淺談金融經濟中的金融套利行為

黃娟

摘要：近年來，我國金融市場正處于快速發(fā)展的重要時期，金融套利行為也在朝著多樣化的趨勢和方向發(fā)展，且在金融市場和領域中產生的作用和影響也日益擴大。因此，只有不斷優(yōu)化金融市場資源和配置，從而發(fā)揮出金融市場資源最大使用效率。與此同時，不斷提升金融市場內外部的風險控制力度，從根源上避免金融風險的產生。本文根據(jù)金融套利行為的內涵，闡述了金融套利行為對金融經濟市場產生的影響，并且提出了金融經濟市場中金融套利行為管理有效手段，進而提升金融市場的穩(wěn)定發(fā)展，為金融活動的順利開展奠定基礎保障。

關鍵詞：金融經濟;金融套利;影響因素;手段

在現(xiàn)代金融市場發(fā)展中，金融套利行為也成為了一種普遍現(xiàn)象。金融套利行為可以優(yōu)化市場資源配置，促進金融市場自由和一體化發(fā)展。但由于金融市場處于波動狀態(tài)，進而給金融管理增加了一定的難度，也造成了不良的影響。目前，防止消極影響是金融套利行為關注的重點問題。我國金融市場在發(fā)展中也存在著很多的缺陷和問題，金融制度的不完善、運行效率較低等問題，都成為了金融監(jiān)管迫切亟需處理的現(xiàn)實問題。因此，我們應該正確的認識到金融套利帶來的積極作用的基礎上，提出各種措施解決消極影響，進而對促進我國金融事業(yè)的發(fā)展具有重要的作用和意義。

一、金融套利行為的內涵

（一）金融套利行為簡析

所謂的金融套利行為指的是企業(yè)或者投資者通過金融市場的資產價格差異去獲取利潤空間的行為，也是為金融發(fā)展而誕生的一種金融主體行為。但關于金融套利行為的概念界定，學者們有不同的理解，有廣義或狹義之分。廣義上指的是在金融經濟發(fā)展中，市場主體運用市場中的不均衡性去獲取利益的行為。狹義上指的是市場上運用各種金融工具之間的價格差異去獲得利潤的交易行為，這是金融價格的套利。

（二）金融套利的幾種行為

在金融套利管理中存在著跨期套利、跨市套利以及跨商品套利三種行為方式。其中跨期套利是較為常見的一種，指的是在不同的階段中，商品會伴隨著市場的變化而產生變化，導致商品的價格受到一定的波動影響，而有的套利者就會“鉆空子”，抓住這個機會，提升自身的利潤空間，這種情況較為特殊，并不是在商品正常波動的狀態(tài)下產生的行為，還有一種跨期套利行為則是通過放高利貸或低利息融資，這兩種方式都是運用自身的優(yōu)勢去增加更多的利潤空間。

其次，跨市套利是由于不同的空間位置產生的均衡失調現(xiàn)象，且商品的價格受到巨大的波動都是由于政策、法規(guī)以及市場管理方面產生的影響，進而造成商品價格在市場上出現(xiàn)高低不一樣的混亂現(xiàn)象，讓套利者抓住套利的機會，利用不同空間去購買商品，從中獲取更多的利益。

最后所提及的跨商品套利和上文兩種套利行為存在著不同，在整個過程中套利者都會全方面尋找商品價格的差異性去獲取更多的利益，這種形式通常情況下套利者都會選擇真正所需的商品，這樣才能順利的達到跨商品套利的目的。由此可見，無論是哪種套利行為，都無法保證穩(wěn)定發(fā)展，都必須滿足相對應的條件才能實施。時至今日，套利的行為都無法通過正常的渠道去實現(xiàn)，也很難保持著均衡的發(fā)展趨勢，對于套利行為的防范工作也增加了很大的難度。

