安邦 “霸氣收購(gòu)”

文暉

安邦、安邦，又見(jiàn)安邦。

2014年12月25日，民生銀行發(fā)布公告稱，安邦人壽保險(xiǎn)股份有限公司、安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、安邦保險(xiǎn)與和諧健康保險(xiǎn)股份有限公司合計(jì)持有民生銀行（600016.SH）普通股股票共計(jì)47.87億股，占該行總股本的14.06%，為公司第一大股東。

安邦“猛虎下山”。

霸氣外露

在不到三個(gè)月的時(shí)間，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)耗資約350億元完成了從民生銀行第六大股東到第一大股東的飛躍，持股數(shù)量從截至2014年9月30日的9.16億股飆升至47.87億股，持股比例從2.69%飛至14.06%。

更不要忘記，這三個(gè)月可是A股市場(chǎng)多年未遇的暴漲階段。

安邦增持民生銀行，不計(jì)成本，霸氣十足。

2014年12月23日，民生銀行在京召開(kāi)股東大會(huì)。會(huì)上補(bǔ)增安邦保險(xiǎn)集團(tuán)副總裁姚大鋒為董事會(huì)董事的議案已獲民生銀行股東大會(huì)審議通過(guò)。

股東大會(huì)投票現(xiàn)場(chǎng)，新希望集團(tuán)董事長(zhǎng)劉永好坦言：“對(duì)于安邦的大筆增持，我們考慮了好久，是好還是壞？實(shí)際上，誰(shuí)給民生銀行帶來(lái)價(jià)值就擁護(hù)誰(shuí)，安邦可能對(duì)民生銀行的存款和業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)很多積極影響。”

據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，安邦保險(xiǎn)目前在A股市場(chǎng)上持有9只股票，分別為金地集團(tuán)（600383.SH）、招商銀行（600036.SH）、金融街（000402.SZ）、民生銀行（600016.SH）、華業(yè)地產(chǎn)（600240.SH）、吉林敖東（000623.SZ）、中國(guó)電建（601669.SH）、工商銀行（601398.SH）和萬(wàn)科A（000002.SZ）。其中4只為地產(chǎn)股，3只為銀行股。

2014年的安邦堪稱“高光”，除了對(duì)于招商銀行、金地集團(tuán)的收購(gòu)?fù)猓浜Ｍ馔顿Y也有“霸氣”的一面。

2014年10月6日，安邦保險(xiǎn)斥資19.5億美元，從希爾頓手中接盤(pán)美國(guó)紐約地標(biāo)建筑，擁有83年歷史的華爾道夫酒店，引發(fā)全球媒體關(guān)注。這次交易成為中國(guó)公司在美最大一筆地產(chǎn)交易，創(chuàng)下美國(guó)單一酒店成交額的最高紀(jì)錄。一周之后，安邦保險(xiǎn)收購(gòu)了比利時(shí)有著百年歷史的保險(xiǎn)公司FIDEA，據(jù)稱收購(gòu)成本超2.209億歐元，約合人民幣17億元。就在大筆增持民生銀行的同時(shí)，12月16日，安邦保險(xiǎn)收購(gòu)比利時(shí)金融機(jī)構(gòu)德?tīng)査诎５裸y行100%的股權(quán)。該銀行開(kāi)業(yè)至今已260多年，主要面向高端私人銀行和企業(yè)客戶，提供存貸款和資產(chǎn)管理等金融產(chǎn)品和服務(wù)，消息顯示，此次收購(gòu)價(jià)格為2.19億歐元。

安邦保險(xiǎn)3次海外收購(gòu)至少投入150億元人民幣。

皆大歡喜

目前大型銀行里只有民生銀行是民營(yíng)銀行且沒(méi)有實(shí)際控制人，是戰(zhàn)略投資的合適標(biāo)的。

實(shí)際上，這樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)于民生銀行來(lái)說(shuō)在初創(chuàng)時(shí)期應(yīng)該是一件好事，但在金融混業(yè)趨勢(shì)和國(guó)內(nèi)金融行業(yè)大變革的時(shí)代似乎并非好事，因?yàn)槊裆y行股權(quán)較為分散，一直以來(lái)缺乏一個(gè)強(qiáng)有力的股東背景，支持其發(fā)展混業(yè)經(jīng)營(yíng)，甚至在發(fā)展戰(zhàn)略上也是很難達(dá)成一致，可是經(jīng)過(guò)2008年的金融危機(jī)的事實(shí)證明，沒(méi)有混業(yè)經(jīng)營(yíng)，未來(lái)很難立足。

