淺談新金融工具會計準則在私募股權投資基金的應用

摘要：2017年財政部陸續發布了四項金融工具會計準則，要求執行企業會計準則的境內非上市企業于2021年1月1日施行，鼓勵企業提前施行。私募股權投資基金企業作為實施新金融工具會計準則的主體之一，如何順利實施新金融工具會計準則是私募基金企業面臨的重要課題。本文首先闡述新金融工具會計準則對金融資產的三分類和按預期信用損失計提金融資產減值損失的規定，然后提出私募股權投資基金項目投資會計核算和列報要求，最后分析新金融工具準則應用于私募股權投資基金行業的難點，并提出應對和解決難點的建議。

關鍵詞：私募股權投資基金;金融工具會計準則;會計核算

2017年3月，財政部修訂并發布了三項金融工具會計準則，分別為《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》《企業會計準則第23號——金融資產轉移》和《企業會計準則第24號——套期會計》。隨后，2017年5月，財政部修訂并發布了《企業會計準則第37號-金融工具列報》以反映上述新金融工具準則的變化在列示和披露方面的相應更新。上述四項準則統稱為“新金融工具會計準則”，要求執行企業會計準則的境內非上市企業于2021年1月1日施行，鼓勵企業提前施行。私募股權投資基金如何結合自身業務正確運用新金融工具會計準則，做好新老會計準則的過渡和銜接，是私募股權投資基金在新準則施行前必須研究清楚并安排妥當的重要工作。

一、新金融工具會計準則與原準則相比的變化

新金融工具會計準則在金融資產的分類、資產減值確認方法和套期認定方面均有變化，對金融資產劃分由原來的四類改為三類，分別是：以攤余成本計量的金融資產，以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產和以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產;在確認金融資產的減值損失時取消了“已發生損失法”，并改為“預期信用損失法”以更早地確認損失;拓寬了套期工具和被套期項目的范圍，能更好地反映企業的風險管理活動。

二、私募股權投資基金項目投資會計核算和列報要求

截至2019年上半年，中國基金業協會已登記私募股權、創業投資機構1.47萬家，管理資本量共計10.56萬億元。目前國內尚未對私募股權投資行業建立專門的會計計量和披露指南。在實務中，私募股權投資基金行業項目投資會計核算和報表列報參照目前會計準則有關規定處理。

按照《企業會計準則》要求，私募股權投資基金執行新金融工具付準則時，項目投資符合《企業會計準則第2號—長期股權投資》中長期股權投資確認條件的，仍按長期股權投資核算;私募股權投資基金持有的其他權益性投資，也就是無控制、無共同控制及無重大影響且在活躍市場中沒有報價且公允價值不能可靠計量的股權投資，可以選擇性按以下三種方式核算和列報：

第一種是分類至“以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產（非交易性權益投資）”進行核算，在“其他權益工具投資”或“其他非流動金融資產”列報。在初始確認時，私募股權投資基金可以將非交易性股權投資作為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產入賬，該指定一旦確定即不得撤銷。終止確認該金融資產時，先前計入其他綜合收益的累計損益應從其他綜合收益中轉出，并計入留存收益。

第二種類型是“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產”，在“交易性金融資產”或“其他非流動金融資產”列報。在初始確認時，私募股權投資基金可以將該權益投資作為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產進行核算，該指定一經做出，不得撤銷。

第三種類型是“以攤余成本計量的金融資產”（如復合金融資產的債權部分）進行核算，在“債權投資”或“其他非流動金融資產”列報。私募股權基金在資產負債表日應評估該金融資產的信用風險自初始確認以來是否已顯著增加;如果該風險顯著增加，則企業應根據與該金融資產整個存續期間相對應的預期信用損失金額計量其損失準備;如果未明顯增加，則企業應當按照未來12個月該金融工具預期信用損失的金額計量其損失準備。

三、新金融工具會計準則應用于私募股權投資基金的難點

新金融工具會計準則要求對權益工具采取公允價值計量，按預期信用法計提資產減值損失，這直接造成了私募股權投資基金項目投資會計核算和減值計提方面的難點。

（一） 項目投資會計核算的難點

1、 投資項目估值的難點

（1）無論是將權益工具分類為“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產”還是“以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產”，都涉及到在資產負債表日如何確定金融資產的公允價值。 2018年3月，中國基金業協會發布《私募投資基金非上市股權投資估值指引（試行）》，指引闡述了市場法、收益法和成本法等一系列估值方法，但在實務中，無論采取哪種估值方法，實操都有一定難度，且跟企業估值政策、估值工作人員的水平和獲取到的影響估值的信息量關系密切，因此資產負債表日公允價值的確定具有一定的主觀性，這對于“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產”，加大了企業利潤的波動性，甚至為企業調節利潤提供了可能性。

（2）企業將金融資產分類為“以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益（非交易性權益投資）的金融資產”，一旦指定，就不能撤銷。根據《企業會計準則》第69條，金融資產終止時，以前計入其他綜合收益的累計損益應從其他綜合收益中轉出，并計入留存收益中。這就使得該金融資產的利得和損失永遠無法進入損益，直接影響到企業利潤。這對于以利潤為考核目標和導向的企業來說，會計核算與業績考核的目標一致性遇到新的挑戰，使得企業在分類時頗為糾結。

