探討企業(yè)資產(chǎn)重組中的財務問題

陳林

摘要：隨著我國社會的進步和經(jīng)濟的不斷發(fā)展，各個企業(yè)之間的競爭也越來越激烈，在這樣殘酷的環(huán)境下，企業(yè)之間進行收購或兼并是很常見的現(xiàn)象，而企業(yè)在收購或兼并的工作中不可避免地會面對資產(chǎn)重組等方面問題。所以，文章闡述了資產(chǎn)重組的相關(guān)概念，并就其存在的幾種形式進行介紹。同時還詳細分析了資產(chǎn)重組的重要作用，并根據(jù)當前企業(yè)資產(chǎn)重組的現(xiàn)狀，總結(jié)出資產(chǎn)重組工作中存在的問題，比如相關(guān)政策法規(guī)不完善、資產(chǎn)評估方式不統(tǒng)一和財務風險意識差等，通過對這些問題進行詳細的分析，針對相應的問題，提出有效的應對策略，以此解決企業(yè)資產(chǎn)重組過程中的財務問題，希望有助于企業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)重組;作用;問題;應對策略

引言

企業(yè)是集各種生產(chǎn)要素為一體的組合體，企業(yè)要想發(fā)展并獲取更高的經(jīng)濟收益，就需要對各種生產(chǎn)要素進行科學合理的配置，從而充分發(fā)揮出各類生產(chǎn)要素的作用。企業(yè)資產(chǎn)重組就是指在企業(yè)的收購或兼并過程中，轉(zhuǎn)讓或調(diào)整自身所擁有資產(chǎn)的所有權(quán)或使用權(quán)，從而實現(xiàn)企業(yè)間資源的合理分配，以便獲取更多的收益。伴隨著經(jīng)濟的飛速發(fā)展，多數(shù)企業(yè)都會不斷擴大規(guī)模，為自身帶來較大的規(guī)模經(jīng)濟效益，從資金占比上減少成本開支，實現(xiàn)更高的經(jīng)濟收入。企業(yè)通過資產(chǎn)重組，能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)經(jīng)營方式多樣化發(fā)展，通過綜合性的經(jīng)營方式，能夠避免一些風險問題的發(fā)生，進而保證企業(yè)的利益得到有效的保護。

一、企業(yè)資產(chǎn)重組形式

企業(yè)資產(chǎn)重組主要包含收購兼并、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)剝離三種形式。第一類就是收購兼并，這是當前企業(yè)重組中最普遍的方式，通過收購或兼并，能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)間資源的優(yōu)化配置，不斷擴大企業(yè)自身的規(guī)模，進而收獲更高的收益。與此同時，通過收購或兼并，能夠降低企業(yè)的成本，從而在搶占市場時占據(jù)一定的優(yōu)勢。同樣收購或兼并的對象并不受限制，可以讓企業(yè)涉獵多個經(jīng)營范圍，最終發(fā)展成綜合性較強的企業(yè)。總之，收購或兼并不但是企業(yè)資產(chǎn)重組的一種方式，更是企業(yè)不斷擴張和發(fā)展的一種形式。第二類是股權(quán)轉(zhuǎn)讓，指的是通過協(xié)議的方式獲得其他企業(yè)的股權(quán)，從而成為該企業(yè)股東的一部分，和收購兼并做比較，兩者明顯的區(qū)別就是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過程中其控制權(quán)也發(fā)生了轉(zhuǎn)移，因此企業(yè)的股東和董事會的領(lǐng)導層都會重新整合和調(diào)整，從而改變原有企業(yè)的管理運作方式。第三類是資產(chǎn)剝離，一個企業(yè)在經(jīng)營過程中，當經(jīng)營方向出現(xiàn)了重大差錯，為了改變這一錯誤的經(jīng)營狀態(tài)，所采取的方式通常都是進行資產(chǎn)剝離，主要就是對企業(yè)中的不良資產(chǎn)進行剝離，比如對生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績較差的業(yè)務或資產(chǎn)進行出賣或處置，從而保證企業(yè)的利潤得到

