“大資管”時代下的銀行業投資者教育

唐瀟瀟

摘要：本文通過分析經濟發展“新常態”背景下的金融市場監管環境、市場環境，“大資管”時代的資產管理發展現狀指出投資者教育的必要性和緊迫性，并結合銀行業當前面臨的機遇和挑戰提出如何有效開展投資者教育的建議。

關鍵詞：新常態;大資管;資產配置;智慧金融;投資者教育

一、銀行業資產管理趨勢和投資者教育的必要性

（一）“新常態”政策環境改變體現投資者教育必要性

2015年資產管理總規模達到近90萬億元，進入“大資管”時代。其中26%以上來源于銀行理財業務，是國內最大的資產管理子行業。因此發展資產管理，首先要關注的是銀行資產管理業務。資產管理業務推動了金融創新、促進了金融一體化發展，同時金融風險也被機構間的“相互聯系”和“相互依存”所掩蓋。然而，“大資管”時代并沒有伴隨著法律監管的完善和統一，法制缺失導致資產管理行業存在監管空白。因此，2017年銀監會相繼出臺7項文件的改革政策，后又出臺“資管新規”，強調“合格投資者”匹配。在資產管理行業發展及政策監督日新月異、倍受關注的背景下，投資者教育也顯得尤為重要。

（二）“新常態”市場變化引發投資者教育必要性

伴隨市場環境的變化，銀行傳統理財市場不復存在，理財業務回歸“受人之托、代人理財”本質。投資者不得不選擇風險更高、投資期限更長的各類權益類理財產品，投資選擇從保守類理財產品轉變成權益類資產配置。由此，投資者教育的重要性凸顯。銀行必須通過投資者教育，培養投資者風險接受能力，了解產品特性和風險屬性及市場變化方向等。投資者只有在擁有一定金融教育、充分了解產品風險的前提下，才能作出獨立、可觀的投資決定并且促進我國金融體系的長期穩定發展。

（三）智慧金融引發投資者教育必要性

智慧金融是伴隨著互聯網大數據、物聯網、云計算等高科技技術在金融領域的深入應用，帶來金融體系的重大變革而誕生。智慧金融的云計算系統，會按照用戶資金狀況和需求，進行復雜計算，提供多種可行的金融解決方案。在中國市場，各類智能金融產品也層出不窮，比如“京東白條”“螞蟻金融”“龍智投”等等。這些產品不僅豐富了客戶的投資渠道，同時也帶了投資風險。隨著智能金融的發展，在產品更新、金融投資渠道、投資風險意識培養、組合投資理念普及等方面都有加強投資者教育的必要性。

（四）全球資產配置體現投資者教育必要性

過去5年，中國高凈值人群在境外投資的比例幾乎增長了一倍，擁有境外投資的高凈值人群所占的比例不斷上升;特別是那些可投資資產高達1個億的超高凈值人群，他們擁有境外資產的比例在2016年已經達到57%。

然而，由于大多數境內投資者進行海外投資的渠道有限，金融儲備知識不全面以及外匯政策變化、中國加入CRS等，在部署全球資產配置的同時，了解海外市場、海外產品和有效規劃風險成為重中之重。因此，面對金融全球化、人民幣持續貶值預期以及投資者對境外資產配置的不了解，銀行對國內投資者資產配置教育尤其重要。

（五）保護中小投資者體現投資者教育的必要性

由于資本市場優勝劣汰的屬性以及中小投資者自身的受教育情況偏低或投資經驗不足、投資信息不對稱等原因，在金融市場上，中小投資者尤其是年齡偏大或受教育程度較低的投資者天然就處于劣勢，需要銀行對其進行投資者教育，助于銀行與投資者之間長期互利關系。

綜上所述，在目前的金融市場環境下，加強投資者教育是有效吸引客戶、維護客戶和提升客戶資產量的關鍵，銀行業必須提升自身資產管理能力，并且通過投資者教育轉變投資者傳統保守理財觀念，接受權益類、全球資產配置，從而提升客戶投資理性及粘性，在激烈的客戶資產管理搶奪戰中贏取更大的客戶市場份額。

二、銀行業如何加強投資者教育

（一）明確投資者教育的概念、內容、目標及分工

大力開展投資者教育的前提是明確投資者教育的定義、內容、目標和行內負責此項業務的人員分工。通過明確以上內容，提高投資者教育的開展速度，讓銀行用簡單的語言向投資者解釋投資過程中所面臨的各種問題以及應對措施。

（二）細分投資者教育對象

利用客戶大數據搜集和云計算分析等技術，通過資產規模、年齡、投資知識和經驗、風險和產品偏好等維度將客戶進行進一步細致分類和總結，歸納出針對不同種類投資者相應的教育方案，增強投資者教育的針對性，從而提高投資者教育的效果。

（三）建立專業的講師隊伍

銀行可組織行內專業能力較強的員工，設立專門的投資者教育團隊，按照工作內容不同分為金融學術知識、市場分析、政策分析、產品分析等小組。金融學術知識小組可包括會計、法律、經濟、投資等四方面知識;市場分析小組注重分析國內外經濟環境、解讀各項經濟指標及各大類投資產品的市場行情;政策分析小組可注重分析資產管理行業的相關政策解讀;產品分析小組著重關注資產管理行業產品更新、產品設置以及行內新產品發行講解等。

（四）通過互聯網渠道開展投資者教育

伴隨互聯網的迅速發展，與客戶溝通、客戶理財的渠道也日漸豐富。比如微信、微博、手機銀行、官方網站等。銀行可通過這些互聯網渠道，宣傳投資者教育并且與客戶取得聯系，詳細介紹投資者教育計劃，邀請客戶參與其中。投資者通過參加活動接受培訓，可以分享給其他潛在客戶，幫助銀行獲得更多資源。

綜上所述，在經濟“新常態”、資產管理進入“大資管”時代的大背景下，投資者教育的必要性和緊迫性凸顯，需要引起銀行業的高度重視。因此，面對投資者教育，銀行業有必要全面、系統、長期地把這項工作堅持下去，盡力幫助投資者提升金融知識和風險意識，促進資產管理行業的長期穩健發展。