實(shí)際上，近年來(lái)快速補(bǔ)充資本金的安邦保險(xiǎn)集團(tuán)，無(wú)論高管還是資金均實(shí)力雄厚，安邦保險(xiǎn)成為第一大股東，民生銀行將會(huì)擁有更多的發(fā)展機(jī)遇。

目前，安邦保險(xiǎn)已經(jīng)獲得保險(xiǎn)、銀行、金融租賃和證券四個(gè)牌照，馬上要取得基金、信托和期貨牌照。

安邦和民生銀行合作，可以資源互補(bǔ)，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，保險(xiǎn)資金可以為銀行提供廉價(jià)的資金來(lái)源，而銀行可以為保險(xiǎn)資金尋找到具有更高回報(bào)率的投資領(lǐng)域。

安邦在權(quán)益變動(dòng)書(shū)中也表示，“此次增持是出于對(duì)民生銀行未來(lái)發(fā)展前景的看好。”

當(dāng)然，安邦有的是錢(qián)。

12月4日，保監(jiān)會(huì)一紙批復(fù)，同意安邦保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司增加注冊(cè)資本到619億元人民幣，這是其繼4月從180億元增加到300億元之后的二次增資，此次增資幅度為319億元。

至此，安邦資本金規(guī)模已躍居保險(xiǎn)集團(tuán)首位，高于次位的人保集團(tuán)195億元。

安邦收購(gòu)民生銀行，至少目前看來(lái)，股民、安邦和民生的股東和民生銀行，皆大歡喜。

博弈繼續(xù)

對(duì)安邦而言，分析人士大都認(rèn)為，安邦保險(xiǎn)的海內(nèi)外收購(gòu)動(dòng)作意在爭(zhēng)取金融全牌照，布局金控集團(tuán)的動(dòng)作十分明顯。安邦通過(guò)旗下成都農(nóng)商銀行獲得了銀行牌照，而其對(duì)海內(nèi)外地產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)的收購(gòu)，也顯示出安邦的雄心可能更加宏大。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，安邦保險(xiǎn)是在走“投資反哺承保”的發(fā)展路徑，即一改國(guó)內(nèi)險(xiǎn)企“負(fù)債驅(qū)動(dòng)資產(chǎn)”的擴(kuò)張之法，通過(guò)將投資做大，將總資產(chǎn)做大，再反過(guò)來(lái)在承保端吸引客戶資金的流入，故而在投資上，往往積極主動(dòng)甚至不乏激進(jìn)。

保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年10月安邦保險(xiǎn)集團(tuán)旗下安邦財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入為41.87億元，在中資保險(xiǎn)公司中位列第17位;安邦人壽保費(fèi)收入為430.43億元，同比增長(zhǎng)122倍，排名第八位。

根據(jù)安邦集團(tuán)官方網(wǎng)站信息，目前安邦集團(tuán)控股8家保險(xiǎn)領(lǐng)域公司，已成為擁有全牌照經(jīng)營(yíng)的綜合保險(xiǎn)集團(tuán)。同時(shí)還控股邦銀租賃和成都農(nóng)商行。集團(tuán)網(wǎng)絡(luò)遍布全國(guó)31個(gè)省市自治區(qū)，擁有3000多個(gè)網(wǎng)點(diǎn)、2000多萬(wàn)客戶以及海外資產(chǎn)管理公司，是全國(guó)分支機(jī)構(gòu)最全的保險(xiǎn)集團(tuán)之一;總資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)到7000億元。

安邦進(jìn)入后，民生銀行會(huì)否轉(zhuǎn)向成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，一直以來(lái)以關(guān)注民營(yíng)企業(yè)自居的民生銀行在經(jīng)營(yíng)壓力面前似乎也在發(fā)生著細(xì)微的改變，2014年12月23日，民生銀行召開(kāi)股東大會(huì)時(shí)洪崎表示，除了小微和民營(yíng)企業(yè)客戶，民生銀行還將重點(diǎn)攻戰(zhàn)略客戶，“更關(guān)注在混合所有制方面以及大型的、能帶動(dòng)中間收入的客戶，包括同業(yè)的戰(zhàn)略客戶等”。

更重要的是，現(xiàn)在市場(chǎng)的猜測(cè)已經(jīng)轉(zhuǎn)換為：安邦會(huì)滿足僅僅成為一個(gè)簡(jiǎn)單的收購(gòu)者角色嗎？

安邦如此快速大比例增持民生銀行頗令市場(chǎng)意外，且目前還不清楚15%的持股比例是否是其對(duì)民生銀行胃口的終點(diǎn)。

需要指出的是，持股比例達(dá)到30%會(huì)觸及要約收購(gòu)。

安邦會(huì)這樣做嗎？