提升。

二、企業(yè)資產(chǎn)重組的重要作用

企業(yè)資產(chǎn)重組能夠積極地推動企業(yè)的發(fā)展與進步，能夠極大地提升企業(yè)的經(jīng)濟效益，其重要作用主要體現(xiàn)如下幾個方面：第一，降低企業(yè)的財務風險。企業(yè)通過資產(chǎn)重組，能夠?qū)Ξ斍暗纳a(chǎn)經(jīng)營結(jié)構(gòu)進行完善或重塑，打下堅實的經(jīng)濟基礎(chǔ)，采取全新的多元化營銷模式，確保企業(yè)生產(chǎn)過程的規(guī)模化和標準化，在不斷擴大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的同時降低企業(yè)的生產(chǎn)成本。第二，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。企業(yè)通過資產(chǎn)重組過后，其產(chǎn)權(quán)就會以多元化和具體化的形式存在。多元化的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)能夠吸引更多的投資者，而產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的具體化能夠進一步明確生產(chǎn)經(jīng)營過程中的相關(guān)責任，能夠幫助企業(yè)構(gòu)建更加合適的生產(chǎn)經(jīng)營體系，便于企業(yè)更加適應市場經(jīng)濟的發(fā)展趨勢，從而提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。第三，提升企業(yè)的財務管理水平。企業(yè)資產(chǎn)重組過后，對生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境有著極大的影響，在資產(chǎn)重組過程中，優(yōu)化企業(yè)原有的部分管理制度，確保與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營理念更加匹配，從而構(gòu)建更加科學合理的財務管理制度，提升企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營目標和財務管理體制的契合度，也就進一步提升了企業(yè)的財務管理水平。

三、資產(chǎn)重組過程中存在的主要財務問題

（一）重組資產(chǎn)價值的評估工作不夠規(guī)范

企業(yè)資產(chǎn)重組過程中的核心環(huán)節(jié)就是進行價值評估，對重組資產(chǎn)價值評估工作的好壞將直接影響資產(chǎn)重組工作是否能夠正常有序地進行，是資產(chǎn)重組成功的前提條件。企業(yè)間的資產(chǎn)價值評估關(guān)系著企業(yè)的直接利益，為了保證價值評估工作的質(zhì)量，所采取的手段就是選擇一個評估基礎(chǔ)，根據(jù)實際可行的方法對企業(yè)的資產(chǎn)進行客觀的評估。但是，在具體的價值評估過程中，肯定會存在一些不利的因素，比如，資產(chǎn)評估的范圍不夠全面，企業(yè)中的某些資產(chǎn)并沒有歸納到資產(chǎn)評估的范圍內(nèi)，再比如在具體的價值評估時，往往會忽視企業(yè)的信譽、專利技術(shù)等一些無形資產(chǎn)，從而影響最終的價值評價結(jié)果。除此之外，在對企業(yè)的無形資產(chǎn)進行評估時，沒有一個清晰明確的評估標準，企業(yè)的商譽和品牌價值等無形資產(chǎn)對未來業(yè)績都有著重要的影響，但在資產(chǎn)重組過程中應該選擇怎樣的標準來衡量，各個企業(yè)還沒有形成統(tǒng)一的意見，導致價值評估過程中標準不統(tǒng)一，也會影響最終價值評估結(jié)果的質(zhì)量。

（二）資產(chǎn)價格確定時，考慮因素不夠全面

在企業(yè)資產(chǎn)的重組過程中，通常情況下，會將企業(yè)的價值估計為資產(chǎn)的價值。但實際上，企業(yè)的價值和資產(chǎn)價值是完全不對等的。企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中，往往會存在一些增值價值，這部分價值是通常都是不可估量且沒有直接地展現(xiàn)出來。比如企業(yè)的戰(zhàn)略收益或企業(yè)資產(chǎn)重組后的協(xié)同效應的收益等。企業(yè)之所以進行資產(chǎn)重組，很大一部分就是因為這些增值價值，而不是為了企業(yè)的一些內(nèi)部固定資產(chǎn)。一般而言，企業(yè)內(nèi)部的固定資產(chǎn)都可以在市場獲取到，但是在市場上是獲取不到企業(yè)的增值價值的。因此，企業(yè)資產(chǎn)重組中的實際價值必須由資產(chǎn)價值和資產(chǎn)增值價值兩部分構(gòu)成，具體的價值評估過程中，應該全面考慮各方面的因素，對資產(chǎn)的市場價格進行合理的評估，保證在資產(chǎn)價格的確定時，確保結(jié)果的真實準確性。

