業，一定會找原材料及人工成本相對低的國家進行投資，要想控制投資風險，就需要論證投資所在國的本幣升值與通貨膨脹風險，最終實現有效的投資活動成本控制。

3資金運營活動

跨國公司可以通過資金集中，實現資金效率與收益最大化。但是，其往往在不同的國家或地區成立子公司或分支機構，受不同國家外匯管制政策的影響，資金集中工作有一定難度，所以對于跨國公司來說，首先做好營運資金管理工作，保證營運資金的充足性、流動性，在此基礎上集中資金在國際資本場上追尋超額利潤。

4利潤分配活動

跨國公司的利潤分配工作要結合投資需求、資金需求進行綜合考慮。有時還要考慮當地政府的稅收政策，為了享受稅收優惠，可以放棄利潤分配。一般情況下，跨國公司要依據下一年的投資計劃與營運資金需求量合理安排利潤分配額度，有時要考慮市場融資成本率調整利潤分配比率，有時要考慮當地貨幣的升值貶值預期，制定不同的利潤分配政策，從而有效控制跨國公司財務風險。

四、跨國公司財務管理中的風險控制策略

1風險回避

風險回避就是由跨國公司對財務風險進行準確的辨識與評估，權衡由于追求高額利潤而伴生的財務風險到底有多大，自身是否能夠承受。如果超出自身承受范圍，那就需要果斷放棄。風險回避策略適用于重大事項的取舍決策，可以有效避免跨國公司陷入難以自拔的經營泥潭。

2風險轉移

風險轉移是不改變經營策略的情況下通過付出一定的成本實現風險轉嫁。比如跨國公司要對其全球銷售領域內的產品承擔責任，通過購買產品責任保險，可以有效地將風險轉嫁至保險公司。再比如跨國公司的收付匯業務，可以通過遠期結售匯工作，將未來成本收入鎖定，對于價格波動大的大宗商品交易，可以在成熟的期貨市場通過購買期貨合約來對沖風險。

3風險降低

對于無法實現風險轉移而又不得不開展的風險業務，跨國公司要認真考慮如何將風險降低。比如生產領料及時性問題，備庫存越多越好，但帶來的風險是庫存易積壓，相反壓降庫存面臨斷供風險，風險是始終存在的，這種情況要做好兩方面工作來降低風險：一是建立風險預警長效機制，對于內外部環境的變化要做到敏感分析，根據不同料件的供貨提前期及未來產品的銷售情況調整庫存量。二是建立彈性機制。還是以庫存管理為例，通用性強的料件適當多備，其反要最大限度壓降，一旦終出現棄訂單或滯銷情況方便轉型生產，從而降低風險。

4風險自留

風險自留就是風險擔當。當然風險自留并不是盲目的自我承擔，而是策略性地擔當，是前面幾項風險防范工具都不適用的情況下，跨國公司備的后手。比如一項投資，她的風險傳遞性很強，那么可以采取在一個國家成立子公司的方式進行相對封閉地管理，風險損失以該子公司資產為限。如果風險無法通過子公司充分化解，總部可以建立風險儲備金，來應對無法化解的風險，風險儲備金不一定是具體的資金，可是一定比例的財務杠桿，控制風險損失不足以撼動跨國公司的生產經營主線。

結束語

跨國公司面臨的內外部環境波譎云詭，想要在國際市場中實現穩步發展，首先要做好風險識別工作，對面臨的財務風險要結合公司各項經營活動進行客觀評估，對重大項目要慎重取舍，對于已開展的業務要進行持續有效的風險跟蹤，運用適宜的風險防范手段或者將幾種風險工具組合，從而達到有效的風險控制，確?？鐕驹诹夹缘陌l展軌道上快速成長。

參考文獻

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