二、金融套利行為對金融經濟市場產生的影響

（一）積極影響

金融套利行為在一定程度上給市場經濟的不平衡發(fā)展起著助力作用，當市場經濟處于平衡狀態(tài)時，金融套利行為就不存在。只有當市場經濟發(fā)展出現(xiàn)不平衡時，金融套利行為才會產生，在優(yōu)化資源合理配置基礎上，也促進了其他相關產業(yè)的發(fā)展。其次，金融市場的定價效率要求金融資產價格快速的體現(xiàn)出所有的市場信息，進而保證市場經濟的平衡。因此，供求信息直接決定了市場定價效率快慢，金融套利行為的作用在于提升市場信息效率，將不均衡的市場價格快速轉為均衡的價格。最為重要的一點，金融套利行為直接加快了金融監(jiān)管制度的革新，顯現(xiàn)出了傳統(tǒng)金融監(jiān)管制度的缺陷和問題。基于此，金融監(jiān)管制度必須實施改革。金融套利自由市場讓監(jiān)管部門對整個市場有個深入的了解，也能在金融監(jiān)管中給市場提供充足自由的發(fā)展空間。此外，金融套利行為的誕生為金融市場的發(fā)展增添了一份活力，促使金融產品不斷更新?lián)Q代。套利者在不同空間、商品和階段中實施套利行為去獲得更多的利潤，則需要選擇合適的套利產品，那么金融產品需求也在日益劇增，從原始的基礎金融產品衍生出全新的金融產品，無論是對于金融產品還是金融市場，都得到了創(chuàng)新和發(fā)展。盡管金融套利行為存在著一定的風險，但它對于金融市場和產品的發(fā)展也是非常值得我們關注的重點。最為重要的一點是，金融企業(yè)為了自身的發(fā)展，不斷創(chuàng)新現(xiàn)有的經濟制度，進軍海外市場，加強國際化交流，從而增強金融套利行為的優(yōu)勢和功能，為整個金融市場的穩(wěn)定發(fā)展貢獻出自己的力量。

（二）消極影響

根據(jù)上文所述，金融套利行為給市場的發(fā)展帶來很多積極的影響，但同樣也存著一定的消極影響。一方面，如果金融套利行為太過頻繁，套利主體對象過多，就會給金融市場的經濟秩序管理帶來影響，導致套利者為了獲取更多的個人利益而造成市場秩序混亂現(xiàn)象產生，一旦不利點逐漸擴散，可能會有爆發(fā)全球經濟危機的風險。因此，金融套利行為應該有序發(fā)展，需要制定相關的制度進行行為約束，有效的避免金融套利行為過于自由而影響市場的正常管理和運行。另一方面，套利行為直接提升了金融市場的資本風險，金融套利是為了獲取更多的利益而產生的行為，這種行為自由度較高，沒有相關的規(guī)章制度管束和制約，將會削弱市場監(jiān)管的作用，造成市場波動較大，提升金融資本的風險，降低市場運行的穩(wěn)定性，甚至陷入金融危機的局面。

由此可見，金融套利行為在整個金融市場中好比一把雙刃劍，正反面影響相當明顯。雖然套利行為在金融市場中時常存在，能夠促進市場良好發(fā)展。但是作為利用市場不均衡的因素去獲取利益的手段，一旦過度或者失控，將會給整個金融市場帶來嚴重的影響。對金融套利行實施控制和管理勢在必行，在處理和協(xié)調金融效率和市場穩(wěn)定之間的關系上，維持金融市場穩(wěn)定長遠發(fā)展具有重要的意義。

三、金融經濟市場中金融套利行為管理手段

（一）健全金融管理制度，規(guī)范金融市場發(fā)展的自由度

為了更好的發(fā)揮出金融套利行為的積極作用，規(guī)避消極影響。首先應該建立一套行之有效的金融管理制度，改變套利主體者的思想，從而提升金融市場的自由發(fā)展，確保資金靈活的流通起來，發(fā)揮出金融市場機制的抑制作用，達到節(jié)省運行成本，發(fā)揮出金融資源最大使用率的目的。與此同時，完善的法律法規(guī)和管理制度可以有效的應對發(fā)展中存在的各種問題，對不規(guī)范的金融活動進行嚴懲，提供一個良好的金融發(fā)展環(huán)境，保證金融市場的正常穩(wěn)定發(fā)展。