（三）不具備財務風險的意識

資產(chǎn)是企業(yè)發(fā)展的命脈，當企業(yè)的資金鏈出現(xiàn)斷掉的情況，企業(yè)很難維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營狀態(tài)，嚴重的可能會導致企業(yè)經(jīng)營的失敗，走向破產(chǎn)的道路。具體影響企業(yè)資產(chǎn)重組的因素包含企業(yè)的內(nèi)部因素，也包含一些外部因素，特別是在管理過程中所面臨的財務風險和經(jīng)營風險等問題。根據(jù)當前企業(yè)資產(chǎn)重組的現(xiàn)狀來看，很少有企業(yè)能夠充分認識到資產(chǎn)重組中的財務風險或經(jīng)營風險問題，從而嚴重影響資產(chǎn)重組工作的進展，不利于資產(chǎn)重組工作的順利進行，對最終資產(chǎn)重組的效果生產(chǎn)極壞的影響。

（四）企業(yè)資產(chǎn)重組工作中的權(quán)責不明確

隨著我國社會市場主義經(jīng)濟的不斷發(fā)展，經(jīng)濟體制也在不斷革新和完善，企業(yè)投資者的身份也在不斷發(fā)生著改變，逐漸成為雇主，企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營工作都有由企業(yè)的員工來完成的，身份的轉(zhuǎn)變是企業(yè)發(fā)展和社會經(jīng)濟發(fā)展的必然趨勢。根據(jù)當前企業(yè)經(jīng)營管理的現(xiàn)狀來看，多數(shù)企業(yè)的投資者并沒有參與到資產(chǎn)的重組工作中，這將大大減弱投資者在企業(yè)重大事項決策中的權(quán)利，不能明確地劃分出資產(chǎn)重組過程中的各項財務權(quán)利和責任。當企業(yè)在資產(chǎn)重組的過程中出現(xiàn)差錯，或是遇到相應的風險問題時，很難具體去追究相應的風險責任，很難找到與之對應的風險承擔者，使得企業(yè)資產(chǎn)重組工作的權(quán)責不夠清晰，從而影響資產(chǎn)重組的效果。

四、資產(chǎn)重組過程中相關(guān)問題的應對策略

（一）選擇規(guī)范的資產(chǎn)價值評估機構(gòu)

評估機構(gòu)的主要業(yè)務就是根據(jù)被評估企業(yè)提供的相關(guān)數(shù)據(jù)和自身內(nèi)部的資源，對被評估企業(yè)的資產(chǎn)價值進行評估。評估機構(gòu)的業(yè)務人員都具備較高的專業(yè)素質(zhì)水平，根據(jù)制定的目標和原則對企業(yè)的資產(chǎn)價值進行科學的評估。資產(chǎn)價值評估機構(gòu)作為市場上的第三方機構(gòu)，隨著企業(yè)的進步和發(fā)展，其公正性和公眾的認可度越來越高，但是其評估方法和標準還是存在著問題，還有很大的發(fā)展空間。企業(yè)在資產(chǎn)重組的過程中，可選擇綜合實力強、技術(shù)性全面的價值評估機構(gòu)，對價值評估人員的職業(yè)資格證書進行核查，充分了解評估機構(gòu)中的內(nèi)部設置情況，并對資產(chǎn)價值評估工作進行及時跟蹤和了解，確保價值評估過程的規(guī)范性，進一步保證價值評估工作的最終質(zhì)量。