（3） “以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產”和“以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產”，在資產負債表日都要核算其公允價值變動，導致這兩個科目及其相關科目核算頻繁，計量金額頻繁波動。

（二） 采用預期信用法計提金融資產減值損失的難點

新金融工具會計準則規定，企業應根據預期信用損失對金融資產進行減值處理，并確認損失準備。在估算現金流量時，公司應考慮整個預期期限內金融工具的所有合同條款（例如預付款，延期，認購期權或其他類似期權），并應考慮整個預期期間金融工具違約風險的變化，應該在金融工具逾期之前確認其在整個存續期間內的預期信用損失。這一系列的法規，在實務中操作起來都沒有客觀標準，存在具體操作方面的困難。而且這一系列規定都建立在企業主觀預期的基礎之上，這跟相關工作人員經驗水平、獲取信息的完善程度等密切相關，主觀性強，甚至為企業調節利潤提供了空間。

四、新金融工具會計準則應用于私募股權投資基金的建議

結合私募股權投資基金業務特點和不同背景情況，本文提出以下幾點建議：

（一） 在基金管理層面對金融資產的分類做出安排

國有背景的私募股權投資基金通常以利潤為導向，利潤是國企業績考核主要指標之一，除了以攤余成本計量的金融資產以外，盡量將符合條件的項目投資歸類為“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產”，使得金融資產的利得或損失都能呈現在損益表中，從損益表就能清晰看到企業利潤的真實情況，盡量不要歸類為 “以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產（非交易性權益投資）”，避免其利得或損失永遠不能在損益表中體現從而對利潤無任何影響的尷尬。對于其他性質的私募股權投資基金，建議業績考核綜合考慮利潤和其他綜合收益兩項指標，從而降低企業管理層在金融資產分類時進行選擇的難度。

（二） 建立完善的估值體系

1、成立估值管理機構

估值管理機構負責對公司估值體系和方法論包括估值總則和估值指引及相關附件的建立、修訂進行審議，設定估值范圍和估值目標，設置估值執行機構并明確其職能，對重大估值事項或爭議進行估值與審議，對經審計的基金估值結果進行最終審議，對第三方專業估值外包機構的選擇、更換、定價等進行最終審議，其他涉及估值的重大事項或突發事項的最終審議。明確估值職能部門，如投資部門根據項目所處行業及發展階段，提出可行的估值模型及方法，在業務中正確使用估值模型和方法;風控部門從風險角度對估值模型及方法提出意見;財務部門按照會計準則要求對所投項目的會計計量進行分類，在會計處理中正確使用估值結果。

2、對子基金進行分類估值

按照子基金管理的規范性和有效性、財務數據的準確性及子基金估值水平的可靠程度等標準，將子基金分為A（優）、B（良）、C（差）三類。對于A類子基金，直接采用子基金管理人的估值結果，如采用審計報告并結合公允價值及重大變動分析;對于B類子基金，在直接采用子基金管理人估值結果的基礎上，采取抽樣復查的方式;對于C類子基金，打開其底層項目重新進行估值。將出資金額單個及合計經判斷均不重大的子基金歸為D類，這類子基金我們采用在審計報告的基礎上進行減值測試。將最近一個季度內投資且GP及投資項目均未發生重大變化的子基金歸為E類，采用投資成本進行估值。

3、明確估值方法

私募股權投資基金應當充分考慮市場參與者在選擇估值方法時考慮的各種因素，并結合自己的判斷，采用多種分屬不同估值技術的方法如市場法、收益法或成本法對非上市股權進行估值。

4、請第三方專業估值機構提供估值服務

私募股權投資基金聘請有專業資質的中介機構進行獨立估值，出具估值報告，再將內部估值與外部估值結果進行比對、互相驗證，如存在重大差距，查明差異原因并判斷是否需對估值方法、參數等進行調整，最終將項目估值結果向估值管理機構進行報告。

（三）建立預期信用損失模型

私募股權投資基金結合自身情況建立預期信用損失模型，對金融資產信用風險按級別大小進行嚴格區分，根據不同程度的違約風險、逾期風險和合同變化風險的概率和不同的減值損失率進行加權平均計量，盡量減少預期信用損失預測的主觀性，更加客觀、公允地反映金融資產預期的信用損失。（備注：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產及以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的非交易性權益工具無須計提預期信用損失。）

五、結語

實施《企業會計準則》的國內非上市企業將于2021年1月1日實施新金融工具會計準則。這也是私募股權投資基金施行新金融工具準則的時間。為做好新老金融工具會計準則應用的銜接工作，私募股權投資基金應結合自身情況，在管理層面將項目投資分類為“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產”“以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產（非交易性權益投資）”或是“以攤余成本計量的金融資產”，建立健全估值體系或請第三方專業估值機構對項目公允價值進行科學估值，并采用合理的預期信用模型計提金融資產減值損失，從而盡量客觀、公允地反映項目價值，順利實現新老會計準則在私募股權投資基金的交替過渡。

參考文獻：

[1]傅議.探析新金融工具會計準則的主要變化和影響[J].當代會計，2019，（03）：18-19+20.

[2]白建文.金融工具會計準則研究[J].時代金融，2018，（10）：250-251+253.

作者簡介：

王湘萍，深圳市鯤鵬股權投資管理有限公司。