（二）完善基礎化建設，提升金融信息化水平，嚴格控制消極影響

近年來，伴隨著科學技術和社會經濟的快速發(fā)展，給金融市場的發(fā)展帶來了一個改革的契機。在金融經濟中，完全可以引進先進的設備和技術，對金融套利行為實施信息化管理。完善各種硬件基礎設施工作，充分運用網絡設備和技術，對市場變化情況實施全方位的監(jiān)控。

同時，與時俱進，緊跟時代發(fā)展步伐，隨時更新和升級設備，這樣才能在節(jié)省成本的基礎上，提升工作效率，推動金融市場的快速發(fā)展。其次，對于金融經濟結構中資金或是資源應該做到合理控制和管理，隨時掌握市場的經濟狀態(tài)，做到及時觀察和分析，對存在的問題及時提出解決措施去消除負面影響，控制風險的蔓延。只有讓套利行為在一定制度和監(jiān)管部門的約束下，才能降低消極影響的發(fā)生率。

（三）不斷提升金融工作人員的整體素質

作為金融市場的工作人員，應該不斷借鑒和學習全世界各地先進的金融管理和運營模式，引進先進的管理經驗，在為我國金融市場增添活力的同時，也能確保金融市場的穩(wěn)定健康發(fā)展。金融套利行為作為金融市場普遍存在的現(xiàn)象，可以帶動金融市場的長遠發(fā)展，我們必須發(fā)揮出金融套利的重要作用和優(yōu)勢，保持市場發(fā)展的穩(wěn)定性。另外，不斷提升自身對金融套利行為的監(jiān)管水平，探究全新的市場運行模式和監(jiān)管方式，將金融套利行為控制在一個范圍和適宜度當中。充分的認識到金融套利是一把雙刃劍，在規(guī)避金融風險基礎上，穩(wěn)定金融市場的長遠發(fā)展。最后，不斷提升金融工作人員的整體素質，對金融經濟中的金融套利行為進行有效的控制和管理，發(fā)揮出套利行為的積極作用。

（四）構建完善的金融產品創(chuàng)新制度

無論是金融市場的發(fā)展，還是金融產品的創(chuàng)新，都離不開人們的努力，在降低風險的基礎上，節(jié)省交易成本，從而通過專業(yè)化經濟和分工合作在交易活動中獲取更多的利潤。因此，應該構建完善的金融產品創(chuàng)新制度，進而滿足金額產品流動性和安全性，甚至是盈利性的需求，促進金融產品交易可靠性和效率的提升，實現(xiàn)金融市場資源利用率最大化，確保金融市場朝著多樣化的方向和趨勢全面發(fā)展。

四、結語

綜上所述，我們可以看出，在金融市場發(fā)展過程中，金融套利行為具有兩面性影響，在帶來積極作用的同時，也給市場帶來了消極的影響。因此，為了更好的確保金融市場穩(wěn)定運行和發(fā)展，相關部門應該在國家法律法規(guī)的指導下，完善相關的金融制度，規(guī)范市場的自由發(fā)展度，加強基礎設施的建立和完善，充分的發(fā)揮出產品創(chuàng)新意識，不斷提升金融工作人員的整體素養(yǎng)，提出各種應對措施去規(guī)避金融風險。我們要堅信，在各方的共同努力和協(xié)作下，國民經濟事業(yè)將會朝著繁榮的方向和趨勢發(fā)展，甚至更上一層樓。

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作者簡介：黃 娟（1985—），女，湖南湘潭人，講師，研究生，主要從事經濟、金融研究。