（二）全面考慮資產(chǎn)價格確定的相關(guān)因素

企業(yè)資產(chǎn)重組工作中，對資產(chǎn)價值的確定是多方商討的結(jié)果，主要包括企業(yè)雙方的董事會、財務和相應的監(jiān)督單位。在評估機構(gòu)對重組資產(chǎn)的價值進行確定之后，還需要對資產(chǎn)的價值進行再次商討，不能以此作為唯一的判定標準。在資產(chǎn)的定價過程中需要以企業(yè)凈資產(chǎn)的價值作為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，全面分析企業(yè)的發(fā)展前景，正確評估企業(yè)的無形資產(chǎn)價值，并結(jié)合相應的標準評估企業(yè)的資產(chǎn)價值。

（三）提升風險意識，做好風險的預防工作

風險問題不但存在于企業(yè)的資產(chǎn)重組工作中，而且存在于企業(yè)經(jīng)營管理工作的各個方面。企業(yè)不僅需要在資產(chǎn)重組工作中提升對風險的意識和加強對風險的預防，還應該在企業(yè)的日常經(jīng)營管理過程中做好風險的識別和預防工作。當企業(yè)的戰(zhàn)略目標發(fā)生改變時，對應的市場規(guī)模和投資規(guī)模都可以發(fā)生變化，在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變的過程中，特別要注意可能存在的有關(guān)財務風險等方面的問題。在企業(yè)的發(fā)展過程中，首先應該制定好風險的預防措施，能夠準確有效地預估可能會發(fā)生的風險和對企業(yè)影響的程度，有助于企業(yè)在資產(chǎn)重組工作中減少一定的成本開支，從而為促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供幫助。企業(yè)應該不斷提升對資產(chǎn)重組過程中的風險意識，充分認識到這些風險問題對企業(yè)所造成的損失，從而提前制定出相應的風險預防措施，不斷完善企業(yè)的風險預警機制，盡可能地規(guī)避這些風險問題的出現(xiàn)，從而保證企業(yè)資產(chǎn)重組工作的獨立性和規(guī)范性，確保企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

（四）明確劃分資產(chǎn)重組過程中的權(quán)責

首先，企業(yè)應該由投資者對資產(chǎn)重組的重大事項進行決策，只有企業(yè)的投資者掌握好資產(chǎn)重組過程中重大事項的決策權(quán)，才能確保資產(chǎn)重組工作的順利進行，進而解決重組工作中出現(xiàn)的一系列問題，從而充分發(fā)揮出投資者的領(lǐng)導和控制作用。其次，企業(yè)投資者需要充分認識到自身的責任，規(guī)劃好資產(chǎn)重組的目標，通過資產(chǎn)重組使得企業(yè)的資源得到優(yōu)化配置，進一步激發(fā)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿ΑＦ髽I(yè)投資者應該制定出相應的戰(zhàn)略目標，通過資產(chǎn)重組，進一步擴大企業(yè)的競爭優(yōu)勢。在選擇資產(chǎn)重組的具體方式時，不但要充分考慮企業(yè)雙方的利益，還應該考慮到資產(chǎn)重組后企業(yè)的整體利益需求。企業(yè)只有明確劃分資產(chǎn)重組過程中的權(quán)責問題，讓企業(yè)的投資者享有應有的決策權(quán)，并充分意識到自身所承擔的責任，才能推動資產(chǎn)重組工作的穩(wěn)定有序進行，達成資產(chǎn)重組的目的，有利于企業(yè)利益的提升，進而推動企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

結(jié)語

總而言之，企業(yè)資產(chǎn)重組涉及的財務問題關(guān)系到資產(chǎn)重組項目能否順利落實，因此企業(yè)在進行資產(chǎn)重組時需要成立專門的財務團隊針對資產(chǎn)重組財務問題進行系統(tǒng)性分析，并且制定相應的應對措施，降低資產(chǎn)重組失敗的概率，提升資產(chǎn)重組的成功率，為企業(yè)更好的發(fā)展提供保障。

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